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10/07/2013

Direxion preparing an ETF of MLPs

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } IndexUniverse reports that DirexionShres has filed a license application for an ETF to specialise in master limited partnerships (MLPs). The primary advantage will be a total expense ratio of 0.65%, while the competing products Alerain MLP from ALPs (USD6.55bn) and JP Morgan Alerian MLP ETN (USD5.7bn) charg 0.85%.However, the lest costly ETF of MLPs is the Global X product, which costs only 0.45%, and which has already attracted USD64bn since its launch in April 2012.
10/07/2013

FlexShares plans infrastructure ETF

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 5 July, FlexShares Trust filed a license application (form N1-A) with the SEC for the FlexShares Global Infrastructure Index Fund, an ETF whose benchmark index and total expense ratio have not yet been set. The fund will be advised by Northern Trust Investments (NTI).
10/07/2013

BayernInvest absorbs its Luxembourg affiliate

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Munich-based institutional fund management firm Bayerninvest (EUR47bn in asets) has absorbed its wholly-owned Luxembourg subsidiary BayernInvest Luxembuorg (EUR1bn), a specialist in services to funds and the launch of white label funds. The latter entity provides custom solutions for complex Luxembourg-registered strategies in the form of UCITS-compliant specialised investment funds (SIFs).These solutions can then be integrated into the product range available in Germany in the form of open-ended funds, but this does not imply that BayernInvest is planning to enter the retail segment, says Oliver Schlick, CIO. The idea is to launch specialised open-ended funds aimed at qualified investors seeking attractive returns.As part of this integration, Guy Schmit, CEO of BayernInvest Luxembourg, is joining the executive committee at BayernInvest Munich. He will continue to be responsible for Luxembourg, but will also be responsible for marketing and distribution.
10/07/2013

German equity funds underperform by 2.5% per year

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Berlin-based agency Scope has analysed the results for 2,814 fund on sale to retail clients in Germany whose benchmark index is clearly identified, over one year and 10 years. On average, these products underperformed their benchmark by 2.5% year on year, and by nearly 25% over 10 years.This underperformance is largely due to total expense ratios (TER), which average 1.89% currently, while the average TER for equity ETFs on sale in Germany is 0.44%. In other words, the additional costs related to the active management of funds totalled 1.45 percentage points per year. If this is compared with average underperformance of 2.5% per year, it becomes clear that more than half of this underperformance is due to additional costs.Taking this additional cost of 1.45% per year as a basis, investors lost 15.5 percentage points over 10 years, taking into account compound interest. The additional costs related to active management thus represent nearly two thirds of the 25% average underperformance.
10/07/2013

Berenberg liquidates advisory art JV

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Hamburg-based private bank Berenberg has announced that it is planning to bring its advising activities in the area of arts in-house, so that its joint venture created in 2011 with Helge Achenbach and Stefan Horsthemke, Berenberg Art Advice GmbH, will be dissolved. Berenberg also won’t sell the “art” fund which has been planned.Andreas Brodtmann, managing partner, has stated that Berenberg would now like to intensify its international investments in art, and also to focus on monitoring art collections.
10/07/2013

Feri Trust adds to institutional sales team

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Hanna Ahrens, who had been sales manager for German, Austrian and Swiss institutional clients at Axa Investment Managers Germany, has been recruited to develop relationships with corporate pension funds in Germany, as part of the institutional sales team at Feri Trust. She will be responsible for selling liquid multi-asset class strategies, risk overlay and alternative assets.
10/07/2013

S&P lowers Italy's sovereign rating to BBB

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 9 July, the ratings agency Standard & Poor’s lowered the long-term sovereign rating for Italy from BBB+ to BBB, due to the impact of further weakening of growth on the economic infrastructure of the country. In addition, the rating carries a negative outlook.
10/07/2013
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EdRIP réalise un troisième investissement pour BioDiscovery 4

Edmond de Rothschild Investment Partners a annoncé mardi 9 juillet le troisième investissement de BioDiscovery 4, son quatrième fonds spécialisé dans les Sciences de la Vie, à l’occasion du deuxième tour de financement d’OncoEthix. Edmond de Rothschild Investment Partners a participé au second tour de financement de 18 millions de francs suisses d’OncoEthix, une société suisse créée en 2009, aux cotés de SV Life Sciences et des investisseurs historiques : Index Ventures et Endeavour Vision, indique un communiqué.
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10/07/2013
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Mandats immobiliers de l'ERAFP pour Axa REIM, CBRE et LaSalle

