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24/09/2013
Fonds

Gel des souscriptions pour le XAIA Credit Debt Capital

Depuis le 23 septembre, le francfortois Universal-Investment et le munichois XAIA Investment (créé en novembre dernier par des transfuges d’Assénagon) n’acceptent plus, provisoirement, de souscriptions pour leur fonds XAIA Credit Debt Capital dont l’encours est passé de 243 millions en début d’année à plus de 750 millions d’euros actuellement.En effet, la stratégie n’est pas extensible («scalable») à loisir parce que le portefeuille est investi de manière ciblée sur des situations spéciales apparaissant dans la structure du capital des émetteurs. En d’autres termes, des souscriptions supplémentaires risqueraient de faire baisser le taux d’exposition à un niveau top faible, de sorte que la fermeture aux nouvelles souscriptions est destinée à éviter une dilution de la rentabilité pour les porteurs actuels.De ce fait, les trois fonds existants de XAIA sont désormais fermés, les deux premiers XAIA Credit Basis (lancé en avril 2009) et XAIA Credit Basis II (lancé en janvier 2010) l’ayant été auparavant.XAIA (2,7 milliards d’euros d’encours), qui met en œuvre des stratégies market neutral, précise que le XAIA Credit Debt Capital lancé en septembre 2011 affichait au 19 septembre une performance de 9,42 % avec une volatilité de 1,83 %.
Fonds
24/09/2013
Fonds

KanAm met un nouveau fonds immobilier sur le marché

Le gestionnaire munichois KanAm Grund, qui a dû liquider ses deux fonds immobiliers offerts au public Grundinvest et US-Grundinvest, lance à présent un nouveau produit également offert au public, le Leading Cities Invest, rapporte la Börsen-Zeitung.Dans un entretien, Hans-Joachim Kleinert, le directeur général de KanAm Grund, souligne que la nouvelle législation protège les investisseurs: les souscripteurs doivent s’engager à conserver leurs parts pendant deux ans et respecter un préavis d’un an avant de sortir, ce qui évitera de nouveaux remboursements massifs semblables à ceux du passé.Le Leading Cities Invest se focalisera sur des actifs immobiliers de grande qualité dans les principales métropoles d’Europe et d’Amérique du Nord. Ce fonds aura par rapport à ses prédécesseurs l’avantage de ne pas compter de souscripteurs anciens autorisés à sortir à tout moment 30.000 euros par semestre.
Fonds
24/09/2013

BNP Paribas IP se réorganise

Le patron de BNP Paribas IP, Philippe Marchessaux, a présenté en interne, à la veille du week-end, la nouvelle organisation du gestionnaire d’actifs mondial, révèle mardi Newsmanagers (groupe Agefi). Il s’agirait d’une nouvelle organisation en «business lines» qui pourrait s’articuler autour deux grands pôles d’activités, l’institutionnel et le retail. Ce modèle signerait la fin d’une organisation multiboutiques qui n’a pas donné les résultats escomptés.
24/09/2013
Gestion d'actifs

Monceau Assurances va créer un fonds dédié sur les actions européennes

Nous avons pour projet de créer avec La Banque Saint Olive un fonds dédié sur les actions européennes, indique Gilles Dupin, Président et Directeur général de Monceau Assurances. L’assureur qui détient actuellement une quinzaine de fonds dédiés en portefeuille, délaisse les grandes structures préférant travailler avec des asset managers de taille relativement modeste ayant un profil entrepreneurial et qui entretiennent avec leurs clients des relations de proximité et privilégiées. Monceau Assurances travaille au total avec une douzaine de sociétés de gestion. Sur les 5,5 milliards d’euros d’encours affichés par son portefeuille, elle délègue la gestion de 1,5 milliard d’euros. 85 % de cette délégation est réalisée par ses trois principaux partenaires : Métropole Gestion, Financière de la Cité et La Financière Responsable. Précisons que Monceau Assurances détient également 10 % du capital d’Alma Capital Management mais l’institution n’a pas la volonté de devenir actionnaire d’autres sociétés de gestion. Nos prises de participation ont répondu à une volonté de construire un projet commun avec des équipes ayant un talent particulier. Mais là n’est pas notre métier, insiste Gilles Dupin. L’institution investit aussi dans des fonds ouverts gérés par des sociétés de gestion comme Banque Saint Olive (fonds Bio Santé notamment) ou Montpensier Finance sur les actions ou encore Martin Maurel pour des fonds obligataires indexés sur l’inflation, obligations convertibles et l’immobilier.
Gestion d'actifs
24/09/2013

