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Asset Management
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04/05/2011

Nasdaq seeks support of hedge funds for NYSE takeover bid

The Wall Street Journal reports that some hedge funds specialised in arbitrage have been hosted as many as three times in a row in the past few weeks by the CEO of Nasdaq, Robert Greifeld. Nasdaq, which has launched a hostile takeover bid for NYSE, is trying to convince hedge funds to buy shares in NYSE in order to subsequently vote against plans to merge the company with Deutsche Börse on 7 July. The deadline to hold shares in order to be eligible to vote on the proposition is today, 4 May.
04/05/2011

S&P launches a second-generation emerging markets index

S&P Indices has launched the S&P CIVETS 60, a tradable index comprised of second-generation emerging markets - Colombia, Indonesia, Vietnam, Egypt, Turkey and South Africa.The S&P CIVETS 60 is comprised of ten liquid stocks trading on each relevant domestic exchange within the 6 CIVETS countries. It is likely to serve as the basis for ETFs in Europe and Asia.As of March 31, 2011, South Africa represented 31.61% of the Index, followed by Indonesia (28.14%), Turkey (21.01%), Columbia (12.49%), Egypt (5.68%) and Vietnam (1.07%).
04/05/2011

Oddo & Cie to recruit a new head of sales for Germany and Austria

As Michaela Salzmann has left the firm, responsibility for sales in Austria and Germany at Oddo & Cie will be taken over by Bertrand Levavasseur, head of international sales, for the interim period until a replacement is recruited at the French firm.So far, Oddo has registered only three equities funds in Germany, but three more products, focused on convertibles, are in the process of receiving licenses from BaFin.
04/05/2011

Lyxor improves transparency of its ETFs

Simon Klein, head of ETF operations at Lyxor Asset Management since the beginning of this year, has announced that the affiliate of Société Générale is hoping to claw back some market share in Germany with an action to increase transparency and roll out new services, the Börsen-Zeitung reports.The French asset management firm will publish the swap percentage and swap counterparties for its ETFs on its website. It will also be possible to view and hedge the value of the swaps. Lyxor will also intensify ETF lending and use of ETF options.
04/05/2011

Man Group raises USD1.5bn for a Japanese fund

The British alternative asset management firm Man Group (USD69bn) on 3 May announced that it has raised USD1.5bn for the Nomura Global Trend fund, the first onshore Japanese fund from its division AHL. The product will be available in Japan from Nomura. The fund, which is open-ended and computer-managed will invest in several asset classes via three baskets of currencies, one of which uses the Chinese yuan.
04/05/2011

Schroders revamps its gold & metals fund

Schroders has re-named Schroder AS Gold & Metals Fund to Schroder AS Gold and Precious Metals Fund and changed the investment approach and objective in order to offer investors an actively managed fund focused on gold.The fund will be actively managed by Paula Bujia, a senior fund manager on the commodities team, which manages USD12.5billion in commodity funds. It will invest in a range of investment instruments including futures, swaps, physically-backed exchange traded funds (ETFs) and equities. It will be measured against a benchmark comprising 75% gold spot price and 25% gold equities (NYSE Gold Bugs Index). The fund aims to be 50-100% invested in gold, but can hold 0-50% in gold equities. It can also invest up to 33% in other precious metals, such as silver and platinum, if the fund manager believes that they will outperform gold. Finally, the fund can hold up to 33% in cash.
04/05/2011

Intech IM (Janus) launches a passive alternative strategy

Intech Investment Management, an asset manager belonging to the Janus Group, has announced the launch of its Alpha Capture Index strategy, a passive alternative to capitalization-weighted indexing. Intech’s research demonstrates that over the long term its Alpha Capture Index has the potential to provide a performance advantage when compared to a market-capitalization-weighted index, and is more stable than an equal-weighted portfolio. This passive alternative essentially combines an equal-weighted index and a cap-weighted index using a patented investment process and incorporating proprietary trading innovations. The result is a portfolio combination that is more efficient than either index independently. The Intech Alpha Capture Index strategy seeks to generate approximately 50-to-60 basis points of excess return annualized over the cap-weighted index gross of fees, to have low portfolio turnover (approximately 8% per year over the long term), to have low implementation costs and fees, and a tracking error of approximately 1.5% to 2.0% per year gross of fees over the long term to the capitalization-weighted alternative. Currently, the strategy can be managed against three benchmarks: the S&P 500 Index, Russell 1000 Index, and MSCI World Index.
04/05/2011

