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Asset Management
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04/11/2014

Sprint déçoit au troisième trimestre

Sprint a publié lundi une hausse de son chiffre d’affaires qui s’est révélée inférieure au consensus au cours de son deuxième trimestre fiscal, clos le 30 septembre, à 8,5 milliards de dollars, en hausse de 9,5%. Le troisième opérateur télécoms mobile américain a perdu 765 millions de dollars, contre une perte de 699 millions un an plus tôt. L’action cédait 5,5% à 5,86 dollars en après-Bourse, après avoir clôturé à 6,20 dollars à Wall Street.
04/11/2014

La croissance de l'industrie en zone euro reste limitée

La croissance de l’activité manufacturière s’est accélérée dans la zone euro en octobre mais à un rythme plus faible qu’attendu, selon l’enquête PMI de Markit. L’indice du secteur manufacturier définitif est remonté à 50,6 après avoir été indiqué à 50,7 dans l’estimation flash et 50,3 en septembre. En France, l’indice du secteur s'élève à 48,5 contre 48,8 le mois précédent et seulement 47,3 estimé en flash.
04/11/2014

Les dépenses de construction reculent aux Etats-Unis

Les dépenses de construction ont baissé de 0,4% en septembre pour le deuxième mois consécutif aux Etats-Unis en raison d’un déclin des investissements publics et privés, ce qui pourrait annoncer une révision à la baisse des chiffres de la croissance au troisième trimestre. Elles atteignent le montant annualisé de 950,9 milliards de dollars, selon le département du Commerce. Le consensus Reuters attendait une hausse de 0,7%.
04/11/2014

Les élections américaines ne changent pas la donne

Les économistes ne s’attendent pas à ce que les élections de mi-mandat qui ont lieu aux Etats-Unis aujourd’hui aient des conséquences importantes sur la politique économique du pays. Les blocages politiques ont de fortes chances de persister.
04/11/2014

Le gouvernement japonais veut réduire les capacités de raffinage

Les grands pétroliers de l’Archipel, comme JX Nippon Oil & Energy, Idemitsu et Showa Shell, devraient réduire leurs capacités de raffinage de 10% d’ici à 2016, indique le quotidien économique nippon. Ces mesures font suite aux demandes du gouvernement.
04/11/2014

L’Etat prépare une taxe sur les résidences secondaires

Deux ans après avoir renoncé à instaurer une surtaxe d’habitation sur les résidences secondaires, le gouvernement prépare une mesure similaire sur les «zones tendues», c’est-à-dire une trentaine de grandes agglomérations. Le projet devrait figurer dans le collectif budgétaire présenté la semaine prochaine.
04/11/2014

L’Argentine est prête à négocier avec ses créanciers en 2015

Dans un entretien au quotidien mexicain, le ministre de l’économie argentin Axel Kicillof estime que les chances de parvenir à un accord avec les créanciers obligataires récalcitrants de l’Argentine seront plus probables une fois que la clause empêchant toute restructuration dans de meilleures conditions que celles offertes en 2005 et 2010 sera arrivée à échéance, c’est-à-dire en janvier 2015.
03/11/2014

Les dépenses de construction reculent aux Etats-Unis

Les dépenses de construction ont baissé en septembre pour le deuxième mois consécutif aux Etats-Unis en raison d’un déclin des investissements aussi bien publics que privés, ce qui pourrait être annonciateur d’une révision à la baisse des chiffres de la croissance américaine au troisième trimestre. Elles ont reculé de 0,4% pour atteindre le montant annualisé de 950,9 milliards de dollars, selon les données publiées lundi par le département du Commerce. Le consensus Reuters attendait une hausse de 0,7%.
03/11/2014

La BCE accélère ses rachats de covered bonds

La Banque centrale a quasiment doublé le rythme de ses achats d’obligations sécurisées lors de la deuxième semaine de son programme. La BCE a précisé avoir acheté 3,075 milliards d’euros de covered bonds lors de la semaine écoulée, contre 1,7 milliard la première semaine du programme. Entre ses achats de covered bonds, son programme d’achats de de titrisations qui doit débuter dans le courant du mois, et ses injections ciblées de liquidité à long terme (TLTRO), la BCE espère accroître de 1.000 milliards d’euros environ la taille de son bilan pour ramener celui-ci à son niveau de début 2012.
03/11/2014

Alter Domus ouvre un bureau en Allemagne

Le fournisseur de services aux fonds Alter Domus vient d’ouvrir un bureau en Allemagne, à Düsseldorf. L’équipe d’AlterDomus Deutschland GmbH sera dirigée par Jörg Stuckart qui assumera la fonction responsable pays Allemagne, avec pour mission de développer les activités de la société en Allemagne.
03/11/2014

"Nous avons encore des parts de marché à prendre en France, ainsi qu'en Italie"

