Les banques veulent que la taxe systémique abonde le fonds de résolution européen et s'opposent toujours, avec les investisseurs, à la TTF européenne

Après les Etats-Unis en août dernier, c'est au tour d'Eurostat d'adapter ses calculs de PIB avec un effet positif rétroactif compris entre 0 à 5%

Plus des deux tiers des secteurs d’activité passés au crible par le Crédit Agricole-LCL devraient enregistrer une croissance positive ou nulle

Le champ de la taxe sur les transactions financières pourrait exclure le repo et les obligations

Un document de travail suggère de ne taxer que les actions des grosses entreprises et d’exempter les obligations corporates

La croissance du PIB français devrait accélérer à 0,8% cette année, après 0,2% en 2013. De quoi arrêter l’hémorragie constatée l’an dernier dans les secteurs de l’automobile et de l’agroalimentaire mais sans franche reprise, selon le baromètre «France Secteurs» LCL.

Le groupe américain a adressé une lettre à ses clients pour les informer de l’arrêt au 31 mars prochain de son activité de recherche et de notation des fonds, la revue stratégique menée depuis l’été dernier ne lui ayant pas permis de trouver un acquéreur potentiel, rapporte le site financier. Cette activité lancée en 1990 lui a permis d’analyser les processus d’investissement de plus de 20.000 sociétés de gestion.

Le déficit budgétaire de l’Etat a finalement atteint 74,9 milliards d’euros en 2013, soit 2,7 milliards de plus que prévu lors du collectif budgétaire, rapporte le quotidien économique. La dépense a été maîtrisée, puisque l’Etat aura dépensé 3,4 milliards de moins que ce qui avait été voté par le Parlement et 600 millions de moins que prévu à l’automne. Mais les recettes fiscales sont en retrait de 3,5 milliards par rapport à ces prévisions, en raison d’une mauvaise fin d’année pour les rentrées de l’impôt sur les sociétés (- 2,5 milliards) et de l’impôt sur le revenu (- 1,8 milliard). Les dernières rentrées de TVA seraient en revanche un peu meilleures qu’attendu.

Satisfait à la fois du travail de ses gérants et de la résistance de son portefeuille d’actifs cette année, Agéas France ne prévoit pas de changement pour le premier semestre 2014. Cependant, Bertrand Hau, Directeur général délégué et Directeur financier et comptable, dévoile à Instit Invest quelques pistes de réflexion de la société d’assurance française. Agéas France continuera en 2014 d’investir dans les obligations souveraines à la fois sur les Etats Cor et Semi-Cor puisque « dans nos allocations, nous sommes obligés de renouveler et remplacer les lignes « obligations souveraines » qui arrivent à maturité. » Cependant, le groupe a commencé à investir dans des obligations souveraines de plus court terme. « Nous avons essayé de profiter un peu des remontées de spread sur certains pays avec des obligations un peu plus court terme afin d'être capable de se positionner en cas de remontée de taux, dans le but d’avoir un peu plus de levier sur le futur », explique Bertrand Hau. Même si pour le moment, la remontée de taux n’est pas encore suffisamment visible pou avoir des résultats significatifs, Agéas France parlemente avec le groupe pour avoir une flexibilité plus importante pour acheter par exemple des lignes sur les Etats portugais et espagnol, comme ils l’ont déjà fait sur Irlande. « Sur des maturités de deux ans, si les niveaux de spread sont intéressants, on pourrait effectivement prendre quelques tickets de 10, 15 ou 20 millions pour pouvoir avoir la capacité dans les 18 ou 24 prochains mois d’avoir un portefeuille qui permet de mieux accompagner si jamais les taux remontaient. Si les marchés financiers le permettent cette année, Agéas France compte bien augmenter de manière significative de 1 à 2% leur poche actions qui s'élève actuellement à 4% du portefeuille global. « Nous n’avons pas été très actif cette année sur cette poche. Il faut que nous regardons cela de plus près, puisque ça reste un objectif de long terme au niveau tactique sur les marchés », précise Bertrand Hau. L’assureur n’a pas prévu de faire évoluer sa poche immobilier qui avoisinera toujours les 9 à 10%. Même sons de cloches pour le private equity qui, lui, restera anecdotique. « On pourra accompagner, mais avec allocations très très faibles », souligne Bertrand Hau. En revanche, Agéas France continuera de soutenir l'économie en « s’inscrivant dans des fonds de place ou dans des fonds qui prêtent aux entreprises françaises et/ou européennes », ajoute Bertrand Hau. Autre préoccupation du groupe en 2014 : faire évoluer leur partenariat avec Avenir Finance, groupe avec lequel ils ont signé des accords au mois de décembre. « Nous leur transférons notre réseau salarié d’environ 200 personnes au sein de leur structure de commercialisation pour avoir une force de distribution renforcée et qui soit externalisée par rapport à la société d’Agéas France, » développe Bertrand Hau . A noter également qu’Agéas France portera dans les semaines à venir sa participation à 65% dans Sicavonline, filiale d’Avenir Finance. La participation était de 35% jusqu'à présent.

