Stephen Packter, co-head of multi-management distribution at SWIP, will be leaving the firm on 8 June, following a discontinuation of his position, which will be absorbed into that of the head for strategic alliances and multi-management, Bernard Henshall, Money Marketing reports.

A growing number of British pension funds are diversifying their assets to protect themselves against market volatility, according to a survey by Baring Asset Management. The survey was undertaken between mid-April and mid-May, and covered a sample of 99 fund managers or public or private British pension programmes. Nearly 64% of respondents said they were interested in asset diversification strategies to combat volatility, compared with only 47.6% six months earlier.They survey also finds that 51.1% of respondents revise their portfolios more regularly, compared with 42.9% at the last half-yearly survey.34% of respondents also rely on multi-asset class products, compared with 26.2% previously. But the most significant change, at four fifths of respondents, has been an increase in exposure to alternative management, including real estate. One investor in three, however, has reduced exposure to equities.

Clifford Lau (ex Pramerica Fixed Income) and Zara Kazaryan (ex G2 Capital Partners) have been recruited by Threadneedle, one for the newly-created position of head of Asia Pacific fixed income in Singapore, the other as manager of an emerging market debt fund in London, Fundweb reports. [According to information obtained by Newsmanagers, Lau will join the firm on 18 June, and Kazaryan on 2 July.]

Prudential Plc (The Pru) on 28 Mauy announced that Paul Manduca, founder of Threadneedle (Ameriprise group) in 1994, has been appointed chairman of the insurance and asset management group, effective from 2 July 2012, after serving as non-executive independent director since October 2010, and senior independent director since January 2011. He succeeds Harvey McGrath (see Newsmanagers of 22 May). His appointment has been approved by the FSA.The CEO of the firm remains Tidjane Thiam.Manduca, who in the past has served as CEO of Rothschild Asset Management and Deutsche Asset Management, will have to resign from his position as chairman of Aon UK Ltd as soon as possible.

The Swiss firm UBS Wealth Management has increased its presence in Russia with the recruitment of Marco Pavoncelli as senior client adviser, Wealthbriefing reports. He will be based in Moscow, and will dedicate most of his energy to the monitoring and development of activities serving ultra-high net worth clients in the region. Pavoncello previously worked at Credit Suisse, also in Moscow, where he was in charge of relationships with major clients.

Le portefeuille obligataire, source de revenus réguliers, représente 73% de cet actif à fin mars 2012, tandis que la part de l’immobilier s'établit à 14%. Dans ce contexte, Spirica a profité de la détente du début d’année pour réduire la part des emprunts d’Etats détenue dans le portefeuille obligataire au profit d’obligations émises par des entreprises privées (« Corporate »). La part des « Corporate » passe ainsi de 61% au 31 décembre 2011 à 76% au 31 mars 2012. Les acquisitions ont notamment porté : sur des obligations « sécurisées » émises par des établissements de crédit, garanties par un portefeuille dédié d’actifs sous-jacents et bénéficiant d’une notation élevée (« covered bonds »), ainsi que sur des émetteurs privés, solides financièrement et offrant des perspectives de résultats soutenus. Les actifs de diversification sont stables en ce début d’année 2012. Cette poche représente 9% du portefeuille à fin mars. Au cours du premier trimestre, profitant du rebond des marchés, des prises de profit ont pu être réalisées sur la poche de diversification notamment sur des positions actions ainsi que sur des OPCVM obligataires investis dans des obligations d'émetteurs privés. Par ailleurs, Spirica a rééquilibré ses positions au profit des émergents à travers des investissements dans des OPCVM actions émergentes. La trésorerie, investie dès que possible tout au long du trimestre afin d’optimiser le rendement de l’actif, représentait 4% de l’actif en instantané au 31 mars 2012.

Les craintes entourant la zone euro ont conduit les investisseurs à injecter 11,45 milliards de dollars dans les fonds monétaires américains lors de la semaine close le 23 mai, selon les données d’EPFR Global. Même les fonds monétaires européens, impopulaires auprès des investisseurs la semaine précédente, ont attiré 2,31 milliards de dollars.

