Natixis Global Asset Management a lancé une version Ucits de son fonds Global Emerging Bond, est en mesure de révéler Citywire. Le fonds, qui fait désormais partie de la Sicav luxembourgeoise de Natixis, n’était jusqu’ici accessible qu’aux investisseurs français. La stratégie, lancée en octobre 2011, est pilotée par Sébastien Thenard et Brigitte Le Bris.

La grand’ messe de l’Af2i qui s’est tenue vendredi 31 janvier en présence de Ramon Fernandez, directeur général du Trésor, a été l’occasion pour Jean Eyraud, son président, de dresser un bilan de l’année 2013 pour l’association. Un exercice qualifié d’intense du fait de la poursuite des travaux réglementaires portant sur la directive EMIR, et sur différents projets de règlements européens concernant les fonds monétaires, sur les fonds d’investissement long terme, ou sur la réglementation des agences de notation. L’Af2i qui a participé aux travaux du Groupe de place portant sur le développement d’un marché des placements privés (EuroPP), reste également mobilisée sur le dossier de l’avenir d’Euronext, considérant «qu’il s’agit d’un enjeu majeur pour la sécurité financière des gérants et des investisseurs ainsi que pour le financement des entreprises et la valorisation de nos actifs», a insisté Jean Eyaud. Au passage, le président de l’Af2i a également réaffirmé le désaccord de l’association au projet européen de taxe sur les transactions et, dans un autre genre, au projet de règlement européen sur les fonds monétaires. «Nous lançons aujourd’hui l’idée qu’il faut créer un segment spécifique d’OPCVM (ou de FIA) de « trésorerie crédit » pour accompagner le développement du financement des entreprises par les marchés et notamment des ETI», a rappelé Jean Eyraud.Compte tenu de cet environnement, le responsable a dévoilé quelques projets qui vont voir le jour cette année au sein de l’association. Il s’agit en premier lieu de la création du Club Af2i « Benchmarks & données de marché ». Contrairement à un groupe de travail, le club n’a pas vocation à publier un guide pratique. En revanche, ses travaux doivent permettre aux adhérents de l’Af2i de pouvoir s’informer et d’échanger soit sur les développements des différents indices de marchés de toute nature, soit sur les différents sujets liés aux données de marché (accès, coût, techniques). Plusieurs rendez-vous ont d’ores et déjà été programmés : le 7 février, la première réunion sera consacrée à la société MSCI. «Outre une présentation du métier de fournisseur d’indices et des projets de Bruxelles en la matière, il sera question des indices actions MSCI, de la gamme d’indices de la méthodologie de construction et de l’accès aux indices MSCI pour différents types de clients ainsi que des indices récemment développés par MSCI comme les indices ESG / Factor indices (« smart beta »). Ces derniers feront l’objet de deux réunions spécifiques ultérieures le 21 mars (indices factoriels) et le 23 mai (indices et recherche ESG). Enfin, le 7 mars, une nouvelle réunion sera dédiée aux “indices institutionnels” crées pour des investisseurs institutionnels, avec Morningstar. Par ailleurs, Jean Eyraud a fait part de son souhait d’inscrire dans le cadre de ces clubs d’autres sujets lui tenant à cœur traitant notamment de l'économie de la gestion ou des outils et systèmes informatiques. Enfin, il a également fait part de son souhait de rapprocher l’Af2i d’autres associations similaires en Europe. Après avoir indiqué des contacts déjà pris, notamment aux Pays-Bas, le responsable a milité pour la création d’une entité européenne, a l'égal de ce qui se fait dans d’autres secteurs comme celui des mutuelles ou des assurances. Une façon aussi de rappeler que l’union fait la force sur un certain nombre de sujets pour les institutionnels… Toujours au niveau des rendez-vous de l’association, Jean Eyraud a prévenu du lancement prochain d’une série de formations (*) sur Solvabilité II à l’attention des sociétés de gestion partenaires de l’Af2i. Assurée par Sylvie Malecot, actuaire et dirigeant du Cabinet Millenium - Actuariat & Conseil, ces formations auront pour objectif de traiter des avancées de la directive Solvabilité II, sa mise en oeuvre, ses incidences sur les investissements des assureurs et les conséquences chez les partenaires asset managers.Enfin, la seconde partie de la manifestation a été consacrée à l’intervention de Ramon Fernandez. Après avoir rappelé les différents chantiers réglementaires intervenus au cours de ces dernières années, et recensé des décisions comme la création d’Alternext, du PEA PME, ainsi que des sujets comme la réforme de l’assurance vie et l’avenir de la Place de Paris, le directeur général du Trésor s’est livré à un jeu de «questions-réponses» avec la salle. Un exercice au cours duquel il a été notamment question des dangers d’une régulation excessive du côté des investisseurs institutionnels. Pour sa part, Ramon Fernandez a admis que le balancier entre trop et trop peu de réglementation devait trouver un juste milieu, non sans rappeler les dégâts causés par la crise, lorsque des garde-fous ont manqué... (*) 6 février, 19 mars et 9 avril.

