Pimco in June launched a fund which invests in bonds denominated in Asian local currencies via its Sicav domiciled in Dublin, Money Marketing reports. The Pimco Asia Local Bond is managed by Ramin Toloui and Roland Mieth.

L'activité n'augmenterait que de 0,1% au troisième trimestre selon la Banque de France, après 0,2% au deuxième, les commandes aux entreprises baissant légèrement

Le Fonds de Réserve pour les Retraites a souhaité prendre part aux côtés de la Caisse des Dépôts et des Consignations et de la CNP à l’initiative de place rassemblant 18 grands assureurs et destinée à accroître le financement des entreprises françaises de taille moyenne. Il a ainsi fait part de son intention d’investir 120M€ dans les fonds obligataires de prêts à l'économie NOVO. Dans son intervention du 10 juillet 2013, à l’occasion de leur lancement par le ministre de l'économie et des finances M. Pierre Moscovici, Alain Vasselle Président du Conseil de Surveillance du FRR a tenu à rappeler les deux principales raisons qui ont conduit le FRR à cette décision. D’une part, celle-ci s’inscrit pleinement dans la logique de son allocation stratégique, très diversifiée et sécurisée. Le FRR, comme de nombreux investisseurs, recherche des produits présentant des rendements plus élevés que ceux des obligations gouvernementales des pays développés mais cette recherche de rendement ne saurait s’accomplir en dehors d’un cadre de risque maîtrisé. De ce point de vue, les fonds NOVO présentent un bon équilibre entre les rendements et les risques pris grâce à la qualité des dettes et des projets de développements des entreprises qu’ils permettront de financer. « Nous avons en effet une allocation d’actifs très diversifiée destinée à procurer le meilleur rendement possible ajusté du risque et à servir le passif de 2,1 milliards d’euros versés chaque année à la CADES. Cette allocation nous a bien protégé des chocs financiers en 2011, elle nous a permis de réaliser une très bonne performance en 2012 et elle continue à bien jouer son rôle de lissage des mouvements, parfois violents, des marchés financiers. Les fonds dans lesquels nous avons décidé d’investir améliorent encore cette diversification de nos actifs. » Cette décision participe également d’une volonté de contribuer au financement de l'économie française. Ce second objectif s’inscrit pleinement en cohérence avec l’objet même du FRR qui est de contribuer au financement du régime public de retraite par répartition. Au sein de son allocation diversifiée, un accent est volontairement mis sur le financement de l'économie française : détentions d’actions, en particulier dans les ETI et PME, d’obligations d’entreprises de toutes tailles et, aujourd’hui, intention d’investir dans des parts de fonds finançant l'économie. Enfin le FRR est sensible à l’accent porté sur la dimension socialement responsable lors de la sélection des entreprises financées par les fonds. L’investissement socialement responsable est en effet au coeur de la stratégie financière du FRR. Présent à tous les niveaux du processus d’investissement, du choix de la société de gestion au suivi de ses investissements, il est encore renforcé en 2013 par l’activation de nouveaux mandats ISR sur les petites et moyennes capitalisations de la zone euro, et de mandats investissant dans des thématiques liées à l’environnement et au développement durable, ainsi que par le renouvellement de son marché de prestataire d’analyse extra-financière.

Le géant suisse de l’alimentation Nestlé a sélectionné PIMCO pour gérer le fonds Robusta Global Credit Bond. PIMCO va collaborer avec Robusta Asset Management, qui gère la trésorerie de Nestlé et son fonds de pension, pour assurer la gestion du fonds Robusta Global Credit Bond. PIMCO a été officiellement retenu le 30 juillet, avec effet à partir du 31 juillet. Le fonds Robusta Global Credit Bond a été créé en décembre 2004. Le rapport 2012 du groupe Nestlé indique que Robusta supervise actuellement 7,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Robusta Asset Management (8,8 milliards de francs suisses à fin 2012) avait déjà sélectionné Schroders en février 2012 pour gérer un fonds sur les marchés émergents.

L’Allemagne ne doit pas adopter des objectifs trop ambitieux en matière d’assainissement de ses finances publiques car elle risquerait de fragiliser la croissance de la première économie européenne, dont dépend celle de l’ensemble de la zone euro, a averti le FMI. Dans sa revue annuelle de l'économie allemande, le Fonds maintient sa perspective d’une croissance de 0,3% cette année et salue le léger assouplissement de la politique budgétaire décidé par Berlin.

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est nettement réduit en juin de 22,4% par rapport au mois précédent, pour tomber à 34,2 milliards de dollars, sous l’effet conjugué d’une hausse des exportations de 4,1 milliards à 191,2 milliards et d’un recul des importations de 5,8 milliards à 225,4 milliards, selon des chiffres publiés par le département du Commerce.

