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01/09/2011

Un temps mort opportun pour Ben Bernanke ?

A ceux qui au regard de la situation réclament un nouveau stimulus monétaire, Ben Bernanke les invite à patienter, sans pour autant les décevoir bien sûr. Rendez-vous a ainsi été donné par le président de la Fed, dans son discours de Jackson Hole (Wyoming), au prochain conseil de politique monétaire qui se tiendra les 20 et 21 septembre prochains. Pourtant les marges de manœuvre ne seront pas plus importantes qu’aujourd’hui. Il est évident que Bernanke cherche à gagner du temps. Pour quelles raisons ? Nous en évoquons trois.
01/09/2011

Vers un ralentissement des émergents

En Asie, la croissance donne quelques signes de faiblesse, conséquence de la rechute aux Etats-Unis et en Europe. Mais l’atterrissage se fera en douceur.
01/09/2011

Divergences croissantes entre le FMI et la zone euro

Selon le quotidien, une étude du FMI estime qu’en raisonnant en termes de valeur de marché, les obligations souveraines détenues par les banques européennes ont un impact supplémentaire négatif sur leurs fonds propres d’environ 200 milliards d’euros. Soit un niveau de fonds propre réel de 10% à 12% inférieur au niveau actuel. Cette estimation aurait nourri les propos de Christine Lagarde qui a estimé«urgent» de recapitaliser les banques européennes. Une estimation contestée par la ministre espagnole de l’économie, Elena Salgado, qui indique au journal que «le FMI a une vision biaisée» qui «tient seulement compte de la partie négative du débat».
01/09/2011

L’appétit des japonais pour les fonds brésiliens en question

Les investisseurs japonais ont accumulé quelque 8.000 milliards de yens d’investissements dans des fonds brésiliens, selon le quotidien qui cite une étude réalisée par Lipper. Mais nombre d’investisseurs se sont tournés vers le marché des changes pour doper leur rentabilité. Un pari qui serait susceptible d’occasionner de lourdes pertes pour les investisseurs nippons selon Lippers et remettre en cause leur appétit pour les fonds brésiliens.
01/09/2011

Les assureurs chinois autorisés à acheter des dérivés

La commission chinoise de régulation du secteur des assurances seraient sur le point d’aménager ses directives dans le but d’autoriser les assureurs domestiques à investir des produits dérivés à Hong Kong, selon le Shanghai Securities News. Pour l’heure, les assureurs chinois, qui pèsent 5.750 milliards de yuans (627 milliards d’euros) d’actifs, ne sont autorisés qu’à acheter des actions, des obligations et des fonds.
01/09/2011

Le fonds chinois CIC pourrait créer un véhicule à l’international

Le fonds souverain chinois pourrait créer une nouvelle entité spécialisée dans les investissements à l’étranger, indique le journal sans préciser ses sources, en ajoutant que CIC se transformerait alors en société holding. La banque centrale injecterait alors environ 100 milliards de dollars (69 milliards d’euros)dans la nouvelle entité.
01/09/2011

Prévisions de croissance irlandaise en berne

L’institut de recherche économique et social, un institut de réflexion irlandais, a baissé sa prévision de croissance du PIB du pays pour cette année à 1,8%, contre 2% précédemment, selon le quotidien qui évoque le rapport trimestriel de l’institut. L’organisme incite également le gouvernement irlandais à accélérer la réduction de son déficit public.
31/08/2011

Bloomberg débouté de sa demande de rejet d'une plainte de Swatch

Bloomberg n’est pas parvenu à obtenir l’abandon des poursuites engagées à son encontre par l’horloger suisse Swatch qui accuse l’agence de presse d’avoir enregistré en secret une conférence téléphonique avec des analystes et d’en avoir distribué une transcription à ses clients. «Parce que l’enregistrement audio autorisé est soumis à la protection du droit d’auteur, et parce que la plainte sur le droit d’auteur a été déposée dans les règles, je rejette la motion», écrit le juge. Les deux parties ont été convoquées pour une audience le 16 septembre.
31/08/2011

Nette décélération du commerce mondial au deuxième trimestre

La croissance du commerce de marchandises entre les principales économies mondiales a fortement ralenti au deuxième trimestre, en raison notamment d’un coup de frein brutal aux importations de la Chine, montrent les statistiques publiées mercredi par l’OCDE. Les importations globales des pays du G7 et des «Brics» (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) n’ont augmenté que de 1,1% sur la période avril-juin par rapport au trimestre janvier-mars, durant lequel elles avaient progressé de 10,1%. Aux Etats-Unis, les importations ont elles aussi décéléré, leur hausse passant de 11,1% à 3%.
31/08/2011

Standard & Poor's relève la note du Pérou à «BBB»

S&P a relevé la note souveraine du Pérou de «BBB-« à «BBB», l’agence de notation estimant que le nouveau président Ollanta Humala va mener une politique budgétaire équilibrée et prendre des mesures pour soutenir la croissance. La semaine dernière, Moody’s avait dit qu’elle envisageait de relever sa note sur le pays de «Baa3» à «Baa2» d’ici la fin de l’année.
31/08/2011

