En vue de la mise en application de la directive Solvabilité II, Thierry Derez, PDG de la Sgam Covéa, annonce des changements majeurs dans la gouvernance du groupe, rapporte La Tribune de l’Assurance. De nouvelles directions groupe seront créées, notamment au sein de la direction générale assurances Covéa avec « une direction marché Iard des particuliers », « une direction marketing et transformation stratégiques » et « une direction assurance vie ». Une direction générale ressources humaines et communication interne sera également mise en place.

Euronext a annoncé avoir retenu BNP Paribas Securities Services pour la tenue de ses registres d’actionnaires, l’organisation de ses assemblées générales, et la gestion de tous les services financiers liés à son actionnariat. Euronext N.V., société de droit hollandais, recherchait un prestataire capable de s’adapter aux contraintes de son actionnariat multi-marchés, à la fois pour la tenue de son registre d’actionnaires mais également pour ses différentes opérations sur titres (comme le paiement de son dividende), indique un communiqué. D’après Euronext, BNP Paribas Securities Services a été sélectionné pour son expertise en termes de gestion des titres aux Pays-Bas, en Belgique, en France et au Portugal, et sa présence dans ces différents pays.

La société de gestion indépendante Hotchkis & Wiley, basée à Los Angeles, lance sur le marché français sa stratégie « value » sur les grandes capitalisations américaines, grâce à un partenariat avec Alma Capital Management. L’expertise de la maison américaine sera disponible par le biais d’un compartiment de la sicav luxembourgeoise gérée par Alma Capital Investment Management. Le nouveau produit, Alma Hotchkis & Wiley US Large Cap Value Equity Fund, est la reproduction fidèle de la stratégie phare de la société californienne lancée au moment de la création de cette dernière en 1980, et représentant aujourd’hui 8,5 milliards de dollars d’encours. Sachant qu’au total, la maison américaine, qui fut un temps dans le giron de Merrill Lynch et qui est aujourd’hui détenue par ses employés, gère 31 milliards de dollars, principalement sur des actions. Gérée de manière collégiale, la stratégie « large cap » est investie dans 40 à 60 valeurs décotées affichant au moins 3 milliards de dollars de capitalisation boursière. Les positions restent 3 ans en moyenne en portefeuille, ce qui produit un taux de rotation de 30-35 %.Actuellement, les principales expositions sectorielles du portefeuille sont les technologiques et les financières, a indiqué à Newsmanagers George Davis, CEO de Hotchkis & Wiley. « Nous sommes plutôt investis dans les vieilles technologies que dans les récentes », précise le dirigeant, citant Microsoft et Oracle, des sociétés qui ont une trésorerie importante et affichent un rendement du dividende élevé. Côté financières, Hotchkis privilégie les banques comme Citi, JP Morgan et Bank of America, aujourd’hui délaissées en raison de leurs problèmes passés. « Ces établissements devraient bénéficier de la hausse des taux lorsqu’elle interviendra et des restructurations qu’ils ont dû réaliser. En outre, ils affichent des risques plus faibles qu’auparavant », explique George Davis.Le compartiment luxembourgeois, lancé en août 2014, démarre avec 20 millions d’euros et devrait atteindre les 50 millions d’euros d’ici à la fin de l’année. Des montants qui seront levés auprès de clients professionnels à travers toute l’Europe puisque, outre en France, le produit est aussi agréé au Royaume-Uni, en Allemagne et en Suisse. Il a également vocation à être commercialisé en Belgique, aux Pays-Bas, dans les pays d’Europe du Nord, en Espagne, en Italie… Pour Hotchkis & Wiley, ce produit européen est le moyen de diversifier sa clientèle, actuellement très américaine et composée aux trois quarts d’investisseurs institutionnels. Quant à son partenaire Alma, il étoffe ainsi sa gamme de produits.

Depuis le début de l’année, 113 fonds et parts de fonds ont vu le jour en Italie, selon Funds People Italia, qui cite Morningstar Direct. Cela représente 80 % du total des fonds lancés sur l’ensemble de 2013. Avec ces nouveaux produits, l’univers des fonds domiciliés en Italie s’établit à 960. Concernant les tout derniers lancements, la société la plus productive est Eurizon Capital SGR avec six produits, dont trois à coupon, deux à gestion active et un multi-classes d’actifs.