P { margin-bottom: 0.08in; } Natixis Global Asset Management has launched a UCITS version of its Global Emerging Bond fund, Citywire reports. The fund, which is now part of the Natixis Luxembourg Sicav, had previously been available only to French investors. The strategy, launched in October 2011, is led by Sébastien Thenard and Brigitte Le Bris.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le développement de son activité de banque dépositaire sur le marché suisse. BPSS est l’une des premières banques dépositaires d’Europe avec près de 900 milliards d’euros d’actifs en dépôt.

La Russie a connu une croissance économique de 1,3% en 2013 après 3,4% en 2012, selon une première estimation publiée vendredi par le Service d’Etat de la statistique. Cette estimation est un peu inférieure à la projection officielle de Moscou qui donnait 1,4% de croissance.

L’inflation de base, qui exclut les produits alimentaires frais mais inclut les prix de l'énergie, a augmenté au Japon de 1,3% en décembre par rapport à l’an dernier, selon les statistiques gouvernementales publiées ce matin, contre une estimation médiane du marché de +1,2%. Ce rythme, le plus rapide constaté depuis octobre 2008, fait suite à une hausse des prix de 1,2% en novembre. Le taux de chômage est pour sa part revenu à 3,7%, un creux depuis 2007, contre 4,0% en novembre et un consensus de 3,9%.

La Financial Conduct Authority a infligé une amende de 22,9 milllions de livres à State Street pour manquements constatés dans son activité de gestion de transition. Le gendarme financier britannique reproche à State Street d’avoir «développé et mis en œuvre une stratégie délibérée pour surfacturer substantiellement les clients» sans que ces derniers aient manifesté leur accord.

Les investisseurs ont retiré 9,1 milliards de dollars des fonds d’actions et d’obligations des marchés émergents dans la semaine arrêtée au 29 janvier, montrent les statistiques d’EPFR Global. Les fonds actions émergents ont connu 6,3 milliards de dollars de retraits, soit un flux de sorties hebdomadaires comparable aux alertes d’août 2011 ou de mai 2013 lors des premières allusions de la Fed à son «tapering». Les fonds obligataires ont connu quant à eux 2,7 milliards de dollars de retraits hebdomadaires.

Le Panel Actions anticipe une hausse de 4% de l’EuroStoxx 50 à six mois, de 4,1% du S&P 500 et de 4,5% du Nikkei

Selon une étude du FMI, le soutien de Madrid aux collectivités locales a provoqué un écartement de 70 pb du CDS espagnol au premier semestre 2012

BNP Paribas est le seul établissement à anticiper une baisse du taux de refinancement à 0,10%

Les gérants consacrent toujours 54% de leur portefeuille aux actions, tandis que le poids de l’obligataire ne dépasse pas les 35%

Après une année 2013 exceptionnelle pour le marché du crédit, les marges de manœuvre semblent plus limitées malgré le soutien des banques centrales

BNP Paribas est le seul établissement à anticiper une baisse du taux de refinancement à 0,10%

Les conditions économiques s'améliorent et les déséquilibres se résorbent progressivement mais la coalition gouvernementale est fragile

La chambre des Lords a enterré vendredi une proposition de loi en vue de l’organisation d’un référendum sur la sortie de l’Union européenne, un revers pour le Premier ministre David Cameron. L’obstruction des Travaillistes et des Libéraux-démocrates a empêché les Lords de voter le texte suffisamment rapidement pour qu’il puisse retourner à la Chambre des Communes, afin qu’il soit promulgué avant fin février.

Antonio Mastrapasqua, président de la Sécurité sociale italienne depuis 2008, a démissionné samedi à la suite d’une affaire de conflit d’intérêts et d’irrégularités de gestion qui fragilisait le gouvernement d’Enrico Letta. La justice enquête actuellement sur de possibles irrégularités dans la gestion de l’Hôpital israélite de Rome, établissement privé dont Antonio Mastrapasqua est le directeur général.

