Ten years after its launch, the French asset management firm Sycomore Asset Management, a specialist in euro zone equities, is seeking to diversify its client base, with independent financial advisers and foreign markets.Currently, 90% of the firm’s assets of nearly EUR2bn are managed for institutional investors, mostly French, which also include funds of funds, private banks, and family offices. Pure institutionals, such as pension funds, represent 70% of assets. A 5-member sales team is dedicated to this market.In order to develop IFA clients, the firm launched a flexible fund slightly over a year ago, the Sycomore Allocation Patrimoine fund, managed by Stanislas de Bailliencourt and Emmanual de Sinety, with EUR24m in assets. In addition, the firm has a sales team of 4 people, recruited in 2007-2008, for this segment. The aim is to bring the proportion of assets managed for IFAs up from 10% currently to 50%, says Laurent Deltour, chairman of Sycomore AM.For its international expansion, the management boutique is beginning distribution of its funds in Germany and Switzerland. In order to offer its products in Germany, it is working with Kerstin Fischer, managing director of Fischer Financial, an independent firm. In Switzerland, a partnership with an independent salesperson has also been established. The firm also has some clients in Spain and Italy, where it has a more opportunistic approach.When asked about these developments at a press conference, Deltour declined to offer asset volume objectives, on the grounds that these are too dependent on the markets, which as everyone knows are sometimes capricious. Between January and June, Sycomore AM posted net subscriptions of EUR130m. But since then, nothing. “Investors are paralysed,” Deltour says.The firm’s specialisation in equities and the euro zone are not necessarily easy in the current environment. Emeric Préaubert, a partner at the firm, calls them a “double burden.” But Sycomore AM does not necessarily want to diversify into other asset clases, except in an opportunistic manner, if it has the opportunity to acquire another asset management firm.At any rate, ten years after its foundation, the partners at Sycomore AM say they are satisfied at the point they have reached. They may also congratulate themselves on having remained independent. The structure is 83% owned by its four founding partners, and 6.5% by employees, while the remainder is in the hands of Bernard Arnault and Malakoff Médéric.

BNP Paribas Securities Services on 20 September announced that it has extended its range of collateral management services, to include over-the-counter (OTC) products traded via clearing-houses, as required by new regulations, with the objective of reducing costs and the level of complexity associated with these investments for institutional investors. Institutional investors have always been accustomed to undertaking “normal” over-the-counter operations without the use of a central clearing-house. However, BNP Paribas SS states, the introduction of the Dodd-Frank Act in the United States and the European Markets Infrastructure Regulation (EMIR) in Europe will require the transfer of a large number of OTC operations ot electronic platforms, and the settlement of these transactions through centralised clearing-houses. By allowing real-time visualisation of centrally or bilaterally settled operations, the service from BNP Paribas Securities Services allows institutional investors to manage collateral and risk measurements associated with various counterparties, such as traders, compensators, and central counterparties, and to adapt to changes in the eligibility conditions for securities. According to Hélène Virello, head of collateral management at BNP Paribas Securities Services, “the new regulatory environment, while salutory for clients and for the viability of financial markets, is still a subject of some concern in the sector.” The new regulations will pose problems for market actors who do not have the necessary resources to adapt to some developments. This is where BNP Paribas can help its clients to get a leg up on the competition. “Centralised clearing of OTC derivatives is an activity that may prove difficult. Institutional investors – despite their expertise in OTC products – have never had to clear them centrally,” says Virello, who is also head of independent valuation services for OTC products at the bank.

The French asset management firm Amplégest in early September hired Christine Bourcier as a partner and head of development, a newly-created position. She previously worked in the Key Client Entrepreneur team at UBS, where she had been since 2008. Before that, she had been head of development at CCR Chevrillon Phillippe. At Amplégest, Bourcier will aim to develop the private client base. Amplégest has also recruited Augustin Bloch-Lainé and Saad Benlamine as additions to its collective management unit, headed by Fabrice Revol, manager of the Amplégest Multicaps and Amplégest Enjeux d’avenir funds. Bloch-Lainé joins from Allianz Global Investors, where he had worked in the buy-side analysis team and small and midcaps since 2010. Since 2008, Benlamine had been at Natixis Asset Management, where he was successively an equities analyst (European large caps) and a credit analyst for the banking sector.

