In a speech delivered on 11 June at a meeting of the International Institute of Finance (IIF), the president of the Basel Committee, Nout Wellink, insisted on the need to strengthen the stability of the financial system, but did not comment on an impact study of alarmist comments, published the day before by the IIF. The immediate costs of the reforms may not be negligible, but “may be managed over appropriate transitional periods,” he claimed, adding that very significant adjustments have already taken place. Welling’s position is more nuanced over the long term, but he does not appear to have doubts about the benefits of such reforms for the stability of the financial system.

Nordine Naam, stratégiste taux et change chez Natixis

Depuis le début de l'année, l’indice DAX croît de presque 2 %, contre une chute de 9,9 % pour le CAC 40 et de 4,4 % pour le FTSE 100

Marjorie Sonigo et Florence Mosse-Colin, à la gestion privée de Credit Suisse France

Henri Delessy, économiste à La Banque Postale

Joël Konop, responsable de la gestion diversifiée chez UFG-LFP

Axel Botte, stratégiste chez Axa IM

Tant que l’indice sera sous les 3.780 points, le risque de revenir à 3.275 points, voire à 3.000 points, restera élevé

Selon Financial News, Jeremy Lang et Bill Pattisson, des anciens de Liontrust Asset Management, ont recruté un quatrième gérant pour leur nouvelle boutique, Ardevora Asset Management. Il s’agit de Gianluca Monaco, un ancien analyste de NewSmith Capital Partners.

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) va lancer lundi son fonds Strategic Bond, géré par Roger Webb et Luke Hickmore, indique Investment Week. Les gérants vont chercher des opportunités sur les obligations gouvernementales, l’investment grade, le haut rendement et le marché monétaire.

Selon Echos qui cite « Financial News » et d’autres médias anglo-saxons, Pierre-Henri Flamand, un trader vedette français qui vient de quitter Goldman Sachs, serait en train d’approcher des investisseurs pour lancer son propre « hedge fund ». On estime qu’il pourrait gérer rapidement jusqu'à un milliard de dollars, ce qui est jugé comme important à l’heure actuelle. Sa stratégie devrait être « event driven ».Le nouveau fonds devrait être baptisé « Edoma Partners », précise les Echos.

BNP Paribas Securities Services (BPSS) a annoncé jeudi 10 juin l’ouverture de sa nouvelle implantation à Pékin, en Chine.La banque compte offrir aux investisseurs institutionnels chinois et aux fonds souverains une gamme complète de services sur titres et administration, leur permettant de réaliser des investissements mondiaux dans différentes classes d’actifs, précise un communiqué de presse.Après avoir piloté pendant deux ans le programme de développement en Asie de BNP Paribas Securities Services, Jing Zeng a été nommée responsable de BPSS en Chine. Elle rapportera à Lawrence Au, responsable régional Asie et sera entourée d’une équipe de Relationship Managers et de Business Development Professionals.

Reuters rapporte que l’offre la plus élevée dans le cadre de la mise aux enchères annuelle d’un repas avec le milliardaire Warren Buffett qui se fait cette année sur le site d’eBay a atteint mardi 8 juin 200.100 dollars (167.200 euros).Le gagnant ainsi que sept autres auront le droit de déjeuner et d'écouter les conseils d’investissements du «sage d’Omaha», qui est âgé de 79 ans.Le produit de l’adjudication ira à la Glide Foundation, une organisation caritative qui fournit des repas et soins aux pauvres et aux sans-abri, précise l’agence d’informations.

Plus d’un tiers des encours sous gestion totaux de Paulson & Co, y compris les investissements personnels de John Paulson, sont libellés en or, selon le Financial Times, qui cite des personnes proches du dossier. C’est le signe d’inquiétudes concernant les risques d’inflation. La part libellée en or du fonds Advantage de Paulson, représentant environ 7 milliards de dollars, est en hausse d’environ 6,7 % depuis le début de l’année, alors que celle libellée en dollars a perdu 1,3 %.

According to the “Global Wealth 2010” edition of the annual report from Boston Consulting Group (BCG), cited by Les Echos, the global volume of private wealth has made a “remarkable come-back” in 2009, rebounding by 11.5%, following a 10% fall in 2008. At 111.5trn, the volume of wealth worldwide, estimated on the basis of assets under management, has nearly returned to its peak levels of 2007 (USD111.6trn). “Stimulated by growth in emerging economies, the number of millionaire households worldwide has also risen 14%, to 11.2 million households, less than 1% of the overall number of households worldwide. These families account for about 38% of total private wealth worldwide,” the newspaper reports.

