p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Open-ended funds on sale in Europe, excluding money market funds, in June posted net inflows of EUR38.1bn, according to figures from Lipper, which brings total inflows in first half to EUR244.1bn. Investors were mostly drawn to bond funds, which in June attracted EUR19.2bn, Lipper states, putting them ahead of diversified funds (EUR12.1bn) and equity funds (EUR6bn). An examination by country reveals that Italy was the country with the largest inflows in the month under review, with a total of EUR4.3bn, followed by the United Kingdom (EUR3.02bn), Spain (EUR3bn), and Germany (EUR2.39bn). However, Norway, Belgium and the Netherlands finished the month of June with outflows of EUR1.2bn, EUR0.7bn, and EUR0.6bn, respectively. BlackRock was the firm to post the largest inflows in the month under review, with a total of EUR2.7bn, followed by UBS (EUR1.2bn), and Woodford Investment (EUR2.1bn). On the basis of preliminary figures available for Luxembourg and Ireland, diversified funds, with inflows estimated at about EUR9.3bn, could be the asset class in most demand in July, followed by equity funds (EUR7.2bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Banca Mediolanum, the retail affiliate of the Italian banking group Mediolanum, has posted total net inflows of EUR483m in July. Since the beginning of 2014, its net subscriptions total EUR2.37bn, compared with EUR1.45bn in the same period of 2013. Mutual fund activities, both directly and via unit-linked policies, has been particularly dynamic. This alone posted net inflows of EUR577m in the past month, bringing the total since the beginning of 2014 to EUR2.88bn. In July, net inflows from asset management totalled EUR545m, bringing net subscriptions since January to EUR2.38bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The year has started strong for Ibercaja Gestion. At the end of first half 2014, the asset management firm from the Spanish banking group Ibercaja Banco for the first time since its inception topped EUR6bn in assets under management. In the first six months of the year, Ibercaja Gestion shows net inflows of EUR550m, also a record, the Spanish bank says in a statement announcing its results for the half. At the end of first half, the Ibercaja Banco group, which recently joined Caja3, posted net earnings of EUR323m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Norges Bank Investment Management (NBIM), which manages the Norwegian Government Pension Fund Global, the second-largest sovereign fund in the world, has acquired 57.8% of the real estate complex Pollen Estate, for a total of GBP343m. The complex has a total area of 67,800 square metres, and is located between Regent Street and Bond Street. It is composed of offices and retail space. NBIM is acquiring Pollen Estate from the investment arm of the Bank of England, the Church Commissioners for England.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The HFR hedge fund index,, the HFRI Weighted Composite Index, in July gained 1.36%, and shows gains of 4.73% since the beginning of the year, according to Hedge Fund Research. The best returns in the month were for technologies and health strategies, which gained more than 4% (12.37% since the beginning of the year). Energies and base metals gained 3.67% for the month, but show losses of 1.29% since the beginning of the year. Equity hedge funds have gained 2.5% for the month, and 7.68% since the beginning of the year, while quantitative directional funds are up 1.69% for the month, and 4.19% since the beginning of the year, and event driven funds show 1.54% and 7.02%. In the context of growth of 5% for the Standard & Poor’s 500 in July, short bias funds were the biggest losers in the month under review, with losses of 2.87%, bringing the decline in seven months to 12.65%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The hedge fund index calculated by Lyxor lost 0.80% in July. Since the beginning of the year, the index has gained 0.74%. Only four our of the twelve Lyxor startegy indices finished the month under review in positive territory: the Lyxor L/S Equity Market Neutral (2.04%), Lyxor Fixed Income Arbitrage Index (1.85%), Lyxor Credit Strategies (0.13%), and Lyxor Convertible & Volatility Arbitrage (0.07%). The index with the steepest losses in July was Lyxor Special Situations (-1.72%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The average coverage rate for pension funds at US businesses in the month of July fell by 1.2 percentage points, to 90.8%, due to a steep fall on the markets in late July, according to figures from BNY Mellon Investment Startegy & Solutions Group. Since the beginning of the year, the coverage rate is down by 4.4 percentage points. In the month under review, assets in funds fell by 1%, while liabilities increased by 0.3% at the same time. The discount rate has remained stable at 4.32% for businesses rated Aa.