Le ministre de l’Economie Pierre Moscovici s’est dit d’accord avec le FMI, qui a exhorté la France à prendre garde à ne pas casser la reprise annoncée par une consolidation budgétaire trop brutale. «A cet égard, le projet de loi de Finances pour 2014, qui sera présenté en septembre, poursuivra l’effort de remise en ordre des finances publiques tout en soutenant la croissance. Il privilégiera les économies de dépenses par rapport aux hausses de prélèvements obligatoires», a déclaré Pierre Moscovici. Le projet de loi, qui sera présenté en septembre, devrait toutefois inclure des hausses d’impôts pour un montant de 6 milliards d’euros, sur un effort total de 20 milliards d’euros.

C’est finalement Raghuram Rajan, principal conseiller économique au ministère des Finances depuis août 2012 et ancien économiste au FMI, qui a été nommé hier par le gouvernement indien au poste de gouverneur de la banque centrale du pays (RBI) pour un mandat de trois ans. Il succédera à Duvvuri Subbarao, qui quittera ses fonctions le 4 septembre après avoir dirigé la banque centrale durant cinq ans. Il aura la lourde tâche de s’attaquer à la chute vertigineuse que connaît la roupie qui est tombée hier à 61,64 contre dollar, son plus faible niveau historique.

Les commandes à l’industrie ont augmenté de 3,8% en juin, leur plus forte progression depuis le mois d’octobre, tirées par une reprise de la demande au sein de la zone euro et par la signature d’importants contrats, selon les statistiques publiées par le ministère de l’Economie. Le recul de mai a en outre été révisé fortement, à -0,5% au lieu de -1,3% initialement annoncé.

Le déficit commercial de la France s’est établi juste sous le seuil de 30 milliards d’euros au premier semestre, en baisse de 16% par rapport au six premiers mois de 2012, a indiqué la ministre du Commerce extérieur Nicole Bricq. La ministre, dont les propos sont rapportés dans Les Echos ce matin, souligne que, hors importations d'énergie, le déficit des six premiers mois est en recul de 40%.

Le ralentissement de la contraction du PIB italien à -0,2% au deuxième trimestre a permis à l’euro de poursuivre son rebond face au dollar

La banque centrale a ramené ses taux directeurs à 2,50%. Les marchés anticipent une nouvelle baisse de 25 pb avant un statu quo prolongé

En réponse à la volonté du gouvernement, la Banque d'Angleterre pourrait fixer des seuils en matière de taux de chômage ou de croissance du PIB

A l’occasion de la publication aujourd’hui de son rapport trimestriel sur l’inflation qui scellera le sort de son programme de rachats d’actifs, la Banque d’Angleterre devrait, sous l'ère de son nouveau gouverneur Mark Carney, également répondre à Londres en reliant sa politique monétaire à l’évolution des variables économiques, telles que le taux de chômage ou la croissance du PIB.

Plus de la moitié des sociétés de hedge funds aux Etats-Unis ont lancé une version liquide de leurs stratégies alternatives dans le cadre d’un mutual fund, sont sur le point ou envisagent de le faire, montre une étude d’Infovest21 intitulée “Hedge Fund Use of ’40 Act Registered Investment Funds”.De plus, 25 % des 130 gérants de hedge funds sondés gèrent par délégation un fonds traditionnel ou envisagent de le faire. En revanche, 8 % ont décidé de ne pas lancer de tels produits.Le lancement de fonds alternatifs liquides, qui a aussi vu le jour en Europe, n’est pas une tendance si récente que cela puisque environ 30 % des sociétés de hedge funds interrogées gèrent déjà un fonds traditionnel depuis plus de 10 ans. En fait, 42 % des sondés ont plus d’un fonds traditionnel dans leur gamme. Comme on peut s’y attendre, les fonds offrant une liquidité plus importante dégagent une performance moins élevée que les hedge funds qu’ils répliquent. Ainsi, de janvier à juin, les hedge funds ont enregistré une performance de 6,8 % contre 4,1 % pour les fonds traditionnels.

Les actifs sous gestion du groupe américain Och-Ziff Capital Management s’inscrivaient à 36,6 milliards de dollars au 30 juin, affichant ainsi une progression de 12% ou 4 milliards de dollars par rapport à fin décembre 2012, a indiqué Och-Ziff dans un communiqué. Cette évolution est la conséquence d’une collecte nette de 2 milliards de dollars et d’un effet marché positif de 2 milliards de dollars également. Au 1er août 2013, les actifs sous gestion totalisaient 36,7 milliards de dollars, grâce a un effet marché positif d’environ 300 millions de dollars en partie effacé par une décollecte nette de quelque 200 millions de dollars depuis le 30 juin 2013.

