Le rebond sur les maturités longues a été le plus fort, le rendement à 10 ans repassant au-dessus des 2%, après être tombé à 1,64% fin janvier.

Rachat de DNCA d'un côté, accord avec Aegon de l'autre: les asset managers de banque montent en gamme.

Rachat de DNCA d'un côté, accord avec Aegon de l'autre: les asset managers de banque montent en gamme

Le compte-rendu du conseil des gouverneurs de janvier précise les différentes options qui ont été discutées avant d'annoncer le QE.

Dans sa proposition officielle, faite hier et arbitrée aujourd’hui, le pays s’engage à respecter l’ensemble de ses obligations financières.

L’Eurogroupe arbitre aujourd’hui la proposition officielle d’accord faite hier par le gouvernement grec, qui s’engage notamment à honorer les obligations financières de la Grèce envers l’ensemble de ses créanciers et à ne pas compromettre de manière unilatérale ses objectifs budgétaires.

La Banque du Japon (BoJ) devra probablement avoir recours à d’autres mesures d’assouplissement monétaire en fonction de l’évolution de la situation économique de l’Archipel, estime dans un entretien au quotidien new-yorkais Naoyuki Shinohara, directeur général adjoint du Fonds monétaire international (FMI). Celui-ci a été vice-ministre des Affaires internationales du Japon entre 2007 et 2009.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) ont publié hier leurs «critères communs d’appréciation du caractère clair, exact et non trompeur des communications publicitaires», à l’issue des réflexions menées par un groupe de travail de leur pôle commun. Les critères communs retenus ne constituent pas une grille d’analyse exhaustive et ne sont pas exclusifs des autres règles ou doctrines appliquées par chacune des deux autorités.

La France est prête à prendre des «mesures complémentaires» pour diminuer de 0,5 point le déficit structurel de ses finances publiques cette année et échapper à des sanctions européennes à la fin du mois, a indiqué hier le ministre des Finances, Michel Sapin, dans une lettre au commissaire européen en charge des Affaires économiques et monétaires, Pierre Moscovici. Le déficit, qui devrait frôler 4,4% en 2014, est prévu pour l’instant à 4,1% pour 2015.

La France a émis hier pour la première fois une obligation assortie d’un coupon de 0%, niveau le plus bas offert lors d’une émission de moyen/long terme, a annoncé l’Agence France Trésor (AFT). Elle précise qu’elle a émis 4,636 milliards de la nouvelle OAT 0,0% mai 2020, au prix moyen pondéré de 99,46%, correspondant à un rendement moyen pondéré à l'émission de 0,10%, soit 10 pb au-dessus du coupon et 2 pb en dessous du taux moyen de l’OAT à 5 ans qui était ressorti lors de l’adjudication du 22 janvier.

Après l’utilisation de l’article 49-3 par le Premier ministre, Manuel Valls, les députés français ont rejeté hier soir une motion de censure de l’opposition contre le gouvernement, ce qui a eu pour conséquence l’adoption en première lecture de la «loi Macron» sur l’activité et la croissance. La motion n’a recueilli que 234 voix sur les 289 voix nécessaires pour obtenir la majorité absolue. Le projet de loi sera examiné par le Sénat courant avril.

Les prix à la consommation ont diminué de 1,0% en janvier en France sous l’impact des soldes d’hiver et affichent un recul de 0,4% sur un an, a annoncé hier l’Insee. En revanche, l’inflation sous-jacente est restée stable en janvier comme en décembre et redevient positive sur un an (+0,2%), après deux mois consécutifs de recul.

