«Nous recommandons de rester tactiquement neutre sur le marché du crédit»
Stéphan Mazel, gérant crédit chez Groupama AM
«Nous pourrions relever nos objectifs sur le S&P 500»
Vincent Guenzi, directeur de la stratégie chez Cholet-Dupont
Amundi détient toujours plus du tiers du marché français de l’épargne salariale
L’AFG met en lumière la progression de 11% des encours sous gestion du secteur sur un an à fin juin dernier, à 84,6 milliards d’euros
L’Irlande fait de la résistance à l'aide européenne
L’incertitude demeure sur la capacité du pays à se financer à partir de mi-2011
«Les banques européennes ont des besoins de refinancements persistants en dollar»
Jean-Luc Proutat, responsable économies OCDE chez BNP Paribas
Les Européens calment le jeu sur l'Irlande
Les ministres des Finances de la France, de l’Allemagne, de la Grande-Bretagne, de l’Italie et de l’Espagne ont publié vendredi un communiqué en marge du sommet du G20 destiné à calmer les tensions sur les dette périphériques. S’agissant du futur mécanisme permanent de résolution de crise d’un Etat et de la participation éventuelle du secteur privé, «il est clair pour nous que ceci ne s’appliquera à aucun encours de dette existant et à aucun programme dans le cadre des instruments actuels», rappelle le communiqué. «Nous considérons que le rôle du secteur privé dans un mécanisme futur pourrait comprendre un ensemble de différentes possibilités telles que des engagements volontaires des investisseurs institutionnels de maintenir leurs expositions, un engagement des créanciers privés de renouveler leurs encours ou l’inclusion de clauses d’action collective dans les futures émissions obligataires des Etats membres de la zone euro», poursuivent les ministres. L’annonce a permis une détente des rendements irlandais et portugais de 55 et 20 pb respectivement vers midi. Le taux à 10 irlandais atteint tout de même 8,10%.
Ralentissement de la croissance du PIB dans la zone euro
Le PIB de la zone euro a augmenté de 0,4% entre le deuxième et le troisième trimestre, et de 1,9% en rythme annuel. La croissance marque un ralentissement par rapport au deuxième trimestre, où elle avait atteint 1%. La croissance de la France a ralenti au troisième trimestre, à 0,4% contre 0,7% sur les trois mois précédents, la bonne tenue de la consommation des ménages n’ayant pas suffi à compenser la faiblesse persistante du commerce extérieur. L'économie grecque s’est contractée de 1,1% au troisième trimestre, une baisse cependant moins forte qu’attendu.
Adjudication de BTAN et d’OATei le 18 novembre
L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 18 novembre, d’un montant compris entre 7 et 8 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN) L’opération à taux fixe portera sur les lignes de BTAN 3,75% janvier 2013, 3,0% juillet 2014 et 2,0% juillet 2015. L’AFT adjugera le même jour entre 1,1 et 1,6 milliard d’obligations assimilables du Trésor indexées sur l’inflation de la zone euro (OATei). L’opération portera sur les lignes d’OATei 1,1% juillet 2022 et 1,8% juillet 2040.
Surperformance des fonds actions en octobre
Les fonds actions, et plus particulièrement ceux spécialisés dans les matières premières et les pays émergents, ont surperformé en octobre l’ensemble des fonds enregistrés à la vente en France, selon les données compilées par Lipper, filiale de Thomson Reuters. Les fonds spécialisés dans les investissements en actions affichent ainsi à fin octobre une performance de 17,3% sur un an, contre un gain de 12,24% à fin septembre et une progression moyenne de 11,47% pour les fonds enregistrés à la vente en France.
Séoul étudie plusieurs façons de réduire les afflux de capitaux
La Corée du Sud étudie plusieurs façons de limiter les variations excessives de flux de capitaux transfrontaliers, comme la mise en place d’une taxe sur les placements en dette libellée en devise étrangère, a déclaré vendredi un conseiller de la présidence coréenne.
