Banca Monte die Paschi di Siena yesterday announced that the final amount of losses due to derivative trading is estimated at EUR730m as of the end of 2012, Agefi reports. The Alexandria product, structured with the Japanese bank Nomura, led to EUR308m in losses, while the Santorini product, created in collaboration with Deutsche Bank, lost EUR429m. The third incriminated product, Nota Italia, created with JPMorgan, had a negligible impact. For the first nine months of 2012, Monte dei Paschi has reported a cumulative net loss of EUR1.66bn, the newspaper reports.

Last year, net sales to German open-ended funds, excluding real estate funds, totalled EUR21.6675bn. The Allianz group alone had EUR27.0738bn in net inflows, of which EUR21.8024bn were for Pimco, which alone has taken on more capital than all German firms that provide statistics to the German BVI association of asset management firms put together.The other major firm to have posted net inflows is Union Investment (co-operative banks), with subscriptions of EUR3.1731bn.The other two major players had significant net outflows: Deka (savings banks) suffered net redemptions of EUR4.4782bn, and the asset management unit of Deutsche Bank has posted outflows of EUR3.1888bn.In ETFs, only ETFlab (Deka) has seen net subscriptions (EUR477.6bn). However, ComStage (Commerzbank), iShares (BlackRock), and db x-trackers (Deutsche Bank) show respective net outflows of EUR1.0068bn, EUR629.6m, and EUR573.9m in 2012.

As of the end of 2012, total assets under management by German asset management firms came to EUR2.03668trn, compared with EUR1.78327trn one year previously. Of this increase of EUR257.41bn, net subscriptions accounted for EUR102.88bn, while market effects accounted for EUR151.53bn. Net inflows from institutionals totalled about EUR75bn, an all-time record, while retail inflows totalled EUR25bn (compared with outflows of EUR15bn in 2011).Statistics published by the German BVI association of asset management firms on 6 February reveal that institutional funds (Spezialfonds) had a volume of EUR981.58bn as of the end of December, compared with EUR964.58bn twelve months previously, while open-ended funds had gained only EUR729.66bn, compared with EUR723.44bn, and that mandates outside of funds totalled EUR325.44bn, compared with EUR322.15bn.As to open-ended funds, bond products saw net inflows of EUR31.92bn, compared with net outflows of EUR5.8bn in 2011, while equity funds posted net outflows of EUR4.62bn, compared with EUR2.2bn. Net redemptions from guaranteed funds totalled EUR4.61bn, compared with EUR2.56bn the previous year, and money market funds saw outflows of EUR3.14bn, compared with net subscriptions of EUR0.98bn in 2011.Thomas Richter, director general of the BVI, said that negotiations with US authorities succeeded in convincing them to award the status of “deemed-compliant” to German open-ended funds, meaning that they are deemed to comply with FATCA laws.

In January, the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) issued qualified foreign institutional investor (QFII) quotas for an additional USD500m and USD700m, respectively, to the sovereign wealth funds Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) and the Kuwait Investment Authority (KIA). This brings their total quotas to USD1bn each, Asian Investor notes.Meanwhile, SAFE has also awarded “primo-quotas” of USD300m to ABS Asset Management and Hillhouse Capital Management, USD200m to CDH Investment and Genesis Asset Managers, USD150m to JP Morgan Asset Management Taiwan, USD100m to EFG Bank, USD60m to Public Mutual, and USD50m to Uni-president Assets Management Corp.

Raiffeisen Capital Management is now offering two additional funds to Swiss investors. The Austrian asset management firm has received a sales licence for the Raiffeisen-Europa-HighYield fund (ISIN code AT0000796529) and the Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, a tactical risk allocation product (ISIN code: AT0000A090G0).

In the interests of greater transparency on the financial markets and improvements to governance, the market operator NYSE Euronext has called on the SEC to shorten the deadline for announcement of stakes in companies for investors with over USD100m in assets to two days, from 45 currently.

Commodity hedge funds lost at least 20% of their assets last year, due to significant redemptions from investors in the wake of poor returns, the Financial Times reports. On average, commodity hedge funds lost 3.7% in 2012, according to a Newedge index. It is the largest decline since the creation of the index 10 years ago.

The average coverage rate for the liabilities of US corporate pension funds rose by 4.9 percentage points in the month of January, to a total of 81.2%, its highest level since March 2012, according to BNY Mellon. In the month under review, assets in pension funds increased by 3%, due to the strength of the stock markets, which gained more than 5% in the United States and other international developed markets. Liabilities fell by 3.2%, as the discount rate increased by 24 basis points to 4.13% for businesses rated Aa.

For last month, the hedge funds that make up the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index posted average returns of 1.61%, compared with 0.99% in December.All seven strategies showed gains, with the best two being long/short equity (+2.14%) and event-driven (+2.05%).

