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09/12/2010

Madoff scandal: new wave of lawsuits from liquidator

p { margin-bottom: 0.08in; } On Wednesday, Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard L. Madoff Securities, filed a new round of lawsuits, seeking money from five grandchildren of Madoff, and seeking to recuperate USD1.4bn from seven banks, the Wall Street Journal reports. He accuses Citibank, Natixis, Fortis Prime Fund Solutions Bank (Ireland), ABN Amro Bank, BBVA, Nomura Bank International and Merrill Lynch International of failing to notice signs of fraud. He is also suing the administrators for Madoff in the United Kingdom for USD80m. Picard is under pressure to claw back money, as Federal law allows him to file lawsuits only until Saturday, the anniversary of Madoff’s arrest.
09/12/2010

Asian sovereign funds invest in Brazil

p { margin-bottom: 0.08in; } The Singapore sovereign fund GIC, China Investment Corporation (CIC) and the investment board of Abu Dhabi (ADIC) have participated in a capital increase operation at the Brazilian investment bank BTG Pactual, Finance Asia reports. A consortium of international investors, including GIC, CIC, a Canadian pension fund, ADIC and the private equity investment group JC Flowers, made major contributions to the USD1.8bn capital increase, representing an 18.65% stake. BTG Pactual will use the proceeds from the operation to develop its core professions: investment banking, asset management and wealth management.
09/12/2010

Madoff liquidator seeks a further USD555m from USB

p { margin-bottom: 0.08in; } Irving Picard, the legally-appointed trustee for the businesses of Bernard Madoff, on 7 December filed another lawsuit against UBS, seeking USD555m. The Swiss group responded on 8 December in a statement, calling the trustee’s position incomprehensible and baseless. The trustee had already filed a first legal action against UBS and Access International Advisors LLC on 24 November (see Newsmanagers of 25 November 2010), seeking USD2bn for what he claims is their presumed implication in the Ponzi scheme operated by Madoff. UBS is accused of setting up feeder funds through which clients’ money was piped to the investment vehicle operated by the former Nasdaq president. The legally-appointed trustee has also filed suits against JPMorgan Chase & Co and HSBC, seeking USD6.4bn and USD9bn, respectively. The previous day, Picard filed suits against BNP Paribas, Legacy Capital and Khronos Capital Research, among others, according to documents submitted to the US courts.
09/12/2010

German institutionals with better knowledge of hedge funds use them more

p { margin-bottom: 0.08in; } A survey of about 400 German professional investors on their allocations to hedge funds finds that the usage rates vary widely among these vehicles, depending on the category of subscribers they serve. The 74-page study finds that among the 30 family offices surveyed by Man Investments and its distributor for Germany and Austria, apano GmbH, 53.3% already have hedge funds in their portfolios. For the 102 wholesale managers (funds of funds, wealth managers, private bankers and investment consultants), the percentage who use hedge funds falls to 26%. It comes to 21% for the 159 IFAs surveyed, and slightly under 11% for investments or securities advisers at banks. The authors of the study conclude that the major lesson of the survey is that the propensity of German institutional investors to invest depends on their degree of familiarity with and knowledge of hedge funds, as well as on the experience that they have had with products of this type. This explains the fact that the penetration rate is lowest among financial advisers at banks, who are considered insufficiently informed to be able to actively promote products of this type, and who are also the population for whom the risk involved in hedge funds appears to be highest. The fact that hedge funds are not more widely used in the portfolios of family offices and wholesalers, however, is attributed to product offerings which are still not sufficiently attractive. These two categories, however, invest considerably in UCITS III funds, while IFAs and bank advisers prefer funds of funds.
09/12/2010

Skandia withdraws a mandate from Gartmore

p { margin-bottom: 0.08in; } Skandia Investment Group (SIG) has announced that it is cancelling a mandate for GBP8m to Ben Wallace at Gartmore, from the UK Strategic Best Ideas fund (GBP62m), due to disappointing performance. The mandate did outperform the FTSE All Share by 10% since its launch three years ago, but it has performed less well than those in the hands of other managers. The mandate will be distributed amongst the other managers for the fund, including Mark Lyttleton at BlackRock, Paul Casson at Henderson, Tim Steer at Artemis and Julius Lipner at Aviva Investors.
09/12/2010