Arrivé en 2013, à la tête de Groupama AM, Philippe Setbon s'est attaché à réorganiser la société de gestion. Avec des objectifs multiples : rationaliser, faire des économies, mettre sur pied des partenariats hors d'Europe, compléter partiellement la gamme de fonds de la société de gestion ou accroitre la présence d'unités de compte "maison" dans les contrats d'assurance vie... Le directeur général considère désormais que le temps est venu de récolter le fruit des efforts entrepris, et que Groupama AM peut encore gagner des parts de marché en France et en Italie...
03/11/2014

AMP acquires 19.99% in capital of China Life Pension Company

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Australian wealth and asset management firm AMP Limited on 31 October announced that it is acquiring a 19.99% stake in the capital of China Life Pension Company, the largest Chinese pension fund company, for AUD240m. China Pension Life Company, founded in 2006, provides retirement solutions to Chinese public and private businesses. With this operation, AMP is strengthening its positions in China, where the firm has been operating since 1997, and where it formed a partnership with China Life in 2005.
03/11/2014

Japanese pension fund doubles equity investment

The Government Pension Investment Fund (GPIF), the pension fund of the Japanese government, which has USD1.260trn in assets under management (about EUR1trn), on 31 October unveiled its new investment policy. As expected, largely due to friendly pressure from the government which had been seeking to invest more in high-risk assets in order to meet the challenge of financing pensions in Japan, the GPIF is placing most of its assets in equities. The percentage dedicated to domestic equities will be increased from 12% currently to 25%. In total, the percentage of domestic and foreign equities will be doubled, from 25% currently to 50%.In bonds, the GPIF is also radically changing its strategy. Its investments in Japanese government bonds will be reduced from 60% currently to 35%. Meanwhile, the pension fund will slightly increase its investments in international bonds, from 11% currently to 15%.The GPIF has also announced that it is planning to dedicate a maximum of 5% of its total portfolio to alternative investments.This new asset allocation strategy will officially come into effect in April 2015, the GPIF says in a statement.
03/11/2014

Legg Mason earns a small profit in second quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the conclusion of the second quarter of its fiscal year, ending on 30 September, the US asset management firm Legg Mason has posted a steep fall in its net profits. As of the end of September, its net profits totalled USD4.9bn, compared with USD72.2bn in the previous quarter, and USD86.3bn as of 30 September 2013. This steep fall is largely due to a one-time charge of USD107.1m related to a debt refinancing initiated in the previous quarter and completed in July 2014, the asset management firm explains in a statement dated 31 October. Earnings totalled USD703.9bn in second quarter, up 1% from USD693.9m in first quarter, and up 5% compared with USD669.9m in second quarter 2013. Assets under management totalled USD707.8bn as of 30 September, compared with USD704.3bn as of 30 June 2014, for growth of 0.50%. This growth was driven by a net inflow of USD13.4bn in the past quarter, of which USD12.7bn went to liquidyt products, and USD700m to long-term products. This performance was largely offset by a double market effect and negative currency effect for USD9.9bn. Year on year, Legg Mason has seen its assets rise 8% from USD656bn in assets under management as of 30 September 2013. As of 30 September, fixed income assets represent 51% of total assets, while equities and liquidity account for 27% and 22% of assets, respectively.
03/11/2014

Profits at Fortress down 15% in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The stock market listed alternative asset management firm Fortress Investment Group has reported pre-tax profits of USD55m, or 12 cents per share for third quarter, comparaed with USD65m, or USD0.13, one year previously. Assets under management at Fortress, which include private equity, credit, hedge funds and a traditional asset management entity entitled Logan Circle Partners, rose to USD66bn in third quarter, compared with USD63.8bn at the end of June 2014. All activities showed growth, with the notable exception of hedge funds, whose assets under management as of the end of September totalled USD7.53bn, compared with USD7.86bn three months earlier. The largest macro hedge fund from Fortress is down 4.9% in the first nine months of the year.
03/11/2014

Pimco cancels futures clearing activities contract with State Street

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Last month, Pimco stopped all futures clearing activities through an affiliate of State Street Corp., after the latter firm asked the asset management firm to cut back certain positions, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. The case began when State Street estimated in an internal review that its affiliate had an excessive concentration of risk from Pimco.
03/11/2014

Profits down 47% at Oaktree Capital in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US alternative asset management firm Oaktree Cpaital has announced a decline in its profits of 47% in third quarter 2014, at the publication of its quarterly results on 30 October. As a result, its adjusted net profits fell to USD95.06m as of 30 September 2014, compared with USD179.6m as of 30 September 2013. The asset management firm suffered in particular due to a net slowdown in sales, particularly of its Opportunities Fund VII. In third quarter, assets under management increased by 2.3%, to a total of USD93.2bn, compared with USD91.1bn as of the end of third quarter, and USD79.8bn as of 30 September 2013 (+16.8% growth year on year). The growth of USD2.1bn in assets quarter on quarter was driven by the acquisition of Highstar, which brought in USD2.3bn in assets, USD2bn in new engagements, and a net inflow of USD1.2bn to open-ended funds. However, the asset management firm suffered from a negative market effect of USD1.4bn, and a negative currency effect of USD900m, and also distributed USD1.1bn to investors in its closed funds. In third quarter, Oaktree Capital raised USD4.1bn in capital, bringing capital raised in the past 12 months to USD16.6bn, the largest round of fundraising in six years.
03/11/2014