La Financial Conduct Authority a publié aujourd’hui la version finale de ses recommandations mises à jour concernant la rémunération des conseillers en gestion financière. L’autorité entend indiquer clairement que ces conseillers et les fournisseurs de produits partagent la responsabilité de la gestion d’éventuels conflits d’intérêt dans le cadre des accords de partage de commissions. La FCA a tenu à agir en constatant que certains conseillers accordaient à certains gestionnaires un traitement privilégié malgré la réforme du commissionnement (RdR) déjà adoptée par les autorités.

AEW Europe a annoncé la signature d’un contrat de financement pour le compte de Fodis d’un montant de 248 millions d’euros avec BNP Paribas et la Société Générale. Fondis est un véhicule d’investissement spécialisé dans les commerces en France et dispose d’un patrimoine de 400 millions d’euros. Ce contrat permet le refinancement du crédit actuel arrivé à échéance le 31 décembre 2013 et met à disposition une nouvelle ligne de crédit dont la période de tirage est de 3 ans. La capacité d’investissement de Fondis en prenant en compte les fonds propres qu’il peut mobiliser atteindra ainsi 250 millions d’euros.

Après les Etats-Unis en août dernier, c’est Eurostat qui se met aux normes internationales dans ses calculs de PIB, en intégrant notamment les investissements en «recherche et développement» dans la catégorie «formation brute de capital fixe», alors qu’elles sont actuellement logées dans les «dépenses courantes». Un ajustement qui sera effectif en septembre prochain et qui aura pour effet une réévaluation rétrospective du PIB des économies de l’Union européenne à la hausse comprise entre 0 et 5%. Le PIB français sera ainsi relevé entre 2% et 3%.

Desmond Lee, qui travaillait précédemment pour le groupe canadien Manulife, vient de rejoindre l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) en qualité de gérant de portefeuille en chef, rapporte Citywire Asia.Desmond Lee, qui était directeur de la recherche au sein de Manulife Asia Wealth Management, va intégrer une équipe d’une dizaine de personnes au sein de la division de gestion des fonds externes du département chargé de la gestion des réserves de change de Singapour.A fin novembre 2013, les réserves de change de Singapour s'établissaient à environ 271 milliards de dollars américains.

March Gestión, filiale de gestion d’actifs du groupe espagnol Banca March, vient de recruter Antonio López Silvestre au poste de gérant actions et responsable de la sélection des entreprises espagnoles et européennes. Il intègre ainsi l’équipe de gestion en charge des fonds phares de la société, comme March Valores, March Vini Catena et The Family Business Fund. Avant de rejoindre March Gestión, Antonio López Silvestre était analyste actions et responsable de l’investissement dans les compagnies de moyenne capitalisation chez Exane BNP Paribas de 2010 à 2013. Auparavant, il était responsable de la recherche et de la recherche actions chez Fortis Bank en Espagne.

Allianz Global Investors (Allianz GI) étoffe sa gamme à destination des investisseurs espagnols. La société de gestion vient en effet vient d’enregistrer en Espagne un nouveau fonds investissant dans les marchés émergents, croit savoir Funds People. Baptisé Emerging Markets Systematic, ce véhicule sera géré par la gérante Yu Ly depuis le bureau américain d’Allianz GI basé à San Diego.Ce nouveau fonds a vocation à investir dans les marchés émergents et les valeurs de petites capitalisations. Son objectif est de générer un rendement compris entre 3 % et 5 % tout au long du cycle de marché.