Afin de compenser la baisse des taux, CNP Assurances a par ailleurs revu l’allocation de ses nouveaux flux d’investissements pour se tourner résolument vers le marché actions. En 2014, elle y a investi 2 milliards d’euros et, en 2015, elle projette d’y allouer 3 milliards d’euros. Au total, le premier assureur de personnes français entend bien rester fidèle à sa politique d’investissement consistant à investir, bon an mal an, environ 20 milliards d’euros chaque année. En 2014, l’assureur s’est d’ailleurs montré particulièrement actif sur les marchés. La part belle a été faite aux marchés obligataires avec 7,5 milliards d’euros investis en obligations corporate et 5 milliards d’euros investis sur le crédit des financières. En parallèle, CNP Assurances a investi 2 milliards d’euros sur les dettes d’Etat, tout en soulignant cependant «une diminution des investissements des flux nouveaux sur les titres d’Etat». En revanche, l’assureur a poursuivi sa politique de diversification. Outre l’accroissement de la part actions des portefeuilles tout au long de l’année 2014, CNP Assurances a augmenté la part des investissements immobiliers avec près de 1,4 milliard de volume d’investissements l’an dernier. En outre, l’assureur a pris pour 740 millions d’euros d’engagements nouveaux dans le private equity en 2014. Pour 2015, le groupe français a clairement affiché son intention de poursuivre sa démarche de diversification. A cet égard, elle envisage de poursuivre son offre en private equity, avec une enveloppe d’investissement similaire peu ou prou à celle de 2014, et d’acheter également plus d’immobilier qu’en 2014. Quant aux investissements de taux, CNP Assurances a annoncé un maintien de sa politique de diversification vers le financement de l'économie.

Sept milliards d’euros de cotisations retraite, un peu plus d’un milliard d’euros drainé par l’activité assurances de personne et environ sept milliards d’actifs sous gestion. Telles sont les caractéristiques chiffrées de Klésia, un groupe de protection sociale issu de l’union du groupe Mornay et D&O, qui gère les régimes de prévoyance et de santé d’une multitude de branches telles que les Hotels-Cafés Restaurants, le transport de marchandises et de voyageurs, les pharmacies et officines, etc. Interrogé sur Newsmanagers TV, dans le cadre du club amLeague dont son groupe est membre, Julien Dorieux, directeur des investissements, est revenu sur l’allocation d’actifs de l’institution. Entrant dans le cadre de la réglementation Solvency 2, cette dernière consacre plus de 80 % de son allocation aux obligations. Mais la recherche de rendement auquel elle se consacre pour tenir ses engagements l’amène aussi à jouer la carte de la diversification. En matière d’emprunts d’Etat, a expliqué le responsable, le groupe Klesia investit dans des titres émis par les pays « périphériques ». Cela étant, le poids des actifs au sein des grandes poches de l’allocation va dépendre de l’institution en question, a précisé Julien Dorieux. Pour l’institution de prévoyance principale du groupe par exemple, l’allocation est plutôt orientée en crédit comparée aux emprunts d’Etat. De l’ordre de 60-40. Pour l’institution de prévoyance dans le secteur du transport, c’est le contraire qui prévaut. Quant à la poche actions, elle a également été - toujours au titre de la diversification - renforcée « là où c’est possible », a indiqué le responsable. Ce dernier s’est également félicité du fait que l’institution profite depuis peu de la possibilité accordée par les pouvoirs publics d’investir dans des fonds de prêts à l'économie. « Un axe stratégique pour le groupe», a insisté Julien Dorieux. Le responsable a également fait part de sa satisfaction d'être soumis à Solvabilité 2, dans la mesure où cela a permis de mettre un peu le métier de la gestion d’actifs assurantielle sur le devant de la scène. « On parlait peu de nous dans le cadre de Solvabilité 1 dans les années 90, et nous étions un peu le parent pauvre dans le monde de l’assurance. Cela nous oblige à être un peu plus imaginatif dans un contexte de taux bas », a-t-il indiqué. De fait, selon les institutions du groupe et la marge de risques qui est la leur, la gestion peut être amenée à opter pour des produits plus ou moins sophistiqués. « Des produits structurés pour certaines d’entre elles », a relevé Julien Dorieux. Cela étant, des produits « à la mode et simple » comme des produits multi-assets ou de gestion flexible n’ont pas encore leur place dans l’allocation globale du groupe « mais ce sont des produits que l’on regarde », a indiqué le directeur. Enfin, dans les faits, une partie de la gestion est menée en interne et une autre, pour une part équivalente, déléguée en externe. Une partie où Klésia travaille principalement avec des filiales de gestion d’actifs d’assureurs, à même de comprendre les problématiques assurantielles...

