According to the 2010 annual report from Rothschild & Cie, which has not been rendered public, the firm as a whole earned net earnings for the part of the group in fiscal year 2010 of EUR85m, up more than 21% year on year, Les Echos reports. Earnings also increased 21% to EUR301m. These figures include all consolidated activities in France, particularly advising, which belongs to Rothschild & Cie, management, and private banking, at Rothschild & Cie Gestion, and the group’s other participations. Asset management activities generated earnings up 9.3%, to about EUR105m for 2010. In a complex market environment, “our company has also succeeded in earning positive inflows for products overall,” the bank writes. Average assets under management have thus “returned to all-time highs, at nearly EUR19bn.”

According to the 2010 annual report from Rothschild & Cie, which has not been rendered public, the firm as a whole earned net earnings for the part of the group in fiscal year 2010 of EUR85m, up more than 21% year on year, Les Echos reports. Earnings also increased 21% to EUR301m. These figures include all consolidated activities in France, particularly advising, which belongs to Rothschild & Cie, management, and private banking, at Rothschild & Cie Gestion, and the group’s other participations. Asset management activities generated earnings up 9.3%, to about EUR105m for 2010. In a complex market environment, “our company has also succeeded in earning positive inflows for products overall,” the bank writes. Average assets under management have thus “returned to all-time highs, at nearly EUR19bn.”

According to sources familiar with the matter, the Wall Street Journal reports, Warren Buffett’s firm Berkshire Hathaway has joined a consortium put together by Centerbridge Partners and Leucadia National Corp to acquire CitiFinanial (consumer credit) from Citigroup. The transaction may total over USD8bn.

In keeping with an agreement signed two months ago, BNY Mellon has closed its acquisition of the wealth management activities of Talon Asset Management (see Newsmanagers of 2 May), and has appointed Michael DiMedia as regional president of its new location in Chicago.The transaction, whose financial details have not been disclosed, adds more than USD800m to assets at BNY Wealth Management, which now total USD171bn.The former Talon partners Terry Diamond, Alan Wilson and Edwin Ruthman are joining BNY Mellon Wealth Management in Chicago. They will be accompanied by Steven Appell, newly appointed as senior director, representing family offices in the region.

The Norwegian sovereign fund (Government Pension Fund - Global) on 5 July announced its first acquisition in France, with the acquisition from the Axa group of a 50% stake in seven large real estate properties in Paris and the inner suburbs, for a total of EUR702.5m.The seven properties, which had previously been 100% owned by Axa, and most of which are office properties, represent a total of 156,000 square metres, located at prestigious addresses near the Champs-Elysées, the major boulevards, and the business district at La Défense, the public fund says in a statement.It is the second investment in real estate for the fund, and its first in France, the Norwegian central bank says in a statement. The first real estate investment for the Norwegian fund was made in London in April, with the acquisition of 25% of the Crown Estate Regent Street portfolio.Assets in the Norwegian fund as of the end of March totalled NOK3.102trn, about EUR396bn, their highest level ever.

Le premier compartiment d’Emergence sera un produit de performance absolue lancé en septembre (le deuxième devrait être lancé début 2012), avec NewAlpha AM (filiale d’OFI) comme gérant délégataire pressenti, compte tenu de son expérience reconnue dans ce domaine (incubation pour le compte de tiers, profit sharing acquis au fonds, produits OPCVM). Quelque 30 premières cibles d’incubation ont été identifiées. A ce stade la levée de capitaux estimée pour ce premier compartiment se situe entre 150 et 250 millions d’euros. Selon nos informations, les engagements portent d’ores et déjà sur 150 millions d’euros.

Depuis le début de l’année 2011, le FRR a décidé d’augmenter ses investissements sur les actions émergentes au sein de sa poche de performance, en passant de 2.4% à 5.1% des actifs. Une part significative de l’exposition économique aux marchés émergents est recherchée en utilisant comme supports d’investissement des entreprises des pays développés exposées à la croissance de ces marchés. A ce titre, de même que pour les obligations émergentes, le FRR préfère investir dans des fonds ouverts gérés par des sociétés de gestion, sans conditionner son choix au respect de critères ISR dans la gestion. En effet, il est apparu au FRR que l’univers de ces fonds émergents ISR était trop réduit pour permettre une mise en concurrence des gérants. Après une phase de due diligence s’accompagnant de la rencontre systématique avec les gérants des fonds pré sélectionnés, le FRR s’attache seulement à ce que les sociétés de gestion respectent la philosophie de l’investissement responsable de manière globale.