France's Nexar Capital acquires Ermitage Group

The French hedge fund Nexar Capital, founded by former partners and directors at SGAM AI, has announced the acquisition of the alternative management firm Ermitage Group, for an undisclosed amount, Les Echos reports. It is a new acquisition, which comes only six months after the acquisition of Allianz Alternative Asset Management (AAAm). Nexar, which since its creation in September 2009 has been teamed up with the US specialised venture capital firm Aquiline, is aiming for about EUR10bn in assets by 2015, through a combination of organic growth and opportunity-driven acquisitions.
04/05/2011

KanAm extends redemption freeze for grundinvest fund

The Munich-based asset management firm KanAm has announced that it is extending its redemption freeze for the open-ended real estate fund KanAm grundinvest, with EUR3.94bn in assets, until 6 May 2012.KanAm will also be conducting a survey of subscribers to the fund, from this month until August, to determine what their plans are in terms of redemptions. The responses of subscribers will determine the future of the fund.KanAm states that the occupancy rate for properties in the fund as of 31 December totalled 99.2%.
04/05/2011

Aberdeen AM posts an increase in profits

In the six months to 31 March 2011, Aberdeen Asset Management has posted underlying pre-tax profits of GBP142.8m, an increase of 54% compared with the end of March 2010, on earnings of GBP385.9m.Assets totalled GBP181.2bn, an increase compared with a total of GBP170.9bn as of March 2010.In the first half of its fiscal year, Aberdeen AM has undergone net redemptions of GBP700m, where it had posted net subscriptions of GBP100m in the corresponding period of 2010.The firm has seen net redemptions from all asset classes, except equities, where it took on inflows of a net GBP5.5bn.
04/05/2011

F&C AM posts net subscriptions in first quarter

In the first three months of 2011, F&C Asset Management possted net subscriptions of GBP195m (excluding insurance). Assets increased to GBP106.1bn, compared with GBP105.8bn as of 31 December. The British management firm has also confirmed in a statement that its board of directors is reviewing its strategy. Several launches of absolute return UCITS III-compliant funds are in progress, including a global high yield bond fund.
04/05/2011

Artemis sets up a global equities team

Simon Edelsten and Alex Illingworth are joining Artemis Investment Management in order to set up a new equities stock-picking team worldwide for retail and institutional clients, Money Marketing reports. Edelsten previously worked for Taube Hodson Stonex, and Illingworth for Insight Investment.
04/05/2011
Gestion d'actifs

Le Crédit agricole de Charente Périgord pilote ses emplois de fonds propres en fonction des nouvelles règles

Piloter ses emplois de fonds propres en fonction des exigences en termes de réserves de liquidité est l’un des principaux thèmes de travail pour l’année 2011 du Crédit agricole de Charente Périgord. Le service financier très dynamique de la caisse s’est ensuite attelé à renforcer la poche de titres subordonnés qu’elle a fait passé de 25 à 40 millions d’euros. «Sur tous les titres seniors non subordonnés, nous sommes allés sur du papier hors groupe», précise son trésorier junior Jean Marc Loison. Par contre, la caisse marque cette année, une rupture dans la gestion du portefeuille de placements. «Nous avons décidé de ne pas utiliser le potentiel offert par les bénéfices annuels de la caisse pour les emplois de fonds propres mais de le conserver exclusivement pour le refinancement de nos crédits», souligne Jean Marc Loison. Mais Bâle III a pesé sur la gestion car la caisse a opté pour une légère réduction de ses horizons de placements, à savoir 2014/2015 pour du papier senior mais n’a pas encore enclenché la mécanique d’investissement sur les OAT. Le rendement attendu tous portefeuilles confondus, est évalué à 4%. La caisse qui ne délègue rien, travaille avec une douzaine de sociétés externes au groupe et recherche actuellement des thématiques matières premières et du high yield qui lui «permettrait de compléter son portefeuille d’investissement et de se diversifier», comme le stipule Jean Marc Loison.
Gestion d'actifs
04/05/2011
Gestion d'actifs

Protéger son portefeuille d'excédents de fonds propres est le hiatus du Crédit Agricole Nord Midi Pyrénées