Hausse de 2,5% des prix dans la zone euro

L’inflation s’est inscrite à +2,5% au mois d’août en rythme annuel, montre la première estimation publiée mercredi par Eurostat, conformément aux attentes des analystes interrogés par Reuters. La hausse de juillet s’est également inscrite à +2,5%.
31/08/2011

Le gouvernement allemand valide le texte sur la réforme du FESF

Berlin a approuvé le cadre d’un projet de loi sur le renforcement des pouvoirs du Fonds européen de stabilité financière (FESF), ouvrant la voie à la présentation du texte devant le parlement d’ici fin septembre. La réforme du FESF, négociée entre dirigeants européens lors du sommet du 21 juillet, prévoit notamment que le fonds puisse intervenir sur le marché secondaire de la dette publique ou agir de manière préventive.
31/08/2011

Athènes et Helsinki ne discutent que de garanties en cash

Les discussions entre Athènes et Helsinki portent uniquement sur l’octroi de collatéraux en numéraire en l'échange de la participation du pays nordique au plan d’aide à la Grèce, a déclaré mercredi le ministre grec des Finances Evangelos Venizelos. «Nous ne discutons que de garanties en cash ce qui ne pose aucune difficulté au plan de stabilisation de la Grèce», a-t-il déclaré sur une radio grecque.
31/08/2011

BATS reçoit le feu vert de la SEC pour son activité de cotation

L’opérateur boursier lancera en décembre 2011 sa nouvelle activité qui permettra d’offrir aux émetteurs une nouvelle place dédiée au marché primaire actions aux Etats-Unis, ce qui comprend les introductions en bourse, les transferts de cotation, les actions à double cotation.
31/08/2011
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La CNMV enregistre la sicav JKC Fund

Le 25 août, la CNMV a donné son agrément à la sicav luxembourgeoise JKC Fund qui comporte les compartiments LFP JKC China Value et LFP JKC Asia Value. La société de gestion est UFG-LFP International et le «gestionnaire en investissements» JK Capital Management Ltd, de Hong-Kong. La commercialisation sera assurée par Allfunds Bank et Banco Inversis, précise le régulateur espagnol.
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31/08/2011
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CIF fait enregistrer trois sicav en Espagne

Le suisse Capital International Funds (CIF), filiale de The Capital Group of Companies, est le douzième gestionnaire depuis le début de l’année à se faire inscrire en Espagne. Le 25 août, en effet, la CNMV a enregistré trois sicav luxembourgeoises de CIF, à savoir Capital International Emerging Markets Fund (6,14 milliards d’euros), Capital International Fund, qui comprend neuf compartiments obligataires et actions «géographiques, et Capital International Portfolios, avec cinq compartiments actions et obligations de pays développés et émergents.Le distributeur retenu pour les trois sicav est Allfunds Bank
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31/08/2011
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Schroders va commercialiser le GAIA CQS Credit en Espagne

Le gestionnaire britannique Schroders a annoncé avoir enregistré le cinquième fonds de sa plate-forme GAIA (Global Alternative Investor Access) en Espagne, rapporte Funds People. Après les fonds externes Schroder GAIA Egerton European Equity et Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets et les fonds-maison Schroder GAIA Opus Multi-Strategy et Schroder GAIA QEP Global Absolute, la CNMV a enregistré le Schroder GAIA CQS Credit (LU0616010236), qui dispose déjà d’un agrément de commercialisation en France (lire notre article du 11 juillet).
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31/08/2011
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Les fonds les moins performants sont en forte augmentation outre-Manche

Quels sont les plus mauvais fonds du secteur de la gestion d’actifs pour un investisseur britannique ? La dernière étude semestrielle réalisée par Bestinvest («Spot the dog», automne 2011) en a dénombré 94, contre 90 lors des deux dernières études. Plus précisément, 14% des fonds de l'échantillon (94 sur 682) n’ont pas réussi à surperformer leur indice de référence au cours de chacune des trois dernières années, tout en sous-performant l’indice d’au moins 10%.Cette augmentation s’accompagne d’une évolution beaucoup plus préoccupante, l’entrée dans le périmètre des fonds les moins performants de quelques-uns des meilleurs gérants «supposés» appartenir à ce cercle a entraîné une hausse de 74% de la valeur des fonds concernés à 23,16 milliards de livres contre 13,29 milliards de livres en novembre 2010. Les secteurs retenus par Bestinvet sont UK all companies, UK equity income, UK smaller companies, Europe ex-UK, global emerging markets, Asia Pacific, North American, Japan et global. Les groupes de gestion en «tête de liste» sont Fidelity avec 2 fonds pour un montant de 3,41 milliards de livres, devant BNY Mellon/Newton avec 4 fonds pour un montant de 2,05 milliards de livres et BlackRock avec 2 fonds pour un montant de 1,99 milliard de livres. Le fonds le moins performant selon les critères de Bestinvest est le fonds Allianz RCM global ecotrends (11,7 millions de livres), en recul de 41% sur trois ans par rapport à l’indice de référence.
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31/08/2011
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Artemis recrute une troisième gérante pour son fonds Global Select