Le groupe Bonhôte, dont l’unité de gestion institutionnelle a été repris par Olivier Christe et Christian Emery en septembre 2012, a signé un partenariat avec Koris International. Créé il y a dix ans par quatre membres du centre de recherche Edhec-Risk Institute, Koris est une société de conseils dédiée au développement d’allocation d’actifs et à la gestion des risques, note Le Temps. Quatorze personnes la composent, basées à Sophia Antipolis en France. Bonhôte, dont 85% de la clientèle est suisse, gère 350 millions de francs institutionnels.

Le spécialiste suisse du private equity, Partners Group, a fait état d’une année 2013 record tant du côté de la demande que de l’investissement. Le groupe a levé 5,1 milliards d’euros et a investi parallèlement 7,7 milliards d’euros pour le compte de ses clients, selon un communiqué publié le 15 janvier.Le groupe précise avoir investi sur tout le spectre du private equity, de l’immobilier, des infrastrucrtures et de la dette privée. A fin décembre 2013, les actifs sous gestion s'établissaient à 31,6 milliards d’euros. Pour l’année 2014, Partners Group prévoit de lever entre 4,5 milliards et 6,5 milliards d’euros.Dans ce contexte de forte croissance, le groupe a annoncé plusieurs promotions au sein de ses équipes. C’est ainsi que Juri Jenkner, co-responsable de la dette privée, a été promu associé. Par ailleurs, Gilbert de la Ferrière, responsable des solutions d’investissement France et patron du bureau de Paris, a été promu au rang de managing director. Deux autres collaborateurs ont bénéficié de la même promotion : Gonzalo Fernandez Castro, responsable private equity pour l’Amérique latine et chef du bureau de Sao Paulo; et Benjamin Haan, patron des infrastructures privées en Asie-Pacifique et basé à Sydney.

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents et frontières, vient de lancer le fonds East Capital China A-Shares Fund, investi dans des actions A libellées en renminbi et cotées sur les Bourses de Shanghai et Shenzhen.Le produit, enregistré au Luxembourg, est déjà entièrement souscrit, indique un communiqué de presse.Les activités asiatiques d’East Capital sont gérées depuis Stockholm et Hong Kong. La société de gestion est la première domiciliée en Europe du Nord à obtenir un quota de la State Administration of Foreign Exchange (SAFE) sous le programme Qualified Foreign Institutional Investor (QFII), précise le communiqué.

CamGestion a indiqué sur son site qu'à compter du 20 janvier prochain, le fonds CamGestion Actions Euro - investi en totalité dans la catégorie de part « N » du fonds CamGestion Valeurs Euro (« fonds maître ») - est autorisé à avoir une surexposition globale du fonds maître aux marchés actions. En effet, l’exposition globale du FCP Camgestion Valeurs euro sera dorénavant de 110% maximum de l’actif net. Ce changement n’impacte pas le profil de rendement / risque du fonds, précise la société de gestion.

NExT AM, filiale dédiée à la prise de participations du groupe La Française, va prendre une participation minoritaire de 25 % dans Euryale Asset Management. Les deux sociétés ont noué un partenariat de distribution qui réserve la commercialisation de Pierval Santé auprès des particuliers et des conseillers en gestion de patrimoine exclusivement à La Française. Cettre SCPI d’entreprise est dédiée aux actifs immobiliers de la santé.

La société de hedge funds Pacific Alternative Asset Management Company (PAAMCO), qui gère 15,6 milliards de dollars, a promu Ronan Cosgrave, Putri Pascualy, Anne‐Gaelle Pouille et Jeffrey Willardson au rang d’associés (partners), rapporte Hedgeweek.