Legal & General Investment Management (LGIM) vient de recruter Sarah Aitken en qualité de responsable de la gestion institutionnelle pour l’Europe et le Moyen-Orient. Avant de rejoindre LGIM, Sarah Aitken travaillait chez Insight Investment Management en qualité de responsable de la distribution. LGIM a récemment nommé une responsable de la distribution retail pour l’Europe et le Moyen-Orient en la personne de Honor Solomon (Newsmanagers du 15 octobre 2014).

Franklin Templeton a décidé d’ouvrir sa sicav luxembourgeoise Franklin K2 Alternative Strategies Fund aux investisseurs du Royaume-Uni, rapporte FT Adviser. Cette stratégie, lancée il y a un mois, est désormais disponible aux investisseurs à travers toute l’Europe. Il s’agit d’une réplique des fonds américains Franklin K2 Alternative Strategies gérés par K2 Advisors, une société acquise en 2012 par Franklin Templeton.Selon le site d’information britannique, ce produit est un véhicule multi-gérants qui investit dans des stratégies d’investissement alternatives gérées par des gérants de hedge fund de qualité institutionnelle. Ce fonds offrira aux investisseurs une faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles, une volatilité réduite du portefeuille et un rendement ajusté du risque attractif, tout en offrant une liquidité quotidienne.

Axa Investment Managers (Axa IM) vient de lancer le fonds Axa WF US Dynamic High Yield Bonds, géré par Carl Whitbeck, rapporte Citywire Global. Domicilié au Luxembourg et lancé avec un capital de départ de 100 millions de dollars, ce fonds vient compléter l’offre de la société de gestion sur le marché obligataire high yield américain, tout en offrant une exposition flexible au secteur et en profitant des récentes turbulences du marché, précise le site d’information britannique. Ce fonds peut investir dans un panier d’obligations high yield liquides libellés en dollars et le gérant de fonds cherche à investir dans des entreprises ayant un modèle économique solide et des fondamentaux de crédit en amélioration. Ce véhicule a également la possibilité de souscrire à une protection CDS «single name» afin d’ajouter du levier. Le fonds dispose de classes de parts à la fois «retail» et institutionnel et il est actuellement enregistré au Luxembourg. Toutefois, Axa IM envisage de l’enregistrer dans un certain nombre de pays à travers le monde.

Le fournisseur d’ETP Source vient de recruter Paul Jackson en qualité de managing director et directeur du département de recherche multi-actifs nouvellement créé. Il aura pour responsabilité de fournir aux investisseurs des analyses macro-économiques afin de les aider dans leurs décisions d’investissement. Auparavant, Paul Jackson travaillait à la Société Générale à Paris et à Londres et occupait le poste de stratégiste actions et directeur de la recherche, période pendant laquelle il a écrit sous le pseudonyme du « dentiste belge ».« (…) Nous croyons nécessaire de créer notre propre département de recherche afin de développer des échanges privilégiés avec les investisseurs concernant le contexte économique dans lequel ils font leurs choix d’investissement », explique Michael John Lytle, directeur du développement de Source.

La Banque centrale européenne envisagerait d’acheter des obligations d’entreprises sur le marché secondaire, indique mardi martin Reuters de sources proches du dossier. Selon l’agence de presse, la BCE a déjà entamé des travaux préparatoires en vue de tels achats, qui élargiraient au secteur privé son programme d’achats d’actifs, mis en oeuvre lundi sur le marché des obligations sécurisées. Interrogé sur l'éventualité de tels achats, un porte-parole de l’institution a déclaré que «le Conseil des gouverneurs n’a pris aucune décision dans ce sens». Si le Conseil prenait une décision en décembre, les achats sur le marché secondaire pourrait débuter au premier trimestre 2015, a précisé l’une des sources à Reuters.

La nouvelle Commission européenne présidée par Jean-Claude Juncker devrait bien entrer en fonction le mois prochain après l’approbation mardi des deux derniers candidats par les commissions compétentes du Parlement européen. Violeta Bulc, candidate de remplacement pour la Slovénie, a obtenu le feu vert des élus pour le poste de commissaire aux Transports. Le Slovaque Maros Sefcovic a été lui confirmé comme vice-président chargé de l’Union énergétique. Le Parlement européen réuni en séance plénière doit se prononcer mercredi sur la composition de la nouvelle Commission européenne de 28 membres qui doit prendre ses fonctions le 1er novembre en remplacement de celle présidée par José Manuel Barroso.

