Le gestionnaire d’actifs américain TCW a recruté Jae Lee en qualité de «senior vice president» au sein de sa division dédiée aux marchés émergents (Emerging Markets Group). A ce titre, il sera responsable du développement des stratégies devises marchés émergents et du trading. Basé à Los Angeles, le siège social de TCW, l’intéressé est rattaché à Penny Foley et Dave Robbins, tous deux « Group Managing Director» pour les marchés émergents.Avant de rejoindre TCW, Jae Lee était «director» chez Standard Chartered Bank à New York où il a supervisé le trading sur les devises asiatiques. Avant cela, il a occupé différentes fonctions internationales chez Dresdner Kleinwort et Commerzbank à Singapour et chez Bank of America Merrill Lynch à New York, Hong Kong et Singapour.

Lyxor International Asset Management a dévoilé, lundi 27 avril, le lancement d’un nouvel ETF domicilié au Luxembourg offrant aux investisseurs un accès aux obligations d’entreprises spéculatives libellées en euro présentant les meilleures notations de crédit de la catégorie «obligations à haut rendement». Baptisé Lyxor iBoxx EUR Liquid High Yield BB UCITS ETF, ce nouveau véhicule est coté sur Euronext Paris depuis le 23 avril 2015 (Bloomberg Ticker: HYBB FP - ISIN LU1215415214) et offre une exposition à la hausse comme à la baisse, à l’évolution de l’indice Markit iBoxx EUR HY Corporates BB Top 50 Total Return Index.L’indice de référence est composé des 50 obligations d’entreprises les plus larges (en termes de taille d’émission en cours) et liquides, émises en euro et notées comme spéculatives (de BB- à BB+ par Fitch et Standard and Poor’s et de Ba3 à Ba1 par Moody’s). «L’ETF peut ne pas toujours être en mesure de répliquer parfaitement la performance de l’indice», précise Lyxor dans un communiqué. «Dans l’environnement actuel de taux bas, les investisseurs sont à la recherche de rendement obligataire respectant leurs contraintes de risque et de liquidité, observe la filiale du groupe Société Générale. La sélection d’obligations d’entreprises notées comme spéculatives vise à générer des rendements supérieurs, en contrepartie d’un risque plus élevé.»A noter que les critères de notation de crédit appliqués aux composants de l’indice offrent une exposition restreinte aux émissions les mieux notées pour l’univers de la catégorie spéculative: chaque titre doit être noté BB- / Ba3 ou mieux, par au minimum deux tiers des agences de notations disponibles afin d’être éligible.

Lancé fin décembre 2014, H2O AM MultiEmerging Debt entre en phase active de commercialisation. Le dernier fonds d’H2O AM dont la gestion a été confiée à Thomas Delabre - recruté en octobre 2014 chez Amundi - est investi sur les marchés émergents et s’est donné un benchmark composé à 50 % en dette locale non couverte (16 au total) et le solde en dette externe. Essentiellement du dollar. Dans ce cadre, la gestion se compose d’une partie «top down» sous la responsabilité de Bruno Crastes et Vincent Chailley - respectivement CEO et CIO de la société - et une partie «bottom up» dédiée à Thomas Delabre. Le fonds, «blended» par nature, se caractérise par un univers large, la société de gestion n’ayant pas pour ambition de lancer d’autre fonds dans cette classe d’actifs. Avec une «tracking error» de 5 % relativement large (maximum indicatif de 8 %), la société entend mener une gestion active mais prudente. La volatilité du fonds s’affiche notamment à un niveau inférieur à celle de son benchmark. Sans revendiquer la nature d’un fonds de performance absolue, l’OPCVM se donne une cible de surperformance de 2,5% sur un horizon d‘investissement de trois ans.Actuellement, H2O AM MultiEmerging Debt affiche un encours global de 32 millions d’euros qui devrait donc progresser, même si la société de gestion n’entend pas pour l’instant pousser la commercialisation de ce type de fonds auprès de la clientèle retail, plutôt sensible aux évolutions de ce type d’OPCVM, contrairement aux investisseurs institutionnels, dès lors que leur allocation d’actifs intègre cette classe d’actifs. Cela vaut particulièrement au cours de ce premier semestre au cours duquel la société de gestion s’attend à des moments difficiles sur les marchés émergents compte tenu de la hausse des taux attendue de la Fed - à laquelle H2O AM se prépare à brève échéance. De fait, la partie dollar du fonds est largement surpondérée. Caractéristiques Objectif de performance nette: 50% JPM GBI EM GD / 50% EMBIGD +2.5% p.a. Tracking-Error: 5% p.a. sur le cycle d’investissement (max. indicatif de 8%)Duration: [0 ; 10]Liquidité: journalièreFrais (part I): 0.8% fixe + 20% de commission de surperformance au delà de l’indice de référence +2.5% p.a

