The Pan-European real estate investment manager AEW Europe has further strengthened its platform with the appointment of Tim Hennes as head of asset management Germany and Central Europe. He will be based in Düsseldorf and will report to Stephan Boenning, head of Germany, who has taken on additional responsibility for Central Europe. His promotion sees him managing a team spread across 5 European countries; Poland, Hungary, Czech Republic, Romania and Germany.Germany and Central Europe are growing and important regions representing more than 16% of the EUR17.6bn of assets that AEW Europe manages across Europe.

The German reinsurer Munich on 6 August announced at the release of its results for the half that it is aiming for returns on its investment portfolio of 3.3% for the year 2013 as a whole. In first half, annualised returns totalled 3.2%. the portfolio is massively invested in bonds, with 87% of the group’s total investments, totalling EUR189bn. Equities represent 3.5% of the portfolio, compared with 3.4% in 2012, and real estate accounts for 2.4%. This percentage remains unchanged compared with the end of December 2012. In second quarter, Munich Re has posted net profits down 34.5% year on year to EUR529m, largely affected by the cost of the floods in central Europe in June.

JP Morgan has recently announced its candidacy for a renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) license in China, Asian Investor reports. The asset management firm also reopened its JP Morgan China Pioneer A-Share fund in June, with USD710m in assets, after receiving a QFII quota for USD150m in May.

Managers of institutional funds are having a lot of trouble satisfying the needs of their clients who are seeking stable and high returns. According to a study which has recently been published by the consulting firm Cerulli (European Institutional Investor 2013), the average return objectives set by asset management firms for institutional client, typically from 3% to 5%, seem to be highly inadequate to allow for a good proportion of their clients to meet their liabilities, or even survive. The Cerulli study estimates that German insurers will need to be bailed out and that Netherlands pension funds will continue to reduce their pay-outs. “Managers of institutional funds have been severely put to the test on several fronts, and in the course of the next few years, the pressure on clients, competitors ad regulators will separate those who have the agility and character to survive, and those who do not,” says David Walker, author of the study and a senior analyst at Cerulli. The study finds profound disagreements as to the fiduciary sector in Europe, which weighs in at about EUR1trn. According to the Cerulli survey, more than one third (38%) of participants feel that fiduciary management is negative or very negative for institutionals who take investment decisions, while slightly over one quarter (27%) feel that it is positive. The study also considers the increasing use of separate accounts since the financial crisis, as both traditional and alternative allocators would like their funds to be managed separately, and are requiring increasing transparency in order to meet the future requirement of Solvency II regulations. Less than one tenth of asset management firms refuse separate accounts, the study finds.

State Street Global Advisors (SSgA) on August 6 announced the hiring of Louis de Montpellier as global head of SSgA’s official institutions group (OIG). De Montpellier joins from the Bank for International Settlements in Switzerland, where he has been deputy head of the banking department since 2005. He will join SSgA at the end of September.De Montpellier succeeds John Nugée who will retire at the end of October. Nugée will remain in an advisory capacity as a strategic consultant for SSgA’s OIG business and will continue to provide research and participate in select client events.

UBS has sold its commodity derivative activities to the US firm JPMorgan, according to a statement released on 6 August. The transaction does not include the precious metals sector, nor that for instruments backed by indices. The two partners have agreed that the portfolio market risks will be borne by the US bank.

J O Hambro Investment Management (JOHIM) on August 5 announced the completion of its acquisition by Bermuda National Limited (BNL) and management, following approval from the FCA. JOHIM was previously owned by the Credit Suisse Group. JOHIM is a London-based specialist investment manager which focuses on discretionary portfolio management for private clients, charities and institutions as well as offering a suite of specialist managed investment funds. As at June 30th 2013 JOHIM had assets under management of approximately GBP 3.9 billion. Hugh Grootenhuis, CEO of JOHIM, said “To reflect the change in ownership, we are currently in the process of developing new branding, details of which we will announce shortly. There are no plans to change our people, business model or investment process.”

