P { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) is launching the “Core ETF” range, which will have a total expense ratio (TER) of 0.09% per year, or 9 basis points. The low-cost range includes ETFs which are already part of the offerings from the asset management firm, but which will have their fees reduced. This includes the X-trackers FTSE 100 UCITS ETF (DR), whose TER will be cut from 0.30% to 0.09% per year, and the db X-trackers DAX® UCITS ETF (DR), whose TER will be lowered from 0.15% to 0.09% per year. The 9 bp range will be complemented by the db X-trackers Eurostoxx 50 (DR), which will soon (during 1st quarter 2014) be converted to physical replication and will be complemented by another ETF of the MSCI USA index. “With this range of low-cost ETFs, we are seeking both to improve our range of current investors, and to extend our base of investors. With low TER, liquidity, transparency and visibility, this new range will interest a wide range of investors,” says Reinhard Bellet, head of DeAW Passive Asset Management, in a statement. With this initiative, DeAWM is entering the price war on the ETF market, which already involves Vangaurd, BlackRock and Lyxor.

P { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Asset & Wealth Management and Harvest Global Investments are launching a physical replication ETF on the Milan stock exchange based on the CSI300 index, composed of Chinese A-class equities. The db x-trackers CSI00 Index UCITS ETF (DR) is, according to its promoter, the first ETF compliant with UCITS in Italy to offer investors direct access to the Chinese equity market.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the next few days, the Italian minister of the economy and finance will approve a measure which will allow asset management firms to make one-time extensions to the maturity dates for publicy-traded real estate funds, Plus24 reports. The rule will allow subscribers in the fund to share their opinions. The measure is meant to allow asset management firms to breathe, especialy those whose funds will soon be maturing, and whose portfolios are still full of real estate properties. According to the draft document obtained by Plus24, asset management firms will have to modify the rules for their funds by 30 June 2014, to insert a way to make a one-time extension to the duration of the fund for a maximal period of two years, for the purposes of completing sales of investments.

P { margin-bottom: 0.08in; } The financial ratings agency Moody’s on 11 February published a guide, the first of its kind, to issuers based in China, including ratings. The document includes the main financial data as well as a summary of the risk profile for each issuer rated by the agency. The first edition includes 139 issuers, 116 Corporate and product & Infrastructure, 22 financial institutions, and China as a sovereign issuer.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Canada Pension Plan Investment Board (CAD175bn in assets) is launching an in-house hedge fund at its London office, Financial News reports. To do that, the Canadian pension fund has recruited Dureka Carrasquille from Tranberg Capital. Alain Carrier, head of Europe at CPPIB, says that the fund wants to recruit a team of five professionals to construct a long/short portfolio to target Europe, the Middle East and Africa.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Korean sovereign fund, Korea Investment Corporation (KIC), will create a research centre with 20 people to assist with its macro and microeconomic analysis process, Asian Investor reports. The new head of the pension fund, Ahn Hank Hong-Chul, says he take inspiration from major sovereign funds such as NBIM in Norway and GIC in Singapore, which have put research at the core of their investment processes. Assets under management at KIC total about USD72bn.

Simon Warner has been appointed as head of fixed income for AMP Capital, effective immediately. He replaces Mark Beardow, who was announced as chief investment officer of specialist investment teams in December 2013.Simon Warner has held the role of AMP Capital’s Head of Macro Markets within the fixed income team for the past seven years, Prior to joining AMP Capital in March 2007, he held a range of investment roles with JPMorgan Chase in London, Sydney and Singapore. The fixed income team has 30 dedicated investment professionals based in Australia, New Zealand, Hong Kong and Chicago.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Finnish pension fund Etera Mutual Pension Insurance Company (Etera) has awarded a mandate to State Street to provide a range of solutions for pension funds. The mandate for services from State Street on more than EUR5.6bn in assets under management will include securities custody, fund accounting, securities lending, derivative product compensation, collateral management, routing of UCITS orders, and dailyrisk monitoring services. “Institutional investors need access to data in real time to optimise their investment decisions. That helps to explain why nearly 90% of them are planning to invest in order management and execution systems in the next three years”, says Paola Bergamaschi, head of solutions dedicated to pension funds for the EMEA region at State Street.