Collecte positive pour le Livret A et le LDD en août

La collecte des Livrets A et de Développement Durable (LDD) en août est restée positive à hauteur de 260 millions d’euros, après une collecte positive de 1,23 milliard d’euros en juillet, a annoncé hier la Caisse des Dépôts. L’encours total sur les deux produits atteint 365,7 milliards d’euros à fin août 2013.
24/09/2013

Discussions ardues sur une coalition en Norvège

Les dirigeants des quatre partis en négociation pour former un nouveau gouvernement en Norvège se donnent jusqu'à demain pour surmonter leurs divergences avant de consulter leurs directions, a déclaré hier Erna Solberg, qui devrait devenir le prochain Premier ministre. Elle remplacerait le travailliste Jens Stoltenberg qui démissionnera après la présentation du projet de budget 2014 prévue le 14 octobre.
24/09/2013

Aberdeen AM lance trois nouveaux fonds

La société annonce le lancement de deux fonds obligataires baptisés «Aberdeen Global – World Government Bond Fund» et «Aberdeen Global – Frontier Markets Bond Fund». Le premier permet une exposition aux emprunts d’Etat internationaux, principalement dans la catégorie «investment grade», le second étant investi dans un ensemble de marchés obligataires situés en Afrique subsaharienne, en Amérique centrale et en Asie. Enfin, le fonds «Aberdeen European Secondaries Real Estate Fund» sera composé d’environ 15 fonds exposés à plus de 200 biens immobiliers en Europe.
24/09/2013

La croissance manufacturière ralentit aux Etats-Unis

Le rythme de croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a ralenti de façon inattendue en septembre, en raison d’un affaiblissement conjoint de la demande et des embauches. D’après l’enquête menée par Markit auprès des directeurs d’achats, l’indice PMI «flash» est ressorti en septembre à 52,8, contre 53,1 le mois dernier et 54,0 attendu en moyenne par les économistes.
24/09/2013

La Française reprend des actifs immobiliers de Vivarte

Le gérant d’actifs a annoncé l’externalisation de plus de 80 actifs commerciaux du groupe d’habillement et de chaussures en France. Les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans consentis à des enseignes comme André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville. «Nous avons monté un OPCI RFA EL dédié autour de ce portefeuille, avec une stratégie de conservation à long terme des actifs», indique Antonin Prade, responsable des investissements immobiliers pour compte de tiers chez La Française REM. Vivarte, qui a déjà externalisé le gros de ses actifs immobiliers d’exploitation, avait fait part de cette cession cet été sans dévoiler l’identité du repreneur. Selon des sources proches du dossier, la valeur de la transaction approche 200 millions d’euros. Lancé en mars dernier, l’appel d’offres pour la sélection du gérant a été mené par la banque d’affaires Easton Corporate Finance.
24/09/2013

Israël baisse ses taux par surprise

La banque centrale israélienne a réduit lundi son taux d’intérêt directeur pour la première fois depuis mai, de 25 points de base, à 1,00%. Une détente surprise qui fait suite à un nouveau plus haut en deux ans du shekel face au dollar. Le département de recherche de la banque centrale estime à 1,25% son taux directeur à la fin 2014.
24/09/2013