Avec plus de 10 000 fonds alternatifs recensés dans le monde, d’après le rapport « Preqin Global Hedge Fund Report 2014 », il n’est pas forcément facile pour les investisseurs, désireux d’investir dans le monde de la gestion alternative, de sélectionner les meilleurs fonds, parmi les différents styles de stratégies proposées.

L'économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE), Peter Praet, a averti les banquiers centraux de la zone euro des risques sur les marchésque pouvait représenter un report du programme de rachats d’actifs, selon le compte rendu de la réunion de politique monétaire du 22 janvier, lors de laquelle la BCE a annoncé un QE de 60 milliards d’euros par mois de mars 2015 à septembre 2016 au moins.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) ont publié jeudi leurs «critères communs d’appréciation du caractère clair, exact et non trompeur des communications publicitaires», à l’issue des réflexions menées par un groupe de travail de leur pôle commun. Les critères communs retenus ne constituent cependant pas une grille d’analyse exhaustive et ne sont pas exclusifs des autres règles ou doctrines appliquées par chacune des deux autorités.

La confiance du consommateur a augmenté plus que prévu en février, par rapport au mois précédent, suivant les données provisoires publiées jeudi par la Commission européenne. L’indicateur a crû de 1,8 point à -6,7 ce mois-ci, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient à -7,55.

La France a émis jeudi pour la première fois une obligation assortie d’un coupon de 0%, le coupon le plus bas jamais offert lors d’une émission de moyen/long terme, a annoncé l’Agence France Trésor (AFT). Dans un communiqué, l’Agence précise qu’elle a émis 4,636 milliards de la nouvelle OAT 0,0% mai 2020, au prix moyen pondéré de 99,46%, ce qui donne un rendement moyen pondéré à l'émission de 0,10% - un plus bas record à l'émission pour un titre à 5 ans -, soit 10 points de base au-dessus du coupon et deux points de base en dessous du taux moyen de l’OAT à 5 ans qui était ressorti lors de l’adjudication du 22 janvier.

La France est prête à prendre des «mesures complémentaires» pour diminuer de 0,5 point le déficit structurel de ses finances publiques cette année et échapper à des sanctions européennes à la fin du mois, a indiqué jeudi le ministre des Finances Michel Sapin dans une lettre au commissaire européen en charge des Affaires économiques et monétaires, Pierre Moscovici. Le déficit devrait avoir atteint 4,4% en 2014, sans doute un peu moins du fait d’un déficit du budget de l’Etat moins élevé qu’escompté, et est prévu pour l’instant à 4,1% pour 2015.

Azimut Global Advisory, la division du groupe italien Azimut spécialisée sur les services de conseil pour les clients très fortunés, a recruté trois professionnels de renom, rapporte Bluerating. Andrea Tenti et Fabrizio Cuccoli rejoignent la société en tant que banquiers privés, en provenance de Sanpaolo Invest. Ezio Di Mario, qui travaillait chez UniCredit Xelion Banca, arrive en tant que managing advisor.

Au quatrième trimestre, le secteur italien de la gestion d’actifs a enregistré des souscriptions nettes de plus de 32 milliards d’euros, selon les statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des sociétés de gestion. Cela porte la collecte sur l’ensemble de l’année à près de 134 milliards d’euros. La gestion collective a été le moteur de la collecte avec 19,7 milliards d’euros sur trois mois et 92,4 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année. Sur 2014, les fonds ont été les produits favoris des épargnants : 91,5 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année et 19,3 milliards d’euros sur le trimestre. A fin 2014, les encours du secteur ont atteint le niveau record de 1.585 milliards d’euros.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale vaudoise (BCV) ont progressé l’an dernier de 3%, soit environ 2,5 milliards de francs, pour s'établir à à 86,4 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 19 février. Cette évolution reflète la bonne performance des marchés boursiers, contrebalancée par des retraits nets de 1,9 milliard de francs. Ce chiffre s’explique par des apports importants de 0,8 milliard de francs de clients privés et de PME vaudoises ainsi que des retraits de 1,5 milliard de francs émanant de grandes entreprises et institutionnels qui s’ajoutent à la sortie de 1,2 milliard de francs de la part de la clientèle offshore. Le bénéfice net du groupe s’établit à 296 millions de francs, en hausse de 6%. Le coefficient d’exploitation s’améliore, passant de 61% à 60%.