The global macro systematic manager Cantab Capital has recruited Adam Glinsman as managing partner, Investment Europe reoprts. Glinsman will begin in his new role in September. He has worked at Lansdowne Partners, where he was COO and a partner.

Aviva Investors has hired Abigail Herron as head of engagement in the global responsible investment team, a newly created position. She joins Aviva Investors from Co-operative Asset Management where she headed the corporate governance function, leading engagement, analysis and policy across environmental, social and governance issues including remuneration, gender and diversity, the governance of sustainability, finance and the built environment. She also oversaw the sustainability aspects of the CIS external property fund portfolio. She sits on the UKSIF Leadership Committee, the FTSE4Good Banking Sector Working Group, the Travis Perkins Non-Executive Environmental Advisory Forum and the 30% Club Investor Group.In her role at Aviva Investors, Abigail will develop strategy for the firm’s engagement covering all relevant asset classes across equity, fixed income, sovereign debt, property, private equity and multi manager portfolios. She will lead and support Aviva Investors fund manager engagement with senior management across all holdings and asset classes. She reports to Steve Waygood, chief responsible investment officer.

UBS a vendu ses activités de dérivés sur matières premières à l’américaine JPMorgan, selon un communiqué publié le 6 août. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été précisés.La transaction ne comprend pas le secteur des métaux précieux et celui des instruments adossés à des indices. Les deux partenaires sont convenus que les risques de marché du portefeuille seront repris par la banque américaine.

Les cinq chefs de file suisses de la gestion de fortune, à savoir UBS, Credit Suisse, Julius Baer, EFG International et Vontobel, ont enregistré au premier semestre une collecte nette de 44 milliards de francs, soit plus des trois quarts des actifs collectés sur l’ensemble de l’année 2012 (56 milliards, hors UBS Americas), rapporte L’Agefi suisse. Et sur dix-huit mois, c’est un volume de 100 milliards de francs qui a été enregistré par ces établissements en mesure de proposer une diversification géographique et de booking centers qui leur confèrent un certain avantage sur les banques de taille plus réduite, souligne le quotidien.

L’activité gestion d’actifs au sein du pôle Epargne de Natixis a enregistré une collecte nette hors produits monétaires de 2,4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2013 et de 6,8 milliards d’euros pour le premier semestre, selon un communiqué publié le 6 août. Le PNB de la Gestion d’actifs progresse de 12% par rapport au deuxième trimestre 2012 à 458 millions d’euros, porté par les Etats-Unis, alors que le contexte est toujours difficile en France.Au deuxième trimestre 2013, la collecte a été dynamique chez Loomis (+1,8 milliard de dollars, principalement sur des produits obligataires) et chez Harris Associates (+2,5 milliards de dollars, principalement sur des produits actions). La collecte a également été très dynamique en Asie avec 1,5 milliard de dollars pour IDFC au premier semestre.Au 30 juin 2013, les encours sous gestion atteignent 603 milliards d’euros (283 milliards d’euros aux Etats-Unis et 313 milliards d’euros en Europe) comparé à un niveau de 613 milliards d’euros au 31 mars 2013 par l’effet d’une collecte nette hors produits monétaires de 2,4 milliards d’euros, d’une décollecte nette sur les produits monétaires de 4,5 milliards d’euros, d’un effet de change et autres éléments de -4,4 milliards d’euros et d’un effet marché de -3,7 milliards d’euros.Le PNB de la Banque privée est en hausse de 3% à 29 millions d’euros. La collecte nette est positive, notamment avec les réseaux du Groupe BPCE, et totalise 0,4 milliard d’euros au premier semestre. Les encours gérés atteignent 21,4 milliards d’euros au 30 juin 2013.Le PNB du Capital Investissement s’établit à 11 millions d’euros. Les capitaux gérés s’élèvent à 5,2 milliards d’euros, en hausse de 51% par rapport au deuxième trimestre 2012.

Didier Deleage est nommé directeur général délégué de HSBC Global Asset Management (France), où il occupe la fonction de directeur des opérations depuis 2006. Cette nomination, effective depuis le 12 juillet 2013, est soumise à l’approbation des autorités de tutelle.