Eurostat a révisé à la baisse le déficit budgétaire français en 2013, à 4,1% du produit intérieur brut contre 4,3% estimé auparavant. Cette révision résulte de l’application des nouvelles normes du «Système européen de comptes 2010" (SEC 2010). L’institut européen de la statistique a parallèlement revu le ratio de dette publique français, à 92,2% du PIB pour 2013 contre 93,5%. De son côté, l’Allemagne affiche désormais un solde budgétaire positif pour 2013, représentant 0,1% du PIB, alors que le précédent calcul le donnait équilibré. Pour l’ensemble de la zone euro, le déficit ressort à 2,9% pour l’an dernier contre 3,0% annoncé auparavant. Le ratio dette/PIB de l’ensemble de la région est ramené à 90,9% au lieu de 92,6%, précise Eurostat.

L'économie chinoise a crû de 7,3% en rythme annuel au troisième trimestre 2014, son rythme le plus faible depuis près de six ans, selon le Bureau national des statistiques. La croissance du PIB s'élevait à 7,5% au deuxième trimestre. La Chine n’a pas connu un chiffre aussi bas depuis les 6,6% du premier trimestre 2009, lorsqu’elle avait subi le contre-coup de la crise financière mondiale. La croissance a également ralenti d’un trimestre sur l’autre à 1,9%, contre +2% au deuxième trimestre, mais au-dessus du consensus (+1,8%).

Les députés français ont donné hier leur aval au versement en 2015 de 21,042 milliards d’euros au budget de l’Union européenne, soit 8,1% des recettes fiscales de la France. Ce prélèvement est en hausse de 4% par rapport à la loi de finances initiale pour 2014. Le budget de l’Union pour 2015, toujours en cours de négociation, s'élève à 145 milliards d’euros en crédits d’engagement et à 140 milliards d’euros en crédits de paiement.

La Banque centrale européenne (BCE) a commencé hier à mettre en œuvre son troisième programme de rachat d’obligations sécurisées (covered bonds) en rachetant des titres français et espagnols, rapporte Bloomberg de deux sources proches du dossier. Les contreparties en France sont la Société Générale et BNP Paribas, précisent ces sources. La BCE veut gonfler son bilan d’environ 1.000 milliards d’euros afin de juguler les menaces déflationnistes dans la région.

Constatant que la société de gestion Market Bridge Capital ne disposait pas des moyens financiers et humains suffisant pour déployer un dispositif de contrôle interne et de conformité efficace, la commission des sanctions de l’AMF a annoncé hier avoir condamné la société à une amende de 250.000 euros, sa dirigeante Maya Dray écopant d’une amende de 50.000 euros.

La filiale de gestion d’actifs d’Axa a annoncé hier la nomination de Peter Clarke aux conseils d’administration d’Axa IM SA et d’Axa IM UK à partir d’octobre 2014 en tant que directeur non-exécutif. Il présidera aussi le comité d’audit d’Axa IM SA. De 1993 à 2013, Peter Clarke a passé 20 ans chez le gestionnaire de fonds britannique Man Group dont il est devenu directeur général en 2007.

Le premier ministre Shinzo Abe envisage de retarder la deuxième hausse du taux de TVA à 10% prévue pour octobre 2015, malgré le soutien de la BoJ.

A l'image de Calpers le mois dernier, certains investisseurs entendent réduire, voire supprimer leur allocation aux fonds d'arbitrage.

Si l’environnement macroéconomique européen reste fragile, il ne justifie pas à lui seul l’ampleur du recul récent des marchés

Si le compartiment «investment grade» a bien résisté, le «high yield» a encore vu ses spreads s'écarter fortement la semaine dernière.

La transition délicate vers un nouveau taux interbancaire pourrait nécessiter une régulation

La transition délicate vers un nouveau taux interbancaire pourrait nécessiter une régulation.

Selon une étude commandée par la Fédération des promoteurs immobiliers (FPI) au cabinet d’avocats Fidal, la fiscalité des logements neufs est nettement plus élevée en France que dans les autres principaux pays européens, rapporte le quotidien en précisant que les coûts de construction des logements se sont envolés en moyenne de 50% en 10 ans. Pour un logement neuf vendu 200.000 euros toutes taxes comprises, la fiscalité représente ainsi 27% du prix payé par un particulier, soit 12,5% de plus que dans les autres pays européens, cet écart atteignant 17% par rapport à l’Allemagne. S’y ajoute une taxe foncière également la plus élevée de la région.

L'équipe de sélection de fonds de HSBC Global AM France a été partiellement intégrée dans l'équipe de sélection située à Londres, pour laquelle elle agissait déjà comme fournisseur d'analyse.