L’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) annonce avoir attribué, en cohérence avec les cinq valeurs de sa charte ISR, un mandat actif et deux mandats stand-by de gestion d’actifs immobiliers en Europe. Le mandat actif échoit à Axa Real Estate Investment Managers SGP et les mandats stand-by sont dévolus à CBRE Global Investors France SGP et LaSalle Investment Management SAS en tant que gérants suppléants.Le mandataire gèrera un portefeuille d’actifs immobiliers non cotés situés en Europe, dans les pays membres de l’OCDE. Les investissements seront principalement réalisés dans des actifs de bureaux et commerces mais pourront également concerner de l’habitation ou encore des locaux d’activités et entrepôts."A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 350 millions d’euros», précise un communiqué.La durée du marché est de dix ans.
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10/07/2013
Fonds

Deux nouveaux co-gérants pour le fonds Amplégest Midcaps

Amplégest a annoncé la promotion de Saad Benlamine et Augustin Bloch-Lainé en qualité de gérants du fonds Amplégest Midcaps. Spécialistes du stock-picking européen, ils assureront tous deux la gestion de ce fonds via un processus de gestion purement bottom-up. Saad Benlamine et Augustin Bloch-Lainé ont tous les deux rejoint Amplégest en 2011 comme analystes-gérants du fonds Amplégest Midcaps. La gestion du fonds était jusqu'à présent assurée par Fabrice Revol et l'équipe de gestion.
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10/07/2013
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Le fonds or de Paulson perd 65 % en 2013

PFR Gold fund, le fonds investi dans l’or du gérant alternatif John Paulson a perdu 23 % en juin. C’est la troisième baisse à deux chiffres consécutive de la performance du fonds, note Investment Week. Depuis le début de l’année, la baisse cumulée du produit, qui pèse 300 millions de dollars, atteint 65 %. Investment Week rappelle que le prix de l’or a baissé de 26 % au premier semestre 2013. L’once s'échange actuellement autour de 1.250 dollars.
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10/07/2013
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Direxion prépare un ETF sur les MLP

IndexUniverse rapporte que DirexionShares a déposé une demande d’agrément pour un ETF spécialiste des master limited partnerships (MLP). L’atout principal sera un taux de frais sur encours de 0,65 %, alors que les produits concurrents Alerian MLP d’ALPs (6,55 milliards de dollars) et JP Morgan Alerian MLP ETN (5,7 milliards) sont facturés à 0,85 %.Cependant, le moins cher des ETF sur les MLP est le produit de Global X, qui ne coûte que 0,45 % et qui a déjà drainé 64 millions de dollars depuis sont lancement en avril 2012.
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10/07/2013
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FlexShares souhaite lancer un ETF d'infrastructures

Le 5 juillet, FlexShares Trust a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément (form N1-A) pour le FlexShares Global Infrastructure Index Fund, un ETF dont ni l’indice de référence, ni l’acronyme ni le taux de frais sur encours n’ont encore été fixés. Le fonds sera conseillé par Northern Trust Investments (NTI).
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10/07/2013

Mirabaud AM renforce sa distribution externe

Mirabaud Asset Management a annoncé le recrutement d’Alexandre Mignot qui rejoindra, à compter du 19 août prochain, l'équipe en charge de la commercialisation des fonds et des mandats de gestion chez Mirabaud Asset Management, aux côtés de Thibault Amand, directeur des ventes institutionnelles. Le nouvel arrivant aura pour mission d’accompagner la croissance des actifs et le développement auprès de la clientèle des banques privées, des « family offices », ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, indique Mirabaud AM.Alexandre Mignot a débuté sa carrière en 2008 auprès de Meeschaert Asset Management en tant que responsable de l’activité de distribution externe des FCP, des mandats de gestion et des fonds dédiés.Par ailleurs, mardi 9 juillet, la société de gestion a également annoncé la signature d’un partenariat privilégié avec la société Actif Manager, créée par Yves Bruttin.L’objectif de Mirabaud Asset Management est également de renforcer sa présence et son développement commercial auprès des CGPI. Actif Manager conseillera Mirabaud Asset Management dans le cadre de la mise en place de partenariats avec les plates-formes françaises (assurances et bancaires) dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Ces partenariats ont pour objet la mise à disposition d’une palette dédiée de produits et de services de la gamme Mirabaud (notamment des OPCVM d’obligations convertibles, d’actions émergentes, d’allocation d’actif dynamique …), indique un communiqué.
10/07/2013
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Emergence retient NewAlpha AM et Next AM pour son fonds actions