Il pourrait manquer jusqu'à 6 milliards d’euros de recettes fiscales cette année, soit 0,3 point de produit intérieur brut, pour atteindre l’objectif de réduction du déficit public du gouvernement français, a déclaré le premier président de la Cour des comptes, Didier Migaud, lors de la présentation de son rapport annuel. Selon celui-ci, le déficit de 2013 pourrait dépasser le niveau de 4,1% du PIB prévu jusqu'à présent par le gouvernement ce qui fragiliserait encore plus l’objectif de ramener le déficit à 3,6% du PIB fin 2014 et le retour sous la barre des 3% en 2015 promis par la France à ses partenaires européens. Le montant du déficit public 2013, qui agrège les comptes de l’Etat, des administrations de sécurité sociale et des collectivités locales, sera connu fin mars. Pour 2014, «les hypothèses de niveau d’emploi et de progression de la masse salariale du secteur privé apparaissent fragiles, tout comme celles relatives à l'élasticité des recettes», a indiqué Didier Migaud.

Le Trésor portugais a fixé mardi matin à 3 milliards d’euros la taille de l'émission obligataire pour laquelle il avait mandaté des banques la veille. Le pays est allé abonder une souche à 10 ans de maturité février 2024. Le spread à l'émission ressort à 320 points de base au-dessus des swaps. Le Portugal s'était financé pour la dernière fois à 10 ans en mai dernier avec une syndication réalisée à une marge de 400 pb. Barclays, Banco Espirito Santo, CA CIB, Citi, RBS et SG CIB ont dirigé ce placement, le deuxième de l’année pour le pays, après la syndication de 3,25 milliards d’euros à 5 ans effectuée début janvier. Le Portugal espère sortir au deuxième semestre du plan d’aide internationale dont il bénéficie.

Duke Street, la société d’investissement désormais détenue à 35% par le groupe Tikehau, a annoncé la vente de sa participation dans Marlin Financial Group, l’un des leaders du rachat de créances au Royaume-Uni, à Cabot Credit Management. L’opération valorise la cible à environ 295 millions de livres sterling, soit un multiple de trois fois le coût de l’investissement initial de Duke Street et un TRI (taux de rendement interne) de 42%.

L'école de management Audencia Nantes vient de publier un baromètre sur la vulnérabilité financière des Français dans le cadre de sa Chaire Banques Populaires. Bilan: seulement 58% des interviewés savent que 100 euros placés à 2% par an conduisent à un capital de 102 euros au bout d’un an. Neuf sur dix ne comprennent pas le fonctionnement d’une obligation et plus des deux tiers comprennent mal les mesures d’atténuation des risques grâce à la diversification. Autre sujet de réflexion pour les prestataires de services d’investissement: 84,6% des Français trouvent les services financiers compliqués et confus, selon ce baromètre.

La France doit mettre en œuvre des réformes économiques pour respecter sa part du marché passé avec la Commission européenne, en vertu duquel plus de temps lui était accordé pour réduire son déficit budgétaire en échange de ces réformes, a indiqué le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn. Il ajouté que l’Hexagone devait également simplifier son système fiscal pour aider ses entreprises et assurer la pérennité de son régime des retraites au moins jusqu’en 2020.

Les autorités russes vont renforcer leur lutte contre les monnaies virtuelles comme le bitcoin. Dans un communiqué, le Parquet général s’inquiète de «la croissance de l’intérêt pour les monnaies virtuelles dans des buts de blanchiment de fonds obtenus par des voies criminelles». L’institution indique avoir organisé une table ronde sur le sujet avec des représentants de la banque centrale, du ministère de l’Intérieur et des services de renseignements, au cours de laquelle il a été décidé de prendre «des mesures communes concrètes», non précisées. En janvier déjà, la banque centrale russe avait mis en garde contre le caractère «spéculatif» du bitcoin.

