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Asset Management
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23/09/2013

Allfunds opens office in Zurich

A joint venture of Santander and Intesa Sanpaolo, Allfunds Bank, in May received a sales license for Switzerland from the Swiss regulator Finma for Allfunds International Switzerland Ltd, Funds People reports. The affiliate is led by Stig Harby, who joined Allfunds three years ago.The opening of an office in Zurich marks a new step in the expansion of Allfunds in Europe, after Madrid, Milan, London and Luxembourg.The volume of assets intermediated by Allfunds totals EUR100bn. The platform serves 380 institutional clients in 25 countries, and offers 35,000 funds from 450 asset management firms.
23/09/2013

Dynapartners recruits for teams

The Swiss firm Dynapartners has recruited Kaisa Paavilanen as an addition to its Investment Management & Client Advisory team, Finews reports. Paavilainen had previously worked in London at Barclays, and at UBS as a controller.
23/09/2013

Nordea constructs family office range

Nordea is in the process of building a range for special clients (or family offices) within its private banking unit, the website Realtid.se is able to reveal. The firm will compete with SEB, Handelsbanken and Swedbank, which are already present in this segment.For this project, two people have been recruited: Jacob Brögger and Johanna Pettersson.
23/09/2013

Major hedge fund managers maintain their status

With wealth estimated at USD20bn in September 2013, George Soros remains at the top of the rankings of the richest US hedge fund managers in the rankings of the 400 wealthiest Americans established by Forbes magazine. Like Soros, all the historic giants of the sector take the top places in the annual rankings.Ray Dalio, who manages the largest hedge fund in the world, Bridgewater (USD120bn in assets) is in second place, with wealth of USD12.9bn, followed by James Simons (USD12bn), John Paulson (USD11.4bn), and Steve Cohen (USD9.4bn).Hedge funds account for 7% of the 400 richest Americans. There are fewer of them than last year, with 28, down from 31, but 24 of them have seen an increase in their wealth year on year. To place in the Forbes rankings, minimal wealth is over USD1.3bn, an increase of USD200m over 2012.
23/09/2013

Strong inflows to Pictet-EUR Short Term High Yield

Roman Gaiser, head of high yield fixed income at Pictet Asset Management and former star manager at Threadneedle and F&C, on Friday in Paris announced that the Pictet-EUR Short Term High Yield fund ( LU0726357444) now has assets of EUR1.785bn, and that it has posted net inflows of EUR649.09 since the beginning of the year.The fund currently includes shares from 98 issuers and a total of 158 positions, with a turnover rate of about 40%. That makes it a “buy and hold” product, meaning that one of its unique characteristics compared with competing funds is that it invests in securities with a firm maturity of 0-4 years, which allows for effective management of duration at about 1.2 years.In general, Gaiser remains confident in the asset class, since carry remains attactive, since the quality of issues has improved, and the market has priced in a default rate of 25% for the next five years, while in reality it is about 2% per year.
23/09/2013

Source and GLG jointly offer two new ETFs

The new Source Man GLG Continental Europe Plus et l’ETF Source Man GLG Asia Plus ETFs, which will be listed on the London Stock Exchange from 23 September 2013, is based on active management whose strategy is supervised by GLG Partners LP.According to Ted Hood, CEO of Source, these Irish-registered, long-only products (see attachment) which are based on beta plus strategies, use the same approach as the Man GLG Europe Plus (EUR700m), and aim to capture outperformance related to the investment recommendations of the best equity brokers, provided especially to GLG.These investment ideas are then used to create liquid and diversified equity portfolios. These strategies aim to improve returns from contributors, using several algorithms which detect trends in widespread ideas.
23/09/2013

Thornburg IM plans additions to UCITS range

The US-based asset management firm Thornburg Investment Management is planning to add a fund to its UCITS product range within the next few months, Citywire Global reports.
23/09/2013

ESMA highlights an improvement in market conditions in second quarter

The European Securities and Markets Authority (ESMA) published before the week-end its Trends, Risks, Vulnerabilities (TRV) Report and a Risk Dashboard for the second quarter of 2013.In collective investments, the report observes that asset managers benefited from improved market conditions, mainly driven by bond, equity or alternative funds whereas money market fund assets decreased. Overall, leverage remained moderate but capital inflows were volatile reflecting a decline in investor sentiment.
23/09/2013

