Antonio Mastrapasqua, président de la Sécurité sociale italienne depuis 2008, a démissionné samedi à la suite d’une affaire de conflit d’intérêts et d’irrégularités de gestion qui fragilisait le gouvernement d’Enrico Letta. La justice enquête actuellement sur de possibles irrégularités dans la gestion de l’Hôpital israélite de Rome, établissement privé dont Antonio Mastrapasqua est le directeur général.

La chambre des Lords a enterré vendredi une proposition de loi en vue de l’organisation d’un référendum sur la sortie de l’Union européenne, un revers pour le Premier ministre David Cameron. L’obstruction des Travaillistes et des Libéraux-démocrates a empêché les Lords de voter le texte suffisamment rapidement pour qu’il puisse retourner à la Chambre des Communes, afin qu’il soit promulgué avant fin février.

L’indice PMI des directeurs d’achat publié samedi par la Fédération chinoise de la logistique et des achats (CFLP), une organisation gouvernementale, s’est élevé à 50,5 en janvier, après 51,0 en décembre et 51,4 en novembre. Bien que le chiffre du mois de janvier se situe dans la fourchette de 50 à 50,9 attendue par les économistes, la production manufacturière a atteint son plus bas niveau depuis 6 mois. Ceci confirme le ralentissement de l’économie chinoise, sous l’effet notamment d’un affaiblissement des commandes à l’exportation. Une partie de cette baisse semble cependant due à la fête du nouvel an chinois, propice au départ de nombreux travailleurs migrants pour les vacances. L’enquête suggère par ailleurs un recul des emplois manufacturiers, avec un indice de 48,2 points qui atteint son plus bas niveau depuis février 2013.

BNP Paribas est le seul établissement à anticiper une baisse du taux de refinancement à 0,10%

Les conditions économiques s'améliorent et les déséquilibres se résorbent progressivement mais la coalition gouvernementale est fragile

Le Panel Actions anticipe une hausse de 4% de l’EuroStoxx 50 à six mois, de 4,1% du S&P 500 et de 4,5% du Nikkei

Selon une étude du FMI, le soutien de Madrid aux collectivités locales a provoqué un écartement de 70 pb du CDS espagnol au premier semestre 2012

BNP Paribas est le seul établissement à anticiper une baisse du taux de refinancement à 0,10%

Les gérants consacrent toujours 54% de leur portefeuille aux actions, tandis que le poids de l’obligataire ne dépasse pas les 35%

Après une année 2013 exceptionnelle pour le marché du crédit, les marges de manœuvre semblent plus limitées malgré le soutien des banques centrales

Réunica Prévoyance, Institut de Prévoyance du Groupe Paritaire de protection social Réunica, a sélectionné Quilvest Gestion pour un mandat obligataire de 100 millions d’euros. Le portefeuille concerné est en gestion de type assurantiel, avec un endossement actif/passif de provisions techniques. La gestion de type assurantiel représente la majorité des encours gérés par Quilvest Gestion depuis sa création : mutuelles, assurances et institutions de prévoyance.

Élaboré par deux co-rapporteurs, Pierre-Yves Chanu (CGT) et Michel Laviale (MEDEF et ORSE), et approuvé par l’ensemble des membres, ce document apporte son soutien au principe d’une directive européenne rendant obligatoire la production d’un rapport annuel sur les données clés relatives aux activités des grandes entreprises et entreprises cotées dans les domaines social, environnemental, des droits de l’Homme et de la loyauté des pratiques, à l’instar de la réglementation existant en France depuis 2001. Appel en faveur d’un cadre européen pour le reporting extra financier L’un des fondements d’une politique de RSE est la transparence à l'égard des parties prenantes. Le reporting extra financier participe de cette nécessaire transparence. Les membres de la Plateforme sont unanimes à reconnaître l’importance de disposer d’un outil de reporting des entreprises aussi fiable et pertinent que possible, à la fois pour répondre à des besoins de pilotage et pour dialoguer avec les investisseurs et la société civile. Un certain nombre d’Etats de l’Union Européenne se sont dotés d’une réglementation en la matière destinée à servir de cadre de référence. La France a mis en place un tel cadre dès 2001 avec la loi NRE (Nouvelles Régulations Economiques). Il a été complété par l’article 225 de la Loi Grenelle II de juillet 2010. Une nouvelle étape a été franchie en avril 2013, la Commission européenne proposant un projet de directive comptable dont le but est d’inclure l’information extra financière dans les rapports financiers de la plupart des entreprises de plus de 500 salariés. Ce texte a reçu un accueil globalement favorable des membres de la Plateforme, sur la base d’un principe de pertinence de l’information laissant aux entreprises une marge d’analyse suffisante pour tenir compte de leurs enjeux propres et de leurs spécificités. Le texte reprend pour l’essentiel les pratiques actuelles des grandes entreprises en Europe. Ce texte a été débattu par le Parlement qui lui a apporté divers amendements. De son côté, le Coreper (Comité des Représentants Permanents) travaille à un document de compromis. Les membres de la Plateforme insistent auprès des autorités européennes sur l’importance qu’ils attachent à l’adoption d’un cadre européen de reporting et les appellent à trouver rapidement un consensus sur la base d’un texte de directive équilibré répondant aux attentes de l’ensemble des parties prenantes. Cette initiative législative viendra concrétiser l’ambition affichée par la communication de la Commission d’octobre 2011 (« Responsabilité Sociale des Entreprises. Une nouvelle stratégie de l’Union Européenne pour la période 2011 - 2014 ») proposant d’augmenter substantiellement le nombre d’entreprises européennes publiant des informations sociales et environnementales. Télécharger l’appel en intégralité : Plateforme RSE - Appel en faveur d’un cadre européen de reporting extra financier, janvier 2014

