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23/11/2012

Standard Life Investments to launch two emerging market debt funds

Standard Life Investments is planning to launch a fund of emerging market debt denominated in local currencies, and an inflation-linked emerging market debt fund for Richard House and his team, Citywire reports. A first emerging market debt fund was launched in October.
23/11/2012

Matterhorn IM to launch a hedge fund dedicated to emerging markets

The alternative asset management firm Matterhorn Investment Management, based in London, is planning to launch a hedge fund dedicated to emerging markets next year, Investment Europe reports. Matterhorn is hoping to raise USD30m initially for the new fund, which will invest as a top priority in investment opportunities in banking, the consumer sector and infrastructure in Indonesia and the Philippines. Assets under management at Matterhorn total about USD400m.
23/11/2012

Victory in court for Debi-Select investor

Handelsblatt reports that on Thursday, a Stuttgart court sentenced the asset management firm Debi Select Verwaltungs GmbH to repay all of the EUR12,000 invested by a client in the Debi Select Flex Fonds. The verdict is largely due to the point that the prospectus was full of irregularities, particularly as it did not mention that the fund had EUR115m inveted in Teldafax, a alternative energy provider in the energy sector which went bankrupt.Direct creditors of Teldafax, for their part, have been waiting for their money since August 2011. According to the firm, the value of the assets has depreciated by 90%.
23/11/2012

Guaranteed funds account for 40% of total assets in Spain

VDOS Stochastics estimates that as of the end of October, assets in guaranteed funds in Spain totalled EUR51.747m, or 0.04% less than at the end of December. They thus account for 40.55% of total assets in Spanish funds, Cotizalia reports. The guaranteed fund with the most assets under management is the Fon-Plazo 2012 E from BBVA Asset Management, with EUR226m, while the fund with the best performance is the Rentas 3 from Caixanova, with gains of 12.61%. In the fourth quarter of 2012, 41 guaranteed funds (25 equity and 16 bond funds) either matured or are maturing, with assets of EUR1.915trn, of which 16 were worth EUR1.031bn in November. Twelve will me maturing in December for EUR574m.
22/11/2012

Dublin prévoit d’émettre 10 milliards d’euros de dette en 2013

L’agence de la dette irlandaise prévoit d'émettre l’an prochain environ 10 milliards d’euros d’obligations avant l’expiration, fin 2013, de son programme d’aide international de 85 milliards d’euros, a indiqué son directeur général. Dublin a déjà fait son retour sur le marché des capitaux au cours des derniers mois, sans pour autant émettre un nouveau titre de dette de référence à 10 ans.
22/11/2012

Vote prévu cette année du crédit d'impôt en France

Le crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE) sera inclus dans le collectif budgétaire de fin d’année (PLFR) appelé à être voté le mois prochain, a rapporté Reuters de source gouvernementale. Le PLFR intègrera aussi bien la partie dépenses du CICE ; un crédit d’impôt de 20 milliards d’euros pour les entreprises prévu à partir de 2014 mais mobilisable dès l’an prochain pour les PME, que la partie recettes ; des hausses de deux taux de TVA qui entreront en vigueur le 1er janvier 2014.
22/11/2012

Les indépendantistes favoris des élections en Catalogne

Les derniers sondages créditent Convergencia i Unio (CiU, droite nationaliste) d’Artur Mas, président de la région, de 62 sièges, en deçà de la majorité absolue. Mais en ajoutant d’autres formations comme Esquerra Republicana (ERC, gauche), qui pourrait doubler sa présence avec 18 élus, les indépendantistes peuvent espérer recueillir les deux tiers des sièges. Le scrutin se déroule dimanche.
22/11/2012

La confiance du consommateur recule en zone euro

Selon des données de la Commission européenne, la confiance du consommateur a reculé davantage que prévu en novembre. Celle-ci est passée de -25,7 (chiffre révisé) en octobre à -26,9 ce mois-ci. Les économistes avaient tablé sur -25,7. Les dépenses des consommateurs comptent pour plus de la moitié du PIB de la zone euro mais avec les effets de la crise de la zone euro sur les revenus, les ménages n’ont guère pu contribuer à l’activité économique.
22/11/2012

Budget : le Parlement européen ne votera pas un budget au rabais

Le Parlement européen ne votera pas un compromis au rabais sur le budget de l’Union européenne pour les années 2014-2020, a averti son président, à quelques heures de l’ouverture à Bruxelles d’un sommet consacré à ce sujet épineux. «Même s’il y a un compromis sur la base des chiffres de Herman Van Rompuy ou en dessous, cela nécessite une majorité qualifiée au Parlement européen», a déclaré Martin Schulz.
22/11/2012