L’organisation internationale Hedge Fund Association (HFA) a annoncé le 6 août la nomination de la spécialiste de la gestion de fortune Hannah Shaw Grove en qualité de consultant au sein de son comité consultatif sur le segment des grandes fortunes (High Net Worth).Hannah Shaw Grove est l’une des sommités qui font autorité dans le monde sur la population des grandes fortunes. Elle a créé et dirige une publication dédiée aux grandes fortunes (Private Wealth) et a publié une dizaine d’ouvrages sur les family offices, les hedge funds et la gestion de fortune.

L'activité n'augmenterait que de 0,1% au troisième trimestre selon la Banque de France, après 0,2% au deuxième, les commandes aux entreprises baissant légèrement

Le Fonds de Réserve pour les Retraites a souhaité prendre part aux côtés de la Caisse des Dépôts et des Consignations et de la CNP à l’initiative de place rassemblant 18 grands assureurs et destinée à accroître le financement des entreprises françaises de taille moyenne. Il a ainsi fait part de son intention d’investir 120M€ dans les fonds obligataires de prêts à l'économie NOVO. Dans son intervention du 10 juillet 2013, à l’occasion de leur lancement par le ministre de l'économie et des finances M. Pierre Moscovici, Alain Vasselle Président du Conseil de Surveillance du FRR a tenu à rappeler les deux principales raisons qui ont conduit le FRR à cette décision. D’une part, celle-ci s’inscrit pleinement dans la logique de son allocation stratégique, très diversifiée et sécurisée. Le FRR, comme de nombreux investisseurs, recherche des produits présentant des rendements plus élevés que ceux des obligations gouvernementales des pays développés mais cette recherche de rendement ne saurait s’accomplir en dehors d’un cadre de risque maîtrisé. De ce point de vue, les fonds NOVO présentent un bon équilibre entre les rendements et les risques pris grâce à la qualité des dettes et des projets de développements des entreprises qu’ils permettront de financer. « Nous avons en effet une allocation d’actifs très diversifiée destinée à procurer le meilleur rendement possible ajusté du risque et à servir le passif de 2,1 milliards d’euros versés chaque année à la CADES. Cette allocation nous a bien protégé des chocs financiers en 2011, elle nous a permis de réaliser une très bonne performance en 2012 et elle continue à bien jouer son rôle de lissage des mouvements, parfois violents, des marchés financiers. Les fonds dans lesquels nous avons décidé d’investir améliorent encore cette diversification de nos actifs. » Cette décision participe également d’une volonté de contribuer au financement de l'économie française. Ce second objectif s’inscrit pleinement en cohérence avec l’objet même du FRR qui est de contribuer au financement du régime public de retraite par répartition. Au sein de son allocation diversifiée, un accent est volontairement mis sur le financement de l'économie française : détentions d’actions, en particulier dans les ETI et PME, d’obligations d’entreprises de toutes tailles et, aujourd’hui, intention d’investir dans des parts de fonds finançant l'économie. Enfin le FRR est sensible à l’accent porté sur la dimension socialement responsable lors de la sélection des entreprises financées par les fonds. L’investissement socialement responsable est en effet au coeur de la stratégie financière du FRR. Présent à tous les niveaux du processus d’investissement, du choix de la société de gestion au suivi de ses investissements, il est encore renforcé en 2013 par l’activation de nouveaux mandats ISR sur les petites et moyennes capitalisations de la zone euro, et de mandats investissant dans des thématiques liées à l’environnement et au développement durable, ainsi que par le renouvellement de son marché de prestataire d’analyse extra-financière.

Le géant suisse de l’alimentation Nestlé a sélectionné PIMCO pour gérer le fonds Robusta Global Credit Bond. PIMCO va collaborer avec Robusta Asset Management, qui gère la trésorerie de Nestlé et son fonds de pension, pour assurer la gestion du fonds Robusta Global Credit Bond. PIMCO a été officiellement retenu le 30 juillet, avec effet à partir du 31 juillet. Le fonds Robusta Global Credit Bond a été créé en décembre 2004. Le rapport 2012 du groupe Nestlé indique que Robusta supervise actuellement 7,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Robusta Asset Management (8,8 milliards de francs suisses à fin 2012) avait déjà sélectionné Schroders en février 2012 pour gérer un fonds sur les marchés émergents.