Malgré la percée de ses compatriotes indépendants ou filiales d'assureurs, Ignis AM renonce à ouvrir un bureau à Paris

La Banque Populaire de Chine a officialisé sa volonté de mettre un terme au modèle d'endettement excessif, et demande aux banques de s'y adapter

Les flux sortants de l'ensemble des ETP s'élèvent à 9,7 milliards de dollars, selon BlackRock. Une situation qui contraste avec les années précédentes

La responsable de la supervision unique explique avoir changé d'avis sur ce ratio, dont le seuil minimum, aujourd'hui fixé à 3% pourrait être revu à terme

L’an dernier, la filiale de l’assureur britannique Prudential a passé la barre des 5 milliards d’euros d’actifs pour des clients français. Invesco a aussi connu une forte collecte auprès des clients français en 2013. En revanche, Ignis AM renonce pour l’instant à ouvrir un bureau à Paris.

L'agence va réajuster la note de ces instruments afin qu’elle se situe au moins trois crans en dessous de la note sous-jacente de la banque

Les frais sur encours annuels tombent à neuf points de base pour une sélection de fonds indiciels cotés à réplication directe

A la Matmut, dont les investissements sur les taux représentent 60 % du portefeuille global de 4 milliards d’euros, les titres souverains sont minoritaires. « Cela ne date pas d’hier. Les obligations souveraines étaient devenues peu rémunératrices bien avant la crise », explique Nicolas Gomart, directeur général délégué de la Matmut. La mutuelle, spécialisée sur les assurances-dommages (auto, habitation, etc.) a pu s’exposer relativement peu en raison de ratios de fonds propres « confortables ». L’assureur avait aussi « quelques lignes » sur les pays périphériques qui ont été conservées pendant la crise, mais dont il a commencé à se délester il y a dix-huit mois. « Il vaut mieux vendre dans les phases de détente des spreads de crédit et des taux, que d'être contraint à vendre en phase de crise », poursuit Nicolas Gomart. La Matmut a fait des arbitrages « significatifs » au détriment des obligations à taux fixe. « Nous avions commencé de manière opportuniste il y a deux ans, essentiellement avec des titres émis par les sociétés financières, puis nous avons accéléré l’an dernier pour nous mettre en position de capter la remontée des taux. Pour 2014 nous allons peut-être revenir de façon opportuniste sur les taux fixes car nous ne pensons pas que le potentiel de remontée des taux soit encore très important », indique Nicolas Gomart. Les marchés actions ont beaucoup rebondi, et on ne peut complètement exclure le risque d’une déconnexion avec l'économie réelle, tout comme en 2007. Au point de se demander si nous ne sommes pas de nouveau dans une problématique de bulle sur certains actifs», juge Nicolas Gomart, à la Matmut. Ce dernier cherche donc les actions délaissées par les marchés et adopte une stratégie combinant achat et vente (long short) et ne prenant pas seulement un biais haussier.

La France doit mettre en œuvre des réformes économiques pour respecter sa part du marché passé avec la Commission européenne, en vertu duquel plus de temps lui était accordé pour réduire son déficit budgétaire en échange de ces réformes, a déclaré lundi le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn. Il ajouté que l’Hexagone devait également simplifier son système fiscal pour aider ses entreprises et assurer la pérennité de son régime des retraites au moins jusqu’en 2020.

Les autorités russes vont renforcer leur lutte contre les monnaies virtuelles comme le bitcoin. Dans un communiqué, le Parquet général s’inquiète de «la croissance de l’intérêt pour les monnaies virtuelles dans des buts de blanchiment de fonds obtenus par des voies criminelles». L’institution indique avoir organisé une table ronde sur le sujet avec des représentants de la banque centrale, du ministère de l’Intérieur et des services de renseignements, au cours de laquelle il a été décidé de prendre «des mesures communes concrètes», non précisées. En janvier déjà, la banque centrale russe avait mis en garde contre le caractère «spéculatif» du bitcoin.

