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Asset Management
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13/08/2012

Net inflows of nearly GBP5bn for M&G in first half

M&G, the asset management unit of Prudential, has posted net inflows in first half of GBP4.9bn, Prudential announced on 10 August at a presentation of its results for the half. This development is largely due to the retail market, on which net inflows have risen 53% to GBP4.3bn, while subscriptions have slowed in second quarter to GBP1.9bn, compared with GBP2.4bn in first quarter. For institutionals, net inflows totalled GBP600m, compared with inflows of only GBP100m in first quarter 2011. Assets under management at M&G have remained virtually unchanged compared with the end of December 2011, at GBP204bn, compared with GBP205bn. This development, Prudential explains, is partly due to a decision on the part of M&G to reduce its stake in its South African affiilate. The unit dedicated to asset management in Asia, known as Eastspring, has posted a net inflow of GBP426m for first quarter, and its assets under management have risen 7%, to GBP53.8bn, compared with GBP50.3bn as of the end of December 2011. The Prudential group has earned results for the half of GBP1.2bn, up 13% compared with first half 2011, due to good results for the group in the United Kingdom, and to M&G, which has posted operating profits of GBP199m for the half.
13/08/2012

FSA calls for Libor reform

The Libor inter-bank lending rate, which is embroiled in a manipulation scandal, is no longer serving its function and must be modified, the director of the Financial Services Authority (FSA), Martin Wheatley, announced at a presentation of the agency’s recommendations, released on 10 August. “The existing Libor governance structure is no longer adapted, and reforms are necessary,” Wheatley, who was tasked by the British government with formulating recommendations to revise the system for setting Libor (the London Interbank Offered Rate), announced. The government may include the recommendations in a law on financial services currently being debated in the House of Lords. Wheatley, who is also responsible for the Financial Conduct Authority (FCA), proposes that more objective data be included in the method of calculating Libor, on the basis of actual transactions and not merely judgement, in order to reduce the ways in which the rate can be manipulated. Wheatley also states that other reference rates should be used as a basis for at least part of the Libor transactions. “In some cases, there are other rates which can be used more broadly,” he says. “In other cases, new reference rates could be identified and developed,” he claims. Lastly, Wheatley claims it is necessary to strengthen the powers of the legal authorities and market regulators to pursue violators. Actors in the sector have until 7 September to respond to the recommendations, which will then be finalised by the end of September.
13/08/2012

IMA proposes a new approach to clearance

The British Investment Management Association (IMA) has issued a statement welcoming technical standards proposed by the European Securities and Markets Authority (ESMA) for European EMIR regulations of over-the-counter derivative products, central clearing houses and central registries. In its response to the ESMA public consultation, which closed on 5 August, the professional association suggests a new approach to compensation. “We would be in favour of the new clearing entity being able to identify the true owner of positions and assets at any time, so that the ownership of these can be established with certainty in the case of default of a clearing house member,” the IMA says, adding that the current system “obscures” the identity of the client originating the clearance operation, and complicates restitution of assets in default situations.
13/08/2012

SIG awards a GBP44m mandate to Cupps

Skandia Investment Group (SIG)’s Francois Zagame has appointed Andrew Cupps of Cupps Capital Management to run a £44m mandate in the £1bn Skandia Global Dynamic Equity Fund.The Skandia Global Dynamic Equity Fund aims to provide long-term capital growth predominantly through investment in global equities. The appointment of Cupps Capital Management sees SIG strengthening the US manager line-up within the fund, adding aggressive exposure in US equities.Andrew Cupps is the CIO and founder of Cupps Capital, a Chicago based investment boutique, utilising an aggressive growth approach to investing. He focuses on the higher growth universe of the market and over his career has been able to derive significant alpha from opportunities in the more inefficient small and mid-cap segments. The result is that small and mid-cap stocks with high growth characteristics often play an important role in this all cap strategy.
13/08/2012

11% increase in structured product activities in July

Earnings on structured products on the Scoach derivatives market have increased 11% to CHF2.71bn in July compared with the previous month. Compared with January, the best month on record, earnings are down 20%, the Swiss structured product association (ASPS) says in a statement. The increase has been particularly noticeable month on month for leveraged products, which have contributed over 60% to total earnings. As of the end of July, 35,154 products were listed, with the majority of these leveraged products (66%). Second place goes to return optimisation products (21%). New issues in July totalled 4,272, of which 80% were leveraged products. The five largest issuers of structured products in July were the Cantonal Bank of Zurich (market share: 24.8%), UBS (24.3%), Julius Bär (17.0%), Vontobel (16.8%) and Credit Suisse (5.7%). Other issuers account for 11.5%.
13/08/2012