Cette année, la CPEV, Caisse de Pensions de l’Etat du Vaud (7,4 milliards de Francs Suisses d’actifs) étudie la possibilité d’investir dans l’infrastructure en Suisse et investira pour la première fois dans l’immobilier international. L’allocation en matières premières avait déjà augmenté en Mars 2010, suivi d’une hausse de l’exposition aux obligations convertibles deux mois plus tard puis un premier investissement en microfinance au mois de Novembre. En 2011, le régime prévoit, pour l’investissement en microfinance, d’accroitre le nombre de gérants pour obtenir une diversification du portefeuille plus optimale. Les placements alternatifs, en 2010, ont atteint des performances et des apports en capitaux nets positifs. Les placements alternatifs ont ainsi retrouvé une place plus importante dans les portefeuilles des investisseurs par rapport aux années précédentes. La CPEV maintiendra parmi ses priorités une politique d’investissements socialement responsables, restant ainsi dans la continuité de ces dernières années. Concernant les classes d’actifs traditionnelles, la Caisse de Pensions débat des problèmes de devises affectant les obligations en devises étrangères face au Franc Suisse. Dans le sillage de l’année 2009, la Caisse a continué à privilégier les obligations d’entreprises ainsi que la dette des pays émergents en monnaies locales. L’exercice 2010, pour les obligations en Francs Suisses, a été marqué d’une part par la mise en place d’investissements visant à protéger le portefeuille contre l’inflation et les hausses de taux. Fin Mars 2011, l’allocation d’actifs se structurait ainsi : 2,63% de liquidités, 0,06 % de créances diverses à court et moyen terme, 12,08% d’obligations en Francs Suisses, 15,51% en obligations étrangères, 12,44% en actions de sociétés Suisses, 11,79% en actions internationales, 10,47% en titres de gages immobiliers, 24.77% en immobilier Suisse, 6.63% en alternatifs, 2.65% en private equity et 0.97% en actifs diversifiés.

Ce fonds d’incubation rassemblera les principaux investisseurs de la Place pour apporter des capitaux à gérer aux jeunes sociétés de gestion basées en France, ou souhaitant s’y implanter, et accélérer leur développement dans leurs premières années d’existence. Emergence fournira entre 25 millions et 50 millions à chaque gestionnaire retenu pour trois ans, le partenariat devant durer entre 7 et 10 ans. L’objectif d’Emergence est d’offrir aux investisseurs la performance des fonds incubés et une participation aux revenus futurs des sociétés de gestion. Le fonds leur permettra d’identifier les équipes de gestion les plus prometteuses et de contribuer à leur croissance en leur confiant des capitaux à gérer. La priorité a en outre été donnée à l’attrait du fonds pour les investisseurs, en les plaçant au c??ur de la gouvernance (participation au conseil d’administration, définition des objectifs, désignation d’un comité d’investissement), en choisissant le partage de revenus (sans prise de participation au capital), et en optimisant les contraintes de Solvabilité II (« transparisation » du portefeuille). Emergence prendra la forme d’une SICAV contractuelle à compartiments, permettant d’envisager différentes thématiques (performance absolue, actions long-only, ISR, obligations d’entreprises, etc.), avec des gérants délégataires appropriés, un par compartiment, a indiqué Alain Leclair, membre du comité de direction de Finance Innovation et président d’honneur de l’AFG. Le fonds mettra en oeuvre de nombreuses innovations réglementaires (gouvernance partagée avec les investisseurs, partage de revenu des sociétés de gestion incubées, statuts de SAS pour constituer la SICAV), qui sont soumises à l’approbation de l’AMF et de la Direction Générale du Trésor.

Le groupe «infrastructure de Place» a officialisé hier la mise en place d’un service de gestion tripartite des pensions livrées en euro où les transactions, exécutées sur des paniers de titres standardisés, sont dénouées de façon totalement automatisée par un agent tripartite. Ce service développé et opéré par Euroclear France sera ouvert à la compensation par LCH.Clearnet et aux opérations de refinancement de l’Eurosystème via la Banque de France.

Dominique Cerutti, directeur général adjoint de Nyse Euronext, a confirmé que la compensation des produits dérivés de la future Bourse issue de la fusion avec Deutsche Börse se ferait sur Eurex, filiale de la Bourse allemande. Il a également confirmé que si les discussions en cours entre le fournisseur de données Markit et la chambre de compensation LCH.Clearnet aboutissaient, Nyse Euronext accroîtrait sa participation minoritaire dans LCH.Clearnet qui assurerait alors la compensation des marchés au comptant du nouveau marché.

Faute d’un accord entre Etats membres de l’UE et eurodéputés, les nouvelles règles européennes d’encadrement des produits dérivés et des ventes à découvert n’entreront pas en vigueur avant l’automne. Le Parlement européen a campé hier sur ses positions en votant en première lecture en session plénière des versions de ces deux textes qui s’inscrivent en porte-à -faux avec les positions défendues par les Vingt-Sept. Sur les ventes à découvert, les eurodéputés se sont prononcés pour interdire les CDS à nu sur dette souveraine. Sur les dérivés, le dossier est plus complexe encore car les Etats membres ne parviennent pas à se mettre d’accord entre eux et la version votée par le Parlement se rapproche de celle défendue par une minorité de pays, dont l’Allemagne. Les eurodéputés se sont prononcés pour que seuls les échanges de dérivés de gré à gré soient concernés par une obligation d’enregistrement dans des registres centralisés.