Both the BlackRock Institute and the ETFGI agency founded by Deborah Fuhr on 5 February estimated that global assets in ETPs as of the end of January totalled a record of USD2.045trn and USD2.050trn, respectively, above the USD2trn threshold, which was passed on 18 January (see Newsmanagers of 28 January).Net subscriptions in January totalled USD40.2bn according to BlackRock, and USD37.3bn, according to ETFGI, compared with USD37.8bn (for both houses) in December, and USD33.5bn or USD34.5bn in the corresponding month of 2012.According to BlackRock, net subscriptions in Europe in January reached an 18-month high of USD6.6bn.ETFGI finds that iShares at the end of January remained the top ETP provider in the world, with USD798.5bn in assets, or a market share of 39%, followed by SPDR ETF (State Street Global Advisors), with USD347.3bn and 16.9% of the market, and Vanguard, with USD265.5bn, and a market share of 13%. This means that the three firms had a total of USD1.41trn in assets under management as of the end of January, or 68.9% of the total. In other words, the other 206 providers each have a market share of less than 4%.

In 2012, mergers and acquisitions in China reached their highest levels in five years. According to the most recent statistics released by PwC, they fell by 28% in value and 23% in volume. However, the value of Chinese investments abroad reached a record of USD65.2bn. As in 2011, Japan remains the most active foreign investor in the area of mergers and acquisitions in China, despite a decline of 30%, exacerbated by the Daioyu/Senkaku islands crisis. The United States and Europe, however, continue to be the source of the largest transactions in terms of value.

Jupiter is adding to its Merlin product range with the launch of the Merlin Real Return, a fund domiciled in Luxembourg. The portfolio is primarily invested in international equities and bonds, via a fund of fund structure, Investment Week states. The minimal investment for the product, which is aimed at institutional investors, is GBP10m. Management fees total 0.75%. The currency of the fund is the euro, but Jupiter is also offering shares denominated in US dollars and pounds sterling.

La Banque d’Angleterre (BoE) s’est abstenue jeudi de prendre de nouvelles mesures de soutien à l’activité et a maintenu son taux directeur à 0,5%, le niveau auquel il est fixé depuis mars 2009. La banque centrale, qui également a annoncé qu’elle maintenait le montant total de ses rachats d’actifs à 375 milliards de livres, a toutefois ajouté qu’elle se tenait prête à prendre d’autres mesures si nécessaire. La BoE souligne que la reprise de l'économie du pays serait remise en cause si elle mettait un terme à son programme de soutien à l’activité, estimant que l’inflation devrait augmenter à court terme et rester au-dessus de la barre de 2% pour les deux prochaines années. Sans surprise également la Banque centrale européenne à maintenu ses taux directeurs sans changement. Le taux de refi reste à 0,75%, le taux de prêt marginal à 1,5% et le taux de facilité de dépôt à 0%.

L’Espagne a adjugé jeudi 4,611 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, un montant supérieur à l’objectif annoncé de 4,5 milliards, avec des rendements moyens en hausse. Madrid a émis 1,948 milliard d’obligations à échéance du 31 mars 2015, avec un rendement moyen de 2,823%, en hausse par rapport aux 2,476% à la dernière adjudication du 10 janvier. Le ratio de couverture a été de 2,2 contre 2,1 le mois dernier. Le Trésor espagnol a vendu 2,070 milliards d’obligations au 31 janvier 2018, avec un rendement moyen de 4,123% contre 3,77% lors de la dernière adjudication du 17 janvier. Le ratio de couverture a été de 2,2 contre 2,3 le mois dernier. Il a adjugé 593 millions d’euros de titres à plus terme, échéance du 31 janvier 2029, dont la dernière adjudication remonte à 2010, avec un rendement moyen de 5,787% contre 4,849%. Le ratio de couverture a été de 2,0 contre 2,2 il y a trois ans.

La Société Générale a annoncé avoir finalisé la cession du gestionnaire d’actifs californien à Carlyle. Une opération annoncée en août dernier, dont les conditions financières ne sont pas dévoilées. La banque indique que cette cession entraîne l’amélioration de son ratio Core Tier 1 de 17 points de base sous Bâle 2.5 et de 14 pb sous Bâle 3.

Dans le but de préparer une émission obligataire visant à financer des investissements importants tels que la LGV qui nécessitera de mobiliser un milliard d’euros dont 415 et 300 millions ont déjà été sécurisés par la CDC et la BEI, le conseil régional de Bretagne s’est vu attribué une note de AA par Fitch assortie d’une perspective stable. Une note qui repose «sur des performances budgétaires solides, un faible endettement, une gestion sophistiquée et un profil socio-économique favorable» indique l’agence.

Dans son rapport trimestriel, la Banque Populaire de Chine indique qu’«une attention spéciale doit être accordée aux effets du changements des anticipations sur l’évolution des prix» dans la mesure où elle estime «l’économie en phase de transition vers une autre étape de la croissance». L’inflation est également soutenue par la hausse des prix immobiliers et la hausse des salaires.

