Le gestionnaire d’actifs espagnol Bankinter Gestion de Activos vient de remanier son conseil d’administration au sein duquel José Manuel Garcia de Sola est devenu le nouveau président non-exécutif en remplacement de Ricardo Egea, rapporte Funds People.José Manuel Garcia de Sola est une figure bien connue du secteur financier espagnol, en particulier de la banque privée et de la gestion d’actifs, ayant notamment dirigé la Banif pendant plus d’une décennie. Lors de ses deux dernières années, il a également été responsable du projet de développement de Santander Asset Management aux Etats-Unis. Le nouveau président non-exécutif de Bankinter Gestion de Activos assumera aussi la présidence de la commission de contrôle dont la mission principale est de superviser la politique de gestion des risques et de veiller à la mise en conformité de la société à toutes les réglementations en vigueur.Le conseil d’administration de la société de la gestion accueille d’autres nouveaux membres, à savoir Gloria Hernandez, directrice des marchés de capitaux de Bankinter, tandis qu’Ana Isabel Casuso, vice-secrétaire du conseil, est promue au poste de secrétaire. La précédente secrétaire du conseil d’administration Monica Lopez-Monis, conserve son siège de membre. En revanche, Javier Bollain et Luis Alfredo Jiménez quittent le conseil d’administration de Bankinter.

Tikheau Investment Management (Tikehau IM), la société de gestion du groupe éponyme, et Salvepar, la société holding spécialisée dans l’investissement minoritaire, ont annoncé ce 10 juillet avoir adhéré à la Charte des six Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) des Nations Unies. Ces six principes visent à inciter le secteur financier à s’impliquer dans une politique de développement. Il s’agit pour les acteurs qui y adhérent de: - prendre en compte les questions «environnement, social et gouvernance» (ESG) dans les processus d’analyse et de décision en matière d’investissements;- Être des investisseurs actifs et prendre en compte les questions ESG dans les politiques et pratiques d’actionnaires; - Demander aux entités dans lesquelles les sociétés de gestion investissent de publier des informations appropriées sur les questions ESG;- Favoriser l’acceptation et l’application des principes auprès des acteurs de la gestion d’actifs;- Travailler ensemble pour accroître l’efficacité dans l’application des principes; - Et, enfin, rendre compte individuellement des activités et des progrès dans l’application des principes.

La société de gestion Fortress Investment Group, qui gère 62,5 milliards de dollars d’actifs, a recruté Adam Siegel, un ancien trader de Royal Bank of Scotland (RBS), afin d’accélérer le développement de son activité de prêts immobiliers («mortgage»), rapporte Bloomberg. L’intéressé a pris ses fonctions cette semaine en qualité de «managing director», selon une source proche du dossier citée par l’agence de presse. Précédemment, Adam Siegel occupait le poste de co-responsable des prêts immobiliers et du «US corporate trading» chez RBS qu’il avait rejoint en 2008 en provenance de Bearn Stearns.