Selon un mémo obtenu par le Financial Times, la coentreprise de courtage entre la Société Générale et Crédit Agricole a décidé de quitter le marché boursier grec. Il a prévenu ses clients qu’il n’accepterait plus que des ordres de vente et cesserait de prolonger les appels de marge pour des positions existantes.

La transaction serait cette fois imminente, elle pourrait être annoncée aujourd’hui selon Reuters. Le groupe de négoce japonais serait sur le point de conclure l’acquisition de son concurrent américain pour plus de 5 milliards de dollars, y compris une dette voisine de 1,7 milliard. Les deux groupes sont en négociations avancées depuis le début du mois.

Reuters croit savoir que le japonais Nikko Asset Management et l’américain Principal Financial font partie des prétendants sélectionnés pour participer à un second tour concernant la vente de l’activité de gestion d’actifs en Asie du groupe néerlandais de services financiers. Reuters souligne que le montant de la transaction pourrait avoisiner 600 millions de dollars.

Le cabinet d’avocats d’affaires vient de signer une convention organique internationale avec son confrère ASGV Advogados. Un comité de pilotage mixte a été mis en place afin d’assurer la mise en œuvre, l’animation, et la coordination, notamment stratégique et opérationnelle, du partenariat. D’autres accords sont actuellement en cours de négociation dans d’autres régions du monde.

Le groupe immobilier allemand reprend auprès de la banque britannique un portefeuille immobilier représentant 1,24 milliard d’euros. Dans ce portefeuille figurent environ 23.000 appartements situés dans ou à proximité de villes telles que Hanovre, Berlin et Magdebourg.

Elle vient de publier des propositions établies avec les entreprises. L'IASB pourrait s'en inspirer pour établir une norme comptable

Sabine de Lépinay, responsable de la gestion monétaire chez Robeco Gestions

Valérie Perez, responsable changes en France chez Deutsche Bank

Claire Chaves d’Oliveira, gérante actions européennes chez Groupama AM

Franck Nicolas, directeur investissement et solutions clients chez Natixis AM

Isabelle Rome, responsable de la stratégie crédit de Dexia AM

Le quotidien cite une étude académique des universités de Yale et Maastricht soulignant un comportement de gestion toujours plus risqué de la part des fonds de pension publics aux Etats-Unis. En dépit d’une population vieillissante, les fonds tirent parti d’une réglementation floue afin d’atténuer leurs engagements à long terme. Cela à l’inverse des fonds de pension privés aux Etats-Unis et des fonds privés ou publics au Canada et en Europe, qui ont eux réduit leur degré de prise de risque. Les fonds publics américains ont bien «évolué dans la direction opposée», en augmentant leur allocation dans des actifs comme les actions ou le private equity.

GSessions devait faire ses premiers pas mi-mai. Le quotidien indique que la banque américaine a subi des «soucis logistiques» avec son projet de plateforme de trading obligataire, notamment des soucis liés à l’édition de rapports concernant les transactions. Goldman Sachs n’a pas souhaité commenter.

Les places de Tokyo et de Shanghai accueilleront dès vendredi prochain les premiers échanges directs entre le yen et le yuan

L'OAT a surperformé le Bund la semaine dernière, les investisseurs cherchant un peu plus de rémunération

L’indice pourrait aller tester la région des 2.800 points avant d’amorcer son retour vers les 3.600 points

Avant la pause d’hier, les taux français à 10 ans ont enchaîné huit séances de baisses consécutives. En une semaine, ils ont surperformé le Bund de 40 points de base (pb), réduisant l'écart avec la dette allemande à 102 pb. A l’opposée, les taux espagnols ne cessent de monter au-dessus de 6%.

When it comes to money, most investors can’t, or won’t, wait, the Wall Street Journal reflects. That’s one of the great mysteries of investment: why, despite hundreds of millions of dollars each year in advising and management fees, value investment continues to be a “free meal.” According to the Brandes Institute, which has broken down US equities into deciles on the basis of their value characteristics, between 1980 and 2010, the most inexpensive shares outperformed the most expensive ones by 575%. Such an opportunity could hardly be expected to last, but it has nonetheless, the WSJ points out.

