L'activité économique dans la zone euro reste déprimée
Elle enregistre sa plus forte contraction depuis le mois d'avril 2009. Seules les sociétés allemandes tirent leur épingle du jeu
Les agences bancaires n'informent pas assez sur leurs frais, estime L'AMF
Dans le cadre de ses visites mystères, le régulateur constate que les frais de gestion des produits proposés sont rarement précisés
Affinia se met en vente
Le distributeur américain de pièces de rechange automobiles pourrait selon le quotidien solliciter des offres de rachat au cours des prochaines semaines. La valorisation d’Affinia pourrait s’élever entre 1,0 et 1,5 milliard de dollars. L’opération intéresserait des prétendants tant financiers qu’industriels. Le propriétaire de l’enseigne, la société de private equity Cypress Group, avait envisagé une introduction en Bourse en 2010.
L'Espagne prend le temps d'organiser son inéluctable plan de sauvetage
Selon le FT, Bruxelles aiderait Madrid à élaborer un programme budgétaire susceptible de répondre aux exigences des créanciers internationaux
La conjoncture en zone euro reste déprimée
Les indices PMI enregistrent leur plus forte contraction depuis le mois d’avril 2009. En France, le consensus des économistes ne cesse de s’ajuster à la baisse.
Quand le benchmark sert de faire-valoir aux fonds
Une étude menée par Morningstar pour le compte du quotidien américain souligne le décalage au sein des fonds ouverts obligataires entre indice de référence et composition effective du portefeuille. Alors que la quête de rendements poussent les gérants à concéder une diversification vers des actifs plus risqués (MBS, corporate high yield ou dette émergente), le benchmark ne change pas, permettant aux fonds de se comparer avantageusement en termes de performance face à cette référence dépassée. Le quotidien souligne que cette pratique est répandue, chez Pimco, Oppenheimer ou Putnam notamment. Gare aux mauvaises surprises en cas de retournement des marchés.
Le gouvernement italien se voit contraint de réviser à la hausse ses prévisions de déficit
Face à la gravité de la récession, qui devrait atteindre 2,4% cette année, il table désormais sur un déficit public représentant 2,6% du PIB
21/09/2012
Carlyle acquiert VWD
Le capital-investisseur américain Carlyle, associé à l’ancien président de directoire Edmund Keferstein, indique s'être assuré plus de 90 % du capital de l’agence d’informations économiques allemande VWD dont les actionnaires étaient jusqu'à présent Deutsche Balaton (35,2 %), Dietmar Hopp (28 %) et son fils Oliver (11,1 %) ainsi qu’Edmund Keferstein (14,99 %), rapporte la Börsen-Zeitung.Une OPA sur le reliquat des titres (5,5 %) va être lancée sur la base de 2,80 euros par action, ce qui représentait le 18 septembre une prime de 35 % sur le cours boursier.L’acquisition est réalisée par le fonds Carlyle Europe Technology Partners (530 millions d’euros d’encours).
21/09/2012
SGSS S.p.A. mandaté par Aberdeen AM en Italie
Société Générale Securities Services en Italie (SGSS S.p.A.) a été retenu par Aberdeen Asset Management pour agir en tant qu’agent de transfert local pour les fonds Aberdeen Global et Aberdeen Global II, la gamme de fonds transfrontaliers du gestionnaire d’actifs, qui représente plus de 38 milliards d’euros d’actifs sous gestion.SGSS fournira à ces fonds des services d’agent payeur et de gestion des relations de l’OPCVM avec les investisseurs en Italie.
Axa IM lance un fonds de dette émergente duration courte
Lundi, Axa Investment Managers devrait selon nos informations officiellement annoncer le lancement du fonds Axa WF Emerging Markets Short Duration Bond qui vient d’obtenir l’agrément de la CSSF luxembourgeoise dont Fundweb a fait état jeudi. comme son nom l’indique, il s’agit d’un fonds d’obligations émergentes à duration courte.Ce produit sera géré par Damien Buchet, directeur de l'équipe dette émergente.
21/09/2012
Kevin Addison prend la tête de la distribution UK de SEI
Kevin Addison a rejoint SEI où il occupe désormais le poste de directeur de la distribution Asset Management pour le Royaume-Uni. L’intéressé était auparavant head of wholesale distribution chez Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), précise Investment Week.
Standard Life Investments prépare un fonds dette émergente
Standard Life Investments va lancer un fonds de dette émergente après avoir recruté l’ancien responsable de la dette émergente de Threadneedle, Richard House, selon Fund Web. L’intéressé a rejoint SLI en avril en tant que responsable dette émergente avec deux collègues, Mark Baker et Nicolas Jacquier.