La société de gestion a clôturé le premier semestre avec plus de 600 millions d’euros d’actifs sous gestion, grâce à plus de 300 millions d’euros de collecte. Sur le seul segment des FCP, Tikehau IM a plus que doublé ses actifs, en collectant plus de 130 millions d’euros.

Afin de lutter contre une volatilité excessive sur les marchés de matières premières, notamment agricoles, «la priorité devrait être donnée à la collecte et à la dissémination des informations», a plaidé hier l’ancien président de l’AMF, Michel Prada, lors d’une table ronde organisée par Paris Europlace. «Les participants devraient être identifiés et supervisés de manière proportionnée», a-t-il ajouté. Le dernier G20 Agriculture a fait un pas dans cette direction en confiant à la FAO le soin d’exploiter un système d’information sur les marchés agricoles (AMIS).

Moody’s a dégradé de quatre crans la note souveraine du Portugal à Ba2, prévoyant un second plan d'assistance financière « à la grecque »

L'association professionnelle, seule à même de décréter le règlement des CDS sur la dette grecque, continue à s'opposer à l'analyse des agences

Selon l’étude annuelle Amundi-TNS Sofres, 60 % des jeunes actifs interrogés consacrent moins de 10 % de leurs revenus à l’épargne retraite

Les banquiers s'interrogent sur la pertinence de certaines règles et leur impact sur le financement de l'économie

Le véhicule d'incubation lancé par le pôle de compétitivité Finance Innovation escompte lever 250 millions d'euros

Les banquiers s'interrogent sur la pertinence de certaines règles et leur impact sur le financement de l'économie

Constatant une progression des incidents au mois de mai, Standard & Poor's se montre pessimiste pour les 27 échéances attendues jusqu'à fin juillet

Après le rachat de 50 % de sept immeubles détenus par Axa pour 700 millions d'euros, le fonds espère profiter des cessions contraintes à venir

L'IIF, qui regroupe les grands acteurs du secteur, va présider cette séance de travail associant décideurs publics et créanciers privés

Le plan stratégique à 2014 de la filiale française prévoit de ramener son coefficient d’exploitation à la moyenne du secteur en France, soit 63 % à cette échéance. Cela passera par 672 suppressions nettes de postes sur la période, gérées grâce aux départs naturels et aux préretraites.

Selon nos informations, Lazard Frères Gestion a confié la gestion d’un deuxième fonds actions émergentes à Lazard Asset Management, société de gestion cousine basée à New York. Baptisé Objectif Croissance Emergente, ce FCP de droit français a été agréé le 18 mars. Son prospectus simplifié est disponible depuis peu sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers.

Les ventes au détail ont diminué de 1,1% au mois de mai dans les 17 pays de la zone euro. Sur un an, le recul ressort à 1,9%. Le marchait anticipait une baisse mensuelle de 1,0% et un repli annuel de 0,5%. Ces baisses s’expliquent principalement par le recul observé en Allemagne, première économie de la zone euro, alors que la Banque centrale européenne s’apprête à relever ses taux.

La croissance dans les services a ralenti pour le troisième mois d’affilée en juin dans la zone euro et ce recul de l’indice Markit est supérieur à celui qui avait été donné lors de l’estimation flash. L’indice s’est inscrit à 53,7 contre 54,2 en flash. En mai, il était ressorti à 56. La croissance est une fois de plus imputable aux performances honorables de l’Allemagne (56,7 après 56,1 en mai) et la France (56,1, son plus bas niveau depuis décembre, contre 62,5 en mai) qui confirment leur statut de locomotives de la zone euro contrairement à d’autres pays qui s’affaiblissent comme l’Italie qui pourrait retomber en récession.

La banque centrale de Suède a relevé mardi son principal taux directeur de 25 points de base pour le porter à 2% comme prévu. Il s’agit de son septième tour de vis monétaire consécutif, alors que des signes font pourtant entrevoir un ralentissement économique après une croissance record l’an dernier.

La banque centrale australienne a annoncé le maintien de son principal taux directeur à 4,75%, une décision attendue compte tenu de la mollesse de la conjoncture et des incertitudes sur les perspectives économiques. La Reserve Bank of Australia (RBA) a annoncé sa décision à l’issue de sa réunion mensuelle de politique monétaire.

Selon Funds People, Javier Nuñez, a quitté le poste d’administrateur délégué de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) en Espagne (3,06 milliards d’euros d’encours) qu’il occupait depuis 2009 et la fusion avec Fortis. Il est remplacé par le directeur général administratif Manuel Méndez. Felipe Guirado reste directeur des ventes aux distributeurs et Sol Hurtado de Mendoza, directrice des ventes institutionnelles.