Julius Baer acquires International Wealth Management activities of Merrill Lynch outside US

Julius Baer, the largest Swiss private banking group, on 13 August announced that it is acquiring the International Wealth Management (IWM) activities of Merrill Lynch based outside the United States and Japan, which currently have USD84bn in assets as of 30 June 2012, and which have over 2,000 employees, including over 500 financial advisers, from Bank of America (BofA), pending approval from regulatory bodies and shareholders.About two thirds of IWM assets under management come from clients domiciled in growth markets in Asia (more than half), Latin America and the Middle East. The transaction is composed of a combination of acquisitions of legal entities and transfers of activities, and will bring in an additional CHF57bn to CHF72bn in assets under management by the end of the two-year integration period, about two third of which will come from growth markets.A level of CHF72bn in additional assets under management will increase assets under management at Julius Baer by about 40%, to CHF251bn, and total client assets to about CHF341bn, both on a pro forma basis, by the end of the two-year integration period. While the majority of iwm activities take place in places where Julius Baer is already present, such as Geneva, London, Hong Kong, Singapore, Dubai and Montevideo, the acqusition will add new locations to the existing Julius Baer network in Bahrain, the Netherlands, India, Ireland, Lebanon, Luxembourg, Panama and Spain. After the integration, Julius Baer will be present in over 25 countries with 50 locations worldwide. With CHF72bn in asstes under management transferred, the proportion of assets under management from growth markets will increase from more than one third currently to nearly half on a pro forma basis.
13/08/2012

Rwanda pans to create a sovereign fund

Rwanda is planning to create a sovereign fund as part of a long-term project to enlist the help of other countries, Financial News reports, citing the local press.
13/08/2012

ETF valuation methods questioned in Singapore

Asset management firms and ETF providers have asked the Singapore stock exchange to revise its mechanism for setting prices for ETFs, Asian Investor reports. Currently, the 93 ETF funds listed on the Singapore stock market are valued on the basis of their listing at the end of the trading day. Market participants would prefer to consider bid/offer prices, as is done on other stock markets, such as Hong Kong.
13/08/2012

Norwegian sovereign fund posts negative returns of 2.2% for second quarter

The Norwegian public pension fund, one of the largest sovereign funds in the world, has suffered from the falling stock markets in second quarter, the Norwegian central bank, responsible for managing the fund, announced on 10 August. The Norwegian fund, which is supplied by oil revenues from the country and invested in international equities and, to a lesser extent, real estate, underwent negative returns in the past quarter of 2.2%, a loss of about NOK77bn. The negative performance of investments in equities (-4.6%) wiped out gains on bonds (+1.5%). The market value of the fund was nonetheless up NOK65bn as of the end of June compared with the previous quarter, to NOK3,561bn, or nearly EUR490bn, due to inflows of new oil revenues (+NOK72bn) and currency effects related to a weaker Norwegian kroner compared with other currencies (+NOK70bn).
13/08/2012
Fonds

Jyske Invest ferme deux fonds

La société de gestion danoise Jyske Invest va fermer les fonds Jyske Invest Swedish Equities et Jyske Invest Global Real Estate Equities en raison d’un manque d’intérêt de la part des investisseurs. Elle a obtenu pour cela l’agrément des autorités danoises."La faible demande pour les parts du Swedish Equities et du Global Real Estate Equities s’est traduite par des coûts d’administration excessifs», explique Jyske Invest.Par ailleurs, le gestionnaire danois va convertir un fonds d’actions Europe de l’Est (Eastern European Equities) en un fonds actions russes (Jyske Invest Russian Equities). La société précise que les changements apportés seront mineurs vu que le portefeuille du fonds est déjà composé de deux tiers de valeurs russes.
Fonds
13/08/2012

Le Royaume-Uni fait peur aux fonds canadiens

Selon le Sunday Telegraph, l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (CPPIB) estime qu’il est trop risqué d’investir dans les projets d’infrastructures au Royaume-Uni, alors que le gouvernement cherche des soutiens pour 250 milliards de livres de dépenses. Son responsable, Mark Wiseman, indique ne pas vouloir investir dans des projets qui comportent d’éventuels «risques de construction».
13/08/2012