Lion Global Investors (LGI) is seeking to dymamise its cross-border fund distribution activities in Asia and other regions, in order to increase economies of scale and enlarge its asset management activities. The Singapore-based asset management firm has selected BNP Paribas Securities Services for the launch of new UCITS-compliant funds. BNP Paribas Securities Services will provide global custody, fund accounting, depository banking and transfer agency services via its single global platform, and customer service based in the region.

EdRAM a recruté Géraldine Biava qui rejoint l’équipe Relation Partenariats France d’Edmond de Rothschild Asset Management. Elle sera en charge des relations conseillers en gestion de patrimoine indépendants, notamment dans le Nord et l’Est de la France. L’équipe Distribution regroupe aujourd’hui 7 collaborateurs et couvre à la fois les banques, les sociétés de gestion, les multi-gérants et les conseillers en gestion de patrimoine indépendants. L’équipe Relations Partenariats France est dirigée par Michel Dinet et rattachée à Philippe Cormon, directeur distribution.Agée de 28 ans, elle travaillait auparavant chez Boussard & Gavaudan Gestion qu’elle avait rejoint en septembre 2009, en tant que responsable commerciale distribution.

The cantonal bank of Basel has appointed Dominik Galliker as its director for private clients and private banking from the beginning of October, Agefi Switzerland reports. The single director for private banking will allow the bank to improve its wealth and investment management processes, the firm says. Galliker succeeds Reto Erdin, and will also join the board at the group.

The Geneva-based asset management firm Semper Gestion now has a representative office in Shanghai, Agefi Switzerland reports. The structure, opened in Spring, is led by Christine Ren, who is of Chinese descent, and who has 20 years of experience in the banking sector, at firms including ING and Deutsche Bank. Semper Gestion, led by Eric Freymond and Grégoire Vaucher, has been investing for over four years in Chinese businesses active in textiles, heavy machinery, new technologies, education, and sustainable development.

Opcimmo, c’est la dénomination du premier OPCI grand public que lance à compter de ce mois Amundi Immobilier. Commercialisé dans les réseaux du Crédit Agricole et de LCL, il est éligible au comptes-titres et à l’assurance-vie. Selon Business Immo, Amundi Immobilier vise une collecte à terme de 500 millions d’euros.

L’Autorité de contrôle prudentiel et l’Autorité des marchés financiers ont mis à jour leur liste de sites proposant d’investir sur le Forex sans autorisation. Les deux instances tiennent à rappeler les risques spécifiques aux produits offerts au grand public sur le forex. Cette liste de neuf noms est consultable depuis le site de l’AMF.

La société private equity dédiée à l’investissement dans des sociétés mid-market européennes du secteur de la santé a clôturé son premier fonds G Square Capital I à 209 millions d’euros. Ce fonds investit dans des entreprises de tout segment du secteur de la santé au travers d’opérations de buy-out ou de capital développement. G Square Capital I a réalisé à ce jour trois investissements, en Espagne, en Suisse et en Allemagne.

Le projet de texte dont « L'Agefi » a eu copie vise notamment le trading haute fréquence

La décision était prévisible. Le FMI a en revanche nettement révisé en baisse ses prévisions de croissance pour le pays

Santander a émis des RMBS britanniques. Volkswagen devrait suivre avec le placement des titres adossés à des cartes de crédit

A peine évoquée l’hypothèse d’une stabilisation des prix, la question de l’opportunité d’une politique de relance commence à se poser

Alors qu'aucun accord entre la Grèce et la troïka n'a été trouvé hier, les pays émergents semblent prêts à soutenir les maillons faibles de l'euro

Le Fonds estime que la croissance mondiale va tomber à un rythme d'environ 4% jusqu'à la fin de 2012, contre plus de 5% en 2010

La société de gestion lance deux nouveaux fonds, l'un dédié aux matières premières rares, l'autre aux opérations financières

Dans la dernière mouture de ses «Perspectives de l'économie mondiale», le Fonds anticipe une croissance mondiale d’environ 4% jusqu'à la fin de 2012.