La société Idinvest Partners, dédiée au financement des entreprises non cotées, a annoncé un closing final pour son deuxième fonds dédié à la dette senior « Idinvest Dette Senior II (IDS II)» à 400 millions d’euros. Le fonds dépasse son objectif de collecte initial, fixé à 350 millions d’euros.Avec ce nouveau fonds, Idinvest Partners renforce son activité de « private debt » qui représente désormais plus d’1,2 milliard d’euros, indique un communiqué, qui précise qu’Idinvest avait levé 281 millions d’euros en juillet 2013, avec IDS I, totalement investis à ce jour.Le fonds IDS II financera, en dette senior, les acquisitions et les transmissions d’entreprises européennes non cotées aux fondamentaux solides, et s’inscrit dans la même stratégie que son prédécesseur.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } With the usual lag time, Carmignac Gestion has paid for its difficulties in management in 2013 in the first half of this year. As of the end of June, assets under management fell below the symbolic EUR50bn threshold, with losses of over 9%, or a decline of over EUR4.7bn. More precisely, in the period under observation, net outflows total EUR5.2bn, of which assets for the only flagship fund of the Carmignac Patrimoine range have fallen from EUR27bn as of the end of December 2013 to slightly over EUR23bn as of the end of June. Anxious to move on to other things, Didier Saint Georges, a member of the investment board at the asset management firm, insisted in the quarter conference at the asset management firm held on 10 July that outflows in second quarter should be viewed in comparison with first quarter. However, the head points to improved performance of funds in the first half of 2014, comparing each of them to their various benchmarks. As Saint Georges points out, 60% of funds in the range are outperforming including all funds invested in fixed income products. In the “Patrimoine” range, funds invested in the euro zone are also ahead, which is not yet the case for Carmignac Patrimoine or Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine, which had EUR630m as of the end of June, compared with EUR884m as of the end of December. In the same way, in the equity range, Carmignac Emergents, whose assets as of the end of June increased to EUR1.35bn from EUR1.65bn six months previously, has not yet overtaken its index. “Global funds are feeding good ideas to other funds,” says the head, who says he is convinced of the good results to come from funds such as Carmignac Patrimoine.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Paris office of the US asset management firm Muzinich, which serves institutional clients throughout the French-speaking world with assets of EUR4bn, as of the end of May 2014 (the total assets of the group, meanwhile, total EUR20bn), is adding to its team, with the recruitment of Sandrine Richard as head of private debt activities in France. Before joining the firm in May this year, Richard spent 10 years as a financial analyst on the fixed income team, and then the leveraged loan division at Axa Investment Managers, before co-founding the private debt expertise at the firm. Richard previously served as a sell-side equity analyst for seven years, partly at Exane. Richard holds diplomas from ISG and SFAF, and is a qualified Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA), a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) on 9 July announced that it is appointing Joseph Moran to the newly-created position of head of distribution for private banks and registered investment advisors (RIA). In this role, he will be responsible for distribution of mutual funds from Dreyfus and other financial services from BNY Mellon in North America. Moran will report to Kim Mustin, head of distribution for North America, who joined BNY Mellon IM in April. With 20 years’ experience in the distribution of financial services, Moran joins from Oppenheimer, where he had been head of distribution for wealth management activities since 2010. He spent most of his career at DWS Investments / Deutsche Asset Management, where he served in a variety of roles.

Credit Suisse Italy and Banca Generali have announced, on 10th of july, that they have reached an agreement for the sale to Banca Generali of the Italian affluent and upper affluent private banking operations of Credit Suisse Italy.The transaction will entail the sale of the business line including, inter alia, the agency contracts of about 60 financial advisors of Credit Suisse Italy, accounting for a current total portfolio of over €2 billion AUM. Consideration for the sale will fall within a range of €47 to €50 million and will be determined on the effective date of the transaction, planned for November 2014. Taking advantage of favourable market conditions, with rates at a low, Banca Generali will finance the acquisition primarily through debt, with the remainder in cash. The transaction is subject to prior authorisation by the Bank of Italy, as well as satisfaction of the additional contractually established conditions. Through this acquisition, Banca Generali aims to meet the growing demand for qualified investment advice in Italy by speeding the development of its network of financial professionals and private bankers, who are compatible and well matched with their colleagues at Credit Suisse in terms of their profiles, portfolio size and geographical positioning, according to a statement. Through the deal, Banca Generali will further reinforce its presence in strategic areas in Italy. Credit Suisse is expediting the implementation in Italy of its global strategy of focusing its asset management business on entrepreneurs and large families who can benefit from its integrated advisory model with both asset management and investment banking advice. « I am highly satisfied with the agreement reached with Banca Generali, a strategic acquirer with which we share the same values, along with a high degree of proficiency and experience in best serving our clients with dedication, stated Giorgio Riccucci, Head of Private Banking Market Area Italy, Credit Suisse. This deal, along with the recent acquisition of Morgan Stanley’s private banking operations in Italy, will allow us to actively pursue our project of focusing on HNWI and UHNWI clients. In the UHNWI segment alone, we recorded inflows of assets under management of over €1 billion in the first six months of 2014. We will continue in this direction. We have planned significant investments of both an organic and non-organic nature. »