Jean-Marc Ayrault exclut une CSG progressive en 2014

La CSG progressive, réclamée par de nombreux députés de la majorité dans un souci de justice fiscale, ne figurera pas dans le budget 2014, déclare Jean-Marc Ayrault dans un entretien accordé au quotidien régional. «Si nous devions suivre cette proposition, elle aurait d’ailleurs des effets compliqués : attention à ne pas trop mettre à contribution les classes moyennes», ajoute le chef du gouvernement.
24/09/2013

L'Apec veut créer un passeport pour les fonds asiatiques

Les ministres de Singapour, de Corée du Sud, d’Australie et de Nouvelle-Zélande sont tombés d’accord pour faciliter les ventes transfrontalières de fonds dans la région, rapporte le journal financier. Les ministres de finances de ces quatre pays ont signé à cet effet un accord de principe destiné à mettre en place à l’horizon 2016 un passeport pour les fonds de la région, dénommé Asia Region Funds Passport (ARFP).
23/09/2013

William Dudley défend l'approche de la Fed

Le maintien d’une politique monétaire ultra-accommodante est justifié aux Etats-Unis compte tenu de diverses menaces pesant sur l'économie, en particulier les incertitudes budgétaires, a déclaré William Dudley, le président de la Fed de New York. Dans un discours, ce proche allié du président Ben Bernanke a estimé qu’il faudrait encore «un moment considérable» avant de revenir à un taux de chômage de 6,5%.
23/09/2013

La croissance manufacturière ralentit aux Etats-Unis

Le rythme de croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a ralenti de façon inattendue en septembre, en raison d’un affaiblissement conjoint de la demande et des embauches. D’après l’enquête menée par Markit auprès des directeurs d’achats, l’indice PMI «flash» est ressorti en septembre à 52,8, contre 53,1 le mois dernier et 54,0 attendu en moyenne par les économistes.
23/09/2013

La Française reprend des actifs immobiliers de Vivarte

Le gérant d’actifs La Française a réalisé l’externalisation de plus de 80 actifs commerciaux du groupe d’habillement et de chaussures en France. Les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans consentis à des enseignes nationales telles que André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville. «Nous avons monté un OPCI RFA EL dédié autour de ce portefeuille, avec une stratégie de conservation à long terme des actifs», indique Antonin Prade, responsable des investissements immobiliers pour comptes de tiers chez La Française REM. Vivarte, qui a déjà externalisé le gros de ses actifs immobiliers d’exploitation, avait fait part de cette cession cet été sans dévoiler l’identité du repreneur. Selon plusieurs sources proches du dossier, la valeur de la transaction approche 200 millions d’euros. Lancé en mars dernier, l’appel d’offres pour la sélection du gérant a été mené par la banque d’affaires Easton Corporate Finance.
23/09/2013

Mario Draghi évoque une troisième LTRO

La Banque centrale européenne (BCE) n’exclut pas de lancer une nouvelle opération de refinancement à long terme (LTRO) pour endiguer la remontée des taux du marché monétaire, a répété lundi son président, Mario Draghi. «Nous sommes prêts à utiliser tout instrument, y compris un nouveau LTRO si nécessaire, pour maintenir les taux du marché monétaire à un niveau correspondant à notre évaluation de l’inflation à moyen terme», a-t-il dit devant la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen.
23/09/2013

Convictions AM se repositionne avec le départ d'Alexandre Hezez

Après avoir privilégié la gestion de titres en direct depuis juin 2011, Convictions AM a décidé de revenir «à une gestion mixte qui permet d’avoir accès aux stratégies les plus efficaces, de se concentrer sur la gestion des risques en utilisant des instruments de couverture tout en s’appuyant sur les talents des meilleurs gérants spécialisés», indique la société dans un communiqué. Son président fondateur, Philippe Delienne, la direction effective de l’équipe de gestion de Convictions AM alors qu’Alexandre Hezez, directeur de la gestion, a décidé de se lancer dans un projet entrepreneurial. Un projet soutenu par Cloran Finance, actionnaire principal de Convictions AM.
23/09/2013