Par l’intermédiaire de son groupe de travail « Médias sociaux », l’Association française de la gestion financière (AFG) vient de publier un guide sur l’utilisation des médias sociaux visant à sensibiliser et encourager les sociétés de gestion à mener une réflexion en interne sur leur utilisation à titre professionnel et privé. La publication se compose de deux parties. La première a pour objectif de mieux appréhender l’univers digital tandis que la seconde traite de la façon de bien encadrer l’usage des réseaux sociaux dans la société de gestion. Le guide recommande aux sociétés d’instaurer une veille, de mener des actions d’information et de mettre en place une organisation ad hoc. L’AFG rappelle également que l’utilisation et la maîtrise des réseaux sociaux doivent également être appréhendées sous l’angle de la sécurité. Elle souligne que des menaces croissantes pèsent sur les sociétés, notamment les institutions financières, en matière de piratage de données informatiques et de cyberattaques.

Bankia a enregistré une croissance de 12% des encours de ses «mutual funds» à l’issu du premier trimestre, a annoncé lundi 27 avril la banque espagnole lors de la publication de ses résultats trimestriels. Au 31 mars 2015, les actifs sous gestion de ses «mutual funds» s’établissent à 11,64 milliards d’euros contre 10,39 milliards d’euros au 31 décembre 2014.Sur la même période, les encours de ses fonds de pension atteignent 6,7 milliards d’euros contre 6,58 milliards d’euros fin 2014, soit une progression de 1,9% d’un trimestre sur l’autre.A la fin du premier trimestre 2015, Bankia a dégagé un résultat net de 244 millions d’euros, en hausse de 12,8% par rapport au premier trimestre 2014.

La banque BNP Paribas a été renvoyée en procès pour pratique commerciale trompeuse en lien avec le produit d'épargne «BNP Garantie Jet 3", commercialisé en 2001, a appris lundi l’AFP de sources concordantes. Plusieurs épargnants avaient porté plainte à partir de 2012 contre la banque, lui reprochant de ne pas avoir respecté la garantie prévoyant, au minimum, la restitution, à l'échéance, du capital investi. La banque a donc retenu des frais de gestion et des frais d’entrée. Cependant, la brochure commerciale ne spécifiait pas comment les frais de gestion pouvaient affecter le rendement de l’investissement.

Au cours de l’assemblée générale de Nexans le 5 mai prochain, Colette Neuville, présidente de l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam), attend des réponses. Elle a adressé une série de questions écrites au conseil d’administration du fabricant de câbles, concernant la rémunération de son président non exécutif Frédéric Vincent. Ce dernier a perçu 2,2 millions d’euros au titre de 2014, et bénéficie désormais d’un parachute doré et d’une indemnité de non-concurrence, selon L’Agefi.

M&G a annoncé lundi 27 avril avoir obtenu l’agrément de commercialisation pour son fonds M&G Prudent Allocation Fund, qui entend combiner flexibilité et dynamisme pour une gestion patrimoniale prudente sur le long terme (lire Newsmanagers du 02/04/2015). Lancé en début de mois, le nouveau fonds vient étoffer la gamme des fonds diversifiés de M&G (les fonds M&G Dynamic Allocation et M&G Income Allocation) et complète le fonds obligataire international flexible M&G Optimal Income.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels ce mardi 28 avril, la banque espagnole Santander a fait état d’une croissance de 21 % sur un an des encours de ses fonds communs de placements. Au 31 mars 2015, ses actifs sous gestion atteignent 135,25 milliards d’euros contre 111,39 milliards d’euro au 31 mars 2014. Pour rappel, au 31 décembre 2014, les encours de ses « mutual funds » s’établissaient à 124,7 milliards d’euros.Au cours du trimestre écoulé, les actifs gérés pour le compte de ses fonds de pension ont enregistré une progression de 8,1%. A fin mars 2015, les encours ressortent à 11,96 milliards d’euros contre 11 milliards d’euros un an plus tôt.A l’issue du premier trimestre, le groupe Santander a dégagé un résultat net de 1,7 milliard d’euros, en hausse de 31,8% par rapport au premier trimestre 2014.