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) on Thursday, 9 July announced the appointment of Simon Flood as head for the Asia-Pacific region, with effect from 1 August. He also joins the executive board at the asset management firm. Flood replaces Jean-Pierre Leoni, who after four years in Asia is returning to France to take over as head of the Global Client Management Group at Axa IM. Flood will be based in Hong Kong, and will report to Laurent Seyer, global head of the Client Group unit. In his new role, Flood will be responsible for continuing the development of Axa IM in the region, including Japan, to increase its presence, client base and product range. Before joining Axa IM, Flood served as chief investment officer at Lion Global Investors Limited. He previously served in a variety of management roles in the asset management industry, covering both public developed and emerging markets and private equity markets. He also served in a variety of regional roles, such as director of Asia-Pacific activities outside Japan at Merrill Lynch Investment Managers. The appointment of Flood is a sign of the important of Asia for the future development of Axa IM. Last month, the asset management added to its product range with the launch of 20 new funds for distribution in Hong Kong and Singapore (see Newsmanagers of 17 June 2014), bringing the total number of funds registered in the two markets to 36. In December 2013, Axa IM welcomed Aidan Yao as senior economist for emerging Asia, and Jim Veneau as head of bond management for Asia. Mark Tinker was transferred from London to Hong Kong in September 2013, to serve as head of equity management for Asia at Axa Framlington. Deborah Shire has been appointed from 1 September as head of the Structured Finance expert area. She replaced Laurent Gueunier, who, after 12 years at Axa IM, has left the business. Shire will be based in Paris, and will report to John Porter, global head of the bond expertise and structured finance at Axa IM. For three years, Shire had been global head of development for Axa Real Estate, and a member of its board of directors, responsible for corporate finance, investor relationships, marketing and communication. Her career began in 1996 in the corporate finance and treasury department at the Axa Group. She then joined Axa IM, where she was one of the founding members of the Structured Finance team in 2000. She spent 11 years there, most recently at deputy director.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Idinvest Partners company, dedicated to financing for private businesses, has announced a final closing for its second fund dedicated to senior debt, Idinvest Dette Senior II (IDS II), at EUR400m. The fund has topped its final fundraising objectives, which had been set at EUR350m. With the new fund, Idinvest Partners adds to its private debt activities, which now represent over EUR1.2bn, a statement says, adding that Idinvest raised EUR281m in July 2013 for IDS I, which is now fully invested. The IDS II fund will use senior debt to finance acquisitions and transmission of private European businesses with solid fundamentals, and pursues the same strategy as its predecessor.

Les encours de Carmignac Gestion ont diminué de 9% au premier semestre, à 49 milliards d’euros à fin juin. La société de gestion a pâti d’une décollecte de 5,2 milliards d’euros, rapporte Newsmanagers (groupe Agefi). Les actifs de son fonds phare Carmignac Patrimoine sont passés de 27 milliards à 23 milliards d’euros en six mois, pénalisés par une performance semestrielle (+3,5%) inférieure à celle de l’indice de référence. C’est aussi le cas pour Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents et les deux fonds actions globales Carmignac Investissement et Carmignac Investissement Latitude (le seul à afficher une performance négative). Face à cette déconvenue, la société de gestion a souligné hier, au cours de sa conférence trimestrielle, que 60% de ses fonds surperforment leur indice.

Les prix des principaux produits végétaux devraient continuer de baisser sur les deux prochaines années, puis se stabiliser au-dessus du niveau observé avant 2008, mais très en deçà des sommets atteints dernièrement, selon la dernière édition des Perspectives agricoles de l’OCDE et de la FAO publiée vendredi. La demande de produits agricoles devrait rester ferme mais progresser moins rapidement qu’au cours de la décennie écoulée. Asie et Amérique latine en tête, les régions en développement assureront plus de 75% de l’accroissement de la production agricole sur les dix prochaines années, indique par ailleurs le rapport.