21/09/2012
Invesco AM adopte Eagle pour la mesure de performance en Europe
Le gestionnaire Invesco a sélectionné la solution de mesure de la performance proposée par Eagle Investment Systems pour la gestion de ses activités retail et institutionnelle en Europe continentale, a annoncé BNY Mellon, dont Eagle est une filiale.Invesco utilisait déjà la plate-forme Eagle pour l’Amérique du Nord et pourra désormais disposer d’une image consolidée de ses activités couvrant les deux continents. Le gestionnaire utilise également les données d’Eagle pour améliorer son reporting sur la performance, la composition des portefeuilles, les transactions, le classement et la notation des fonds ainsi que les données de risque. De plus, la plate-forme Eagle permet d’améliorer le reporting aux clients, les comptes de pertes et profits et le développement des fiches de données des antennes de Paris et de Francfort.
21/09/2012
BNY Mellon administrera les fonds en marque blanche de VVO Haberger
Les fonds en marque blanche du munichois VVO Haberger KAG seront à l’avenir lancés et administrés par le francfortois BNY Mellon Service KAG. En dehors de ces prestations de société de gestion, la filiale de BNY Mellon fournira également des services de conservation et de banque dépositaire, ont annoncé les deux parties.
LRI Invest se targue d'une première sur le marché allemand
Le luxembourgeois LRI Invest est selon ses propres dires la première société de gestion étrangère à obtenir de la BaFin l’agrément (le 17 septembre) pour un fonds de droit allemand conforme à la directive OPCVM IV. Le produit est le LRI Invest DeLux, un fonds multi-classes d’actifs pour lequel la banque dépositaire sera LBBW Stuttgart.CaractéristiquesDénomination : LRI Invest DeLuxCode Isin : DE000A1J0BZ9Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,1 % maximum
21/09/2012
RHJI paie la BHF 1,06 % des encours
Jeudi matin, la Deutsche Bank et Kleinwort Benson Group ont confirmé l’information de Die Welt (lire Newsmanagers du 20 septembre) selon laquelle, sous réserve d’un agrément des autorités de régulation, la première se propose de vendre 100 % de la BHF-Bank à RHJ International (RHJI), une filiale du second.Le montant envisagé est de 384 millions d’euros en numéraire, ce qui représente 1,06 % des encours de la BHF (environ 36 milliards d’euros).RHJI est un groupe de services financiers dirigé par Leonhard «Lenny» Fischer, un ancien dirigeant-vedette de la Dresdner Bank.
La mutuelle Oréade Prévifrance s'est renforcée sur les actions euro au deuxième trimestre 2012
La mutuelle de santé Prévifrance aurait d’après nos informations renforcé son exposition sur les actions euro avec un investissement de 5 millions d’euros dans un OPCVM ouvert de gestion indicielle et 3 millions d’euros sur un OPCVM ouvert d’actions euro petites capitalisations, à savoir Oddo Avenir. Le consultant Alpha Institutionnels Conseil est proche de la mutuelle.
21/09/2012
Solvency II: EIOPA to undertake an impact study of long branches
In the matter of the future of long branches under the new Solvency 2 regime, Agefi reports, the European insurance authority (EIOPA) will in the next few months test the minimal levels of risk and capital required for long-term liabilities (life insurance, construction, etc.) This move has been long demanded by industry. Insurers say the development will prevent regulators from overestimating the capital requirements associated with long-term liabilities, when they are measured against long-term assets. A delay is expected in the imposition of Solvency 2, which had initially been slated to come into force on 1 January 2014. The EIOPA report is not expected before March, which would result in an extension to the deadline to transpose the directive into national law, which had initially been set for 30 June 2013, the newspaper reports.
21/09/2012
Northern Trust plans to develop in Asia-Pacific
Geoge Hindmarsch has joined Northern Trust as regional head of development for activities serving institutional investors, Asian Investor reports. Hindmarsch, previously at Citi, will in his new role recruit dedicated personnel.
21/09/2012
ETF Securities sets up shop in Hong Kong
The London-based commodity specialist ETF Securities is setting up shop in Hong Kong, after receiving approval from the market authority there last month, Asian Investor reports. Asian activities will be led by Fred Jheon, who had previously been based in Japan. Nigel Phelan, for his part, will be transferred from Sydney to Hong Kong, to take over as head of distribution. The firm is also considering opening a location in China.
21/09/2012
Asset management firms dismissed for bad reasons in Asia
Asset management firms are selected for good reasons, but dismissed for bad reasons by Asian institutional investors, according to a study presented in Hong Kong by Cerulli. Institutionals tend to recruit managers to earn long-term returns as a top priority, but they change providers in reaction to observed short-term results, Cerulli claims. In other words, institutionals want their managers to post good returns quarter after quarter, but also to earn long-term returns. This is a difficult challenge in the current environment.