Le nombre d’intérimaires a augmenté de 0,9% en juin par rapport au mois précédent pour s'établir à 612.600, soit une progression de 7,0% sur un an, selon les chiffres publiés lundi par Pôle Emploi. L’emploi intérimaire, dont près des quatre cinquièmes concernent des emplois d’ouvriers, est considéré comme un indicateur avancé de l’emploi en général. En juin, les effectifs ont progressé de 2,4% dans l’industrie, qui représente environ 45% des intérimaires, et de 0,7% dans les services. A contrario, la baisse dans la construction a continué (-2,6%).

La Commission européenne a promis lundi une aide financière aux producteurs de pêches et de nectarines de l’Union, touchés à la fois par l’embargo mis en place par la Russie et par le mauvais temps des dernières semaines. Bruxelles a annoncé avoir décidé d’aider ces producteurs en faisant passer de 5% à 10% la part de leur production qui peut être retirée du marché et distribuée gratuitement. L’Union européenne, qui les dédommagera pour les fruits non vendus, prévoit également des fournir des fonds supplémentaires pour promouvoir la consommation de fruits.

La dynamique de croissance reste globalement stable dans la zone OCDE, a indiqué hier l’Organisation de coopération et de développement économiques. L’indicateur global se situe à 100,5, niveau inchangé depuis le début de l’année, le seuil de 100 correspondant à la tendance de long terme de l’activité économique. Celui des seuls pays du G7 s’effrite de 0,1 point, à 100,5, signalant également une croissance stable, tout comme celui de la zone euro, inchangé à 101,0, tandis que l’indicateur nippon poursuit sa baisse entamée en début d’année et recule de 0,3 point à 100,1.

Rome parviendra à contenir son déficit budgétaire sous la limite des 3% du produit intérieur brut (PIB) cette année sans nouvelles mesures d’austérité, affirme le président du Conseil, Matteo Renzi, dans une interview publiée hier par le Financial Times. La rechute en récession, avec un PIB qui s’est contracté de 0,2% au deuxième trimestre selon les estimations préliminaires, ne remet pas en cause l’objectif d’un déficit budgétaire sous le plafond de 3% fixé par l’Union européenne, juge l’homme politique.

L’entreprise publique ukrainienne a annoncé hier que l'éventuelle adoption de sanctions contre la Russie n’affectera pas le transit par l’Ukraine des fournitures de gaz russe à destination des pays européens. La Russie a stoppé ses fournitures de gaz à l’Ukraine en juin en raison d’un contentieux sur le prix de vente réclamé par Moscou. Le gaz russe continue de transiter normalement par le territoire ukrainien jusqu’aux pays d’Europe clients de la Russie.

Le produit intérieur brut (PIB) russe a progressé de 0,8% d’un an sur l’autre au deuxième trimestre, montrent lundi des statistiques préliminaires publiées par le Service fédéral de la statistique. Ce rythme est légèrement inférieur à la hausse de 0,9% enregistrée lors des trois premiers mois de l’année. Moscou prévoit officiellement une croissance de 0,5% cette année, mais des économistes interrogés par Reuters estiment que la croissance russe risque de marquer le pas au second semestre en raison de l’impact des sanctions occidentales prises en réaction au soutien apporté par la Russie aux séparatistes ukrainiens. Selon eux, la croissance devrait ne ressortir qu'à 0,3% cette année.

Le ralentissement de la productivité, la diminution de la population active et d’autres facteurs ont pu réduire la capacité des Etats-Unis à générer de la croissance, a fait valoir lundi le numéro deux de la Fed. L’Europe et des économies émergentes majeures comme la Chine semblent également affectées par un phénomène qui pourrait contraindre les banquiers centraux à revoir leur manière de penser l’inflation, l’emploi et la croissance en général, ajoute-t-il. Il note enfin que les 4.000 milliards de dollars d’actifs que la Fed affiche dans son bilan rendent plus difficile sa stratégie en matière de taux courts.

Les exportations polonaises vers la Russie ont chuté de 10,7% au premier semestre 2014 par rapport à la même période de 2013, qui avait été marquée par une augmentation de 12,8%, rapporte lundi l’office des statistiques du pays. Ce dernier ajoute que les ventes de la Pologne à l’Ukraine ont plongé de 26,4%. Depuis mars, l’Occident a pris une série de mesures visant la Russie, accusée d’alimenter l’instabilité dans l’est de l’Ukraine. En représailles, Moscou a imposé la semaine dernière un embargo total sur des importations alimentaires en provenance des Etats-Unis, de l’Union européenne, d’Australie, du Canada et de Norvège.