Le projet de texte dont « L'Agefi » a eu copie vise notamment le trading haute fréquence

Le sentiment économique en Allemagne s’est dégradé un peu moins que prévu au mois de septembre, selon l’institut de recherche ZEW, mais il est tombé à son plus bas niveau depuis décembre 2008 en raison des inquiétudes autour de la crise de la dette. L’indice du sentiment des analystes et investisseurs est tombé à -43,3 points sur la période, après avoir chuté à -37,6 au mois d’août. Les économistes attendaient en moyenne -45,0 points. La composante des conditions actuelles a reculé à 43,6 points, après 53,5 en août. Elle était attendue en repli à 40,0 points. «La crise de la dette dans certains pays de la zone euro de même que la crainte d’un retournement économique mondial pourraient avoir affaibli les anticipations économiques», écrit l’institut dans un communiqué.

Le coût pour s’assurer contre un risque de défaut de l’Italie était en hausse mardi après que S&P a abaissé la note de crédit du pays. Le CDS à cinq ans sur l’Italie augmente de 27 points de base à 515 bps, selon des données Markit, ce qui signifie qu’il en coûte 515.0000 euros pour se prémunir contre 10 millions d’exposition aux obligations souveraines italiennes. Le CDS à cinq ans sur le Portugal augmente de 19 points de base à 1.120 bps. Ceux sur la France et l’Allemagne affichaient de leur côté chacun une hausse de quatre points de base.

La performance des fonds commercialisés en France a plongé en territoire négatif au mois d’août dans le sillage de la chute des marchés financiers et des inquiétudes accrues concernant la croissance mondiale et les finances publiques, selon les données compilées par Lipper, filiale de Thomson Reuters. Les 7.865 fonds commercialisés à la vente en France reculent en moyenne de 2,06% sur un an à fin août, contre un gain de 3,59% un mois plus tôt, les fonds actions (-2,35%), qui représentent 46% de l’univers étudié, pesant lourdement sur cette contre-performance.

Le rendement des obligations souveraines italiennes était en hausse mardi matin, ce qui se traduit par un creusement de l'écart avec leurs équivalentes allemandes, après que Standard & Poor’s a abaissé la note de crédit de l’Italie. Le rendement des obligations italiennes à dix ans augmentait de 13 point de base à 5,72%, le spread avec les Bunds allemands se creusant de 17 points de base à 397 pdb.

Le groupe de construction allemand Bilfinger Berger a annoncé le 19 septembre son intention de placer en Bourse de Londres jusqu'à 280 millions d’euros dans un fonds où il logerait des projets d’infrastructures, afin de réduire sa charge en fonds propres. Il conserverait au minimum 19,9 % du fonds. Dans ce fonds seraient «packagés» 19 projets public-privé qui lient actuellement 161 millions d’euros de fonds propres chez Bilfinger Berger, rapporte le Handelsblatt.Le prospectus du fonds doit être prêt pour octobre et la commercialisation débuter au premier trimestre 2012. Le groupe table sur une recette nette de 270 millions d’euros pour le prochain exercice, dont 55 millions seraient réinvestis dans le fonds, le gain comptable pour Bilfinger Berger atteignant au maximum 50 millions d’euros.

L’allemand Frankfurt Trust (groupe BHF-Bank) a annoncé le 19 septembre qu’il transfère la responsabilité complète de la gestion de son fonds luxembourgeois FT EmergingArabia à son partenaire Invest AD (Abu Dhabi Investment Company), filiale du fonds souverain Abu Dhabi Investment Council (ADIC) avec laquelle il coopère depuis plus de deux ans (lire notre article du 29 janvier 2009).Invest AD est un gestionnaire d’actifs spécialiste des marchés frontières et focalisé sur les pays du Proche-Orient ainsi que d’Afrique.Le fonds, qui comporte des tranches en euros (LU0317905148, 42,16 millions d’euros) et en dollars (LU0551008294, 27,37 millions de dollars), est principalement investi dans les pays du Conseil de coopération du Golfe.Actuellement, il est surtout positionné sur le Koweit, le Qatar et les Emirats Arabes Unis. Compte tenu des turbulences sur les marchés, l'équipe de gestion dirigée par David P. Sanders a adopté une attitude défensive et augmenté sa poche de liquidités.