Jeremy Lang and Bill Pattisson, who worked at Liontrust Asset, have hired a fourth fund manager for their new boutique – Ardevora Asset Management. He is Gianluca Monaco, who worked as an analyst at NewSmith Capital Partners,

FundQuest, le spécialiste multigestion de BNP Paribas Investment Partners a annoncé jeudi 10 juin le renforcement de son équipe de direction dirigée par Charlotte Dennery, CEO. L’équipe de direction compte aujourd’hui trois nouveaux membres : Valérie Meurice qui dirige les ventes aux distributeurs externes et aux clients institutionnels pour FundQuest, Barbara Sanderson qui est nommée responsable Marketing, et Sébastien Bonnet qui est responsable des risques. Valérie Meurice (43 ans) possède quinze ans d’expérience dans la gestion d’actifs, dont cinq années dans la multigestion, précise un communiqué de presse. De son côté, Barbara Sanderson (36 ans) exerçait auparavant une fonction de spécialiste des produits dédiés aux fonds de hedge funds chez Fortis Investments. Enfin, Sébastien Bonnet (35 ans) était depuis 2005 «Senior Hedge Fund Analyst» et gérant de portefeuille pour des fonds de hedge funds chez Ofi Asset Management, Natexis Asset Square et Allianz Alternative Asset Management.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) ne peut dispenser de faire les réformes nécessaires via les leviers actuellement en débat, mais c’est un outil utile pour les accompagner. Dans cette perspective, a souligné Raoul Briet, président du conseil de surveillance du FRR, à l’occasion de la présentation de son rapport annuel 2009, «nous avons besoin d’une feuille de route. L’utilisation du FRR doit être lisible et prévisible, avec une détermination précise et ferme de son calendrier de décaissement», en référence aux projets gouvernement sur la réforme qui devraient être présentés la semaine prochaine. «Il n’y pas de doute sur notre capacité à faire face mais plus nous saurons tôt, mieux nous nous porterons», a-t-il insisté.Sous une hypothèse de rendement de 6,3%, les actifs du Fonds de réserve devraient s'élever à 87 milliards de d’euros en 2020 et permettre ainsi de couvrir une partie significative du besoin de financement additionnel.Le FRR souligne que la gestion déléguée sur actifs cotés a enregistré une très bonne année 2009 avec une contribution à la surperformance nette de frais de gestion de 0,70%, soit environ 230 millions d’euros, à comparer à environ 0,27% net en 2008 y compris performance de transition. Ce sont les gestions actions qui ont permis d’atteindre ce résultat avec une contribution positive de 0,83% alors que les gestions de taux ont enregistré une contribution légèrement négative de 0,07%. Le Fonds de réserve relève par ailleurs sa maîtrise des coûts, avec une diminution sensible à 15,6 points de base contre 18,9 points en 2008. Du côté des commissions (trois quarts des coûts en 2009), le FRR souhaite poursuivre son effort de réduction des coûts avec une montée en puissance de la gestion passive à 60% d’ici à la fin de l’année contre 51% actuellement, pour 40% de gestion active sur les actions, le coût de cette dernière s'élevant autour de 18 points de base contre 4 points de base pour la gestion passive.Evoquant l’exposition du Fonds à la dette souveraine, Antoine de Salins, membre du directoire, a indiqué que cette exposition (200 millions d’euros sur la Grèce, 200 millions également sur l’Irlande, 1,65 milliard d’euros sur l’Italie, 95 millions sur le Portugal) ne représentait que 7,5% de l’actif et souligné que même en cas de choc obligataire violent, l’actif net global serait déprécié de seulement 2%. Les risques viennent surtout du portefeuille actions, on l’a vu en 2008…

Depuis le 27 mai, le Dexia Long Short Credit bénéficie d’un agrément de commercialisation pour le marché allemand, signale fondsweb.

2009 est loin d’être un grand millésime pour la maison française Rothschild & Cie Banque qui affiche un résultat de 70 millions d’euros (- 37 %) et des revenus de 248 millions (- 16 %), rapporte les Echos. Côté gestion, l’un des grands métiers du groupe avec celui des fusions-acquisitions, les performances ont pâti de l’environnement. Rothschild & Cie Gestion a dégagé un chiffre d’affaires stable de 96 millions d’euros, mais sa contribution au résultat a reculé de 18 %, à 18 millions d’euros. L’entité a coopté deux nouveaux associés, en 2009 et début 2010 : Jean-Louis Laurens et Didier Bouvignies. Pour autant, les perspectives pour le début de 2010 sont favorables, estime la gérance, qui table notamment sur la reprise dans les pays émergents.