Le suisse Vontobel a récemment lancé un nouveau fonds alternatif, le Vontobel Absolute Return Bond Dynamic (ISIN LU1116495612), rapporte Absolut Report. La génération de performance par le biais d’une gestion active du cash constitue la base de cette stratégie qui investit par ailleurs essentiellement dans des obligations souveraines et supranationales. L’exposition au crédit, aux taux et aux devises doit en outre permettre de générer de l’alpha. Les parts institutionnelles sont assorties d’une commission de gestion de 85 points de base par an. A cela s’ajoute une commission de surperformance de 10%.

Ant Financial Services Group (AFSG), une société de services financiers en ligne appartenant au géant de l’e-commerce chinois Alibaba, a conclu un accord portant sur l’acquisition de 30% du capital de Tebon Fund Management (Tebon FM), société de gestion basée à Shanghai, rapporte Asia Asset Management. Selon le média chinois Sina, qui cite des sources proches du dossier, AFSG pourrait même monter sa participation à hauteur de 60% du capital. Fondée en 2012, Tebon FM totalise 1,1 milliard de renminbi d’actifs sous gestion, selon des données du site financier Hexun.com.

Rosscoe Deasy a quitté Mirabaud Asset Management après trois ans passés au sein de la société suisse d’investissement, a appris Citywire Global. Il va ainsi abandonner la gestion du fonds Mirabaud – Equities Pan Europe, qui sera repris par son co-gérant Jeremy Lodwick.

"To help meet the high return targets for public DB pensions, consultants plan to ratchet up allocations to emerging market debt and equity for these institutions, as import demand from developed economies should continue in the near term," Giuditta explains. Similar to other pension clients, defined contribution (DC) plans are poised to become more global and embrace greater exposure to both international and emerging market debt and equities. At least one-third of consultants polled plan on increasing allocations to emerging market equity, emerging market debt, or interna

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Mathias Müller, previously head of retail distribution in Germany, will be extending his area of responsibility. Since early February, he has also been head of retail clients for Europe, Fondsprofessionell indicates. The website states that this promotion is the direct result of the departure of James Dilworth last year for DeAWM, where he has been appointed head of active management and CEO. Dilworth, former CEO of Allianz Global Investors in Europe, has worked largely in retail distribution, Fondsprofessionell reports.

The Geneva prosecutor’s office on 18 February announced that they have opened an investigation for aggravated money-laundering of the bank HSBC Private Bank (Suisse) SA, and against unknown parties. A search of the premises of the banking establishment in Geneva was carried out on Wednesday, the Geneva public ministry has announced.The prosecutor general of the canton of Geneva, Olivier Jornot, and first prosecutor Yves Bertossa carried out the search personally. According to the public ministry, “the investigation may be extended to individuals who may themselves fall under suspicion of having committed acts of money-laundering or to have participated in these acts.”The Geneva prosecutor is acting on the basis of a clause in the Penal Code which stipulates that a business may be charged independently of the guilt of its employees, if it can itself be accused of not having taken all the necessary organisational measures necessary to prevent infractions from occurring within it.

The British asset management firm Standard Life Investments is adding to its team dedicated to infrastructure debt, with the recruitment of two directors. Alex Campbell is appointed as investment director and will be responsible for financing, negotiation, preparation and analysis of infrastructure debt financing proposals. Campbell previously worked at Assured Guaranty as director of infrastructure for seven years.Meanwhile, Marianne Froude has been appointed as investment analyst, in charge of financial analysis of counterparties and cash flow models. The new recruit for seven years worked at ANZ Banking Group, in Sydney and London. The two new recruits will be based in London and will report to Jeremy Allock, head of infrastructure debt at SLI.