La zone euro n'échappera pas à une baisse du PIB au quatrième trimestre

L'économie de la zone euro est en train de vivre son plus mauvais trimestre depuis la récession du début 2009, montrent les premiers résultats des enquêtes mensuelles PMI. Cette évolution touche particulièrement le secteur des services, avec pour conséquence une érosion continue des effectifs. Dans l’industrie, la contraction de l’activité a été nettement moins forte qu’attendu en novembre. Mais au total, les résultats préliminaires des enquêtes réalisées par le cabinet Markit ne laissent guère de doute sur la capacité des Dix-Sept à échapper à une baisse du produit intérieur brut (PIB) au quatrième trimestre. L’indice PMI «flash» des services a reculé à 45,7 - au plus bas depuis juillet 2009 - contre 46 en octobre alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient inchangé. Markit juge qu’il est trop tôt pour affirmer qu’il a touché son point bas. En France, où les indices sont ressortis en amélioration à 46,1 pour les services et 44,7 pour le secteur manufacturier, Markit prévoit un recul de 0,7% du PIB au quatrième trimestre. En Allemagne, la baisse d’activité s’est poursuivie pour le septième mois consécutif, atteignant dans les services son rythme le plus prononcé depuis trois ans et demi.
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22/11/2012

La BCE approuve le plan de recapitalisation des banques grecques

L’institut d'émission a donné un satisfecit au plan de recapitalisation des banques grecques, volet essentiel du plan de sauvetage financier. Athènes avait dévoilé le 12 novembre les détails de ce mécanisme de 50 milliards d’euros. En vertu de ce plan, les banques viables émettront des actions et des obligations convertibles. Si la demande d’investisseurs privés porte sur moins d’un dixième des actions ou obligations émises, les banques passeront sous le contrôle du HFSF, un fonds public financé par le plan de sauvetage et qui reprendra les titres émis. «La BCE fait bon accueil au projet», lit-on dans un avis. «La BCE considère que le cadre proposé de mise à prix contient des incitations appropriées pour encourager les institutions de crédit grecques à s’affranchir du soutien de l’Etat dès que possible». Les actions émises seront mises à prix avec une décote de 50% par rapport au prix moyen des 50 jours précédant l'émission.
22/11/2012

Recul des inscriptions au chômage outre-Atlantique

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 17 novembre, à 410.000 contre 451.000 (révisé) la semaine précédente, a indiqué le département du Travail. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 396.250 contre 386.750 la semaine précédente.
22/11/2012

Reprise de l’activité manufacturière en Chine

L’indice PMI préliminaire calculé par HSBC et Markit Economics mesurant l’activité dans le secteur manufacturier chinois en novembre est passé au-dessus du seuil des 50 points, à 50,4, signalant une croissance du secteur pour la première fois depuis 13 mois. L’indice était de 49,5 points en octobre. «La reprise économique continue de s’installer» estime Qu Hongbin, chef économiste chez HSBC.
22/11/2012

Chute du real brésilien

Après avoir stagné depuis quelques mois autour d’une parité de 2 à 2,05 contre dollar, le real brésilien a clôturé hier en forte baisse à 2,0985, soit son niveau le plus faible depuis le mois de mai 2009. Si la présidente Dilma Rousseff a indiqué hier que le real était «surévalué», RBS estime que «l’inflation empêche le gouvernement de prendre des mesures de change pour affaiblir encore plus le real».
22/11/2012

L'indice Thomson Reuters/Michigan retombe fin novembre

Les incertitudes autour de la situation fiscale et budgétaire ont entamé le sentiment des consommateurs américains dans la deuxième partie de novembre, montre l’indice Thomson Reuters/Université du Michigan. Dans sa version définitive, l’indice est ressorti à 82,7, à peine mieux qu’en octobre (82,6), alors qu’il avait été annoncé à 84,9 en version préliminaire le 9 novembre.
22/11/2012

Les indicateurs avancés américains en hausse

L’indice des indicateurs avancés américains calculé par le Conference Board, a progressé de 0,2% à 96,0 après une hausse de 0,5% (révisée de +0,6%) en septembre, conformément aux attentes.
22/11/2012

La justice américaine rejette l’appel de l’Argentine

Un juge fédéral de New-York a rejeté hier un appel formulé par le gouvernement argentin souhaitant bloquer le paiement des obligations souveraines aux créanciers n’ayant pas accepté les plans de restructuration. Le juge a ainsi ordonné à Buenos Aires d’effectuer un premier acompte de 1,33 milliard de dollars le 15 décembre prochain sur les 3 milliards de dette en cause.
22/11/2012

La limite du programme de rachats d'actifs de la Fed est encore loin

La Fed n’a pas du tout atteint la limite dans la taille de son programme de rachats d’actifs, obligations ou titres de créances adossés à des créances hypothécaires, indique le président de la Fed de San Francisco, John Williams, dans un entretien accordé au journal. « Conceptuellement, on peut imaginer un plafond au programme mais je ne pense pas que nous en soyons proches » a-t-il ainsi estimé.
22/11/2012