L’indice PMI des directeurs d’achat publié samedi par la Fédération chinoise de la logistique et des achats (CFLP), une organisation gouvernementale, s’est élevé à 50,5 en janvier, après 51,0 en décembre et 51,4 en novembre. Bien que le chiffre du mois de janvier se situe dans la fourchette de 50 à 50,9 attendue par les économistes, la production manufacturière a atteint son plus bas niveau depuis 6 mois. Ceci confirme le ralentissement de l’économie chinoise, sous l’effet notamment d’un affaiblissement des commandes à l’exportation. Une partie de cette baisse semble cependant due à la fête du nouvel an chinois, propice au départ de nombreux travailleurs migrants pour les vacances. L’enquête suggère par ailleurs un recul des emplois manufacturiers, avec un indice de 48,2 points qui atteint son plus bas niveau depuis février 2013.

Élaboré par deux co-rapporteurs, Pierre-Yves Chanu (CGT) et Michel Laviale (MEDEF et ORSE), et approuvé par l’ensemble des membres, ce document apporte son soutien au principe d’une directive européenne rendant obligatoire la production d’un rapport annuel sur les données clés relatives aux activités des grandes entreprises et entreprises cotées dans les domaines social, environnemental, des droits de l’Homme et de la loyauté des pratiques, à l’instar de la réglementation existant en France depuis 2001. Appel en faveur d’un cadre européen pour le reporting extra financier L’un des fondements d’une politique de RSE est la transparence à l'égard des parties prenantes. Le reporting extra financier participe de cette nécessaire transparence. Les membres de la Plateforme sont unanimes à reconnaître l’importance de disposer d’un outil de reporting des entreprises aussi fiable et pertinent que possible, à la fois pour répondre à des besoins de pilotage et pour dialoguer avec les investisseurs et la société civile. Un certain nombre d’Etats de l’Union Européenne se sont dotés d’une réglementation en la matière destinée à servir de cadre de référence. La France a mis en place un tel cadre dès 2001 avec la loi NRE (Nouvelles Régulations Economiques). Il a été complété par l’article 225 de la Loi Grenelle II de juillet 2010. Une nouvelle étape a été franchie en avril 2013, la Commission européenne proposant un projet de directive comptable dont le but est d’inclure l’information extra financière dans les rapports financiers de la plupart des entreprises de plus de 500 salariés. Ce texte a reçu un accueil globalement favorable des membres de la Plateforme, sur la base d’un principe de pertinence de l’information laissant aux entreprises une marge d’analyse suffisante pour tenir compte de leurs enjeux propres et de leurs spécificités. Le texte reprend pour l’essentiel les pratiques actuelles des grandes entreprises en Europe. Ce texte a été débattu par le Parlement qui lui a apporté divers amendements. De son côté, le Coreper (Comité des Représentants Permanents) travaille à un document de compromis. Les membres de la Plateforme insistent auprès des autorités européennes sur l’importance qu’ils attachent à l’adoption d’un cadre européen de reporting et les appellent à trouver rapidement un consensus sur la base d’un texte de directive équilibré répondant aux attentes de l’ensemble des parties prenantes. Cette initiative législative viendra concrétiser l’ambition affichée par la communication de la Commission d’octobre 2011 (« Responsabilité Sociale des Entreprises. Une nouvelle stratégie de l’Union Européenne pour la période 2011 - 2014 ») proposant d’augmenter substantiellement le nombre d’entreprises européennes publiant des informations sociales et environnementales. Télécharger l’appel en intégralité : Plateforme RSE - Appel en faveur d’un cadre européen de reporting extra financier, janvier 2014

Réunica Prévoyance, Institut de Prévoyance du Groupe Paritaire de protection social Réunica, a sélectionné Quilvest Gestion pour un mandat obligataire de 100 millions d’euros. Le portefeuille concerné est en gestion de type assurantiel, avec un endossement actif/passif de provisions techniques. La gestion de type assurantiel représente la majorité des encours gérés par Quilvest Gestion depuis sa création : mutuelles, assurances et institutions de prévoyance.

Berlin prépare un troisième plan d’aide pour la Grèce avant les élections européennes de mai, selon l’hebdomadaire qui se réfère à un document du ministère des Finances. Celui-ci étudie soit la possibilité d’une nouvelle décote de la dette, qui toucherait surtout les créanciers publics, soit un «programme supplémentaire limité» permettant à Athènes de recevoir entre 10 et 20 milliards d’euros d’argent frais en échange d’un renforcement des réformes.