Rosanna Burcheri, qui était associée et gérante de fonds paneuropéens chez FrontPoint Management, a été recrutée par Artemis Asset Management comme co-gérante de son nouveau fonds Global Select (41,9 millions de livres). Pour ce produit, Artemis avait déjà embauché comme gérants le 3 mai Simon Edelsten, ex Taube Hodson Stonex (THS), et Alex Illingworth (ex Insight Investment).
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31/08/2011
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Legg Mason lance un fonds dédié aux actions américaines outre-Manche

Le groupe de gestion basé aux Etats-Unis Legg Mason va lancer un fonds de revenu dédié aux actions américaines qui sera géré par ClearBridge Advisors, rapporte Money Marketing.Le fonds, qui devrait être lancé à la mi-octobre, répliquera la stratégie jusqu’ici disponible pour les investisseurs américains. L'équipe de gestion du fonds (Hersh Cohen, Peter Vanderlee et Michael Clarfeld) se concentrera sur les sociétés de bonne qualité mettant en œuvre une politique de dividendes élévés. ClearBridge Advisors est la filiale la plus importante de Legg Mason dédiée aux actions américaines avec un encours sous gestion de 36 milliards de dollars.
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31/08/2011
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Legg Mason va répliquer son fonds US Equity Income Builder

Selon Portfolio Adviser, Legg Mason commercialisera auprès des particuliers au Royaume-Uni à partir d’octobre le ClearBridge US Income Fund, qui sera la réplique du US Equity Income Builder que gère sa filiale américaine ClearBridge Advisors (58,1 milliards de dollars) aux Etats-Unis. Les gérants de ce nouveau produit focalisé sur les sociétés affichant un rendement élevé de leur dividende seront, comme pour le fonds original, Hersh Cohen, Michael Clarfeld et Peter Vanderlee.
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31/08/2011

Towry affiche une croissance forte et rapide

La société de conseil en gestion de fortune Towry (Towry Law jusqu’en mai 2010, après l’acquisition en novembre 2009 d’Edward Jones Ltd) a annoncé qu'à la fin du premier semestre 2011 ses encours discrétionnaires avaient augmenté de 29 % sur un an, à 4,5 milliards de livres (contre 3,5 milliards) et que les rentrées nettes durant les six premiers mois de cette année ont porté sur 450 millions de livres.Pour sa part, l’ebitda a opéré un bond en avant de 47 % à 9,4 millions de livres contre 6,4 millions pour la période correspondante de 2010. Towry n’est pas cotée en Bourse mais appartient à son management et à ses salariés ainsi qu’au capital investisseur Palamon Capital Partners.
31/08/2011

Forte croissance de la collecte de HSBC Private Bank (Suisse) au premier semestre

HSBC Private Bank (Suisse) SA a enregistré au premier semestre 2011 une collecte nette de 6,2 milliards de francs suisses, en provenance notamment d’Asie, du Moyen-Orient et d’Afrique. Cette hausse de 26% par rapport aux six premiers mois de l’an passé s’est pourtant soldée, au niveau des actifs clients sous gestion, par une baisse de 9,4 milliards de francs suisses à 177 milliards de francs suisses, contre 186,4 milliards de francs l’an dernier.A l’origine de cette évolution, la dépréciation des monnaies étrangères vis-à-vis du franc suisse. A taux de change constants, la performance sous-jacente des actifs clients sous gestion a augmenté de 3% depuis la fin 2010, selon un communiqué de la filiale genevoise du groupe bancaire londonien publié le 30 août.Le bénéfice imposable a diminué de 34% à 248 millions de francs suisses (+3% à taux de change constant à 386 millions de francs suisses).
31/08/2011
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Le suisse Altin réduit ses pertes au premier semestre

La société suisse d’investissement alternatif Altin a affiché au premier semestre 2011 une perte de 1,80 million de dollars, contre une perte de 2,58 millions de dollars au premier semestre 2010, a indiqué la société le 30 août dans un communiqué.A fin juin, le portefeuille «extrêmement bien diversifié» comprenait 35 positions dans des hedge funds qui suivaient 10 stratégies différentes de placement. Grâce à une gestion active des stratégies et à une bonne sélection de gestionnaires, la société indique avoir su protéger les portefeuilles de ses investisseurs et avoir surperformé largement les indices HFRI FoF Composite et MSCI World Hedged, avec une performance annualisée de +7,18% depuis son lancement.
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31/08/2011

Premier semestre satisfaisant pour VP Bank

La Banque Privée de Gérance (VP Bank) a annoncé le 30 août avoir réalisé au premier semestre de 2011 un bénéfice brut de 19,4 millions de francs suisses, soit une hausse de près de 20% comparé à l’année passée à la même période. Le bénéfice attribuable aux actionnaires a augmenté de 25% à 18,1 millions. Le premier semestre 2011 a permis de réaliser une collecte nette de 287,4 millions de francs, à comparer à une décollecte nette de 346,2 millions un an plus tôt. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à 27,2 milliards de francs suisses contre 28,2 milliards à fin décembre 2010.

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