La croissance russe a décéléré au deuxième trimestre

Le produit intérieur brut de la Russie a progressé de 4,0% au deuxième trimestre en rythme annuel, contre 3,4% un an auparavant, montrent les chiffres préliminaires publiés vendredi par l’Office fédéral de la statistique. Au premier trimestre 2012, l'économie russe a progressé de 4,9%.
13/08/2012

Helsinki contre des rachats de dette par la BCE

La Finlande reste opposée au rachat par la BCE d’obligations souveraines espagnoles et italiennes, prévient son Premier ministre, Jyrki Katainen, dans un entretien à Der Spiegel. D’autres solutions doivent être trouvées pour lutter contre la crise de l’euro, estime le dirigeant finlandais, qui souligne que les achats de dette menés par la BCE dans le passé n’ont été que des remèdes de court terme.
13/08/2012

L’objectif budgétaire de Bruxelles en péril

La Belgique manquera probablement son objectif de réduction du déficit, le ralentissement brusque et inattendu enregistré au deuxième trimestre (-0,6%) suggérant que l'économie du pays pourrait finalement se contracter cette année, a prévenu le gouverneur de la banque centrale belge, Luc Coene. Le pays veut ramener son déficit à 2,8% du PIB cette année, contre 3,7% l’an dernier.
13/08/2012

Le déficit budgétaire américain en recul

Selon le département du Trésor, le déficit budgétaire des Etats-Unis a nettement reculé au mois de juillet en rythme annuel, reflétant une hausse des recettes publiques et une baisse des dépenses. Il s’est établi le mois dernier à 69,6 milliards de dollars (56,6 milliards d’euros) contre 129,4 milliards de dollars un an plus tôt.
13/08/2012

Peer Steinbrück en faveur d’euro-obligations

L’ex-ministre allemand des Finances, l’un des adversaires potentiels de la chancelière Angela Merkel aux élections de 2013, s’est dit favorable à l'émission d’euro-obligations. Il a ainsi indiqué au Süddeutsche Zeitung soutenir l’appel de Sigmar Gabriel, président du SPD, à des émissions de dette commune et à une plus grande intégration budgétaire dans la zone euro.
13/08/2012

La récession menace la zone euro

Dévoilé demain, en même temps que les chiffres français et allemand, le PIB de la zone euro est attendu en baisse de 0,2% pour le deuxième trimestre. La situation de l’Allemagne inquiète aussi. Le pays pourrait virer au rouge au troisième trimestre.
10/08/2012

Le suisse Gottex autorisé à racheter Penjing AM

Gottex a reçu l’autorisation des autorités de régulation de Hong Kong pour le rachat de la société asiatique Penjing Asset Management (Penjing), selon un communiqué de presse publié le 9 août par le spécialiste de l’investissement dans les hedge funds.Penjing est un gérant de fortune alternatif, d’abord orienté sur le marché asiatique. Cette acquisition devrait offrir des avantages stratégiques, soutenir et étayer l’expansion de Gottex en Asie. Ronnie Wu, fondateur et CEO de Penjing, rejoindra Gottex en tant que «senior executive en Asia». L’assemblée générale extraordinaire a par ailleurs approuvé le programme de rachat d’actions, soit un maximum de 1,75 million d’actions, "à un cours situé entre -10% et +10% du prix de marché moyen exécuté à Six Swiss Exchange le jour de trading le plus récent avant l’achat», explique Gottex.
10/08/2012
Fonds

Baisse de l'encours des fonds espagnols en juillet

Les fonds des gestionnaires espagnols ont accusé en juillet une décollecte nette de 1,3 milliard d’euros ou de 0,95% de leurs encours par rapport à fin juin, selon les estimations de VDOS, rapporte Funds People. Les actifs gérés s’inscrivaient fin juillet à 126,544 milliards d’euros.Les fonds les plus demandés ont été le BBVA Solidez XVIII BP qui a enregistré une collecte nette de 152 millions d’euros, le Bankia Garantizado Rentas 3 (85 millions) et le Rural 2012 Garantia avec des souscriptions nettes pour un montant de 79 millions d’euros.
Fonds
10/08/2012
Fonds