L'Afrique du Sud souhaite adhérer au groupe Bric
L’Afrique du Sud souhaite adhérer au groupe informel formé par les puissances économiques émergentes que sont le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine, les pays dits du Bric, a déclaré vendredi le président russe, Dmitri Medvedev, lors du sommet du G20 à Séoul.
L'Italie paie le prix de la contagion
Dans un environnement chahuté, l’Italie a adjugé vendredi matin pour 7,92 milliards d’euros d’emprunts, dans le haut de la fourchette de 5,75 à 8,25 milliards annoncée. Le souverain a émis 4,5 milliards de titres à novembre 2015, 2,25 milliards de titres 2026 et 1,17 milliard de titres 2034. Les emprunts ont été placés à des prix supérieurs à celui de la dette italienne sur ces maturités sur le secondaire. Mais avec des rendements respectifs de 3,24% pour le nouveau BTP 5 ans et 4,81 % pour la ligne 2026, soit 70 et 80 pb de plus que lors des précédentes adjudications, l’Italie a souffert de la contagion des craintes sur les pays périphériques de la zone euro (Irlande et Portugal) alors même que les fondamentaux du pays n’ont pas bougé.
Le G20 annonce un accord a minima
Les dirigeants des 20 pays les plus riches du globe sont parvenus à un accord a minima ce vendredi après une nuit d’âpres négociations lors de la réunion du G20 à Séoul.
12/11/2010
Investors pull out from Gartmore funds
Private clients have withdrawn millions of pounds from Gartmore funds after the surprise announcement on Monday that star portfolio manager Roger Guy would quit and that the asset manager was up for sale, according to the Financial Times. One fund platform said on Wednesday that its investors had pulled out a total of GBP2m ($3m) from Gartmore’s funds since Monday.
12/11/2010
Net inflows at M&G down 44% in nine months
p { margin-bottom: 0.08in; } The UK asset management firm M&G (Prudential) has reported a decline of 44% in its net inflows in the first nine months of the year, to GBP6.2bn. This is a return to normal, says M&G, as last year the firm won an institutional mandate for GBP4bn. Earnings for the Prudential group nonetheless rose 24% over nine months to GBP2.4bn.
12/11/2010
Directive AIFM: "Un impact négatif sur la compétitivité de l'Europe"
Selon Christopher Fawcett, senior partner chez le gérant de hedge funds Fauchier Partners, la directive AIFM a un impact négatif c’est sur la compétitivité de l’Europe. «Pour un certains types de stratégies d’investissement, de gérants, notamment des single hedge funds, elle est restrictive. Ces derniers pourraient être tentés de s’installer en Asie, aux États-Unis ou en Suisse, des places qui offrent, en plus, une fiscalité moins lourde et aucune contrainte sur la rémunération des gérants», note-il dans un entretien à La Tribune, en ajoutant que cela entraînerait une baisse de l’emploi et des recettes fiscales, «surtout au Royaume-Uni qui représente 80 % de l’industrie en Europe».
12/11/2010
European Parliament approves planned AIFM directive
On 11 November, the European Parliament, meeting in a plenary session in Brussels, adopted the planned AIFM directive by a very large majority of 513 votes in favour, 92 against and 3 abstentions. The law represents “one of the essential elements of Europe’s response to the financial crisis,” said the Parliamentary reporter for the bill, French conservative Jean-Paul Gauzès.The European fund and asset management association (EFAMA) issued a statement welcoming the end to a period of uncertainty for non-UCITS-compliant fund managers. The bill passed represents “a reasonable compromise, in light of the starting point for negotiations,” the professional association says, adding that there is still enormous work to be done to apply the bill in the next twelve months.EFAMA adds that the principles of best regulation were not necessarily taken into account in the elaboration of the directive, with the result that “the final result is far from optimal.”
12/11/2010
Aviva Investors releases Index Opportunities Fund
p { margin-bottom: 0.08in; } After France, Germany and the United Kingdom (see Newsmanagers of 9 November), Spain has been chosen by Aviva Investors as the next country to release its new Luxembourg-registered index arbitrage fund, the Index Arbitrage Fund, in. The product is now available on the Spanish market as well, after receiving a license from the CNMV on 15 October 2010. It is part of a SICAV registered on 11 June 1990.