"Nous pensons que nous avons encore des parts de marché à prendre en France, ainsi qu'en Italie"

Arrivé en 2013, à la tête de Groupama AM, Philippe Setbon s'est attaché à réorganiser la société de gestion. Avec des objectifs multiples : rationaliser, faire des économies, mettre sur pied des partenariats hors d'Europe, compléter partiellement la gamme de fonds de la société de gestion ou accroitre la présence d'unités de compte "maison" dans les contrats d'assurance vie... Le directeur général considère désormais que le temps est venu de récolter le fruit des efforts entrepris, et que Groupama AM peut encore gagner des parts de marché en France et en Italie...
03/11/2014

Eric Sarasin steps down

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The J. Safra Sarain bank on 31 October announced the retirement of Eric Sarasin, who has decided to resign after being placed under investigation by German prosecutors. “The press has widely reported legal investigations initiated in Germany against severl people, including Mr. Eric Sarain. Rogatory commissions have been executed in Switzerland,” a statement says. Against this background, Sarain “categorically contests the accusations which have been made agains him and plans to be free and available to organize his defense. He would also like to avoid his investigation damaging the reputation of the banking establishment he served,” the J. Safra Sarasin bank says. As a result, Sarasin has stepped down from his role as deputy CEO and member of the executive committee.
03/11/2014

Credit Suisse lays aside CHF390m for legal actions

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Credit Suisse has made a provision for a net CHF390m on its third quarter accounts. This sum is for potential legal actions which may result in fines, the Swiss group says. In light of these provisions, Credit Suisse exepcts, on the basis of available information, that the resolution of these legal actions will not have a significant impact on its financial situation the third quarter 2014 management report. Published on 31 October, says. In light of remaining uncertainties concerning procedures by regulators and authorities, the total cost of settlement arrangements may still be higher than the current provisions, the bank explains. Such a case would affect operating profits for a limited time.
03/11/2014

Credit Suisse launches two funds in Italy

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Credit Suisse is releasing the Credit Suisse (Lux) Global High Income Fund and Credit Suisse (Lux) Systematic Return Fund in Italy, Bluerating reports. The two funds will be managed by the multi-asset class solutions (MACS) team, which has USD120bn in assets under management.
03/11/2014

Nextam Partners to launch a multi-asset class fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nextam Partners will launch a multi-asset class fund, entitled Nextam Partners Flexible, Funds People Italia reports. It is aimed at retail and institutional clients. The fund, which invests in equities, government and corporate bonds, may use derivatives. The manager is Antonio Gambardella, who joined the firm rencently, after serving as head of proprietary trading at Equita SIM.
03/11/2014

RBS provisions a further GBP400m for currencies settlement

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Royal Bank of Scotland has written down a further provision of GBP400m, or more than EUR500m, to cover fines it may face at the conclusion of an investigation into suspected manipulation of currency markets. The bank on 31 October stated that further fines for illegal market behaviour would carve further into its profits. The group, in which the British government controls an 80% stake in capital after pumping in GBP45bn during the financial crisis, appears to be about to reach a negotiated settlement to a suspected currency manipulation case, similarly to other establishments.
03/11/2014

Le fonds de pension japonais GPIF double ses placements en actions

Le Government Pension Investment Fund (GPIF), le fonds de pension du gouvernement japonais qui gère 1.260 milliards de dollars d’actifs (1.000 milliards d’euros environ), a dévoilé ce 31 octobre sa toute nouvelle politique d’investissement. Et comme attendu – en raison notamment de l’amicale pression du gouvernement qui souhaitait le voir investir davantage dans des actifs risqués pour répondre au défi du financement des retraites au Japon –, le GPIF fait la part belle aux placements en actions. Ainsi, la part consacrée aux actions nationales va passer de 12 % aujourd’hui à 25%. De même, ses investissements dans les actions internationales vont grimper à 25 % contre 12% actuellement. Au total, la part des actions nationales et étrangères va être multipliée par deux, passant de 24% actuellement à 50%. Sur le terrain des obligations, le GPIF change également radicalement de stratégie. De fait, ses placements dans les obligations d’Etat japonaises vont chuter de 60 % actuellement à 35%. En parallèle, le fonds de pension va sensiblement augmenter ses investissements dans les obligations internationales, leurs parts passant de 11% aujourd’hui à 15%. Le GPIF annonce également qu’il entend consacrer un maximum de 5 % de son portefeuille total aux investissements alternatifs.Cette nouvelle stratégie d’allocation d’actifs entrera officiellement en vigueur à partir d’avril 2015, a indiqué le GPIF dans un communiqué.

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