Le groupe de capital investissement KKR vient de lancer son premier fonds fermé coté, le KKR Income Opportunities Fund. L’introduction en Bourse a permis de lever 305 millions de dollars. Le fonds, qui vise un niveau élevé de revenu ainsi qu’une appréciation du capital, indique vouloir atteindre ces objectifs par le biais d’investissements dans des prêts garantis et non garantis ainsi que dans des instruments de dette d’entreprise high yield.

CCR Asset Management a annoncé le 5 août dans une lettre d’information la dissolution de la sicav CCR Flex Bamboo en raison de «la faiblesse persistante des encours».Le directeur général délégué de CCR AM, Jean François Sarlat, rappelle dans ce courrier que la stratégie de la sicav, qui reposait sur l’utilisation de modèles quantitatifs, nécessite «des encours suffisants pour permettre une gestion dans l’intérêt des actionnaires». Toutefois, «compte tenu de la faiblesse persistante des encours, l’Assemblée générale extraordinaire a acté la dissolution de la sicav sans attendre que ses actifs passent au-dessous du seuil défini par la réglementation. Cette dissolution a été agréée par l’Autorité des marchés financiers le 30 mai 2013. La clôture de la liquidation a été approuvée le 2 août 2013, et le produit net de la liquidation, après le règlement du passif, sera réparti, par liquidateur désigné, en espèces entre les actionnaires, au plus tard le 9 aout 2013".Après avoir culminé à 3,6 millions d’euros à la mi-2012, les actifs du fonds ont depuis passé sous la barre des 1,8 million d’euros et, selon un document consulté par Citywire remontant à mai 2013, ils seraient même tombés à 300.000 euros.

Au premier semestre 2013, Amundi, la filiale de gestion du Crédit Agricole (75 %) et de Société Générale (25 %), a enregistré des souscriptions nettes de 4,5 milliards d’euros, annonce la banque verte dans un communiqué financier publié ce matin.Mais la totalité de la collecte a été effectuée au premier trimestre. En effet, Amundi avait affiché des souscriptions nettes de 11,1 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année. Vu le total annoncé pour le semestre, la société de gestion a donc vu sortir 6,6 milliards d’euros au deuxième trimestre. La collecte semestrielle globale est soutenue par la clientèle institutionnelle (+8,7 milliards d’euros), les réseaux internationaux (+2,2 milliards d’euros) et l’épargne entreprises (+1,7 milliard d’euros), détaille le Crédit Agricole. Les réseaux France ont en revanche vu sortir 8,1 milliards d’euros au premier semestre. En incluant à 100% les joint-ventures en Asie, les actifs sous gestion d’Amundi s’élèvent à fin juin 2013 à 746 milliards d’euros (+0,9% par rapport à fin décembre 2012). Amundi affiche un résultat net part du Groupe de 160 millions d’euros au premier semestre 2013, soit une hausse de 12,1% par rapport au premier semestre 2012, retraité de la plus-value de cession de Hamilton Lane de 60 millions d’euros avant impôts au premier trimestre 2012. Pour le deuxième trimestre 2013, le résultat net part du Groupe s’élève à 81 millions d’euros, traduisant la croissance du produit net bancaire de 8,3% par rapport au deuxième trimestre 2012 alors que les charges restent stables sur la même période (+0,5%). Le coefficient d’exploitation s’établit à 54,8% au deuxième trimestre 2013, en amélioration de 4,2 points en un an.

Les fonds commercialisés aux particuliers au Royaume-Uni ont enregistré au deuxième trimestre leurs plus fortes souscriptions nettes trimestrielles en deux ans, selon la dernière édition du Pridham Report citée par Fund Web. Ainsi, la collecte nette des fonds retail a atteint 5,3 milliards de livres, le rally boursier ayant compensé l’effet négatif de la réglementation RDR. Standard Life Investments se classe premier en termes de souscriptions nettes sur les trois mois avec 920,2 millions de livres. M&G est en tête pour la collecte brute avec 2,3 milliards de livres.

Aviva Investors va fermer son fonds US Equity Income aux nouveaux investisseurs début octobre, un peu plus de deux ans après son lancement, et prévoit de lancer un nouveau fonds pour répondre à l’appétit des investisseurs pour la stratégie, rapporte Investment Week. Le fonds, de 366 millions de livres, et géré par Henry Sanders et Thomas Forsha. Depuis son lancement en juillet 2011, il a dégagé une performance de 29,3 %, contre 23,2 % pour le secteur IMA North America.

Franklin Templeton a recruté Toby Hayes, un ancien gérant d’Insight et d’Armstrong, pour gérer une nouvelle gamme multi-classes d’actifs, révèle Investment Week. L’intéressé sera placé sous la direction de Brent Smith, CIO de Franklin Templeton Multi-Asset Strategies.Toby Hayes travaillait précédemment chez Pacific Real Estate Capital Partners.