12/11/2010
Feri: Threadneedle, BlackRock and Invesco are the best managers of European equities
A study by Feri EuroRating Services covering 1,035 European equities and bond funds on sale in Germany from more than 80 management firms in 18 peer groups over a three year observation period has established that Threadneedle, BlackRock and Invesco are collectively better managers of European securities than Fidelity, Aberdeen and Morgan Stanley.All the management firms have a score of over 50% in terms of the percentage of their funds with good ratings, ranging from 59.1% FOR Threadneedle to 50.1% for Morgan Stanley.There are no French managers in the top 15. The first German firm is MEAG (Munich Re group), in seventh place, with 49.9%, followed by Allianz Global Investors (49.3%).The first French firm to place in the list is Axa IM in 24th place, while Natixis is in 32nd place, and BNP Paribas in 36th.
12/11/2010
Allianz Global Investors has attracted EUR100bn in net subscriptions since January
p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of September, assets in the asset management division at Allianz totalled EUR1.443trn, up 25.5% year on year. Of this total, assets managed for third parties represent EUR1.131trn, compared with EUR878bn as of 30 September 2009. Assets managed by the group totalled EUR312bn, compared with EUR272bn one year previously. In terms of assets managed for third parties, equities represented EUR146bn, while bonds totalled EUR983bn, compared with EUR137bn and EUR740bn twelve months previously. Net subscriptions for bonds over twelve months totalled EUR127bn. For Allianz Global Investors (AGI), net subscriptions totalled EUR40.2bn in third quarter, compared with EUR22.6bn in second quarter and EUR37bn in first quarter. Net inflows since the beginning of the year thus total EUR99.8bn. By comparison, the first three quarters of 2009 saw net subscriptions of EUR60.9bn. In the first three quarters of the year, net profits for the asset management division totalled EUR654m (of which EUR281m were in July-September), compared with EUR349m for the corresponding period of last year (of which EUR146m were in third quarter).
12/11/2010
Barings Germany takes over sales for Switzerland and Scandinavia
p { margin-bottom: 0.08in; } Effective immediately, from 10 November, the distribution office of Baring Asset Management in Frankfurt, which is headed by Oliver Morath, is taking over responsibility for distribution of the Baring fund range in Switzerland and Scandinavia. The office already handles Luxembourg and Austria.
12/11/2010
Delta Lloyd Deutschland revend Gries & Heissel
Delta Lloyd Deutschland, filiale allemande du Delta Lloyd Groep néerlandais, a indiqué avoir vendu pour un montant non divulgué la banque privée Gries & Heissel Bankiers AG de Wiesbaden "à des investisseurs privés allemands et luxembourgeois». Gries & Heissel, qui dispose d’une succursale à Berlin, a été fondée en 1987 et faisait partie du groupe Delta Lloyd depuis 1999.
12/11/2010
Lombard Odier signs distribution agreements in Italy
p { margin-bottom: 0.08in; } Lombard Odier Investment Managers has signed distribution agreements in Italy with the private banking departments of the Cariparma Friuladria group and the Casa di Risparmio di Genova (Carige) group, Bluerating reports. The two firms will thus be able to offer their private clients UCITS III sub-funds of the Sicav LO Funds which are licensed for sale in Italy.
12/11/2010
Asset management profits up at UniCredit
p { margin-bottom: 0.08in; } In the first nine months of 2010, pre-tax net profits for the asset management activities of the UniCredit group totalled EUR247m (of which EUR80m were in third quarter), compared with EUR182m for January-September 2009, in increase of 36%. The cost/income ratio for the first three quarters improved to 58% (56.3% in July-September), compared with 66.7% for the first nine months of last year. As of 30 September, assets totalled EUR184.97bn, up 9.3% compared with the level twelve months earlier (EUR169.15bn). Of this total, assets under management in Italy totalled EUR99.17bn, compared with EUR92.74bn as of 30 September 2009. In the United States, they totalled EUR33.76bn, compared with EUR30.83bn, while in Germany they totalled over EUR22.91bn, compared with EUR20.86bn.