NewAlpha AM et Next AM, qui avaient déposé une candidature commune, ont été désignés lundi gérant délégataire pour le deuxième compartiment du fonds d’incubation Emergence, destiné aux actions, rapporte L’Agefi. L’annonce doit être officialisée demain à l’occasion du forum Paris Europlace.NewAlpha aura la responsabilité de sélectionner les jeunes sociétés de gestion françaises spécialisées dans la classe des actions et quasi-fonds propres. Emergence leur confiera des capitaux à l’occasion de leur première levée de fonds. Next AM va pouvoir débuter la commercialisation du compartiment actions. Les responsables d’Emergence espèrent collecter au moins 150 millions d’euros. Le deuxième compartiment est plus consensuel que le premier, assimilé à la gestion alternative, précise le quotidien.
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10/07/2013
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Rio Tinto: Le FSI pourrait participer à la reprise de l'usine de Saint-Jean-de-Maurienne

Le sort de l’usine de Saint-Jean-de-Maurienne (Savoie) et du site de Castelsarrasin (Tarn-et-Garonne) actuellement détenus par Rio Tinto, entre dans sa dernière ligne droite, rapporte Les Echos. L’offre de reprise sera portée par le groupe allemand Trimet, le français EDF, mais pourrait aussi intégrer le Fonds stratégique d’investissement (FSI) qui entrerait à hauteur de 5 % au capital du groupe. Cependant, Trimet n’est pas forcément désireux de cohabiter avec lui et la valorisation exacte de sa participation reste à définir.
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10/07/2013

Christian Eckert s'en prend à HSBC Private Bank

Le député PS Christian Eckert a présenté mercredi en commission des finances son rapport sur la gestion par l’administration fiscale de la fameuse «liste HSBC» remis à la France par un ex-informaticien de la banque, et où figuraient près de 3.000 noms de détenteurs de comptes suisses non déclarés. Le document, publié sur le blog de Christian Eckert, s’en prend directement à HSBC Private Bank, dénonçant «un mode de fonctionnement bancaire basé sur le cloisonnement et la dissimulation».
10/07/2013

La PBOC a mis fin à la crise interbancaire en Chine

Malgré ses premières réticences, les injections de liquidités réalisées par la Banque Populaire de Chine ont conduit à une quatorzième séance consécutive de baisse du taux de refinancement à 7 jours qui est revenu à 3,56% ce matin, après avoir atteint un record de 12,45% au plus fort des tensions le 20 juin dernier. «Le marché estime que la PBOC injectera de nouvelles liquidités si les tensions reviennent», estime Tian Jiachao, analyste chez China Merchants Bank.
10/07/2013

Le marché européen du private equity soutenu par les cessions

La dernière étude publiée par le Centre for Management Buyout Research (CMBOR), et sponsorisée par Equistone Partners Europe et Ernst & Young, indique qu’il y a eu, au premier semestre 2013, un volume de cessions de 29,1 milliards d’euros (en hausse de 29% par rapport à la même période en 2012) pour un volume de rachats de 20,7 milliards d’euros sur le marché européen du private equity. Cette évolution s’explique notamment par le regain de dynamisme des IPO.
10/07/2013

La France et la Suisse vont signer une convention sur les successions

Le ministre français de l’Economie, Pierre Moscovici, et son homologue suisse, Eveline Widmer-Schlumpf, vont signer jeudi à Paris la convention fiscale franco-suisse sur les successions. Ce texte prévoit d’appliquer non plus seulement le droit du pays du défunt mais aussi celui du pays de résidence des héritiers.
10/07/2013

Carlyle pense à mettre en Bourse Applus+

La société de capital investissement songe à introduire en Bourse le groupe espagnol de certification, de test et d’inspection, ont confié plusieurs sources à Reuters. Des banques ont ainsi été chargées d’étudier la faisabilité d’une IPO à Londres ou Madrid en début d’année prochaine. Carlyle a acquis Applus+ en 2007 sur la base d’une valorisation de 1,48 milliard d’euros.
10/07/2013

Amélioration en trompe-l’œil du commerce extérieur chinois

La Chine a dégagé un excédent commercial de 27,1 milliards de dollars au mois de juin, qui masque une chute inquiétante des exportations de 3,1% contre un consensus de +4% et des importations de 0,7% contre +8%. La crise du marché interbancaire aurait généré une baisse des crédits de 750 milliards de yuans (96 milliards d’euros), selon Bloomberg.
10/07/2013

KKR perce en Asie

La société américaine de private equity a indiqué avoir récolté 6 milliards de dollars dans le cadre de son nouveau fonds dédié à l’Asie. Les investisseurs locaux représentent un quart du montant levé. Il s’agit du troisième fonds dans la région pour KKR après un fonds Asie de 4 milliards en 2007 et un sur la Chine d’un milliard en 2010.
10/07/2013

NewAlpha convainc encore Emergence

Emergence, l’incubateur des jeunes sociétés de gestion, a sélectionné le tandem NewAlpha-Next AM pour gérer son compartiment actions. Ce dernier pourrait lever entre 150 et 300 millions d’euros. NewAlpha avait déjà remporté l’appel d’offres pour le compartiment performance absolue.
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