Début février, les investisseurs institutionnels ont massivement délaissé des actions américaines pour se porter sur les obligations américaines dans un contexte de sortie progressive de la politique accommodante de la Réserve fédérale, de ralentissement de la croissance chinoise, et de perspectives bénéficiaires plus prudentes pour les entreprises.Une mini-rotation qui s’est traduite par de nouveaux records de flux entrants sur les obligations et de flux sortants sur les actions. Les fonds d’actions dans leur ensemble ont ainsi terminé la semaine au 5 février sur une décollecte nette record de 28,3 milliards de dollars et les fonds obligataires sur une collecte nette de 14,7 milliards de dollars, selon les estimations communiquées par EPFR Global.Côté actions, la décollecte sur les fonds d’actions émergentes a représenté le cinquième du total de la décollecte, précise EPFR Global. Côté obligataire, les investisseurs ont continué de diminuer leur exposition aux obligations émergentes et de la région Asie-Pacifique tout en s’engageant dans le segment de l’obligataire high yield pour un montant de 1,2 milliard de dollars.

Invesco Asset Management renforce ses troupes en terre espagnole. La société de gestion vient de recruter Isabel Valenzuela Parra au sein de son équipe de ventes de son bureau à Madrid, révèle Funds People. Elle travaillera sous la direction de Iñigo Escudero, directeur des ventes pour la péninsule ibérique et l’Amérique Latine. Précédemment, Isabel Valenzuela Parra travaillait chez Ahorro Corporación en tant que gérante de fonds de fonds. Auparavant, elle officiait chez Santander Asset Management et à la Banque centrale du Chili.

ING Investment Management a confié à Alia Yousuf trois fonds couvrant le monde en voie de développement et la dette asiatique, rapporte Citywire. L’intéressé, qui a rejoint le groupe néerlandais en novembre de l’année dernière, sera co-gérant des fonds.

La banque privée Banque de Luxembourg a converti sa stratégie de fonds de fonds dédiée à l’Asie en un fonds dédié aux actions asiatiques investi en direct, rapporte Citywire.Le fonds BL Fund Selection-Asia, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 108 millions de dollars, a été formellement converti en BL-Equities Asia le 30 janvier dernier. Cette modification vise à tirer parti des capacités croissantes du groupe à investir directement dans les actions émergentes, a indiqué la banque privée. Tanguy de Kamp, qui pilotait la stratégie de fonds de fonds depuis son lancement en 2005, restera le gérant principal sur le fonds transformé.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a dégagé en 2013 un bénéfice net de 54 millions de francs, en baisse de 44,8% sur un an, a-t-elle annoncé vendredi. La banque de Vaduz a souffert des provisions passées pour le litige fiscal aux Etats-Unis et des frais de restructuration. Hors ces éléments exceptionnels, le bénéfice net du groupe se serait élevé à112 millions de francs suisses.Les actifs sous gestion ont reculé l’an der de 0,8 milliard de francs pour s'établir à 49,1 milliards de francs. L’année s’est terminée sur une décollecte de 2,2 milliards de francs, en tenant des restructurations intervenues pendant l’annéePour mémoire, dans le cadre de son programme de restructuration, la LLB a fermé sa filiale en Suisse LLB (Switzerland), alors que la succursale de Lugano ainsi que Jura Trust ont été vendus. Ces réajustements ont fait reculer le nombre d’employés à 925 équivalents temps plein, contre 1090 précédemment.

La banque cantonale de Zurich (ZKB) a fait état pour l’exercice 2013 d’une décollecte nette de 357 millions de francs suisses alors qu’elle avait enregistré un an plus tôt une collecte de plus de 8 milliards de francs. Les actifs de la clientèle sont demeurés stables à 191,86 milliards de francs contre 191,79 milliards.Le bénéfice du groupe a augmenté de 7,2% à 797 millions de francs suisses. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 62,7% contre 64,4% précédemment.