12/11/2010
Pioneer: Timing of sale is not set in stone
p { margin-bottom: 0.08in; } At a presentation of third-quarter results, the new CEO of UniCredit, Federico Ghizonni, has announced that the process of selling or merging Pioneer is underway, Il Sole – 24 Ore reports. “We have received some offers, and we are studying them to see if they are up to our expectations, but it is difficult to say when the deal will be completed,” the manager said.
12/11/2010
BBVA et CNCB vont coopérer sur les fonds de pension en Chine
L’espagnol BBVA a annoncé le 10 novembre avoir conclu un accord de coopération de douze mois au minimum avec China CITIC Bank (CNCB) dans le domaine des retraites. Les deux établissements vont développer en commun des activités de conseil, concevoir des produits et des services. Cet accord pourra être reconduit.Conformément à la législation chinoise, CNCB pourra fournir au BBVA un accès à ses systèmes de conservation et à ses spécialistes du secteur des retraites ainsi que toutes les informations pertinentes concernant les clients pour lesquels CNCB et BBVA travaillent déjà conjointement et qui auront conclu des accords de coopération en matière de conservation avec la CNCB.Le BBVA précise que les fonds de pension en Chine couvraient 200 millions de personnes début 2010 et affichaient un encours supérieur à 1.250 milliards de yuans (188,5 milliards de dollars). Les actifs gérés augmentent très rapidement et devraient franchir la barre de 1.700 milliards de yuans pour la fin de cette année.
12/11/2010
Losses down at Putnam
p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from its Canadian parent company Great-West LifeCo, Putnam Investments earned a loss in third quarter of USD1m, compared with USD26m in April-June, and USD10m in the corresponding period of last year. Assets as of 30 September totalled USD119.71bn, compared with USD109.66bn as of 30 June, USD114.95bn as of the end of December, and USD113.6bn one year previously.
12/11/2010
Amundi registered net inflows of EUR2.1bn in 9 months
In the first 9 months of 2010, Amundi (the asset managament unit of Crédit Agricole, including BFT Gestion) registered net new inflows of EUR2.1 billion, « driven mainly by institutional investors, strong sales in the branch networks of high value-added products (mainly guaranteed funds), and the successful launch of ETFs initiated 18 months ago (AUM of 5 billion euros at 30 September 2010). In addition, the market effect contributed 18.9 billion euros over the same period », says Crédit Agricole in a press release. These elements resulted in a rise of the AUM by 6.9% year-on-year in the first nine months to 710 billion euros. On a like-for-like basis and excluding restructuring costs, Amundi’s net banking income rose by 11.6% between September 2009 and September 2010, to 1,160 million euros (including 385 million euros for the third quarter 2010 on the same basis). Together with tightly controlled costs, which rose by only 1.6% excluding restructuring costs, this resulted in a 26.1% rise in Amundi’s gross operating income over the same period, which amounted to 535 million euros in the first nine months on a like-for-like basis excluding restructuring costs (including 176 million euros in the third quarter). Excluding restructuring costs, the cost/income ratio shrank by 5.3 percentage points over the period to 53.9% at 30 September 2010 on a like-for-like basis. After taking into account 71.1 million euros in restructuring costs since January 2010 (of which 14.4 million euros in the third quarter), net income for Asset management was almost 309 million euros in the first nine months of 2010 (up 8.8% year-on-year on a like-for-like basis) and over 113 million euros in the third quarter.
12/11/2010
CalSTRS invests cautiously in commodities
After nine months of deliberating, the California State Teachers’ Retirement System decided against plowing USD2.5 billion into the commodities market after missing a historic rally, says the Wall Street Journal. Instead it will tiptoe in with a USD150 million investment.
12/11/2010
Mizuho to buy 2% of BlackRock
p { margin-bottom: 0.08in; } Mizuho Financial Group is about to announce that it is investing in BlackRock. According to several sources cited by Agefi, the Japanese bank may acquire up to 2% of the asset management group from Bank of America, for USD500m. Mizuho and BlackRock declined to comment on the reports, Agefi adds.