La filiale de gestion du réassureur a plus que doublé ses encours auprès de tiers depuis janvier, avec notamment un club deal de dette LBO de 170 millions d’euros

Les inquiétudes autour de BES ont perturbé l'émission à 3 ans d'Athènes et fait corriger les marchés

Moody's estime dans une étude qu'un tiers seulement des prêts arrivant à maturité au cours du second semestre seront intégralement remboursés

Le ministre du Redressement productif assure que cela stabiliserait l'actionnariat de groupes du CAC et éviterait des OPA indésirables

Le premier budget du nouveau gouvernement de Narendra Modi souhaite ramener le déficit public à 4,1% du PIB cette année et à 3% d'ici à 2017

La production industrielle de la France a accusé une baisse de 1,7% en mai, alors qu’elle était attendue en hausse, après une progression confirmée à 0,3% un mois plus tôt, a fait savoir hier l’Insee. L’indice de la production de l’industrie manufacturière a dans le même temps chuté de 2,3%, après avoir été stable en avril.

La Caisse des dépôts a informé l’AFP que son directeur général, Pierre-René Lemas, avait été nommé à la présidence non exécutive de Bpifrance. Il succède ainsi à Jean-Pierre Jouyet, actuel secrétaire général de l’Elysée, et qui était également son prédécesseur à la tête de la Caisse des dépôts.

Le Premier ministre espagnol Mariano Rajoy devra prendre des mesures afin d’accroître les recettes du gouvernement et de compenser le coût des baisses d’impôt annoncées le mois dernier, selon le Fonds monétaire international. «Ce que nous avons vu jusqu'à présent, c’est de la perte de revenus», a déporé James Daniel, le responsable de la mission du FMI dans le pays. L’Espagne a besoin d’une action politique suivie «afin de garantir une croissance durable, solide et créatrice d’emplois», a martelé le FMI. «L’héritage de la crise persiste, alors que le chômage reste important et que les niveaux de dette publique et privée sont élevés», a ajouté l’organisme de Washington. Dans un premier communiqué le 27 mai, le FMI voyait la remise à plat du système fiscal, annoncée le 20 juin, comme un élément essentiel pour une reprise prolongée. Selon le rapport complémentaire publié hier, «l’impact de la croissance globale dépendra de la manière dont la perte de revenus est compensée».

Le nouveau plan dévoilé par la BCE ayant eu un impact sur les marchés, il n’y a pas d’urgence à prendre de mesures supplémentaires, a estimé Ewald Nowotny, membre du Conseil des gouverneurs. «Je ne vois pas le besoin d’une action supplémentaire dans un futur proche, ou du moins pas dans le domaine de la politique monétaire», a-t-il ajouté.

«Les modèles économiques de la Réserve fédérale pourraient justifier une hausse de taux dès cette année», a déclaré hier Esther George, présidente de la Fed de Kansas City. Elle a précisé être préoccupée par l’impact de la hausse des prix alimentaires sur les ménages modestes et a ajouté avoir hâte de parvenir à une normalisation de la politique monétaire.

La société de gestion a fermé aux nouveaux investisseurs, le 8 juillet, un de ses fonds phare, Franklin European Growth fund dont l’encours atteint 3,1 milliards d’euros. Elle assure vouloir protéger l’intégrité de son approche d’investissement et sa capacité à créer de la valeur. Le fonds a enregistré depuis fin 2013 environ 600 millions d’euros de flux entrants.

En prévision d’une future hausse des taux, la Fed pourrait redéfinir son principal taux d’intérêt directeur, de manière à ce qu’il prenne en compte un éventail plus large de transactions entre les banques, le rendant plus stable et plus fiable. Le taux des Fed funds est aujourd’hui basé sur les taux réels signalés par les courtiers pour les prêts au jour le jour entre banques américaines.

L’arrêt Grande Stevens de la CEDH, désormais définitif, et qui interdit à l’Italie le cumul des sanctions administratives et pénales en matière financière, devrait conduire la France à revoir son système. L’AMF planche déjà sur la question, de même qu’un groupe de travail de place.

