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Asset Management
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05/07/2011

Aspect Capital releases a first fund in Spain

The British asset management firm Aspect Capital, which received an operating license from the CNMV on 3 March, on 30 June obtained a sales license for Spain from the Spanish regulator for its Irish-registered, UCITS-compliant Sicav Aspect UCITS, which initially includes ten share classes (five retail and five institutional), in Swiss francs, euros, pounds sterling, Swedish kroner and US dollars. The product is a UCITS III-compliant version of Aspect’s flagship product, Aspect Diversified Programme.The initial product is based on a quantitative managed futures strategy, and the UCITS-compliant version offers daily liquidity. Exposure to the original strategy is conducted through a swap provided by Newedge group, on the basis of the Aspect Diversified Trends index, Funds People reports.
05/07/2011

EDRAM harmonises names of funds

Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) from today, Tuesday, 5 July, has begun a process to harmonise the names of its funds. Initially, the funds will adopt the “Ednomd de Rotschild” prefix. Subsequently, the names will be simplified to the acronym “EdR.” The modifications to the names of funds in the range will have no effect on the technical characteristics of the funds.
05/07/2011

SGSS obtains a mandate for South Africa

Société Générale Securities Services (SGSS) on Monday, 4 July announced that it has received a mandate in South Africa from the asset management division of Grindrod Bank Limited, Grindrod Asset Management, to provide custody and depository banking services for mutual funds.The mandate is a realisation of the SGSS strategy of adding to its cusoty range in South Africa, by setting up depository banking services for mutual fund managers as well as pension funds, a statement says. In the country, SGSS now offers local and international custody services, settlement and settlement/delivery (repos) for all asset classes, as well as securities lending and treasury services. The activities will be overseen by Hilda de Villiers, head of custody and depository banking for SGSS in South Africa.
05/07/2011

Changes at the top at BNPP IP Spain

Funds People reports that Javier Nuñez has left his position as CEO of BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) in Spain (EUR3.06bn in assets), a position he had held since 2009, when the firm merged with Fortis. He will be replaced by COO Manuel Méndez. Felipe Guirado will remain as director of sales to distributors, and Sol Hurtado de Mendoza remains as director of institutional sales.
05/07/2011

FF&P Switzerland acquires GCP

Investment Europe reports that the Swiss branch of the international multi-family office Fleming Family & Partners (FF&P, GBP4bn in assets under management) has acquired the wealth management firm Gebhard, Corrodi & Partners (GCP, CHF1bn in assets). Urs Gebhard and Christoph Corrodi, two of the directors of GCP, have joined the board of FF&P (Switzerland). The seven employees of GCP are moving to the FF&P offices; the two firms are based in Zurich (Bahnhofstrasse for FF&P, and Zollikon for GCP). The transaction allows FF&P to more than double its assets in Switzerland.
05/07/2011

S&P ups outlook for Vontobel from negative to stable

Standard & Poor’s on 4 July announced the modification of outlooks for activities at the private bank and asset management firm of the Swiss Vontobel group from negative to stable. The ratings for Vontobel Holding (A/A-1) and Bank Vontobel (A+/A-1) have also been confirmed.
05/07/2011

Fund assets down in first half

Between January and the end of June this year, assets under management in Chinese funds fell by CNY100bn (EUR10.67bn), to a total of CNY2.3trn (EUR245.43bn) as of 30 June.Z-Ben Advisors says the contraction is due to losses related to market effects, net redemptions, and a limited volume for funds launched in the period under review. The number of new funds however totalled 107, compared with 70 in the corresponding period of 2010.Equities funds in first half saw an average loss of 7.14%, while the CSI 300 market index lost only 2.69% in the same period.
05/07/2011

Rubicon veteran launches his own alternative management firm

Tim Attias, former co-head of investment at Rubicon Fund Management, one of the top-performing hedge funds of the past three years, will launch his own hedge fund firm, Financial News reports.Catherine Cripps is leaving her position as chief investment officer and head of research in the multi-management team at GAM to join Attias.
05/07/2011

Eden Financial recruits for asset management

The asset management firm Eden Financial on 4 July announced the recruitment of two former Gartmore managers, Dan Roberts and Leigh Himsworth, as part of its plans to develop its range of asset management activities. Both will begin in early July.Himsworth will manage the CF Eden UK Select Opportunities Fund, which is slated for launch in the near future. Roberts will be in charge of an income fund dedicated to international equities, whose launch is scheduled for slightly later in the year.
05/07/2011