Berlin prépare un troisième plan d’aide pour la Grèce avant les élections européennes de mai, selon l’hebdomadaire qui se réfère à un document du ministère des Finances. Celui-ci étudie soit la possibilité d’une nouvelle décote de la dette, qui toucherait surtout les créanciers publics, soit un «programme supplémentaire limité» permettant à Athènes de recevoir entre 10 et 20 milliards d’euros d’argent frais en échange d’un renforcement des réformes.

Les investisseurs ont retiré 9,1 milliards de dollars des fonds d’actions et d’obligations des marchés émergents dans la semaine arrêtée au 29 janvier, montrent les statistiques d’EPFR Global. Celles-ci reflètent surtout les décisions d’investissement de la clientèleprivée. Dans le détail, les fonds actions émergents ont connu 6,3 milliards de dollars de retraits, soit un flux de sorties hebdomadaires comparable aux alertes d’août 2011 ou de mai 2013 lors des premières allusions de la Fed à son «tapering». Depuis le début de l’année, les retraits sur fonds actions émergents atteignent 11,5 milliards. Les fonds obligataires ont connu quant à eux 2,7 milliards de dollars de retraits hebdomadaires.

Mike Dueker, chef économiste de Russell Investments, a été retrouvé mort hier près d’une bretelle d’accès à l’autoroute. La police soupçonne un suicide, rapporte Bloomberg. Avant de rejoindre la société de gestion et fournisseur d’indices, où il travaillait depuis cinq ans, Mike Dueker avait officié à la Réserve fédérale de Saint Louis.

La Russie a connu une croissance économique de 1,3% en 2013 après 3,4% en 2012, selon une première estimation publiée vendredi par le Service d’Etat de la statistique. Cette estimation est un peu inférieure à la projection officielle de Moscou qui donnait 1,4% de croissance.

P { margin-bottom: 0.08in; } Asset management is doing well in Luxembourg. Acording to figures from the Luxembourg investment fund association (ALFI), net assets under management by Luxembourg-registered investment funds totalled EUR2.6154trn as of the end of December 2013, compared with USD2.383trn as of the end of 2012, for growth of 9.75% in the space of one year. Net inflows to Luxembourg collective investment organisms (OPC) totalled EUR193bn in 2013, “nearly half of all net issues by the European collective savings industry,” ALFI states. Luxembourg has continued to attract fund management firms. The number of funds and sub-funds has risen from 3,841 as of the end of 2012 to 3,902 as of the end of 2013. “Nearly 100 new promoters have launched products in Luxembourg,” ALFI notes. The Luxembourg association has taken the occasion of the publication of the 2013 asset management report to point the finger at “threats” and “challenges” for the sector, citing a “regulatory agenda [which] remains charged and menacing.” Lastly, ALFI has provided a run-down of the implementation of the AIFM directive in Luxembourg. While about 90 alternative investment fund management firms have sent applications for a license to the CSSF, the local regulator, “at this stage, 12 companies have been placed on the official list of alternative fund investment management firms at the CSSF, while 6 others have received a license and are in the process of finalising the administrative formalities,” ALFI says.