HSBC fusionne des gammes de fonds

HSBC Global Asset Management a fusionné sa gamme de fonds multi-classes d’actifs International Selection avec l’offre World Selection de la banque, rapporte Investment Week. Ainsi, les fonds International Select Cautious, Adventurous et Balanced, représentant un total de 300 millions de dollars, ont été regroupés dans la gamme luxembourgeoise World Selection (1,5 milliard de dollars) fin juin. La décision aurait été prise en raison des styles de gestion similaires de deux gammes.
Fonds
10/08/2012

Stabilité des actifs sous gestion d'Alliance Bernstein

Les actifs sous gestion d’Alliance Bernstein sont demeurés stables en juillet pour s'établir à 407 milliards de dollars au 31 juillet, selon les premières estimations de la société. Alliance Bernstein explique dans un communiqué que l’effet marché positif et la collecte nette du pôle retail ont été annulés par les rachats enregistrés du côté de la clientèle privée et des investisseurs institutionnels.
10/08/2012

Erste Group rachète la gestion de fortune de BNP Paribas en Hongrie

Le premier groupe bancaire autrichien Erste Group a annoncé le 9 août l’acquisition de la division gestion de fortune de la banque française BNP Paribas, pour un montant tenu confidentiel.Erste Bank Hungary, filiale hongroise de la banque viennoise, a acheté la division Wealth Management de BNP Paribas en Hongrie, qui gérait la fortune de 400 clients, et dont le patrimoine est estimé à quelque 220 millions d’euros (60 milliards de forint).Erste Bank Hungary va ainsi renforcer sa position sur le marché des services bancaires privés en Hongrie. Avec cette acquisition, la part de marché de la banque sur le marché de la banque privée va passer de 9% à 12%, précise-t-elle.L’opération doit encore être approuvée par les autorités hongroises, précise Erste dans un communiqué.
10/08/2012
Fonds

Nouveau gérant pour le Janus US All Cap Growth

Suite au départ de John Eisinger de Janus, c’est Brian Demain qui va reprendre la gestion du JCF Janus US All Cap Growth Fund. L’intéressé, qui travaille chez Janus depuis 1999, gère actuellement le Janus Enterprise Fund et la stratégie Mid Cap Growth.Parallèlement, Janus a nommé Hiroshi Yoh en tant que co-gérant du JCF Janus Emerging Markets Fund, rejoignant l’équipe de Wahid Chammas et Matt Hochstetler.
Fonds
10/08/2012
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AdvisorShare lance un ETF alternatif

AdvisorShares, une société d’ETF activement gérés, vient de lancer le QAM Equity Hedge ETF, selon Hedge Week. Ce fonds, conseillé par Commerce Asset Management, se base sur une stratégie long.short gérée activement.
Fonds
10/08/2012
Fonds

Forte croissance des actifs Ucits alternatifs sous administration de BNY Mellon

Les Ucits alternatifs sous administration logés dans le pôle Alternative Investment Services (AIS) de BNY Mellon ont fait un bond de 70% sur un an, selon Investment Europe.Les actifs des fonds Ucits alternatifs administrés par le pôle AIS se sont accrus de 11 milliards de dollars entre janvier 2011 et janvier 2012 pour atteindre 26,7 milliards de dollars. Depuis 2008, les actifs alternatifs dans leur ensemble sous administration au sein du pôle AIS ont plus que doublé pour s'établir à environ 525 milliards de dollars.
Fonds
10/08/2012

BNY Mellon recrute un responsable de la stratégie d’investissement Asie-Pacifique

BNY Mellon vient de recruter Paul Schulte, de la China Construction Bank International, comme responsable de la stratégie d’investissement Asie-Pacifique, un poste nouvellement créé. Il aura pour mission de faire de la recherche sur les tendances d’investissement, l’activité de marché et l’économie dans la région.Basé à Hong Kong, Paul Schulte sera placé sous la direction d’Alan Harden, CEO de l’activité de gestion d’actifs de BNY Mellon pour la région Asie-Pacifique, et Jack Malvey, chef stratégiste pour les marchés mondiaux, basé à New York. Il rejoint par ailleurs le comité exécutiv de gestion d’actifs Asie-Pacifique de BNY Mellon et le comité opérationnel de BNY Mellon pour la région. Chez CCBI, Paul Schulte était responsable mondial de la stratégie financière.

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