La société de gestion italienne Arca Sgr a signé l’acquisition de la totalité du capital de sa concurrente Carige Asset Management Sgr à Banca Carige pour un prix de 101 millions d’euros, annonce un communiqué vendredi.Ce rachat va permettre à Arca Sgr d’accroître ses encours sous gestion de 4,2 milliards d’euros à 23,5 milliards d’euros. La société de gestion italienne élargit aussi son réseau en ayant accès aux 677 filiales du groupe Banca Carige.La cession s’accompagne en effet d’un accord stratégique prévoyant une « relation commerciale préférentielle de long terme » dans la gestion d’actifs entre le groupe bancaire et Arca Sgr.

Mirova, la structure de Natixis Asset Management dédiée à l’investissement responsable, lance trois fonds en Italie, rapporte Bluerating. Il s’agit de Mirova Global Climate Change, un fonds actions sur la thématique du changement climatique, de Mirova Europe Sustainable Equity, un fonds actions européenne responsables, et de Mirova Euro Sustainable Corporate Bonds, un fonds d’obligations d’entreprises socialement responsables.

Deutsche Asset & Wealth Management vient de nommer en Italie Massimo Salvadori en tant que responsable de son équipe toscane, rapporte Bluerating. Il fait déjà partie de l’équipe florentine de la société allemande. Par ailleurs, cette dernière a recruté Alessandro Cecchinato pour s’occuper de la clientèle de Vérone.

La banque italienne BNL (groupe BNP Paribas) va lancer après l’été un fonds de 150 millions d’euros qui sera investi dans les obligations de petites et moyennes entreprises italiennes, rapporte Il Sole – 24 Ore. Réservé aux investisseurs institutionnels, répliquera un produit analogue en France. Il achètera des obligations senior émises par les petites et moyennes entreprises, avec une durée maximale de 5 ans. 30 à 40 émissions obligataires, créées ad hoc, seront ciblées. Il Sole – 24 Ore note que de nombreuses initiatives de ce genre voient le jour en ce moment, face au tarissement du financement bancaire.

Le GIC, le fonds souverain de Singapour, dégage un rendement réel annualisé sur 20 ans de 4% sur l’année à fin mars 2013, contre 3,9% pour l’année précédente, indique le fonds dans son rapport annuel 2012-2013.Le fonds souverain, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 200 milliards de dollars, donne pour la première fois des détails sur sa nouvelle politique d’investissement. Elle repose sur trois piliers : un portefeuille de référence comprenant 65% d’actions internationales et 35% d’obligations internationales, un portefeuille stratégique comprenant six classes d’actifs core, et un portefeuille actif, qui peut se différencier du portefeuille stratégique en ajoutant de la valeur avec des stratégies spécifiques.Le fonds souverain relève qu’un portefeuille prudent comprenant 30% d’actions, 40% d’obligations et 30% de cash aurait dégagé en moyenne une performance de 5,8% par an sur les vingt dernières années, contre 7,2% pour le portefeuille de référence 65/35.Le fonds souverain de Singapour indique par ailleurs entrevoir une amélioration de la situation du secteur bancaire occidental qui pourrait l’inciter à investir davantage dans la finance.

La Hedge Fund Association, une organisation internationale regroupant des hedge funds, des fonds de fonds, des family offices, des conseillers financiers et des fournisseurs de services, a annoncé le 5 août la nomination de deux experts de la gestion alternative à la tête du chapitre latino-américain en raison du départ du premier responsable de ce chapitre, Victor Hugo Rodriguez, en fonction depuis le lancement de ce chapitre en mars 2011.Le chapitre latino-américain sera désormais piloté par deux co-directeurs, Juan Garrido et Les Baquiran. Juan Garrido est responsable mondial des solutions d’investissement chez BBVA Global Private Bank à New York tandis que Les Baquiran était principal chez Park Hill, un agent de placement en investissements alternatifs du groupe Blackstone.

Le spécialiste allemand de la gestion alternative Aquila Capital vient de recruter Dorothee Goerz avec l’ambition de proposer une nouvelle stratégie qui pourrait être lancée dans le courant de l’automne, rapporte Citywire.Dorothee Goerz travaillait précédemment à Londres chez Aremus Partners où elle gérait des stratégies event driven et long-short equity.

The Italian bank BNL (BNP Paribas group) will launch a fund of EUR150m after this summer, which will invest in Italian small cap corporate bonds, Il Sole – 24 Ore reports. The fund is reserved for institutional investors, and will replicate an analogue product in France. It will buy senior bonds issued by small and mid-cap businesses with a maximal duration of 5 years. 30 to 40 bond issues, created ad-hoc, will be targeted. Il Sole – 24 Ore notes that many initiatives of this type are being created at present, due to a dearth of bank financing.