Le nouveau président de la République devrait pousser la politique de baisse des taux, imposée lorsqu'il dirigeait le gouvernement

La diversification annoncée fin juin par Norges Bank IM s’est traduite par deux opérations à plus de 400 millions d’euros depuis le début du mois

Le plus gros fonds de pension américain pourrait revoir dans les prochaines semaines sa politique d’investissement. Un signal pour l’ensemble du marché

Le réseau Hamptons International a divisé par deux sa prévision de hausse des prix pour 2015, notamment sous l'effet du discours de la Banque d'Angleterre

Le plus gros fonds de pension américain pourrait revoir sa politique d’investissement en réduisant ses positions dans des classes d’actifs risqués comme les matières premières, certaines actions et les hedge funds. Le fonds californien souhaiterait se mettre à l’abri d’une nouvelle correction des marchés et éviter la même contre-performance qu’en 2008.

Sophie Bigeard, Gérant, responsable Multigestion Long Only d’OFI Asset Management, qui a investi pour le compte de l’Union Mutualiste Retraite (UMR) dans le premier et le deuxième compartiments du fonds Emergence. Elle s’entretient avec Alain Leclair, Président d’Emergence, sur l’intérêt du fonds d’incubation Emergence, dans le cadre des Rencontres Financières Internationales de Paris Europlace les 8 et 9 juillet derniers.

Objet du marché : gestion du Plan Epargne Entreprise des salariés du Grand Port Maritime de Marseille **La présente consultation concerne les prestations suivantes : ** gestion administrative des comptes d'épargne des salariés (versements, déblocage et arbitrage) ; gestion financière des versements avec un choix de FCPE ; proposition de FCPE à minima de nature équivalente aux placements actuels ; conseil, informations juridiques et financières régulières auprès des salariés ; traitement de la répartition de l’intéressement ; Date limite de réception des candidatures : 25 septembre 2014 à 16 heures Délai minimum de validité des offres : 120 jours à compter de la date limite de réception des offres. Critères d’attribution : Offre économiquement la plus avantageuse appréciée en fonction des critères énoncés ci-dessous : prix apprécié à partir du bpu : 30 % valeur technique appréciée à partir du memoire technique : 70 % Pour en savoir plus, cliquez ici

Source annonce le lancement de l’ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF. Le produit a pour objectif de fournir une exposition à la volatilité et s’adresse selon le promoteur aux investisseurs avertis. C’est le troisième ETF de la série Macro Hedge proposé en collaboration avec J.P. Morgan.Les indices J.P. Morgan Macro Hedge ont pour objectif de capturer les pics de volatilité sur le marché des actions, tout en générant des performances dans des conditions normales de marché. Il s’expose à la volatilité du marché actions américain et combine des positions acheteuses et/ou vendeuses selon les conditions de marché. Pendant les périodes de stress de marché, l’indice peut ajouter une position acheteuse sur la volatilité des actions européennes. L’indice utilise un mécanisme particulier et vise une exposition cible en « Vega » de 4%, ajustant l’effet de levier entre 0% et 100% selon le niveau absolu de la volatilité. « Il s’agit d’une nouvelle fonctionnalité pour la série d’indices J.P Morgan Macro Hedge », commente Rui Fernandes, responsable de la structuration des fonds actions et produits dérivés chez J.P. Morgan. « Les investisseurs ont besoin d’un instrument de couverture qui permet de capturer les pics de volatilité importants tout en évitant les écarts lorsque les conditions de marché sont normales. En réduisant l’exposition dans ces circonstances, nous nous efforçons de générer une performance plus stable ».L’ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF est négociable sur le London Stock Exchange en dollars. Il est disponible en Autriche, en Finlande, en France, en Allemagne, en Irlande, en Italie (uniquement pour les investisseurs institutionnels), au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège (uniquement pour les investisseurs institutionnels), en Suède et au Royaume-Uni.

EGShares Beyond BRICs ETF, le premier fonds dédié aux marchés émergents hors BRICs vient de dépasser la barre des 250 millions de dollars d’actifs après avoir démarré l’année avec un encours de seulement 22 millions de dollars, rapporte etfexpress.Sur la période courant du début de l’année au 5 août, le fonds affiche une performance de 11,26%, contre 7,74% pour l’indice MSCI Emerging Markets.Le fonds est exposé pour les trois quarts à douze marchés émergents hors BRICs, Corée du Sud et Taiwan. Le fonds est en outre exposé à 25% à des marchés frontières, entre autres le Qatar, Oman, le Kenya, le Nigéria, Sri Lanka et le Vietnam.