John Clougherty has joined Fidelity Worldwide Investments as head of wholesale activities in the United Kingdom, Investment Week reports. Clougherty joins from Aviva Investors, where he had been CEO of fund activities.

Patricia Forest, Responsable du service financier de la CRPN lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers: Quand on rentre dans un fonds, que ce soit un fonds ouvert ou un fonds dédié, nous n’avons pas d’engagement écrit de rester une certaine période. Notre horizon de gestion va être à peu près de trois ans. Quand on rentre dans un fonds après un appel d’offres et une sélection, on considère qu’on le fait pour une certaine durée. Si régulièrement le fonds que nous avons choisi bien sûr sur un track record passé sous-performe régulièrement pendant un an ou un an et demi, il va se poser sérieusement la question de le conserver dans notre portefeuille. La décision n’est pas simple à prendre. On va regarder dans quelle phase de marché il a sous-performé, s’il est le seul à avoir sous-performé par rapport à d’autres fonds équivalents qui ont plutôt bien passé un cap difficile. On va faire un certain nombre d'études, de découpages pour prendre une décision, qui est assez lourde. Quand nous sortons un fonds cela veut dire qu’un an et demi ou deux ans auparavant nous nous sommes trompés sur sa sélection. Il faut repartir dans un processus de sélection, d’appel d’offres. On analyse quand même tout une série d’arguments qui vont légitimer une décision, soit de rester sur ce fonds, et à ce moment-là on doit l’argumenter auprès de notre gouvernance. Nous défendons devant le conseil d’administration les performances de nos réserves. Si nous avons suffisamment d’arguments pour défendre le fait que le fonds reste dans le portefeuille, nous prenons cette responsabilité. Si on a d’autres arguments qui nous font dire qu’on ne croit pas à la gestion du fonds, nous allons sortir. Mais on regarde la situation sur un an, un an et demi. Nous ne fonctionnons pas sous forme de mandat. Nous investissons soit dans des fonds ouverts, soit dans des fonds dédiés. Nous n’avons pas vocation à multiplier et à avoir un nombre important de lignes dans le portefeuille. Nous recevons nos gérants tous les trois mois. Nous analysons toutes les semaines, tous les mois et tous les trimestres les performances. Nous n’avons pas vocation à avoir un nombre infini de lignes dans le portefeuille. Nous marions les différents styles de gestion. Nous essayons d’avoir un portefeuille équilibré tant sur le style que sur le track record, la zone géographique, etc.

Les Pays-Bas devraient réduire leur déficit budgétaire l’an prochain pour atteindre l’objectif de 3% du PIB fixé par l’Union européenne grâce au plan budgétaire d’urgence conclu entre cinq partis le mois dernier, a annoncé vendredi le ministère des Finances. Quant au déficit 2012, il est attendu à 4,2% du PIB.

La Catalogne, la plus riche des régions autonomes d’Espagne, a besoin de l’aide financière de l’Etat central faute de pouvoir refinancer sa dette cette année, a annoncé vendredi son président, Artur Mas. La Catalogne, qui regroupe environ 20% de l’activité économique de l’Espagne, a plus de 13 milliards d’euros de dette à refinancer cette année, qui s’ajoutent à son déficit budgétaire. La confirmation de ses difficultés, renforce les craintes sur la santé des régions espagnoles, et pesait sur les marchés financiers vendredi, le rendement des obligations d’Etat espagnoles à 10 ans remontant à 6,27% dans le courant de l’après-midi.

L’euro est repassé vendredi sous le seuil de 1,25 dollar pour la première fois depuis 22 mois, victime du regain d’inquiétude suscité par la situation financière de la zone euro. Après être brièvement tombé à 1,2495 dollar sur la plate-forme de transactions EBS, il a ensuite rebondi et se traitait autour de 1,2515 dollar vers 15h28.