Advent claims HFs don't know how to sell themselves

A survey of 152 investment advisers, funds of hedge funds, family offices, charities and retirement savings plans carried out by Advent Software has determined a fairly precise cartography of the elements that investors expect from hedge fund managers as part of a “pitch.”It finds largely that two thirds of investors and consultants decide within the first half hour whether they are going to continue to study the case, and one quarter of these decide in the first ten minutes.The consensus finds that presentations should ideally consist of 10 to 20 slides, while fewer than 20 are preferable.More than half of the executives surveyed find that hedge fund managers are not sufficiently transparent about their investment policy. The most widespread error, according to three quarters of respondents, is that hedge funds managers are unable to specify what it is that sets their strategy apart, or to communicate on the real effectiveness of their fund.
23/09/2013

“Our objective is to increase our assets and to reach 15% per year”

From the beginning of the year to the end of August, 2013, iShares has posted net inflows in the Europe, Middle East and Africa region of EUR11.6bn, according to Leen Meijaard, head of sales at iShares for the region at BlackRock. These inflows are higher than in the corresponding period of last year, and come with the objetive of increasing assets by 15% per year. To continue its development, iShares is working to increase the use of ETFs by new clients, markets and segments throughout Europe.
23/09/2013

La conjoncture s'améliore en zone euro

La croissance de l’activité du secteur privé dans la zone euro a été plus marquée que prévu en septembre, grâce à la plus forte hausse des nouvelles commandes en plus de deux ans, selon les premières estimations. L’indice composite des directeurs d’achats (PMI) calculé par Markit a augmenté à 52,1 en septembre, se retrouvant à un pic depuis juin 2011, contre 51,5 en août alors que le consensus des économistes le donnait à 51,9. Comme en Allemagne et la France, c’est le secteur des services qui a tiré l’activité du privé vers le haut, avec un indice PMI à 52,1, contre 50,7 en août et un consensus de 51,1, tandis que l’activité du secteur manufacturier a décéléré, l’indice retombant à 51,1 après le plus haut de 26 mois, à 51,4 inscrit en août. En France, où l’indice avait «raté» la croissance du deuxième trimestre, le composite a passé la barre des 50 pour la première fois en 19 mois, à 50,2 points (+1,4 en un mois).
Une hausse du secteur privé plus importante que prévu en septembre. Illustration: PHB
23/09/2013

Icap va solder les poursuites concernant les taux interbancaires

Le courtier interbancaire pourrait selon le Wall Street Journal dévoiler prochainement, pourquoi pas dès mercredi, un accord avec les autorités concernant le scandale de manipulation des taux interbancaires Libor et Euribor. Icap, qui n’a pas souhaité commenter, pourrait verser moins de 100 millions de dollars pour mettre un terme aux poursuites. UBS, Barclays et RBS ont déjà écopé d’un montant d’amendes cumulées de 2,5 milliards.
23/09/2013

L'Italie abaisse ses prévisions économiques

Le gouvernement italien a revu à la baisse ses prévisions économiques pour cette année et l’an prochain. Rome prévoit une contraction de 1,7% du produit intérieur brut (PIB) cette année, contre -1,3% attendu jusqu'à présent. En 2014, l'économie devrait renouer avec la croissance mais celle-ci devrait être de 1% seulement, contre +1,3% dans les prévisions précédentes, publiées en avril. Le pays confirme néanmoins son engagement à respecter le plafond de 3% de déficit fixé par l’Union européenne.
23/09/2013

Moody's relève la perspective de la note de l’Irlande

L’agence de notation a annoncé avoir relevé la perspective de sa note Ba1 sur la dette souveraine de l’Irlande, qui passe de négative à stable, estimant que le ratio d’endettement du pays par rapport au PIB devrait diminuer.
23/09/2013

Univision vise une IPO en 2014

Le réseau de télévision hispanophone Univision Communications, basé à New York, a tenu ces dernières semaines des discussions avec des banques au sujet d’une introduction en Bourse qui pourrait intervenir au second semestre 2014, croit savoir Reuters. Univision a été retiré de la cote en 2007 du fait de son rachat par Madison Dearborn Partners, Providence Equity Partners, TPG et Thomas H. Lee Partners.
23/09/2013

Le ministre italien de l'Economie menace de démissionner

Dans un entretien au Corriere della Sera, le ministre italien de l’Economie Fabrizio Saccomanni menace de quitter la fragile coalition gouvernementale au pouvoir si les engagements d’une maîtrise des déficits publics ne sont pas tenus au profit d’une réduction des impôts. «Je dois défendre ma crédibilité et je n’ai aucune ambition politique», indique cet ancien haut responsable de la Banque d’Italie.
23/09/2013