Man innove dans la gestion

Le quotidien indique que le gestionnaire alternatif britannique a transféré 1,5 milliard de dollars d’actifs de son fonds AHL vers un portefeuille expérimental baptisé «Evolution». Toujours sur la base d’«algorithmes complexes et de modèles mathématiques», le trading à haute fréquence de ce produit ne se contente plus essentiellement de contrats à terme mais porte son attention sur des «nouveaux marchés plus ésotériques».
22/11/2012

Le budget européen divise les Vingt-Sept

Ce soir s’ouvre un nouveau tour de négociations sur le cadre budgétaire de l’Union européenne pour la période 2014-2020. Paris entend maintenir sa contribution nette autour de 0,3% du PIB tout en limitant la réduction des subventions agricoles. Les Vingt-Sept restent loin d’un accord.
22/11/2012

La reprise d'AWD par Swiss Life aurait échoué

Das Investment cite un article du Wall Street Journal selon lequel la reprise du prestataire allemand de services financiers AWD par Swiss Life aurait échoué. Si tel est le cas, il y aura donc absorption et disparition de la marque AWD, ce qui coûtera un montant à trois chiffres en millions de francs suisses pour dépréciation d’actifs. Ensuite, Swiss Life aurait l’intention de tailler dans les coûts d’AWD et de supprimer jusqu'à 500 salariés de back office.
22/11/2012
Fonds

Aberdeen est obligé de liquider son dernier fonds immobilier DEGI

Après le DEGI Europa, le DEGI Global Business et le DEGI International, Aberdeen Immobilien KAG est une nouvelle fois obligée de liquider un fonds immobilier allemand offert au public. Il s’agit du dernier de la gamme, le DEGI German Business (*), dont elle dénonce le mandat de gestion avec effet au 20 novembre 2015. L’objectif annoncé est, comme toujours, «la meilleure solution dans l’intérêt d’un traitement équitable pour tous les investisseurs».Le guichet des remboursements de ce fonds de 219 millions d’euros réparti sur 17 actifs (au 31 octobre) avait été fermé le 29 novembre 2010. Actuellement le quotient de liquidités se limite à 9,3 %, ce qui est largement insuffisant pour satisfaire les demandes de remboursement de plusieurs investisseurs institutionnels.Le fonds remboursera ses créanciers et effectuera deux versements semestriels par an à partir d’avril 2013.Depuis le début de cette année, le DEGI German Business a déjà vendu quatre immeubles, et deux autres sont en passe d'être vendus également.(*) DE000A0J3TP7
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22/11/2012
Fonds

DWS regroupe sur une plate-forme ses fonds à échéance

Dans la dernière livraison de sa publication DWS active, le gestionnaire allemand annonce que son offre de fonds obligataires à échéance sera dorénavant regroupée sur la plate-forme dédiée DWS Select Fixed Maturity Platform, tous les fonds concernés prenant comme préfixe DWS Select.DWS a l’intention de lancer régulièrement à l’avenir simultanément au moins deux fonds obligataires à échéance, l’un correspondant à un profil de risque conservateur et l’autre investissant plutôt dans des titres à haut rendement.Les deux prochains seront le DWS Select EM Corporate Bonds 2017 (LU0825503302) assorti d’un droit d’entrée de 3 % et d’un TFE de 0,90 %, tandis que le DWS Select High Yield Bonds 2017 (LU0825685570) affiche également un droit d’entrée de 3 %, mais son TFE se situe à 0,95 %.
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22/11/2012
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SPDR fait coter un ETF de corporates émergents à Francfort

Le 44ème ETF de la marque SPDR à être coté en Europe, qui est aussi le quinzième de la gamme dédiée à l’obligataire, a été admis le 21 novembre à la cote du segment XTF sur la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Il s’agit du SPDR BofA Merrill Lynch Emerging Markets Corporate Bond UCITS ETF, un produit irlandais qui réplique le BofA Merrill Lynch Emerging Markets Diversified Corporate ex-144A Index. Ce dernier regroupe des obligations d’entreprises de pays émergents libellées en dollars, des émissions qualité investissement ou à haut rendement d’un encours minimal de 500 millions de dollars et d’une échéance résiduelle égale ou supérieur à un an.L’ETF de SPDR permet à la cote du XTF de remonter à 1.005 références, alors que le 25 octobre, un autre ETF de SPDR avait été le 1006ème…Caractéristiques :Dénomination : SPDR BofA Merrill Lynch Emerging Markets Corporate Bond UCITS ETFCode Isin : IE00B7LFXY77TFE : 0,50 %
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22/11/2012
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Old Mutual GI envisage de lancer un fonds de fonds

Le patron d’Old Mutual Global Investors, Julian Ide, envisage de lancer un fonds de fonds d’Old Mutual, rapporte Fundweb."Nous avons déjà un bon historique de performance dans la gestion d’actifs de ce type en interne et nous réfléchissons à la possibilité de commercialiser cette offre avec l'équipe de gestion de fortune d’Old Mutual», explique Julian Ide.
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