L’Allemagne ne doit pas adopter des objectifs trop ambitieux en matière d’assainissement de ses finances publiques car elle risquerait de fragiliser la croissance de la première économie européenne, dont dépend celle de l’ensemble de la zone euro, a averti le FMI. Dans sa revue annuelle de l'économie allemande, le Fonds maintient sa perspective d’une croissance de 0,3% cette année et salue le léger assouplissement de la politique budgétaire décidé par Berlin.

Les commandes à l’industrie ont augmenté de 3,8% en juin, leur plus forte progression depuis le mois d’octobre, tirées par une reprise de la demande au sein de la zone euro et par la signature d’importants contrats, selon les statistiques publiées par le ministère de l’Economie. Le recul de mai a en outre été révisé fortement, à -0,5% au lieu de -1,3% initialement annoncé.

Le déficit commercial de la France s’est établi juste sous le seuil de 30 milliards d’euros au premier semestre, en baisse de 16% par rapport au six premiers mois de 2012, a indiqué la ministre du Commerce extérieur Nicole Bricq. La ministre, dont les propos sont rapportés dans Les Echos ce matin, souligne que, hors importations d'énergie, le déficit des six premiers mois est en recul de 40%.

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est nettement réduit en juin de 22,4% par rapport au mois précédent, pour tomber à 34,2 milliards de dollars, sous l’effet conjugué d’une hausse des exportations de 4,1 milliards à 191,2 milliards et d’un recul des importations de 5,8 milliards à 225,4 milliards, selon des chiffres publiés par le département du Commerce.

Le ministre de l’Economie Pierre Moscovici s’est dit d’accord avec le FMI, qui a exhorté la France à prendre garde à ne pas casser la reprise annoncée par une consolidation budgétaire trop brutale. «A cet égard, le projet de loi de Finances pour 2014, qui sera présenté en septembre, poursuivra l’effort de remise en ordre des finances publiques tout en soutenant la croissance. Il privilégiera les économies de dépenses par rapport aux hausses de prélèvements obligatoires», a déclaré Pierre Moscovici. Le projet de loi, qui sera présenté en septembre, devrait toutefois inclure des hausses d’impôts pour un montant de 6 milliards d’euros, sur un effort total de 20 milliards d’euros.

C’est finalement Raghuram Rajan, principal conseiller économique au ministère des Finances depuis août 2012 et ancien économiste au FMI, qui a été nommé hier par le gouvernement indien au poste de gouverneur de la banque centrale du pays (RBI) pour un mandat de trois ans. Il succédera à Duvvuri Subbarao, qui quittera ses fonctions le 4 septembre après avoir dirigé la banque centrale durant cinq ans. Il aura la lourde tâche de s’attaquer à la chute vertigineuse que connaît la roupie qui est tombée hier à 61,64 contre dollar, son plus faible niveau historique.

Le ralentissement de la contraction du PIB italien à -0,2% au deuxième trimestre a permis à l’euro de poursuivre son rebond face au dollar

A l’occasion de la publication aujourd’hui de son rapport trimestriel sur l’inflation qui scellera le sort de son programme de rachats d’actifs, la Banque d’Angleterre devrait, sous l'ère de son nouveau gouverneur Mark Carney, également répondre à Londres en reliant sa politique monétaire à l’évolution des variables économiques, telles que le taux de chômage ou la croissance du PIB.