Chelsea Fnancial and Albemarle launch fund ratings service

Chelsea Financial Services and Albemarle Street Partners are planning to launch a fund ratings service in early 2014, aimed at retail investors and investment advisers, Investment Week reports. The joint venture which will be responsible for the activity, FundCalibre, will be based on the fund screening tool from Albemarle, whose results will be crossed with qualitative analysis from Chelsea. The ratings process will create an annual list of fund ratings, which will be reviewed on a monthly basis.
23/09/2013

Equity funds post inflows of nearly USD26bn in one week

A decision by the US Federal Reserve to maintain its exceptional support for the economy, which was more or less anticipated by institutional investors, drove the S&P 500 to new peaks, favouring unprecedented inflows to equity funds.The week ending 18 September saw equity funds take in a net USD25.94bn, eclipsing the old record set in late third quarter 2007, according to statistics from EPFR Global.US equity funds in particular attracted a net total of nearly USD17bn, Actively-managed funds posted modest subscriptions to small and midcaps funds, while large caps funds stood out with a significant turnover from growth towardsa value funds. Inflows to ETFs, which are responsible for most subscriptions for the week, mostly went to large and midcap funds. Bond funds posted outflows for the eighth consecutive week, while money market funds have posted modest inflows, and subscriptions to Japanese and European funds have largely offset redemptions from US money market funds.
23/09/2013

SPDR ETF launches fund of US high yield bonds

SPDR ETF, the tracker platform from State Street Global Advisors (SSgA) on 20 September announced the launch of a new bond ETF on the Xetra segment from Deutsche Börse. The SPDR Barclays 0-5 Year US High Yield Bond UCITS (ticker: SYBK (EUR) offers access, in a single transaction, to US short-term, high yield bonds, on securities with a maturity shorter than five years.“Like businesses which have improved their balance sheets since the global fniancial crisis, the underlying fundamentals of credit markets remain robust, which results in an anticipation of lower default rates than their historic level of 4.9%,” says Olivier Paquet, director of SPDR ETF in France.53 SPDR ETFs are now available to investors in Europe. This launch follows the recent introduction of three new short-term bond ETFs on Deutsche Börse and the London Stock Exchange.
23/09/2013

Major hedge fund managers maintain their status

With wealth estimated at USD20bn in September 2013, George Soros remains at the top of the rankings of the richest US hedge fund managers in the rankings of the 400 wealthiest Americans established by Forbes magazine. Like Soros, all the historic giants of the sector take the top places in the annual rankings.Ray Dalio, who manages the largest hedge fund in the world, Bridgewater (USD120bn in assets) is in second place, with wealth of USD12.9bn, followed by James Simons (USD12bn), John Paulson (USD11.4bn), and Steve Cohen (USD9.4bn).Hedge funds account for 7% of the 400 richest Americans. There are fewer of them than last year, with 28, down from 31, but 24 of them have seen an increase in their wealth year on year. To place in the Forbes rankings, minimal wealth is over USD1.3bn, an increase of USD200m over 2012.
23/09/2013

Strong inflows to Pictet-EUR Short Term High Yield

Roman Gaiser, head of high yield fixed income at Pictet Asset Management and former star manager at Threadneedle and F&C, on Friday in Paris announced that the Pictet-EUR Short Term High Yield fund ( LU0726357444) now has assets of EUR1.785bn, and that it has posted net inflows of EUR649.09 since the beginning of the year.The fund currently includes shares from 98 issuers and a total of 158 positions, with a turnover rate of about 40%. That makes it a “buy and hold” product, meaning that one of its unique characteristics compared with competing funds is that it invests in securities with a firm maturity of 0-4 years, which allows for effective management of duration at about 1.2 years.In general, Gaiser remains confident in the asset class, since carry remains attactive, since the quality of issues has improved, and the market has priced in a default rate of 25% for the next five years, while in reality it is about 2% per year.

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