Generali Investments Europe a annoncé le lancement d’un nouveau compartiment au sein de la sicav de droit luxembourgeois Generali Investments (GIS). Le GIS European Recovery Equity Fund, qui s’adresse aux investisseurs professionnels, est investi dans des actions de sociétés issues d’Europe du Sud. Il privilégie l’Espagne, le Portugal, l’Italie et la Grèce. « La situation économique en Europe du Sud bénéficie actuellement d’un ajustement structurel après le ralentissement de la croissance du PIB ces dernières années. Les premiers signes de redressement sont synonymes d’opportunités dans toute cette région », précise Santo Borsellino, chief executive officer de Generali Investments Europe. Bien que le fonds ne soit pas contraint en termes de tailles de capitalisation, il présente un biais petites et moyennes valeurs au sein d’un portefeuille de conviction concentré autour de 35 à 45 titres.

BlackRock a lancé un fonds de droit luxembourgeois, BlackRock Strategic Funds - Emerging Market Allocation, qui sera investi sur toutes les classes d’actifs des marchés émergents et frontières, est en mesure de révéler Citywire. Le nouveau produit sera géré par le responsable des marchés émergents, Jeff Shen, avec le soutien de Seanna Kim et Rodolfo Martell. Le trio pourra recourir à des stratégies alternatives, comme le long-short.

Selon Citywire Global, JP Morgan a informé ses actionnaires de son intention de liquider son fonds mutli classes d’actifs marchés émergents le 26 février prochain. Dans une note adressée aux investisseurs, le gestionnaire d’actifs américains a justifié sa décision par le fait que les encours du fonds ont chuté en-dessous d’un niveau rendant la gestion pertinente.De fait, selon des données de Lipper, le fonds JP Morgan Emerging Markets Multi-Asset, domicilié au Luxembourg, affichait 1,89 million de dollars d’encours à fin décembre 2013, bien loin du pic atteint en septembre 2012, date à laquelle ses encours s’élevaient à 8,4 millions de dollars.

La thématique japonaise est décidément très à la mode en Europe. Ainsi, sur le marché espagnol, BNY Mellon Investment Management vient de lancer deux nouveaux fonds actions de sa gamme BNY Mellon Global Funds, à savoir BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund et BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund, dévoile Funds People. Ces deux nouveaux véhicules seront gérés par la division spécialisée sur les actions japonaises de BNY Mellon Asset Management Japan, basée à Tokyo.Le produit BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund reposera sur un portefeuille diversifié de titres japonais avec un minimum de 50 valeurs. Pour sa part, le fonds BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus ciblera les petites valorisations du marché japonais et son portefeuille se composera de 30 entreprises.

Aviva Gestión a annoncé sur site internet avoir approuvé le 16 janvier 2014 la fusion par absorption de plusieurs de ses fonds sur le marché espagnol. Ainsi, le fonds Aviva Espabolsa 2 FI est absorbé par le fonds Aviva Espabolsa FI tandis que le fonds Aviva Eurobolsa 2 FI est absorbé par le fonds Aviva Eurobolsa FI. Cette double fusion a reçu l’approbation de la CNMV, le régulateur local, le 24 janvier 2014.Selon les données à fin 2013 d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion, alors que le fonds Aviva Espabolsa 2 affichait un encours de 9,5 millions d’euros, les actifs gérés par Aviva Espabolsa étaient de 137,5 millions d’euros. Pour sa part, tandis Aviva Eurobolsa 2 gérait 12,2 millions d’euros d’encours, Aviva Eurobolsa détenait 54,4 millions d’euros d’encours. A l’issue de ces fusions, Aviva Espabolsa et Aviva Eurobolsa affichent donc respectivement 147 millions d’euros et 66,6 millions d’euros d’actifs sous gestion.

Après la remise en cause du cumul des fonctions de président et de directeur général dans un établissement de crédit par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), la gouvernance de la Société Générale va faire l’objet de toutes les attentions, rapporte L’Agefi. Le PDG de la Société Générale, Frédéric Oudéa, est le seul à pratiquer le cumul des fonctions de président et de directeur général parmi les grandes banques françaises cotées. Dans sa position publiée mercredi, l’ACPR indique que le statut de PDG ne sera «désormais plus possible que par exception et avec l’accord de l’ACPR». Or, compte tenu de son activité, la Société Générale aura du mal à revendiquer un régime de faveur. Le groupe avait séparé la présidence et la direction générale au début de la crise financière avant de les réunir à nouveau en 2009 lorsque Frédéric Oudéa a succédé à Daniel Bouton.