Les Echos rapporte que fort de revenus dépassant les 7,2 milliards d’euros en 2009, le département «fixed income» de BNP Paribas (taux, change et crédit) continue de renforcer ses équipes. A la fin 2010, ce dernier aura accru ses effectifs de front-office d’un peu plus de 10 %, en tenant compte du turn-over naturel. D’ici à la fin de l’année, la banque compte ainsi ajouter 200 à 250 personnes à ses équipes opérationnelles, qui en comptent actuellement 1.900. Le regain de concurrence ayant provoqué une pression sur les marges, de l’ordre de 50 % par rapport à 2009, les banques sont contraintes à rechercher davantage de volumes d'émissions et donc à renforcer la distribution des produits par des recrutements, explique le quotidien. Pour BNP Paribas, les institutionnels constituent la cible majeure.

Au cours d’un mois de mai tourmenté sur les marchés, les fonds actions commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets importants, à hauteur de 26,2 milliards de couronnes (2,74 milliards d’euros), soit plus que le montant des souscriptions nettes enregistrées par la catégorie entre janvier et avril. Au total, sur les cinq premiers mois de l’année, la catégorie affiche des retraits nets de 5 milliards de couronnes, indique l’association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). Toutes les zones géographiques ont été touchées par les remboursements, à l’exception de l’Amérique du Nord et du Japon.Ces rachats ont bénéficié aux fonds obligataires et monétaires, qui ont enregistré des souscriptions nettes de respectivement 11,6 milliards et 12,1 milliards de couronnes suédoises. Les fonds diversifiés ont eux aussi eu un mois positif, avec des souscriptions nettes de 2,3 milliards de couronnes. En revanche, les hedge funds voient sortir 1,1 milliard, confirmant la réduction du risque dans les portefeuilles des investisseurs suédois. Au total, en mai, les fonds commercialisés en Suède, toutes catégories confondues, accusent des rachats nets de 1,3 milliard de couronnes, soit le premier mois négatif depuis longtemps. Les fonds suédois géraient à fin mai 1.777 milliards de couronnes suédoises, soit 186 milliards d’euros. Les fonds actions, malgré les rachats subis en mai, restent la catégorie favorite des Suédois, avec 1.022 milliards de couronnes.

May was characterized by stock market turbulence and the outflows from investment funds sold in Sweden were slightly larger than the inflows, according to the Swedish Investment Fund Association . The total net outflow amounted to SEK 1.3 bilion. Equity funds had a net outflow of 26.2 bilion and hedge fund a net outflow of 1.1 bilion. Fixed-income funds on the other hand recorded large net inflows, money market funds and bond funds had net inflows of 12.1 and 11.6 bilion. Also balanced funds recorded a net inflow of 2.3 bilion during the month. So far in 2010 the total net sales of funds amount to over SEK 36 bilion. The net outflow from equity funds of 26.2 bilion in May constitutes about 2 percent of the total assets in equity funds. Total net assets of funds at the end of May amounted to SEK 1 777 bilion, of which more than 1 000 bilion were invested in equity funds.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) ne peut dispenser de faire les réformes nécessaires via les leviers actuellement en débat, mais c’est un outil utile pour les accompagner. Dans cette perspective, a souligné Raoul Briet, président du conseil de surveillance du FRR, à l’occasion de la présentation de son rapport annuel 2009, «nous avons besoin d’une feuille de route. L’utilisation du FRR doit être lisible et prévisible, avec une détermination précise et ferme de son calendrier de décaissement», en référence aux projets gouvernement sur la réforme qui devraient être présentés la semaine prochaine. «Il n’y pas de doute sur notre capacité à faire face mais plus nous saurons tôt, mieux nous nous porterons», a-t-il insisté.Sous une hypothèse de rendement de 6,3%, les actifs du Fonds de réserve devraient s'élever à 87 milliards de d’euros en 2020 et permettre ainsi de couvrir une partie significative du besoin de financement additionnel.Le FRR souligne que la gestion déléguée sur actifs cotés a enregistré une très bonne année 2009 avec une contribution à la surperformance nette de frais de gestion de 0,70%, soit environ 230 millions d’euros, à comparer à environ 0,27% net en 2008 y compris performance de transition. Ce sont les gestions actions qui ont permis d’atteindre ce résultat avec une contribution positive de 0,83% alors que les gestions de taux ont enregistré une contribution légèrement négative de 0,07%. Le Fonds de réserve relève par ailleurs sa maîtrise des coûts, avec une diminution sensible à 15,6 points de base contre 18,9 points en 2008. Du côté des commissions (trois quarts des coûts en 2009), le FRR souhaite poursuivre son effort de réduction des coûts avec une montée en puissance de la gestion passive à 60% d’ici à la fin de l’année contre 51% actuellement, pour 40% de gestion active sur les actions, le coût de cette dernière s'élevant autour de 18 points de base contre 4 points de base pour la gestion passive.Evoquant l’exposition du Fonds à la dette souveraine, Antoine de Salins, membre du directoire, a indiqué que cette exposition (200 millions d’euros sur la Grèce, 200 millions également sur l’Irlande, 1,65 milliard d’euros sur l’Italie, 95 millions sur le Portugal) ne représentait que 7,5% de l’actif et souligné que même en cas de choc obligataire violent, l’actif net global serait déprécié de seulement 2%. Les risques viennent surtout du portefeuille actions, on l’a vu en 2008…