Les inquiétudes autour de BES ont perturbé l'émission à 3 ans d'Athènes et fait corriger les marchés

Lefonds souverain du Qatar, Qatar Investment Authority (QIA), s’apprête à vendre un tiers de sa participation au capital du groupe London Stock Exchange (LSE) dans le cadre de l’augmentation de capital de 1,6 milliard de livres lancée par la Bourse de Londres pour financer l’acquisition de la société Frank Russell, rapporte le Financial Times. QIA avait acquis 20% du capital du LSE en 2007.Selon deux sources citées par le quotidien britannique, QIA a mandaté Bank of America Merrill Lynch et Citigroup pour vendre environ 5% du capital. Le fonds souverain du Qatar devrait cependant conserver une participation de 10% au capital du LSE.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a annoncé, ce 9 juillet, la nomination de Randy Brown en tant que responsable du Royaume-Uni. Basé à Londres, l’intéressé sera également responsable des activités d’assurances et de retraite qui fournit des solutions de gestion d’actifs aux compagnies d’assurances et aux fonds de pension à l’échelle mondiale. Précédemment, Randy Brown était co-directeur des investissements aux côtés d’Asoka Wöhrmann.Asoka Wöhrmann, basé à Francfort, est d’ailleurs nommé comme unique directeur des investissements pour l’ensemble des activités d’investissement et des équipes mondiales actions, fixed income et multi-assets de DeAWM. A ce tire, il siègera également au comité qui établit la perspective d’investissement de la société de gestion à l’échelle mondiale. Par ailleurs, selon InvestmentEurope, Wolfgang Matis, directeur général et responsable pays pour l’Allemagne pour DeAWM, a pris sa retraite pour des raisons personnelles après 40 ans passés au sein du groupe Deutsche Bank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) on 9 July announced the appointment of Randy Brown as head for the United Kingdom. Brown will be based in London, and will also be responsible for insurance and retirement activities which offer asset management solutions to insurance companies and pension funds worldwide for DeAWM. Brown had previously been co-chief investment officer with Asoka Wöhrmann. Wöhrmann will be based in Frankfurt, and is appointed as the sole chief investment officer for all investment activities of global equity, fixed income and multi-asset teams at DeAWM. In this role, he will also chair the board which establishes investment outlooks for the asset management firm worldwide. According to InvestmentEurope, Wolfgang Matis, CEO and country head for Germany at DeAWM, has retired for personal reasons, after 40 years at the Deutsche Bank group.

Quatre ans après l’ouverture de sa succursale à Zürich, Rothschild & Cie Gestion accélère son développement sur le marché suisse. La société de gestion a annoncé, ce 9 juillet, l’ouverture d’un nouveau bureau à Genève ainsi que le lancement de parts en francs suisses (CHF) pour ses fonds phares. «L’objectif du groupe est de renforcer sa présence en Suisse et de développer son offre auprès des investisseurs locaux, banques privées, gestionnaires de fortune, Family Office et investisseurs institutionnels», précise Rothschild & Cie Gestion dans un communiqué. Le gestionnaire d’actifs a confié la responsabilité de son bureau de Genève à Gil Platteau, «country manager» pour la Suisse qui dirige également la succursale de Zürich. En outre, Stéphanie Geake, qui a rejoint l’équipe de développement international de Rothschild & Cie Gestion à Paris en janvier 2013, sera désormais basée à Genève comme «Client Relationship Officer».En parallèle, soucieux de mieux répondre aux attentes et aux besoins des investisseurs sur le marché suisse, Rothschild & Cie Gestion a créé des parts en francs suisses couvertes contre le risque de change pour plusieurs de ses fonds phares, à savoir R Euro Crédit et R Crédit Horizon 12 M, deux fonds crédit européens, R Club, un véhicule diversifié flexible, et R Conviction Convertibles Europe, un fonds d’obligations convertibles européennes.