A fin 2013, les encours de Quilvest Gestion représentaient 2,4 milliards d’euros, contre 2,2 milliards un an auparavant, pour une décollecte qui a représenté l’an dernier 200 millions d’euros en net. Cette décollecte est «due principalement à des rachats de 400 millions d’euros sur nos produits monétaires», explique Xavier Leroy, président du directoire. En 2014, d’un point de vue commercial, la société de gestion compte mettre l’accent sur son fonds lancé fin décembre, le CBP Select Pareto Nordic High Yield, un produit investi en titres obligataires de catégorie haut rendement, émis par des entreprises d’Europe du Nord. Distribué sous format UCITS IV et logé dans la SICAV de droit luxembourgeois du groupe Quilvest, CBP Select, le fonds géré par la société de gestion norvégienne Pareto Forvaltning, proposait jusqu'à présent d’investir à travers une part en couronnes norvégiennes. «Nous allons lancer dans les prochaines semaines une part en euros», annonce Xavier Leroy. Egalement dans les tuyaux, un fonds haut rendement de duration courte. En cours d’agrément par l’AMF, il devrait être baptisé Short Duration High Yield Euro, a indiqué Quilvest Gestion à Newsmanagers. D’un point de vue de la stratégie d’investissement, Quilvest Gestion préconise de donner la priorité aux valeurs européennes au sein des marchés actions, notamment aux valeurs domestiques «value» et aux petites est moyennes capitalisations qui pourraient bénéficier du flux généré par la création des fonds PEA/PME. Quilvest Gestion conseille de rester à l'écart des emprunts d'états, surtout ceux des «PIIGS» (Portugal, Irlande, Italie Grèce, Espagne). «Les anticipations de croissance de ces économies sont toujours bien trop optimistes», juge Thibault Prébay, directeur de la gestion taux de Quilvest Gestion. Sur le crédit, la société de gestion compte privilégier les placements courts sur les signatures B- à B++.

Invesco a terminé l’année 2013 sur les chapeaux de roue. Au quatrième trimestre, les bénéfices de la société de gestion américaine ont enregistré un bond de 81,1 % pour atteindre 287,4 millions de dollars contre 158,7 millions un an plus tôt. Sur l’ensemble de l’exercice 2013, son résultat net ressort à 940,3 millions de dollars, soit une progression de 38,9 % par rapport à 2012.L’an dernier, ses encours ont progressé de 16,7 % pour atteindre 778,7 milliards de dollars. Cette croissance a été en particulier soutenue par une solide collecte nette qui s’élève à 34,4 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année écoulée. Sur le seul quatrième trimestre, ses encours ont augmenté de 33,2 milliards de dollars, portés par 5,2 milliards de dollars de souscription sur les trois dernier mois de l’année.

En 2013, Blackstone a vu ses encours augmenter de 26 % à 266 milliards de dollars. C’est notamment le résultat de souscriptions nettes qui se sont élevées à un peu plus de 22 milliards de dollars.A fin 2013, Blackstone gérait 65 milliards de dollars dans le crédit, 55,7 milliards dans des solutions hedge funds, 79,4 milliards dans l’immobilier et 65,7 milliards dans le private equity.Son bénéfice net économique est ressorti à 3,5 milliards de dollars pour l’année.

En amont de la présentation du bilan annuel de Bpifrance, sa branche innovation a annoncé hier les nouveautés de sa campagne 2014, rapporte L’Agefi. L'établissement va aussi continuer d'étoffer son offre de capital-risque. Ses investissements en fonds propres dans les sociétés innovantes ont crû de plus de 50% l’an dernier, à 114 millions d’euros, grâce aux 52 millions misés par son nouveau fonds large venture dans six start-up. Les cinq fonds directs de Bpifrance affichent désormais 1,1 milliard d’euros d’actifs gérés, en attendant le fonds French Tech (200 millions) au second semestre. Quant aux fonds de fonds, ils regroupent 3,1 milliards d’encours en partie investis et répartis dans 56 fonds partenaires. Mais la banque n’a pas chiffré ses interventions indirectes en 2013.