Lundi s’est ouvert à Munich un nouveau procès contre la direction de Deutsche Bank, soit du coprésident Jürgen Fitschen, de l’ex-patron Josef Ackermann et de trois autres anciens managers du groupe. Ils sont accusés de faux témoignage aggravé dans l’affaire Kirch et risquent, selon Le Temps, une peine de prison ferme comprise entre 6 mois et 10 ans.Le parquet les accuse d’avoir fourni de faux témoignages lors du procès qui opposait la banque allemande à la famille Kirch, dans le but d'éviter à ce que celle-ci n’obtienne des dommages et intérêts. Leo Kirch, décédé en 2011, accusait Deutsche Bank d’avoir provoqué en 2002 la chute de son empire des médias.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management has unveiled the launch of a new ETF domiciled in Luxembourg, which offers invetors access to speculative corporate bonds denominated in euros, which have the best credit ratings in the “high yield bond” category. The new vehicle, entitled Lyxor iBoxx EUR Liquid High Yield BB UCITS ETF, has been listed on Euronext Paris since 23 April 2015 (Bloomberg Ticker: HYBB FP - ISIN LU1215415214), and offers exposure to rises and falls in the value of the Markit iBoxx EUR HY Corporates BB Top 50 Total Return Index. The benchmark index is composed of 50 of the largest (in terms of current issue size) and most liquid corporate bonds, issued in euros and rated as speculative grade (from BB- to BB+ for Fitch and Standard and Poor’s, and Ba3 to Ba1 for Moody’s). “ETFs are not always able to perfectly replicate the performance of the index,” Lyxor says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schelcher Prince Gestion has announced that it is extending European sales of its Schelcher Prince Convertibles fund, after registering the fund for sale in Luxembourg. The fund is open to retail clients, who may now invest via their usual distribution networks (bank, website, platform, etc.). This is the second fund from SPG to be granted an international passport, after Schelcher Prince Opportunités Européennes, which is already registered in Switzerland.

Accounting for 74% of assets, institutional investors represent the largest category of clients for European asset management firms, the most recent report from the European investment fund association EFAMA finds. As of the end of 2013, total assets in the sector added up to EUR16.5trn. The remainder is managed for retail clients.The situation varies depending on the country. France, the United Kingdom and Portugal have a proportion of assets managed for institutional clients higher than the European average. Italy, Germany and Greece have proportions between 64% and 52%. At the bottom of the rankings, Romania and Turkey have less than 18% of assets managed for institutional clients.Insurance companies and pension funds accounted for 39% and 33% of total AuM for institutional clients at end 2013, respectively.As a corrolary of this distribution, discretionary mandates represent EUR8.572trn, or 52% of assets under management as of the end of 2013, while the proportion of assets in funds as a part of total assets came to 48%, with EUR7.884trn.Bond assets represent the lion’s share (43%) of the portfolios of European asset management firms as of the end of 2013. Equities represent 33% of assets, while money market assets account for 8%. The remainder is composed of other assets, which means a wide range of asset classes including real estate, hedge funds, structured products, and venture capital. Although bonds remain predominant, their proportion is beginning to fall again, as it stood at 46% at the end of 2012, and 40% in 2007. The equity proportion remains lower than its 2007 level of 37%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Unigestion has launched a private debt allocation tool, Private Debt Allocator, which aims to detect “private debt opportunities which meet the investment objectives of clients,” according to a statement. The Unigestion tool aims to “assist clients to navigate through the myriad of asset types, investment strategies and different characteristics.” The Private Debt Allocator simplifies the investment process by adopting a structured approach which evaluates each private debt opportunity from the viewpoint of the objectives of the investor.

More than 3,300 asset management companies are registered in Europe employing directly 90,000 people, according to a report released on Monday by the European investment fund association EFAMA (figures from 2013).Taking into account servicing, an additional 410,000 people work in asset management, bringing the total number of full-time equivalents in the industry in Europe to 500,000 people.With 197 asset management firms registered as of the end of 2013, the United Kingdom leads for direct employment, with 31,800 full-time employees. France, which has 613 companies, many of which are small, independent players, takes second place, with 16,500 direct employees. In Germany, 313 asset management firms directly employs 9,000 people.Assets in the asset management sector totalled EUR19trn in 2014, equivalent to 124% of GDP.

Candriam Investors Group (formerly Dexia Asset Management) has hired Guiseppe Parlà in Italy. Parlà will be responsible on the local sales team for developing retail clients, under the leadership of Mattieu David, head of the Italian arm of the asset management firm of the New York Life Investment Management group, recruited in February 2015.Parlà, 35, previously spent 10 years at BNP Paribas, the group where David also worked before joining Candriam. Since November 2013, Parlà had been client relationship manager and sales for retail and wholesale clients at BNP Paribas Investment Partners.Candriam, which has been present in Italy since 2000, has assets under management of EUR2.3bn. In February, Candriam announced the arrival of David and of two salespeople.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm TCW has recruited Jae Lee as senior vice president of its Emerging Markets Group division. In this role, he will be responsible for the development of emerging market currencies strategies and trading. He will be based in the headquarters of TCW in Los Angeles, and will report to Penny Foley and Dave Robbina, group managing directors for emerging markets. Before joining TCW, Lee was director at Standard Chartered Bank in New York, where he oversaw Asian currency trading. Before that, he served in a variety of international positions at Dresdner Kleinwort and Commerzbank in Singapore, and at Bank of America Merrill Lynch in New York, Hong Kong and Singapore.