La CNMV a enregistré cinq ETF de droit irlandais à réplication physique du britannique HSBC pour la vente en Espagne. Il s’agit du HSBC MSCI Emerging Markets ETF et du HSBC MSCI Russia Capped ETF (lancé en juin), tous deux chargés à 0,60 %, indique Funds People. Le troisième est le HSBC EPRA/NAREIT Developed ETF, également lancé en Europe en juin et dont le TFE est de 0,40 %. Les deux derniers sont le HSBC S&P Civets 60 ETF et le HSBC MSCI Korea ETF, tous deux chargés à 0,60 %.

Comme nous l’avons anticipé hier, le groupe UFG-LFP a annoncé lundi qu’il changeait de nom, pour La Française AM. En choisissant cette identité, «qui évoque la French touch, le groupe affirme l’ancrage français sur lequel ses bases ont été construites et souligne sa volonté d’accompagner une nouvelle étape de son développement en France comme à l’international», précise un communiqué. Dans ce contexte, les dénominations de l’ensemble des structures du groupe évoluent. Ainsi, côté sociétés de gestion, UFG REM devient La Française Real Estate Managers et LFP (re)devient La Française des Placements. Concernant les sociétés de distribution et gestion privée, UFG-LFP France adopte le nom de La Française AM Finance Services et UFG-LFP Gestion Privée, celui de La Française AM Gestion Privée. Ces changements seront opérationnels le 29 septembre prochain.

Exane Derivatives lance Express Euro 50, un produit reposant sur un titre de créance de droit français à capital non garanti à l’échéance émis par BNP Paribas, éligible à l’assurance vie et au compte titres et disponible à la souscription jusqu’au 16 décembre 2011. Dédié aux gestionnaires de fortune, le produit propose de tirer profit de l'évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (dont les dividendes éventuels ne sont pas reversés) sur une durée de 8 ans maximum, avec une opportunité de remboursement anticipé au bout de 4 ans. En année 4, si la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’émission est positive ou nulle, un remboursement anticipé automatique est activé et l’investisseur reçoit : l’intégralité du capital initialement investi + 12,5% de gains par année écoulée depuis l’origine, soit 50% de gains. En l’absence de remboursement anticipé en année 4, trois scénarios sont possibles à l'échéance des 8 ans. Si l’indice Euro Stoxx 50 est supérieur à son niveau initial, le capital est intégralement remboursé majoré de 200% de la performance finale de l’indice. Si l’Euro Stoxx 50 est en baisse de moins de 15%, le capital est remboursé en intégral. Enfin, si l’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de plus de 15%, l’investisseur récupère le montant du capital diminué de 200% du recul final de l’indice. Caractéristiques : Code ISIN : FR0011081504 Valeur nominale : 1.000 euros Liquidité : quotidienne Date d’émission : 5 septembre 2011 Période de souscription : jusqu’au 16 décembre 2011 Date d'échéance : 30 décembre 2019

Selon Le Temps, Alexandre Michellod quitte Wegelin & Co. Membre de la direction de la banque privée pour la Suisse romande et responsable de la gestion semi-institutionnelle, il partira de son poste à la fin de décembre. Après avoir participé à l’établissement et au développement de la banque à Genève et en Suisse romande, où elle emploie environ 70 collaborateurs, ainsi qu’à la création et au développement de l’unité de gestion semi-institutionnelle, le banquier quitte l’établissement afin d’accomplir de nouveaux «projets entrepreneuriaux», dit-il au Temps, sans pour l’instant préciser leur nature.

Responsable de la région nordique chez Cheuvreux (groupe Crédit Agricole), Mathias Leijon rejoint le 12 septembre l'équipe actions européennes de Pictet à Zurich en tant que senior investment manager, indique Pictet Londres. L’intéressé est subordonné à Daniele Schilingo, head of European equity