Les activités de gestion d’actifs et de gestion de fortune (GWIM) de Bank of America ont dégagé des résultats exceptionnels au quatrième trimestre de son exercice. Le bénéfice net de la division GWIM a fait un bond de 35% sur un an à 777 millions de dollars alors que les revenus augmentaient de 7% à 4,5 milliards de dollars. Les seules recettes de commissions ont progressé de 15% à 1,8 milliard de dollars.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin décembre à 821,4 milliards de dollars contre 698,1 milliards de dollars à fin décembre 2012. La collecte d’actifs de long terme a progressé de 9,4 milliards de dollars durant le trimestre à fin décembre. Sur l’ensemble de l’année, la collecte des actifs de long terme totalise le montant record de 47,8 milliards de dollars, en progression de 21,4 milliards de dollars ou 81% par rapport à l’année précédente.Le bénéfice du groupe au quatrième trimestre a atteint 3,18 milliards de dollars, soit 29 cents par action, contre 367 millions ou 3 cents un an plus tôt, lorsque le résultat avait été affecté par 5 milliards de dollars de charges liées à du crédit immobilier.

Petite révolution de palais au sein de la FFSA. Jean-François Lequoy, actuel délégué général de la Fédération française des sociétés d’assurance, va prochainement quitter ses fonctions pour prendre en charge l’ensemble des activités d’assurance de dommages et de personnes de Natixis, filiale du groupe BPCE. Nommé également membre du comité de direction générale, sa mission consistera à créer un grand pôle de bancassurance au sein de BPCE, logé justement au sein de Natixis. A ce titre, il devra piloter le projet d’acquisition de BPCE Assurances par Natixis. «Notre objectif est d’intégrer davantage la production d’assurance pour devenir un bancassureur de plein exercice», n’avait pas caché François Pérol, président du directoire de BPCE, fin novembre lors de la présentation de son plan stratégique 2014-2017. Autre chantier de taille: la création d’une plate-forme unique d’assurances de personnes pour les Caisses d’Epargne et les Banques Populaires. De fait, le groupe bancaire a annoncé son intention de produire via Natixis, et non plus via CNP Assurances, les nouveaux contrats d’assurance vie que le réseau des Caisses d’Epargne commercialisera à compter du 1er janvier 2016. En rejoignant Natixis, Jean-François Lequoy va surtout retrouver Laurent Mignon, actuel directeur général de la banque, qu’il avait côtoyé chez AGF. En poste depuis décembre 2008 au sein de la FFSA, Jean-François Lequoy, 52 ans, renoue ainsi avec des fonctions opérationnelles dans l’industrie de l’assurance. Ancien commissaire contrôleur des assurances à la direction des assurances du ministère des Finances et du Budget (1986-1991), Jean-François Lequoy a débuté sa carrière à la direction des assurances de la Compagnie de Suez (1991-1994) avant de devenir managing director du groupe de courtage d’assurances J&H Marsh & McLennan au sein des sociétés Faugère & Jutheau puis Cecar & Jutheau (1994-1998). Il devient ensuite directeur général de La Mondiale Partenaire (ex-La Hénin Vie) de 1998 à 2001 avant de rejoindre le Groupe AGF (devenu Allianz France) comme directeur financier (2001-2003) puis comme directeur général adjoint et membre du comité exécutif à compter de 2003.

Nicolas Bouët s’apprête à entrer de plain-pied dans sa nouvelle vie. L’ancien directeur général délégué d’Invesco Asset Management n’attend plus que le feu vert de l’Orias – dédié aux intermédiaires en banque, finance et assurance - pour ouvrir officiellement son cabinet de gestion de patrimoine, Las Cases Patrimoine, à Paris. L’ancien responsable entend lier le conseil en gestion de patrimoine et l’ingénierie financière, l’objectif étant d’avoir une vision globale du patrimoine de ses clients pour répondre au grand défi de son organisation. L’intéressé a fait le choix de partir d’une feuille blanche plutôt que de racheter un cabinet ou une clientèle déjà constituée. «Le résultat opérationnel est rarement à la hauteur des investissements réalisés», a indiqué à Newsmanagers Nicolas Bouët qui a ainsi considéré qu’il sera «plus efficace en partant de zéro». La clientèle visée par Las Cases Patrimoine peut être qualifiée d’aisée car susceptible d'être assujetti à l’ISF, «mais pas suffisamment riche pour intéresser les départements gestion de fortune des établissements financiers». En chiffres, les patrimoines visés sont compris entre 500.000 euros et 10 millions d’euros, en incluant la résidence principale «qui doit impérativement s’inscrire dans l’ensemble», précise-t-il également. En matière de rémunération, le nouveau CGPI compte essentiellement mettre ses clients dans une logique d’honoraires. Une volonté assez logique dans la mesure où Nicolas Bouët se reconnait bien plus dans un modèle de family office traitant de problématiques de constitution patrimoniale plutôt que de celui consistant à préconiser des produits financiers. D’autant plus que le nouveau conseiller veut faire preuve d’humilité. «J’ai vu de nombreux gérants se tromper», a-t-il indiqué, en précisant que les questions d’allocations seront également essentielles. Dans ce cadre, l’approche core/satellite semble la mieux adaptée aux besoins des particuliers et à même de leur permettre aussi de profiter des opportunités sur les marchés. Par ailleurs, tout en reconnaissant que les CGPI étaient «sursollicités» par les fournisseurs de produits, le professionnel a salué le travail des associations de conseillers lorsqu’elles sont vraiment indépendantes...