Financière de l’Echiquier a obtenu, le 10 décembre dernier, l’agrément AIFM auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), a annoncé hier la société de gestion indépendante. «Cet agrément permet de répondre aux exigences croissantes des investisseurs européens en matière de sécurité, de transparence et de maîtrise des risques», souligne la société dans un communiqué. Transposée le 22 juillet 2013 en droit française, la directive AIFM vise en effet à harmoniser le cadre de la gestion d’actifs, en premier lieu celui de la gestion des fonds d’investissement alternatifs.Avec l’obtention de ce précieux sésame, la Financière de l’Echiquier, gérant d’actifs «long only», va pouvoir renforcer ses bonnes pratiques dans trois domaines: le reporting auprès des clients et du régulateur, le suivi et la gestion des risques et, enfin, la politique de rémunérations. «L’agrément AIFM valide notre ambition de répondre aux exigences d’une base de clientèle toujours plus large», estime dans un communiqué Didier Le Menestrel, le président de la Financière de l’Echiquier, qui gère aujourd’hui 7,4 milliards d’euros d’actifs.

123Venture a annoncé avoir collecté en net 247 millions d’euros en 2013, ce qui porte ses actifs sous gestion à 1 052 millions d’euros. Plus précisément, le groupe a collecté 97 millions d’euros de fonds fiscaux et le solde – 150 millions - sur des FCPR et des mandats de gestion. Cette collecte a été entièrement réalisée auprès d’investisseurs privés et de family offices, précise un communiqué qui note que pour la première fois plus de capitaux ont été investis par des clients à la recherche de diversification que par des clients à la recherche d’avantages fiscaux à l’entrée. Au global, 123Venture a investi 125 millions d’euros dans 52 nouvelles entreprises. Les fonds sont majoritairement intervenus en dette mezzanine, outil de plus en plus recherché par les PME et leurs actionnaires, en complément de la dette bancaire. Les tickets se situent le plus souvent entre 2 et 10 millions d’euros. Par ailleurs, les fonds gérés par 123Venture ont réussi à céder 22 sociétés au cours des 12 derniers mois. En 2014, le groupe 123Venture souhaite poursuivre son développement en s’appuyant sur une clientèle d’investisseurs privés, tout en sortant plus encore des frontières françaises avec l’annonce prochaine de recrutements internationaux ainsi que de plusieurs investissements significatifs à l’étranger.

La gestion d’actifs a le vent en poupe au Luxembourg. Selon les données publiées par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (ALFI), les actifs nets gérés par les fonds d’investissement de droit luxembourgeois ont atteint 2.615,4 milliards d’euros à fin décembre 2013, contre 2.383 milliards fin 2012, soit une croissance de 9,75 % en l’espace d’un an. La collecte nette réalisée par les organismes de placement collectif (OPC) luxembourgeois s’élève à 193 milliards d’euros en 2013, soit «prés de la moitié de l’ensemble des émissions nettes réalisée par l’industrie européenne de l’épargne collective», précise l’ALFI. Le Luxembourg a surtout continué à attirer les sociétés de gestion et les fonds. De fait, le nombre de fonds et de sous fonds est passé de 3.841 fin 2012 à 3.902 à fin 2013. Surtout, «prés de 100 nouveaux promoteurs ont lancé des produits au Luxembourg», note l’ALFI. L’association luxembourgeoise a profité de la publication du bilan 2013 de la gestion d’actifs pour pointer du doigt les «menaces» et les «défis» du secteur, évoquant un «agenda réglementaire [qui] reste chargé et menaçant». L’ALFI estime notamment que «le projet de Taxes sur les Transactions financières (TTF), le projet de réglementation des fonds monétaires et les derniers arbitrages sur MIFID 2, peuvent gravement pénaliser des pans entiers de l’industrie de la gestion d’actifs européenne». L’association professionnelle prêche surtout pour sa propre paroisse, insistant sur «la nécessité de maintenir coûte que coûte la compétitivité de la place financière luxembourgeoise» et jugeant nécessaire de «garantir une stabilité réglementaire et fiscale et, au niveau des coûts, examiner des pistes pour plus de compétitivité» à l’heure où la concurrence devient de plus en plus exacerbée de la part d’autres places financières étrangères désireuses de se positionner comme centres d’OPC. Alors que plusieurs pays ont ainsi mis en œuvre des stratégies de développement et lancé des initiatives de promotion jugées «agressives» de leurs centres financiers, «le Luxembourg doit réagir en intensifiant encore ses propres efforts de promotion à travers le monde», avance l’ALFI. Enfin, l’ALFI a fait un point sur l’entrée en vigueur de la directive AIFM au Luxembourg. Ainsi, alors que quelque 90 gestionnaires de fonds alternatifs ont adressé une demande d’agrément au CSSF, le régulateur local, «à ce stade, 12 sociétés sont inscrites sur la liste officielle des gestionnaires de fonds alternatifs de la CSSF, 6 autres ont reçu un agrément et sont en train de finaliser les formalités administratives», indique l’ALFI.