La société de gestion italienne Azimut a annoncé, ce 7 août, avoir enregistré une collecte nette de 440 millions d’euros en juillet, dont plus de 200 millions en provenance de ses fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset. Depuis le début de l’année 2014, ses souscriptions nettes s’élèvent à 3,9 milliards d’euros. Au 31 juillet, ses actifs sous gestion s’établissent à 25,1 milliards d’euros, un volume qui atteint 27,9 milliards d’euros en intégrant les actifs administrés.

RBC Global Asset Management a nommé Anne-Sophie Girault en qualité de managing director pour le développement des activités en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMOE/EMEA).Basée à Londres, Anne-Sophie Girault, qui vient de chez Aviva Investors où elle était responsable des équipes de chargés de clientèle dans le fixed income, sera plus particulièrement chargée de développer les activités avec les clients institutionnels. Elle est rattachée à Paul Williams, responsable EMEA de RBC GAM. Deux autres recrues vont renforcer la distribution institutionnelle et les services à la clientèle : Oliver Cooper, associate director, chargé du développement des activités EMEA, et Fajr Al Tamimi, marketing associate, qui s’occupera également du développement dans la région EMEA.

Les actifs étrangers du fonds souverain chinois China Investment Corp. (CIC), gérés par sa filiale CIC International, ont dégagé un rendement de 9,3 % en 2013, en baisse sensible par rapport au rendement de 10,6 % réalisé en 2012, selon son rapport annuel publié ce 8 août. Le fonds précise qu’il a enregistré un rendement annualisé de 5,7 % sur ses investissements à l’étranger depuis sa création en 2007. «Alors que les incertitudes restent fortes quant à la reprise économique mondiale, financer et réaliser des opérations devient plus difficile à commenter Ding Xuedong, président de CIC. Tous les investisseurs institutionnels font aujourd’hui face à une pression considérable dans leur activité d’investissement et leur capacité à générer des bénéfices.» En 2013, le résultat net de CIC a pourtant progressé de 12% pour atteindre 86,9 milliards de dollars, selon son rapport annuel.

Après trois années d’engouement pour les marchés émergents, les fonds souverains cherchent aujourd’hui des placements plus sûrs dans les pays développés, rapporte Les Echos qui souligne que les banques, l’immobilier et les infrastructures restent leurs secteurs fétiches. De fait, en 2013, 2 dollars sur 3 ont été investis dans les économies de l’OCDE contre 1 dollar sur 5 dans les BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). A titre d’exemple, la Chine a vu les investissements directs des fonds étrangers chuter de 4,6 milliards de dollars à 620 millions de dollars entre 2012 et 2013. L’an dernier, les fonds du Golfe ont investi près de 1 dollar sur 2 en Europe, contre 1 sur 3 pour leurs homologues asiatiques. Les Etats-Unis est en tête des pays ayant le plus bénéficié des investissements directs des fonds souverains; la France est en deuxième position, avec 7,7 milliards de dollars, contre 6,6 au Royaume-Uni. Par ailleurs, l’an dernier, les fonds se sont montrés plus sélectifs : ils ont mené moins d’opérations (175 contre 270 en 2012), mais de taille moyenne plus importante (290 millions de dollars contre 216), notamment du fait de leurs co-investissements, avec des investisseurs privés ou d’autres fonds souverains.

Le gestionnaire d’actifs luxembourgeois VAM Investment Managers étoffe sa gamme de fonds avec le lancement d’une stratégie actions dédiée au marché frontière, rapporte Citywire Global. Baptisé VAM Funds (Lux) Frontier Markets et lancé officiellement le 1er août, ce nouveau véhicule sera géré via un mandat accordé à la société américaine Driehaus Capital Management.Le fonds investira dans un horizon de cinq à sept ans dans le marchés qui sont définis comme « frontière » par MSCI ou ceux qui dégagent au moins 60 % de leurs revenus de marchés frontières. Conforme au standard Ucits, le produit compte environ 109 entreprises en portefeuille au moment de son lancement. D’un point de vue géographique, il se concentrera principalement sur la zone Chine / Hong Kong, qui représente aujourd’hui 16% de son exposition géographique devant le Brésil, l’Inde, la Corée du Sud et Taiwan.

Brooks MacDonald Asset Management, dont les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à plus de 6,5 milliards de livres, vient de passer une alliance stratégique avec Petrus Financial Services, une société de conseil indépendante basée dans le Berkshire.Brooks MacDonald proposera aux clients de Petrus deux propositions d’investissement, le Bespoke Portfolio Service et le Managed Portfolio Service, qui seront gérées par Brooks sur une base discrétionnaire.