Mirabaud develops brokerage services in Geneva

p { margin-bottom: 0.08in; } On 8 December, Mirabaud announced the launch in Geneva of a brokerage platform aimed at international institutional clients, Mirabaud Securities LLP – Representative Office Switzerland. It will allow international institutional clients to make stock market transactions on European markets. The platform, which offers “privileged” access to equities, publicly-traded and non-publicly-traded derivatives markets outside Switzerland, depends directly on the London office, Mirabaud Securities LLP, a member of the London Stock Exchange (LSE). The Geneva-based structure has five employees, including Oliver Dufek and Laurent Angliviel de La Beaumelle, who will join the new firm in first quarter 2011. Mirabaud Securities LLP – Representative Office Switzerland will work in close collaboration with the London office, which will provide order execution for clients. The new entity, which will be overseen by the Swiss (FINMA) and British (FSA) authorities, will be located at 58, rue du Stand in Geneva. In the area of brokerage, Mirabaud assumes the role of agency broker, meaning that we act as an intermediary and advisor without ever investing on our own behalf. We do this in order to offer our clients the best possible execution and to avoid any conflict of interest,” says Antonio Palma, partner and CEO of Mirabaud. The statement also announces that Giles Morland will become a partner at Mirabaud from 1 January 2011. He is currently head of intermediation services for all of Mirabaud.
09/12/2010

EU launches consultation on MiFID directive

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Commission on 8 December announced the launch of a consultation on revisions to the financial market instruments (MiFID) directive, as part of a strategy to create a more transparent and stable financial system. The directive, which has been in force since November 2007, increased competitiveness and integration on the financial markets of the EU, and considerably improved investor protection.However, rapid advances in technology, the complexity and volatility of financial markets, and the lessons of the financial crisis militate for “a profound revision” whenever insufficiencies are observed or improvements are deemed necessary, the Commission says in a statement.The objective of the consultation is to gather contributions from all parties concerned, to inform legislative proposals planned for spring 2011. The deadline has been set for 2 February 2011.
09/12/2010

Ireland in bid to convince private pension funds to buy up its debt

p { margin-bottom: 0.08in; } The Irish government has several ideas to reduce aversion to its government debt, Agefi reports. Domestic private pension funds may become major buyers of newly-issued bonds due to a proposed reform in the 2011 budget unveiled last Tuesday. In exchange for buying government bonds with long maturities, pension funds would be allowed to value their liabilities on the basis of high Irish interest rates.
09/12/2010

Paris revoit les contrats avec l'Inde en hausse

Le gouvernement français a revu mercredi en hausse, à 17,4 milliards d’euros, les contrats «signés ou annoncés» pendant la visite en Inde de Nicolas Sarkozy, qui avait revendiqué lundi 15 milliards d’euros potentiels. Les négociations sur les plus importants de ces contrats, dont la fourniture de deux réacteurs EPR par Areva et la modernisation de 51 Mirage 2000 de l’armée de l’air indienne, ne sont pas terminées.
09/12/2010

L'avenir « plus incertain que jamais », selon Dominique Strauss-Kahn

Le directeur général du Fonds monétaire international, Dominique Strauss-Kahn, a estimé mercredi que la situation en Europe restait difficile et que les effets de la crise financière étaient loin d'être terminés. «Le retard dans le renforcement de la supervision et dans la création de mécanismes efficaces de résolution des crises pourrait bien conduire à la prochaine crise», a-t-il déclaré.
09/12/2010

La CE franchit un pas décisif en vue de créer un brevet européen

Un pas décisif a été franchi mercredi en vue de créer un brevet européen avec la décision de la Commission européenne de lancer une «coopération renforcée» entre un groupe d’Etats plutôt que de rechercher l’unanimité après plusieurs décennies de négociations.
09/12/2010

Le défi de la convergence des régulations

Le chemin est semé d’embûches vers une convergence accrue des régulations entre l’Europe et les Etats-Unis. Les normes comptables ou les velléités d’extraterritorialité américaines constituent autant de défis, ont expliqué hier les intervenants à un séminaire organisé par L’Agefi.
09/12/2010

MIF 2 cible les structures de marché

La Commission, qui a lancé hier la consultation sur la révision de la directive sur les marchés d’instruments financiers, s’attaque aux lieux de négociations opaques.
09/12/2010

Nout Wellink rejette l'idée des « E-Bonds »

L'émission de titres obligataires européens ne permettrait pas un partage transparent du poids de la dette au sein des 16 pays formant la zone euro, a déclaré mercredi Nout Wellink, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). «L’une des raisons qui fait que je suis très opposé à un tel projet est qu’il s’apparente à un transfert implicite d’argent vers d’autres pays», a-t-il déclaré devant des journalistes.
09/12/2010

L’emploi australien ne connaît pas la crise

L’économie australienne a créé 54.600 emplois au mois de novembre par rapport au mois précédent, soit plus du double du chiffre anticipé par les analystes interrogés par Bloomberg de 20.000 emplois. Le taux de chômage est ainsi tombé en novembre à 5,2%, contre 5,4% en octobre, alors que la banque centrale a laissé ses taux directeurs inchangés cette semaine.
09/12/2010