Janus Capital table sur 50 milliards de dollars d'encours hors Etats-Unis dans les 2 à 3 ans à venir, contre 30 milliards de dollars actuellement.

L'AMF a prononcé une sanction pécuniaire de 250 000 euros à l'encore de la société de gestion Market Bridge Capital et une sanction pécuniaire de 50 000 euros ainsi qu'un blâme à l'encontre de Mme Maya Dray, dirigeante de la société.

Fin septembre, Bill Gross a annoncé son départ de Pimco qui s'est soldé par une perte de 30 milliards de dollars d'encours pour la société de gestion.

L’Allemagne et la France sont sur la voie d’un accord pour stimuler les investissements au niveau européen, ont annoncé lundi les ministres des Finances des deux pays. Un document commun sera présenté d’ici décembre, a déclaré le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schaüble, lors d’une conférence de presse à Berlin avec Michel Sapin, le ministre français de l’Economie, Emmanuel Macron et son homologue allemand Sigmar Gabriel. Un conseil franco-allemand est prévu le 1er décembre prochain.«Nous allons travailler d’arrache-pied à la préparation des rencontres qui auront lieu au cours des semaines et des mois qui viennent», a précisé Wolfgang Schaüble.

La société Confluence, spécialiste de l’automatisation de gestion des données d’investissements, a annoncé sa collaboration avec Fundsquare, qui fournit des services de gestion des ordres aux distributeurs, promoteurs et agents de transfert des fonds, ainsi que des services d’informations au secteur des fonds dans son ensemble. Cette collaboration a pour objectif de garantir la transmission sécurisée des rapports de transparence requis au titre de la directive européenne sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (ou AIFMD) à toutes les autorités nationales compétentes en Europe. «La technologie SaaS Unity NXT AIFMD Transparency Reporting de Confluence vise à garantir l’intégralité, l’exactitude et le contrôle de l’ensemble de la procédure du reporting AIFMD, depuis la collecte des données, la création et la validation des groupes de données requis, jusqu’à la transmission des rapports. En incorporant Fundsquare à la solution, les gestionnaires de fonds ne devront télécharger les fichiers qu’une seule fois pour les envoyer aux différentes autorités locales compétentes dans les formats requis par chacune d’entre elles, ce qui permettra de garantir l’exactitude et le respect des délais des déclarations dans chaque juridiction compétente», indique un communiqué. L’une des principales contraintes de la directive AIFM consiste en un rapport de transparence qui oblige les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs à envoyer des rapports réguliers et détaillés à leur(s) juridiction(s) compétente(s) respective(s) sur leur stratégie et leurs activités d’investissement, ainsi que sur les actifs, leurs transactions, les risques et leurs relations commerciales.

Le groupe sud-africain Old Mutual a annoncé, le 17 octobre, que sa filiale de gestion «retail» britannique Old Mutual Wealth a trouvé un accord pour acquérir Quilter Cheviot, le deuxième gestionnaire de fortune britannique indépendant, pour un montant de plus de 585 millions de livres. L’opération, sous réserve de l’approbation des autorités de régulation, pourrait être finalisée au cours du premier trimestre 2015. «Cette acquisition nous apportera une forte capacité de gestion de portefeuille discrétionnaire, accélérant ainsi la stratégie d’Old Mutual Wealth visant à bâtir une activité de gestion de fortune verticalement intégrée avec 92 milliards de livres d’actifs sous gestion», a commenté Old Mutual dans un communiqué.Grâce à cette opération, le groupe estime pouvoir atteindre un RoE (return on equity) compris entre 12% et 15 % et générer des synergies annuelles de 15 millions de livres à horizon 2017. Cette opération permet surtout à Old Mutual Wealth d’élargir significativement sa base de clientèle et de gonfler ses encours. De fait, à fin septembre 2014, Quilter Cheviot compte 38.000 clients et 16,2 milliards de livres d’actifs sous gestion. «Quilter Cheviot vient combler un vide significatif dans notre activité, nous permettant de mieux servir désormais les segments de clients ‘affluent’ et ‘high net worth’», a indiqué Paul Feeney, directeur général d’Old Mutual Wealth, cité dans un communiqué. Dans le cadre de cette opération, Martin Baines, actuel directeur général de Quilter Cheviot, rejoindra le comité exécutif d’Old Mutual Wealth et sera rattaché à Paul Feeney.