La banque centrale a ramené ses taux directeurs à 2,50%. Les marchés anticipent une nouvelle baisse de 25 pb avant un statu quo prolongé

En réponse à la volonté du gouvernement, la Banque d'Angleterre pourrait fixer des seuils en matière de taux de chômage ou de croissance du PIB

Le GIC, le fonds souverain de Singapour, dégage un rendement réel annualisé sur 20 ans de 4% sur l’année à fin mars 2013, contre 3,9% pour l’année précédente, indique le fonds dans son rapport annuel 2012-2013.Le fonds souverain, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 200 milliards de dollars, donne pour la première fois des détails sur sa nouvelle politique d’investissement. Elle repose sur trois piliers : un portefeuille de référence comprenant 65% d’actions internationales et 35% d’obligations internationales, un portefeuille stratégique comprenant six classes d’actifs core, et un portefeuille actif, qui peut se différencier du portefeuille stratégique en ajoutant de la valeur avec des stratégies spécifiques.Le fonds souverain relève qu’un portefeuille prudent comprenant 30% d’actions, 40% d’obligations et 30% de cash aurait dégagé en moyenne une performance de 5,8% par an sur les vingt dernières années, contre 7,2% pour le portefeuille de référence 65/35.Le fonds souverain de Singapour indique par ailleurs entrevoir une amélioration de la situation du secteur bancaire occidental qui pourrait l’inciter à investir davantage dans la finance.

CCR Asset Management a annoncé le 5 août dans une lettre d’information la dissolution de la sicav CCR Flex Bamboo en raison de «la faiblesse persistante des encours».Le directeur général délégué de CCR AM, Jean François Sarlat, rappelle dans ce courrier que la stratégie de la sicav, qui reposait sur l’utilisation de modèles quantitatifs, nécessite «des encours suffisants pour permettre une gestion dans l’intérêt des actionnaires». Toutefois, «compte tenu de la faiblesse persistante des encours, l’Assemblée générale extraordinaire a acté la dissolution de la sicav sans attendre que ses actifs passent au-dessous du seuil défini par la réglementation. Cette dissolution a été agréée par l’Autorité des marchés financiers le 30 mai 2013. La clôture de la liquidation a été approuvée le 2 août 2013, et le produit net de la liquidation, après le règlement du passif, sera réparti, par liquidateur désigné, en espèces entre les actionnaires, au plus tard le 9 aout 2013".Après avoir culminé à 3,6 millions d’euros à la mi-2012, les actifs du fonds ont depuis passé sous la barre des 1,8 million d’euros et, selon un document consulté par Citywire remontant à mai 2013, ils seraient même tombés à 300.000 euros.

Au premier semestre 2013, Amundi, la filiale de gestion du Crédit Agricole (75 %) et de Société Générale (25 %), a enregistré des souscriptions nettes de 4,5 milliards d’euros, annonce la banque verte dans un communiqué financier publié ce matin.Mais la totalité de la collecte a été effectuée au premier trimestre. En effet, Amundi avait affiché des souscriptions nettes de 11,1 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année. Vu le total annoncé pour le semestre, la société de gestion a donc vu sortir 6,6 milliards d’euros au deuxième trimestre. La collecte semestrielle globale est soutenue par la clientèle institutionnelle (+8,7 milliards d’euros), les réseaux internationaux (+2,2 milliards d’euros) et l’épargne entreprises (+1,7 milliard d’euros), détaille le Crédit Agricole. Les réseaux France ont en revanche vu sortir 8,1 milliards d’euros au premier semestre. En incluant à 100% les joint-ventures en Asie, les actifs sous gestion d’Amundi s’élèvent à fin juin 2013 à 746 milliards d’euros (+0,9% par rapport à fin décembre 2012). Amundi affiche un résultat net part du Groupe de 160 millions d’euros au premier semestre 2013, soit une hausse de 12,1% par rapport au premier semestre 2012, retraité de la plus-value de cession de Hamilton Lane de 60 millions d’euros avant impôts au premier trimestre 2012. Pour le deuxième trimestre 2013, le résultat net part du Groupe s’élève à 81 millions d’euros, traduisant la croissance du produit net bancaire de 8,3% par rapport au deuxième trimestre 2012 alors que les charges restent stables sur la même période (+0,5%). Le coefficient d’exploitation s’établit à 54,8% au deuxième trimestre 2013, en amélioration de 4,2 points en un an.