Dans un souci de plus grande transparence sur les marchés financiers et d’une amélioration de la gouvernance, l’opérateur a demandé à la SEC de raccourcir à deux jours, au lieu de 45 actuellement, le délai de communication sur les détentions d’actions des sociétés pour les investisseurs détenant plus de 100 millions de dollars d’actifs.

Le cours du gestionnaire d’actifs s’est envolé de 4,8% pour atteindre 95,1 pence après qu’UBS a indiqué que le nouveau directeur général de Man Group devrait annoncer des «changements stratégiques importants» lors de la publication de ses résultats annuels le 28 février prochain. «Nous estimons également qu’une cession de la société est toujours d’actualité» ajoutait UBS.

La banque centrale indienne ne devrait plus baisser ses taux directeurs tant que l’inflation n’est pas sous contrôle, indique le FMI dans un communiqué publié hier. «Avec un espace politique restreint à cause du déficit budgétaire et de l’inflation élevés, l’économie est dans une situation plus affaiblie qu’avant la crise financière globale» ajoute le Fonds.

Les émissions de dette hybride par les sociétés ont atteint un montant de 14 milliards de dollars sur le seul mois de janvier, soit un record historique quatre fois plus élevé que le précédent, selon le journal qui cite des chiffres fournis par Dealogic. «La liquidité sur les obligations hybrides s’est améliorée et se rapporche de celle du marché senior non sécurisé» estime Tom Mondelaers, gérant chez BlackRock.

Le texte adopté dans la nuit permettrait au pays d'éviter de débourser les 3,1 milliards d'euros par an prévus pour la banque jusqu'en 2023

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Alors que les Etats-Unis attaquent le groupe, un nouveau règlement non rétroactif engage aussi, depuis cette année, la responsabilité civile des agences en Europe.

En vertu du règlement CRA 3, investisseurs et émetteurs peuvent les attaquer si elles n'ont pas respecté leurs obligations européennes

Si l'annonce de son départ prématuré a provoqué une chute du yen et une envolée du Nikkei, des doutes subsistent sur la stratégie de la Banque du Japon

La mise sous perspective négative du AAA néerlandais par Fitch reflète les difficultés du secteur financier et du marché immobilier

Dès 2005, l'agence de notation était tiraillée entre la nécessité de durcir ses modèles d'évaluation et la peur de perdre des parts de marché

Le Comité Intersyndical de l’Epargne salariale (CIES) et le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) lancent un guide pédagogique destiné aux salariés et aux responsables d’entreprise. Il s’agit de promouvoir le développement de l'épargne salariale, et de promouvoir les fonds communs de placement dont la gestion respecte les critères de l’Investissement Socialement Responsable (ISR). La prise en compte des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) par les gérants de l'épargne permet de donner un sens supplémentaire à l'épargne salariale, l’inscrivant dans une démarche de développement durable qui incite à de meilleurs comportements des entreprises, des collectivités territoriales et des États. C’est donc une démarche de progrès que le FIR et le CIES soutiennent conjointement. L'épargne salariale diversifiée (hors actionnariat) représente aujourd’hui 56 milliards d’euros dont plus de 23 % sont ISR, dont les gammes labellisées par le CIES représentent plus de 90%. Aujourd’hui, c’est clairement au travers de l'épargne salariale que les Français accèdent à l’Investissement Socialement Responsable... et c’est clairement l’action du CIES qui concrétise ce progrès.

Selon nos informations, la Caisse Nationale du Barreau Français (CNBF) a retenu les gérants suivants dans le cadre de l’appel d’offres comportant quatre lots lancé en août 2012 : La Française AM et AXA IM pour la gestion d’obligations diversifiées Zone OCDE afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif de la CNBF. Le montant global du mandat est estimé à 350 millions d’euros environ. Lazard Frères gestion pour la gestion d’actions de la zone Euro afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif de la CNBF. Le montant global du mandat est estimé à 50 millions d’euros environ Generali et Natixis AM pour la gestion d’OPCVM toutes classes d’actifs (actions, obligations, diversifié, performance absolue, alternatif), afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif de la CNBF, comme nous l’indiquions déjà le 27 novembre dernier. Le montant global du mandat est estimé à 400 millions d’euros environ. Rothschild & Cie Gestion a été retenu en stand by. Amundi pour le mandat de gestion d’adossement d’Obligations souveraines Buy and Hold (constituer et gérer un portefeuille composé d’OAT zéro coupon détenus dans une optique de portage). Le montant global du mandat est estimé à 250 millions d’euros environ. Les critères des appels d’offres étaient assez souples et nous allons maintenant sécuriser les contrats de façon formelle indique Gilles Not, directeur de la CNBF. Qui précise que les marchés ont été notifiés et signés et que la CNBF va maintenant rencontrer les gérants pour déterminer avec eux la répartition précise des portefeuilles. Ce sont les montants attribués qui sont les plus susceptibles d'évoluer. En effet, l’institution va faire réaliser au cours du premier semestre une étude actuarielle de ses engagements. Pour cela, un appel d’offres va être lancé très prochainement, avec un résultat qui devrait être annoncé au cours du premier semestre.