Bo Xilai est condamné à la prison à vie

L’ex-étoile montante du Parti communiste chinois, qui vient d’être jugé pour corruption et abus de pouvoir, a été reconnu coupable dimanche de toutes les charges retenues contre lui, selon une transcription de l’audience diffusée sur le microblog officiel du tribunal. Il a été condamné à la prison à vie.
23/09/2013

La Grèce proche d’un excédent budgétaire

La Grèce et ses créanciers internationaux sont sur le point de s’accorder sur le fait que le pays dégagera cette année «un léger excédent budgétaire primaire», a déclaré hier devant la presse un responsable du ministère des Finances. Celui-ci s’exprimait à la suite de la première réunion entre la Grèce, l’Union européenne et le Fonds monétaire international, organisée dans une nouvelle revue des progrès accomplis par Athènes dans la mise en œuvre des mesures exigées en contrepartie de l’aide internationale. Si la Grèce arrive à dégager un excédent primaire - qui ne tient pas compte du paiement des intérêts - en 2013, elle pourrait demander davantage de souplesse de remboursement à ses créanciers. Le pays a récemment estimé que son déficit budgétaire en 2015 et 2016 sera «bien inférieur» à 2% de son produit intérieur brut (PIB), grâce à une bonne saison touristique cette année.
23/09/2013

La BCE prête à stimuler le marché du crédit

La Banque centrale européenne est prête à stimuler les liquidités sur le marché du crédit en ayant recours, si nécessaire, à des nouveaux prêts à échéance longue de type LTRO, déclare Erkki Liikanen, membre du conseil des gouverneurs de l’institution, cité dimanche par le Corriere della Sera. Celui-ci n’a toutefois pas indiqué de calendrier pour la mise en œuvre de ces opérations de refinancement à long terme.
23/09/2013

La Slovénie reconnaît le manque de confiance dans ses banques

Les banques slovènes sont faibles et la confiance dans le système est limitée, a reconnu vendredi devant le parlement Uros Cufer, ministre des Finances du pays, qui pourrait être le prochain pays membre de la zone euro à solliciter une aide internationale. Les établissements bancaires slovènes, pour la plupart contrôlés par l’Etat, croulent sous 7,5 milliards d’euros de créances douteuses, ce qui représente plus d’un cinquième du PIB du pays. Des tests de résistance prévus en novembre doivent permettre d'évaluer les besoins en capitaux du secteur.
23/09/2013

James Bullard fixe un seuil d'inflation minimum pour la Fed

Le président de la Réserve fédérale de St Louis qui deviendra d’ici à la fin de l’année un membre votant du comité de politique monétaire de la Fed (FOMC), a indiqué que l’autorité monétaire américaine ne devrait pas commencer à relever ses taux directeurs tant que le taux d’inflation restera inférieur à 1,5%. Un seuil qui permettrait selon lui de «rassurer les marchés» sur le maintien d’une politique monétaire durablement accommodante, et ferait miroir au seuil maximum de 2,5% toléré par la Fed.
23/09/2013

L'AMF renforce sa doctrine sur la vente de produits financiers structurés

Après de récentes mises en garde, l’AMF renforce sa doctrine sur la commercialisation d’instruments financiers structurés auprès du grand public. Cette nouvelle position porte sur la nécessité d’offrir une garantie, de formule et/ou de capital, pour la vente auprès du public de parts ou d’actions d’OPCVM et de FIA à formule ou «garantis», ainsi que de titres de créance présentant des caractéristiques semblables. L’AMF estime que «si la garantie du résultat de la formule ou la garantie du capital – totale et partielle – n’est pas délivrée par une entité autorisée à donner des garanties aux OPCVM et FIA, ces instruments financiers présentent un risque de mauvaise appréhension des risques par le client non professionnel». A l’inverse, si le garant est un établissement ou une entreprise soumis aux règles prudentielles conformes aux exigences françaises, «ces produits peuvent être commercialisés sans avertissement spécifique auprès des clients non professionnels».
23/09/2013

La Corée du Sud veut le libre-échange avec l’Asean

Selon le journal économique qui se réfère à un responsable du ministère de commerce sud-coréen, Séoul cherche à négocier un accord de libre-échange avec l’Indonésie, mais également avec le Vietnam, la Thaïlande et la Malaisie, en considérant que les barrières commerciales restent élevées avec les pays de l’Asean.

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