Standish Mellon Asset Management Company, an affiliate of BNY Mellon with USD80bn in assets, has recruited Rosa E. Velasquez in Boston for the newly-created position of analyst for corporate debt on emerging markets (EM corporate debt). Velasquez will report to the Russian Alexander Kozhemiakin, managing director and head of the emerging markets team.Assets under management by Standish for emerging markets corporate debt total over USD11bn in dedicated portfolios.

Carmignac Gestion on Tuesday, 27 September officially unveiled the Luxembourg-registered fund Carmignac Emerging Patrimoine (a sub-fund of the Carmignac Portfolio Sicav) to the European press. The product has EUR120m in assets, and was launched on 31 March 2011 with EUR20m of seed capital.The most recent addition to the Patrimoine trange is managed jointly by Simon Pickard for the equities portion, Charles Zerah for the bond portion, and Frédéric Leroux, who handles the coverage for the portfolio and derivative strategies, along with other resources from the Carmignac team. The asset management firm has also recently recruited Haiyan Li-Labbé from OFI as an analyst responsible for the Chinese and Taiwan markets. At her previous employer, Li-Labbé had been manager of a fund investing in local Chinese equities (A shares) and head of the asset management team specialised in Asian markets."The Carmignac Emerging Patrimoine fund is a capital preservation fund, which is flexible, balanced, and oriented to the long term, with a tactical overlay», Eric Le Coz, deputy CEO, explained.In light of the current market conditions, the fund is defensively positioned, with 25% of its assets in equities (out of a maximum of 50%), and a net exposure to equities of 15%, with 10% short positions on emerging markets indices. The portion of assets freed up by the limited equities exposure is taken up by bonds and fixed income, with a highly active management of duration, and a 10% exposure to Treasury bonds denominated in Singapore dollars (6 months), as Carmignac Gestion is currently highly pessimistic about the euro.CharacteristicsName: Carmignac Emerging PatrimoineISIN codes:A share class in euros: LU0592698954E share class in euros: LU0592699093GBP shares: LU0592699176USD shares: LU0592699259Front-end fee:A shares: maximum 4%E shares: noneGBP shares: 4% maximumUSD shares: 4% maximumManagement commission:A shares: 1.50% maximumE shares: 1.25% maximumGBP shares: 1.50% maximumUSD shares: 1.50% maximumWithdrawal fees: NoneVariable management commission: 15% of performance exceeding the fund’s performance benchmark in case of positive returns.Performance benchmark: 50% MSCI Emerging Markets in euros and 50% JPMorgan GBI EM global diversified in euros.

In 2011, 156 funds out of 184 applicants obtained the Novethic SRI label, which aims to provide a benchmark for individual investors. Last year, 142 funds out of 182 received the distinction, and in 2009, in the first year of the label, 92 out of 121 were granted it. “The label now has reached critical size,” says Dominic Blanc, head of research at Novethic. It now covers half of the market, as the number of SRI funds in France as of the end of June 2011 was 307, with assets of EUR47bn. Seven asset management firms and 20% of funds were candidates for the label for the first time in 2011, including products from Sycomore Asset Management and La Financière de l’Echiquier. And among those which were granted the label, 65 funds have had it for three years. However, 15 funds, whose names have not been disclosed, lost their labels in 2011. “These are often from firms which had a stagnant SRI range,” says Blanc. Although asset management firms appear to have widely adopted the label, what do the retail investors for whom the label was created think of it? According to Novethic, inflows to funds with an SRI label (in 2010) remained positive in the first half of 2011, at EUR587m, though this was largely due to the weight of money market funds in this category. Equity funds bearing the SRI label saw net redemptions of EUR253m, But Anne-Catherine Husson-Traore, CEO of Novethic, points out that the label is developing in a difficult overall context for financial management. She also notes that there is an increasing and encouraging presence of the SRI label on the funds on the websites of retail networks of banks. A list of funds bearing the label may be found here: http://www.novethic.fr/novethic/developpement-durable/liste-fonds-inves…

As John Paulson is going through one of the most difficult periods of his career in terms of performance, he is also having to confront hoardes of vulture investors who are hoping he will have to initiate a fire sale of his investments, the Wall Street Journal reports. Rival hedge funds, brokers and other firms are going through the investments of Paulson & Co with a fine-toothed comb, in an effort to second-guess what the manager would sell first, if he needs liquidity to pay off investors. Some firms have even approached Paulson and made him cut-price offers for some of his assets.

US-based BNY Mellon on 27 September announced that it will now be offering settlement and clearance services directly in the Netherlands. To this end, it has signed an agreement with Euroclear Netherlands, which will provide its clients for broker-dealer services (USD1.8trn in tri-party balances worldwide) faster and more convenient access to the Dutch market.

The Korean asset management firm Mirae Asset Global Investments is planning to enter the hedge fund market in Hong Kong, Financial Times Fund Management reports. Woong Park, CEO of Mirae Asset Global Investments (HK), says the group already has quasi-hedge funds managed in Hong Kong and domiciled in Korea, but it is planning to create its own hedge fund activity on the Hong Kong market. Several products are in the works.