In parallel with the publication of its traditional annual report, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has published its first interim report on sustainable investment strategies for 2008-2012. Since the adoption of the strategy in 2008, ESG criteria have been integrated into 95% of the equities/active management portfolio of the fund, compared with only 48% in 2005.

More than a third of Paulson’s total assets under management, including John Paulson’s personal investments, are denominated in gold share classes, according to people familiar with the funds – a sign of concern about the risks of inflation, says the Financial Times. The gold class of Mr Paulson’s Advantage fund, which manages about USD7bn, is up approximately 6.7 per cent so far this year. However, the dollar-denominated Advantage share class is down 1.3 per cent.

To invest in the health sector, which generally resists downturns in the economic cycle better than other sectors, though it is certainly not without its risks, the Swiss asset management firm Pictet recommends reducing exposure to the major pharmaceutical groups, and investing half of its assets in biotech companies and half in producers of generic medicines. “These sectors are growing the fastest,” Michael Sjöström, head of sectoral investment strategy at Pictet, explains to L’Echo. “We also select companies which are highly exposed to emerging economies, where spending on health needs is expected to rise strongly due to growth in income, the growing middle class, and ‘westernisation’ of the medical profession.”

FundQuest, a multi-management specialist from BNP Paribas Investment Partners, announced on 10 June that it has added to its management team, led by Charlotte Dennery, CEO. The management team now includes three new members: Valérie Meurice, head of sales to external distributors and institutional clients for FundQuest, Barbara Sanderson, head of Marketing, and Sébastien Bonnet, head of risk. Meurice, 43, has 15 years of experience in asset management, of which five are in multi-management, according to a press statement. Sanderson, 36, for her part, previously served as a product specialist, dedicated to funds of hedge funds at Fortis Investments. Lastly, Bonnet, 35, has since 2005 served as Senior Hedge Fund Analyst and portfolio manager for funds of hedge funds at Ofi Asset Management, Natexis Asset Square, and Allianz Alternative Asset Management.

2009 was not a vintage year for the French management firm Rothschild & Cie Banque, which has posted earnings of EUR70m (-37%), and revenues of EUR248m (-16%), Les Echos reports. In management, one of the major professional areas for the group, alongside mergers and acquisitions, performance was negatively impacted by the economic environment. Rothschild & Cie Gestion made stable earnings of EUR96m, but its contribution to profits was down 18%, at EUR18m, The entity took on two new partners in 2009 and early 2010: Jean-Louis Laurens and Didier Bouvignies. Outlooks for early 2010 are favourable, the management firm says, as emerging markets are expected to pick up.

Reuters reports that the highest bidder in the annual auction of a lunch with billionaire Warren Buffett on eBay, as of Tuesday, 8 June, was USD200,100 (EUR167.200). The winning bidder and seven friends will have the opportunity to hear the investment advice of the “Sage of Omaha,” 79. The proceeds from the auction will go to the Glide Foundation, a charity which provides food and supplies to the poor and homeless, Reuters reports.