GIC étend son pouvoir au sein de CICC

Le fonds souverain de Singapour, Government of Singapore Investment Corp, a annoncé avoir plus que doublé sa participation au capital de China International Capital Corp, profitant de la mise en vente des 34,3% que détenait Morgan Stanley dans la banque chinoise. Avec 16,35% du capital de CICC, GIC devient ainsi le deuxième plus gros actionnaire de la banque chinoise.
09/12/2010

La Banque de Corée laisse ses taux inchangés

Estimant que l’économie du pays connaissait actuellement un ralentissement, la banque centrale de Corée du Sud a décidé aujourd’hui de laisser son taux de refinancement inchangé à 2,5%. Le marché obligataire craint des tensions sur les prix alors que l’inflation a atteint 3,3% en novembre.
08/12/2010

Macquarie va lancer un quatrième fonds européen

Macquarie va lancer d’ici quelques mois un quatrième fonds européen doté de plusieurs milliards d’euros pour investir dans les infrastructures. Le groupe va lever une première tranche de manière privée, et annoncera la création du fonds une fois cette tranche levée, donc plutôt au printemps», indique Reuters.
08/12/2010

Les exportations allemandes ont baissé en octobre

L’excédent commercial de l’Allemagne s’est légèrement contracté en octobre en raison d’un recul inattendu des exportations, mais les importations ont été solides et les économistes n’y voient pas de raison de douter de la reprise dans la première économie d’Europe. D’un mois sur l’autre, les exportations ont diminué de 1,1% en octobre en données CVS, enregistrant leur plus fort recul en six mois.
08/12/2010

Bruxelles engage la réforme de l'encadrement des marchés financiers

La Commission européenne a lancé une vaste consultation visant à préparer la réforme de la directive Marchés d’instruments financiers, qui encadre les transactions sur les marchés. Il s’agit notamment pour l’exécutif communautaire d’adapter le cadre réglementaire actuel, en vigueur depuis novembre 2007, aux leçons tirées de la crise. «Je veux m’assurer que la révision de MiFID conduira à un cadre de régulation plus fort, adapté aux nouvelles tendances et aux nouveaux acteurs des marchés financiers», a indiqué le commissaire européen au Marché intérieur Michel Barnier, tout en insistant sur la nécessité de renforcer la transparence et la protection des investisseurs. En parallèle, la Commission européenne a adopté une communication sur le renforcement du régime des sanctions pour manquement aux règles en vigueur. Pour Michel Barnier, «si un établissement financier ne se plie pas aux règles de l’UE sur les services financiers, les opérateurs comme les dirigeants doivent comprendre qu’ils ne resteront pas impunis et que les sanctions seront lourdes.»
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08/12/2010

La production industrielle en hausse en Allemagne

La production industrielle allemande a augmenté de 2,9% en octobre, après s'être repliée de 1% le mois précédent, selon les statistiques publiées mercredi par le ministère de l’Economie.
08/12/2010

Baisse des taux islandais d'un point

La banque centrale d’Islande a réduit d’un point son taux directeur mercredi, soit bien plus que prévu. Le taux de prêt à sept jours passe ainsi de 5,50 à 4,50%.
08/12/2010

Recul du déficit commercial en France

Le déficit commercial de la France a reculé à 3,431 milliards d’euros en octobre après 4,378 milliards (révisé) le mois précédent, selon les données CVS/CJO publiées mercredi par les Douanes. Le solde de septembre a été révisé à 4,378 milliards par rapport au montant de 4,683 milliards annoncé en première estimation, il y a un mois. Sur les dix premiers mois de l’année, le déficit cumulé CVS/CJO des échanges commerciaux de la France ressort à 41,330 milliards contre 34,171 milliards pour la période correspondante de 2009.
08/12/2010
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ComStage lance deux ETF sur Xetra

Depuis le 7 décembre, deux ETF de droit luxembourgeois de ComStage (groupe Commerzbank) sur l’indice d’actions portugais PSI (Euronext Lisbonne) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Il s’agit du ComStage ETF PSI 20 et du ComStage ETF PSI 20 Leverage.Ces deux nouveaux produits portent à 759 le nombre des ETF cotés sur XTF.Caractéristiques :Dénomination : ComStage ETF PSI 20Code Isin : LU0444605215Taux de frais sur encours : 0,50 %Dénomination : ComStage ETF PSI 20 LeverageCode Isin : LU0444605306Taux de frais sur encours : 0,60 %
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