Brooks Macdonald launches open-ended funds

The British asset management firm Brooks Macdonald, a specialist in mandates, has launched an open-ended fund activity led by the former head of sales and marketing from SWIP (Scottish Widows Investment Partnership), Simon Wombwell, which offers funds acquired with Lawrence House in September 2009, and Braedmer Group in July 2010, Money Marketing reports.The activity, Brooks Macdonald Funds, includes three funds from Lawrence House and four specialised funds, three of which come from the Braemer group; it received clearance from the FSA in April this year.As of 31 March 2011, assets under management in mandates totalled GBP2.8bn.
05/07/2011

Aberdeen recruits for Danish real estate

The Danish real estate fund Aberdeen Property Fund Denmark P/S on 4 July announced that on 1 July it acquired a portfolio of comercial properties for EUR90m from the pension fund TDC. Half of the purchase price will be paid in cash, and the other half in shares in Aberdeen funds.The portfolio is composed of 22 properties, mostly office properties, which come in addition to 490,000 share metres already managed by Aberdeen. The purchase price corresponds to direct net returns of 7.4% in the long term.At the conclusion of the transaction, the Aberdeen Property Fund Denmark will have assets of EUR855m.
05/07/2011

Lehman, un pactole pour Paulson & Co

Le Financial Times relève après analyse de documents de la justice que le hedge fund a engrangé un gain de plus de 550 millions de dollars grâce à une série de 2.000 transactions sur la dette de la banque américaine ayant débuté le jour même où cette dernière s’est déclarée en faillite en 2008.
05/07/2011

Nyse Euronext-Deutsche Börse, une fusion mauvaise pour les marchés

Dans un entretien au quotidien, Michael Spencer, directeur général d’Icap, le principal courtier interbancaire au monde, se dresse contre le projet de rapprochement entre Nyse Euronext et Deutsche Börse. Une opération qui serait «fondamentalement mauvaise pour les marchés» du fait de la situation de monopole à laquelle elle donnerait naissance.
05/07/2011

Angoulême paie ses emprunts toxiques

Deux prêts structurés souscrits en 2006 et 2007 auprès de Dexia et indexés sur le change font grimper le coût de la dette de la ville au 1er juillet.
05/07/2011

Tyrus choisit Monaco

Le quotidien croit savoir de source proche que le hedge fund londien lancé en 2009 Tyrus Capital entend ouvrir un bureau à Monaco. Une partie de l’équipe actuelle rejoindra cette nouvelle implantation, nouveau témoignage clair des craintes grandissantes des fonds alternatifs face au déploiement de nouvelles taxes et réglementations au Royaume-Uni. Les deux cofondateurs de Tyrus resteront à Londres.
05/07/2011

La Bourse de Tokyo vise celle d’Osaka

En vue de tenir tête dans un contexte mondial de concentration des opérateurs boursiers, les Bourses d’Osaka et de Tokyo poursuivent leurs négociations en vue d’un rapprochement.Le Tokyo Stock Exchange, numéro quatre mondial en termes de volumes de transactions, aurait selon le quotidien nippon formulé une offre d’achat. Une offre qui devrait être rejetée.
04/07/2011

Pour Standard & Poor’s un «rollover» de la dette grecque aurait valeur de défaut

Les deux solutions proposées par la Fédération bancaire française pour couvrir les besoins d’Athènes de 2011 à 2014 en rééchelonnant la dette grecque par des échanges de titres reviendraient à placer Athènes en situation de défaut sélectif, a prévenu l’agence de notation Standard & Poor’s. Selon S&P, l’une comme l’autre impliquent des pertes pour les créanciers privés de la république hellénique. «A défaut d’information complémentaire, nous abaisserions probablement la note souveraine grecque à «SD», ce qui indiquerait la restructuration dans les faits d’une partie, mais pas de la totalité, de sa dette obligataire.». Sur les marchés asiatiques, l’euro a touché un plus bas de séance face au dollar aussitôt après cette déclaration. Par ailleurs, aucune décision n’a encore été prise sur le mode de participation du secteur privé au plan d’aide à la Grèce, a annoncé lundi le ministère allemand des Finances.
04/07/2011

L'indice Sentix en hausse en juillet dans la zone euro

L’indice Sentix du sentiment des investisseurs de la zone euro s’est accru contre toute attente en juillet pour atteindre 5,3, après être ressorti à 3,5 en juin. Les sept analystes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un repli à 1,2. L’indice Sentix restait sur trois mois consécutifs de recul. L’amélioration de la conjoncture explique en partie cette remontée.
04/07/2011