«Nous sommes dans l’attente de Bâle III pour prendre des décisions en termes de liquidité en interne», prévient d’emblée Didier Chaubet, trésorier au Crédit Agricole Nord Midi Pyrénées. Didier Chaubet admet regarder surtout des investissements en obligations en direct. «Depuis trois ans, l’orientation de notre politique financière est de protéger notre portefeuille d’excédents de fonds propres de tout risque de marché, observe le trésorier. Nous plaçons 30% de notre investissement en obligations détenues en direct et jusqu'à début 2010, nous étions à 70% de protection pour tomber à 65% au troisième trimestre 2010; on s’oriente aujourd’hui, vers une protection de notre portefeuille à 60%». Une stratégie qui n’a pas été dictée par la crise mais plutôt par une volonté de prudence car la caisse a passé au pic de la crise, 5 millions de provisions et géré un excédent de fonds propres de 750 millions d’euros. Aujourd’hui le TEC 5 est son objectif de rendement pour l’année 2011. «Nos objectifs pour l’année seraient de respecter les niveaux de risques que nous avons prévu de décliner, précise Didier Chaubet. Aujourd’hui, notre investissement maximum en actions est de 10%, en alternatif 10% aussi, 20% d’obligations, 8% dans les convertibles et aujourd’hui on en est encore à 65% d’exposition sans risque».
Gestion d'actifs
04/05/2011

Chi-X prend pied en Australie

Le gouvernement australien a accordé à Chi-X l’autorisation de s’implanter dans le pays en tant qu’opérateur boursier alternatif, dans un marché dominé par l’ASX et dépourvu à ce jour d’acteur étranger. Une initiative importante selon les autorités pour faire du pays une place financière internationale. D’autres candidatures pourraient suivre.
04/05/2011

Julius Baer fait une incursion au Brésil

La banque suisse a fait part de l’acquisition d’une part de 30% dans le gestionnaire de patrimoine brésilien GPS, basé à Sao Paulo. Fondé en 1999, GPS est le premier gestionnaire de patrimoine indépendant au Brésil avec 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Selon le directeur général de Julius Baer, Boris Collardi, cette opération représente un accès à «l’un des marchés nationaux de gestion de patrimoine parmi les plus intéressants et les plus prometteurs».
04/05/2011

Accalmie sur le front des « junk bonds » en 2010

Selon une étude de Standard & Poor’s, le taux de défaut des entreprises européennes en catégorie spéculative («BB+» et au-dessous) a fortement chuté l’an dernier. 28 entreprises non financières ont fait défaut contre 103 en 2009 (18,1 milliards d’euros de dette contre 63,4 milliards d’euros respectivement), sur un échantillon de plus de 700 notes et estimations de crédit. Actuellement de 3,8%,ce taux pourrait encore décliner au cours des prochains mois.
04/05/2011

Collecte soutenue en France pour ING Investment Management

La succursale française d’ING Investment Management annonce pour le premier trimestre près de 300 millions d’euros de souscriptions nettes dans ses fonds commercialisés en France. Un mouvement soutenu notamment par la stratégie action High Dividend sur la zone euro, qui engrange plus de 150 millions d’euros de souscriptions nettes.
04/05/2011

Le projet d'Euribor dollar prend forme

Alors que les soupçons de manipulation du Libor dollar se multiplient, 23 à 25 banques vont tester en juin l'élaboration d’un indice concurrent sur le marché interbancaire, l’Euribor dollar. En préparation depuis plus d’un an, le projet pourrait ensuite se concrétiser en septembre.
04/05/2011

KKR et TPG en route pour le Brésil

Les deux groupes américains de private equity chercheraient à leur tour à ouvrir un bureau au Brésil. KKR et TPG sont tous deux en quête selon le quotidien d’un dirigeant pour cette implantation. Blackstone et 3i notamment ont pris pied en Amérique Latine au cours des douze derniers mois. Le quotidien cite une association du secteur soulignant un bond de 30% l’an passé des investissements de private equity dans les marchés émergents.
04/05/2011

LCH.Clearnet risque de perdre le LME

Le London Metal Exchange réfléchit au développement d’une chambre de compensation en interne. Il pourrait donc à l’avenir se priver des services de LCH.Clearnet qui devrait aussi supporter bientôt la perte d’un de ses deux principaux clients sur les actions, Nyse Euronext.

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