La société de gestion britannique Hermes Fund Managers muscle son équipe dédiée aux marchés émergents avec la nomination de Diego Mauro en tant que directeur et analyste senior en charge de l’Asie. Précédemment, Diego Mauro officiait à Londres chez Legg Mason International Equities, en charge de l’analyste des marchés émergents à l’échelle mondiale mais avec, déjà, une spécialisation sur l’Asie.

Pioneer Investments a lancé une version britannique de son fonds Absolute Return Bond géré par Tanguy Le Saout et Cosimo Marasciulo, rapporte Investment Week. C’est la première fois que le groupe dédie un produit obligataire aux investisseurs du Royaume-Uni.

Année faste en 2013 pour Jupiter Fund Management. L’an dernier, la société de gestion britannique – qui serait en passe de céder son activité de gestion privée (lire NewManagers du 14 janvier 2014) – a enregistré une progression de 20 % de ses actifs sous gestion, portant à 31,7 milliards de livres ses encours totaux, a annoncé le groupe le 15 janvier. Cette performance a été soutenue par une collecte nette cumulée sur ses fonds de 1,2 milliard de livres en 2013, dont 458 millions de livres de flux entrants sur le dernier trimestre de l’année.

GLG réduit la voiture. La société de gestion alternative a en effet décidé de fermer un de ses fonds obligataires centrés sur les marchés émergents, baptisé Emerging Markets Currency & Fixed Income Alternative Fund, révèle Citywire. Ce véhicule est loin d’avoir eu le succès escompté. De fait, il a perdu 1,92 % au premier semestre 2013, après avoir modestement gagné 0,69 % en 2012 et perdu 1,27 % en 2011. En parallèle, le fond a fondu comme neige au soleil, sa taille passant d’environ 30 millions de livres (36,1 millions d’euros) début 2013 à moins de 5 millions de livres (6 millions d’euros) au moment de sa clôture au 31 décembre 2013. Le site d’information rappelle que GLG avait déjà fermé un fonds marchés émergents en août de l’année dernière.

UBS ETF a fait admettre le 15 janvier un nouvel ETF à la négociation sur Xetra, la plateforme dédiée de la Deutsche Börse. UBSETF MSCI USA hdg to EUR (ISIN IE00BD4TYG73) permet de s’exposer à l'évolution de l’indice MSCI USA tout en se protégeant contre le risque de change, note Deutsche Börse. L’offre de Xetra compte1.039 ETF.

Jeffrey Nadal rejoint la société luxembourgeoise spécialisée dans les services d’administration European Fund Administration (EFA) en tant que responsable du Business Development, selon un communiqué publié le 15 janvier.Agé de 39 ans, Jeffrey Nadal possède une expérience de plus de quinze ans dans le secteur des fonds d’investissement, acquise au Luxembourg et aux Etats-Unis. Après un passage chez Arthur Andersen, Jeffrey Nadal a rejoint RBC où il s’est spécialisé dans le domaine de la vente et du Business Development et où il a occupé, entre 2002 et 2013, plusieurs postes de haut niveau au sein du groupe.