La Russie a connu une croissance économique de 1,3% en 2013 après 3,4% en 2012, selon une première estimation publiée vendredi par le Service d’Etat de la statistique. Cette estimation est un peu inférieure à la projection officielle de Moscou qui donnait 1,4% de croissance.

Les investisseurs ont retiré 9,1 milliards de dollars des fonds d’actions et d’obligations des marchés émergents dans la semaine arrêtée au 29 janvier, montrent les statistiques d’EPFR Global. Celles-ci reflètent surtout les décisions d’investissement de la clientèleprivée. Dans le détail, les fonds actions émergents ont connu 6,3 milliards de dollars de retraits, soit un flux de sorties hebdomadaires comparable aux alertes d’août 2011 ou de mai 2013 lors des premières allusions de la Fed à son «tapering». Depuis le début de l’année, les retraits sur fonds actions émergents atteignent 11,5 milliards. Les fonds obligataires ont connu quant à eux 2,7 milliards de dollars de retraits hebdomadaires.

Mike Dueker, chef économiste de Russell Investments, a été retrouvé mort hier près d’une bretelle d’accès à l’autoroute. La police soupçonne un suicide, rapporte Bloomberg. Avant de rejoindre la société de gestion et fournisseur d’indices, où il travaillait depuis cinq ans, Mike Dueker avait officié à la Réserve fédérale de Saint Louis.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Securities and Exchange Commission has filed civil charges against Mark Grimaldi, an investment adviser, for misleading investors with his publications and messages on Twitter, the Wall Street Journal reports. Grimaldi was fined USD100,000, and has agreed to improve controls on marketing by the firm. Grimaldi used a newsletter entitled Money Navigator, and others, to solicit clients for his advising firm and a fund, Sector Rotation, which he managed.

P { margin-bottom: 0.08in; } The structure of fees paid to asset management firms is subject of discussions in Sweden, Fondbolagens Förening repors. The Swedish newspaper Dagens Industri related that bankers and brokers receive more than 50% of total fees which the end client pays in the form of commissions. The Swedish financial regulator FI accuses many players of not publishing kickbacks in an easily comprehensible manner. “The regulatory framework is clear in this area. A business is required to provide information about incitements and advantages to its clients,” says Håkan Dahlberg, who works for the regulator.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Gestión has announced on its website that on 16 January 2014 it approved the merger by absorption of several of its funds on the Spanish market. The Aviva Espabolsa 2 FI fund is absorbed into the Aviva Espabolsa FI, while the Aviva Eurobolsa 2 FI fund is absorbed into the Aviva Eurobolsa FI fund. The double merger was approved by the CNMV, the local regulator on 24 January 2014. According to data from Inverco as of the end of 2013, the Spanish professional asset management association, while the Aviva Espabolsa 2 fund had assets of EUR9.5m, assets under management in Aviva Espabolsa were EUR137.5m. While Aviva Eurobolsa 2 had EUR12.2m in assets, Aviva Eurobolsa had EUR54.4m. After the mergers, Aviva Espabolsa and Aviva Eurobolsa will have EUR147m and EUR66.6m, respectively, in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Citywire Global, JP Morgan has informed its shareholders of its intentions to liquidate its multi-asset class emerging market fund on 26 February this year. In a letter sent to invetors, the US asset management firm explains its decision as a result of the fact that assets in the fund have fallen below a level which renders their management pertinent. According to Lipper data, the JP Morgan Emerging Markets Multi-Asset fund, domiciled in Luxembourg, had USD1.89m in assets as of the end of December 2013, far off its peak in September 2012, when its asstes totalled EUR8.4m.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has launched a Luxembourg-registered fund, the BlackRock Strategic Funds – Emerging Market Allocation, which will invest in all asset classes from emerging and frontier markets, Citywire reveals. The new product will be managed by the head of emerging markets, Jeff Shen, with the support of Seanna Kim and Rodolfo Martell. The trio may use alternative strategies such as long/short.

P { margin-bottom: 0.08in; } Generali Investments Europe has announced the launch of a new sub-fund of its Luxembourg-registered Generali Investments Sicav (GIS). The GIS European Recovery Equity Fund, which is aimed at professional investors, invests in equities from companies of Southern Europe. It privileges Spain, Portugal, Italy and Greece. “The economic situation in Southern Europe currently benefits a structural adjustment after a slowdown in GDP growth in the past few years. The first signs of recovery are synonymous with opportunities throughout this region,” says Santo Borsellino, chief executive officer at Generali Investments Europe. Although the fund has no constraints in terms of cap sizes, it has a small and midcaps bias, in a conviction portfolio concentrated on 35 to 45 positions.