21/09/2012
SGSS S.p.A awarded a mandate bt Aberdeen AM
Société Générale Securities Services in Italy (SGSS S.p.A.) has been retained by Aberdeen Asset Management to act as local transfer agent for the Aberdeen Global and Aberdeen Global II funds, the range of cross0border funds from the asset management firm, which represent over EUR38bn in assets under management. SGSS will provide paying agency and relationship management services for mutual funds with investors in Italy.
21/09/2012
Swiss & Global launches emerging market bond fund
The Luxembourg fund range Julius Bär Multibonds has been enriched with the addition of a new institutional fund focused on global emerging and frontier market corporate bonds denominated in US dollars, the Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond Fund.The portfolio invests primarily in investment-grade securities, according to a fundamental selection process which allies macroeconomic (top-down) and stock-picking (bottom-up) approaches.CharacteristicsName: Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond FundISIN code: LU0784392978Management commission: 0.60%Minimal subscription: EUR0.5m
21/09/2012
RHJI pays 1.06% of assets for BHF
On Thursday morning, Deutsche Bank and Kleinwort Benson Group confirmed reports in Die Welt (see Newsmanagers of 20 September) that, pending the permission of regulatory authorities, the former firm is proposing to sell 100% of BHF-Bank to RHJ International (RHJI), an affiliate of the latter.The total sale price propsoed is EUR384bn in cash, which is equivalent to 1.06% of assets at BHF (about EUR36bn).RHJI is a financial services group led by Leonhard “Lenny” Fischer, a former star manager at Dresdner Bank.
21/09/2012
BNY Mellon administers VVO Haberger white label funds
White-label funds from the Munich-based firm VVO Haberger KAG will in the future be launched and administered by the Frankfurt-based BNY Mellon Service KAG. In addition to these asset management services, the BNY Mellon affiliate will also provide depository banking and custody services, the two parties have announced.
21/09/2012
Kevin Addison becomes head of Asset Management distribution at SEI
Kevin Addison has joined SEI, where he will now serve as director of distribution for Asset Management in the United Kingdom. He had previously been head of wholesale distribution at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), Investment Week reports.
21/09/2012
Ignis launches AR bond fund in France
Ignis Asset Management is launching the Ignis Absolute Return Credit Fund in France, after receiving approval from the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF). The absolute return bond fund was created in July this year. It invests in investment grade and high yield credit via credit default swaps (CDS). “The credit team has identified anomalies in valuation between credits, and exploits opportunities to create value with a portfolio of 10 to 30 pairs, one long and one short,” explains Philip Goldsmith, managing director Europe. The market neutral portfolio aims to earn positive returns in all market conditions, with volatility of 2% to 6%, some handling risk, and zero interest rates. The product is managed by Chris Bowie, head of credit at the asset management firm, and his team of 14 people, which manages a total of EUR17.3bn in assets. It currently has a total of about EUR25m in assets, but is expected to reach EUR80m by the end of the month. This is the second product of the absolute return range from Ignis, and probably not the last, following the Ignis Absolute Return Government Bond Fund, launched last year. The government bond product has also been a driver of inflows at Ignis in Europe in 2012. Subscriptions were registered primarily in Italy and Germany.
21/09/2012
Bond funds break away from indices
At a time when bond yields are falling, many funds have found a way to look better: they are investing in higher-risk bonds, but are continuing to measure their performance against indices composed of safer investments, the Wall Street Journal reports. Putnam and Pimco in particular have been doing this. The practice may be dangerous if the markets turn down, the WSJ warns.
21/09/2012
French regulator to fine OFI AM
At a hearing of the sanctions committee of the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) on 20 September, in the case of the asset management firm OFI, the AMF College handed down a reprimand and a fine of EUR500,000 against OFI AM, as well as a warning to two of its directors, and a fine of EUR60,000 each, Les Echos reports.The college found that OFI AM had not undertaken required due diligence in the selection and monitoring of funds related to the Bernard Madoff company between June 2006 and the end of 2008. The firm also faced other charges: it failed to respect regulatory ratios, and invested in excess of the permitted maximal levels in some types of funds unrelated to Madoff.
21/09/2012
Madoff victims get back another USD2.48bn
In the second wave of reimbursements for losses caused by the fraud perpetrated by Bernard Madoff, victims will receive USD2.48bn, Irving Picard has announced, cited by Expansión. The trustee has so far recuperated USD9.147bn, equivalent to 53% of the USD17.3bn fraud.