At EUR 49.92bn, net sales in Luxembourg based funds in March were the highest of all times, according to the Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI). Luxembourg retains its position as the leading European domicile with EUR 3,524.79bn of net assets under management, growing 3.55% in the month ending 31 March 2015 and 13.89% so far in 2015. The number of investment funds (legal entities) is 3,888 as at 31 March 2015. Germany remains the main initiator of funds domiciled in Luxembourg (2,812 in total), with Switzerland coming second (2,585 in total). However, funds initiated in the US and the UK have the most net assets under management (EUR 790,580m from the US, EUR 579,799m from the UK).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Damian Stanley has joined the Infrastructure Equity team at AMP Capital in London, in the role of principal investments. Stanley will report to Simon Ellis, head of origination at AMP Capital. In his new position, Stanley will be responsible for principal transactions in the region for the global infrastructure platform and institutional investors at AMP Capital. Stanley previously worked at Whitehelm Capital, where he had most recently been a director on the Australian board, and chairman of the board of its UK affiliate. Over his career, he has also served in the positions of head of the infrastructure investment board for Europe, the Middle East and Africa at Morgan Stanley, and managing director in charge of infrastructure and real assets at Macquarie Group in Sydney and London.

L'économie britannique a ralenti plus nettement que prévu au premier trimestre, alors que le Premier ministre conservateur David Cameron a axé sa campagne pour les élections législatives du 7 mai sur sa capacité à garantir une reprise vigoureuse. Le produit intérieur brut (PIB) de la Grande-Bretagne a progressé de 0,3% sur la période janvier-mars par rapport au trimestre précédent, a annoncé mardi l’Office des statistiques nationales (ONS).

Les actifs sous gestion ont augmenté de 15% en 2014 en Europe à 19 000 milliards d’euros soit 124% du produit intérieur brut (PIB) européen, selon la dernière enquête annuelle de l’European fund and asset management association (EFAMA). En 2013, la hausse avait atteint 9%, souligne encore cette enquête effectuée auprès de ses membres dans toute l’Europe.

Le mouvement, imprimé par la monnaie unique puis stoppé par la crise, se manifeste surtout sur le marché obligataire.

Des actionnaires de la société Gassled, dont Allianz, reprochent à l'Etat d'avoir réduit la valeur de leurs investissements en changeant la loi.

La réunion du FOMC qui s'achève demain coïncide avec la publication des chiffres du PIB américain au premier trimestre, attendus en fort ralentissement.

Le leader polonais des médias et télécommunications est engagé dans un vaste refinancement de sa dette.

Le ministre des Finances Yanis Varoufakis voit ses prérogatives rognées dans la nouvelle équipe de négociateurs. Les marchés s'en réjouissent.

Isolé au sein de l’Eurogroupe et n’ayant rien obtenu, le ministre des Finances grec Yanis Varoufakis a vu ses marges de manœuvre rognées au sein de la nouvelle équipe de négociateurs. Les marchés ont salué l’initiative du Premier ministre Alexis Tsipras.

Deux investisseurs institutionnels de premier plan - Canada Pension Plan Investment Board et Government Investment Corporation of Singapore - prévoient de prendre des participations minoritaires dans la nouvelle société holding des opérateurs O2 et Three. Hutchison Whampoa, qui finalise le rachat d’O2, avait exprimé son intention de céder un peu moins d’un tiers de l’entité.

Le nombre de demandeurs d’emploi a de nouveau augmenté en mars, en France, une hausse qui a touché plus particulièrement les jeunes, selon les chiffres publiés lundi par le ministère du Travail. Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans aucune activité) a progressé de 0,4% le mois dernier, soit de 15.400 personnes, portant le total à 3.509.800. Il s’agit du deuxième mois de hausse consécutif après une légère baisse au mois de janvier.

Les autorités de régulation européenne examinent en ce moment la menace potentielle pour le système financier que pourrait causer un mouvement de vente massif sur le marché obligataire en cas d’inflexion de la politique monétaire. Les régulateurs «doivent étudier sérieusement ce problème, collecter des preuves et comprendre aussi bien que possible les risques», estime Steven Maijoor, responsable de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma). Ce dernier rapelle le rôle joué par les retraits lors de la crise financière.