Les prix à la production en recul de 0,2% dans la zone euro

Les prix à la production dans les 17 pays qui forment la zone euro ont diminué de 0,2% au mois de mai, en raison notamment de la baisse du prix de l'énergie. Sur un an, ils affichent une hausse de 6,2%. Les prix à la production avaient progressé en avril de 0,9% par rapport à mars, et de 6,7% par rapport à avril 2010.
04/07/2011

Pékin relève le cours-pivot du yuan à un niveau record

La Chine va s’en tenir à une politique monétaire «prudente» en raison des pressions inflationnistes élevées, a annoncé lundi la Banque populaire de Chine, au terme de sa réunion trimestrielle lors de laquelle le cours-pivot du yuan a été porté à 6,44661, un niveau record. La devise chinoise a ensuite rapidement atteint le niveau historique de 6,4599 pour un dollar. Le yuan ne peut évoluer que de 0,5% en hausse ou en baisse par rapport au cours-pivot, défini tous les jours par la banque centrale. Depuis que le yuan a été désarrimé du cour du dollar, en juin 2010, la devise chinoise a pris 5,67% par rapport au billet vert, et 2,13% depuis le début de l’année. La banque centrale chinoise a ajouté qu’elle aurait recours à divers outils pour maintenir le niveau de liquidité et la masse monétaire à des niveaux acceptables.
04/07/2011
Gestion d'actifs

La Mutualité Française continue à fuire les produits complexes et les fonds de fonds

« Dans les mutuelles et notamment celles de prévoyance qui sont plus exposées, des arbitrages ont été faits vers de l’obligataire pour préserver une gestion d’actif passif correcte tout en n'étant pas trop pénalisé par les pondérations du nouveau calibrage », soutien Christophe Ollivier, conseiller du directeur général de la Mutualité Française. Ce virage vers l’obligataire s'était pourtant déjà amorcé avant Solvency 2 dans les mutuelles. Ainsi en 2008, les mutuelles de santé qui avaient en moyenne, 51% d’obligataires dans leur portefeuille d’actifs, sont passées à 54% l’année suivante. Elles sont, par nature, des organismes très conservateurs qui utilisent très peu de produits dérivés ou sophistiqués. Une tendance qui devrait encore se raffermir avec la nouvelle règlementation qui exige une transparence ligne à ligne qui aura pour conséquence d'évincer les produits complexes ou les fonds de fonds difficiles à gérer. « Classiquement les organismes de retraite étaient plus investis en actions que les organismes de santé puisqu’ils doivent avoir du rendement pour leurs placements retraite, rappelle Christophe Ollivier. Les rendements en placements actions ont donc pour partie, été déplacés vers les rendements en placements obligataires - dont entreprises - avec de bons ratings ». Malgré tout, la Mutualité Française espère que des ajustements du régulateur apporteront davantage de souplesse à la nouvelle règlementation. Ajustements qui permettront de revenir sur d’autres placements et de préserver la rentabilité.
Gestion d'actifs
04/07/2011
Gestion d'actifs

ACMN Vie est exposé aux PIGS à hauteur de 3.14% des encours gérés

Les récents soubresauts de la crise grecque, sont l’occasion pour ACMN Vie de faire un point complet sur le niveau de ses engagements libellés en dettes souveraines de la Grèce, l’Irlande, du Portugal, de l’Espagne et de l’Italie, bien que ces deux derniers pays restent, à ce jour, en marge de cette crise. Au 31 mai 2011, ACMN Vie gère un encours s'élevant à 10 608 M€ Sur un encours fonds en euros de 9 519 M€, l’encours libellé en dettes souveraines de la Grèce, du Portugal et de l’Irlande s'élève à 130 M€ soit 1,37% de l’encours géré. En incluant l’Italie et l’Espagne cet encours s'élève à 299 M€, soit 3,14% de l’encours géré. La dette grecque représentant quant à elle 0,85% de nos investissements. Vous trouverez ci-dessous l’exposition de nos fonds en euros pays par pays : Grèce : 81,0 M€ Portugal : 31,9 M€ Irlande : 17,5 M€ Italie : 152,3 M€ Espagne : 16,5 M€ De fait, ACMN Vie est l’une des sociétés d’assurance-vie les moins exposées aux risques liés aux dettes souveraines des pays de la Zone Euro.
Gestion d'actifs
04/07/2011

Une quatrième associée pour Alken Asset Management

Selon Funds People, Isabel Ortega, qui a rejoint Alken Asset Management en 2007 et a été nommée global head of sales, est devenue au 1er juillet associée de la société de gestion, aux côtés de Nicolas Walewski, Antoine Badel et Marc Festa. Ce dernier a été récemment nommé co-head of strategy.

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