The real estate unit at Deutsche Bank, RREEF, has recruited Leslie Chua as head of research and strategy for the Asia Pacific region excluding Japan and Korea, Asian Investor reports. Chua had previously served as head of research and strategic planning at Pacific Star Holdings.

Les membres de la Commission européenne devaient encore débattre hier mardi des taux applicables aux transactions financières dans le cadre du projet de taxe qui doit être dévoilé aujourd’hui devant le Parlement européen par leur président, José Manuel Barroso. Le cadre général de la taxe, dont l’entrée en vigueur est prévue pour 2014, est proche de ce qu’avaient proposé le ministre de l’Economie français François Baroin et son homologue allemand Wolfgang Schaüble le 9 septembre. Mais le taux, différent pour dérivés, d’un côté, et actions et obligations, de l’autre, continuait de diviser le collège. Pour être adoptée au niveau de l’Union européenne, cette proposition, à l’instar de toute législation fiscale,devra être acceptée par les 27 ministres des Finances de l’Union européenne. Le projet rencontre des résistances, notamment en Grande-Bretagne, en Suède et aux Pays-Bas.

Le gouvernement français va créer pour 2012 une taxe exceptionnelle pour les industriels soumis aux quotas de dioxyde de carbone (CO2), a confié hier à Reuters une source gouvernementale, confirmant une information du quotidien Le Figaro. Cette taxe sera assise sur leur chiffre d’affaires hors taxe, à un taux variant entre 0,08% et 0,12%, et elle devrait rapporter près de 250 millions d’euros, indiquait hier soir le journal sur son site internet. Les électriciens, en première ligne EDF, en payeront le tiers, précisait-il, tandis que «les petits pollueurs, ceux qui ont reçu des quotas pour moins de 60 000 tonnes, en seront exonérés». La source gouvernementale a confirmé la création de cette taxe ainsi que son taux, mais pas le rendement attendu. Le gouvernement doit présenter dans la journée le projet de budget pour 2012 qui vise à ramener le déficit public de la France à 4,5% du produit intérieur brut à la fin de l’an prochain.

La Banque des règlements internationaux, via sa commission «Marchés», a publié un rapport relatif au trading haute fréquence sur les marchés de change. Estimant que ce type de trading aura des implications significatives, le rapport recommande aux régulateurs de développer des contacts appropriés avec les diverses plates-formes de trading, les prime brokers et la communauté du trading algorithmique et haute fréquence.

«De mon point de vue, le programme de rallongement de la maturité, combiné à celui de rachat de MBS, représente une tentative pondérée et progressive d’apporter plus de soutien à la reprise. Ca ne consiste pas à réparer tout ce qui ne va pas dans l'économie mais ça devrait aider», a déclaré hier le président de la Fed d’Atlanta.

Selon les chiffres publiés par la Banque de France, la croissance des crédits aux sociétés non financières en France a maintenu son rythme de croissance (+6,0% en rythme annuel après +6,1%). Le fléchissement des crédits à l’habitat aux ménages s’est parallèlement confirmé (+8,4%, après +8,7% en juillet).

Le rendement d’obligations souveraines italiennes à deux ans a atteint 4,511% lors d’une adjudication du Trésor hier, soit un plus haut depuis juillet 2008. L’Espagne a de son côté émis pour 3,23 milliards d’euros de papier à trois et six mois, consentant également dans les deux cas un rendement plus élevé que lors d’opérations précédentes, avec des taux respectifs de 1,692% et 2,665%.

L’indice de confiance des consommateurs américains mesurée par le Conference Board a quasiment stagné en septembre à 45,4 après 45,2 (révisé de 44,5) au mois d’août. Le consensus Reuters laissait prévoir un indice à 46,0.

Président du directoire de La Banque Postale Gestion Privée, Lorenzo Gazzoletti prend la suite de Jean-Philippe Taslé d’Héliand, nommé président d’Oddo Banque Privée, et devient directeur général délégué d’Oddo Asset Management, a annoncé mardi le groupe financier. Il entre également au comité exécutif d’Oddo & Cie.

Dans le cadre des négociations concernant le second plan de sauvetage de la Grèce, pas moins de sept pays sur les 17 qui composent la zone euro seraient favorables à un élargissement de la contribution du secteur privé, selon le quotidien qui cite des sources officielles. En tête de cette coalition, l’Allemagne et les Pays-Bas, qui se fondent sur des pertes grecques plus élevées qu’initialement prévues. Ces deux pays rencontrent néanmoins une fin de non-recevoir de la part à la fois de l’Etat français et de la Banque centrale européenne qui cherchent à enrayer les craintes concernant le secteur bancaire européen, sous haute tension.

Le fonds créé par Dominique Oger se donne selon le quotidien jusqu’à Noël pour trouver un repreneur après avoir mis un terme aux négociations pourtant avancées avec Duke Street. Les parties ne sont pas parvenues à un accord sur les conditions financières, en particulier selon le quotidien sur le partage des plus-values avec le fondateur et les investisseurs.

La ratification par les députés allemands du plan européen adopté le 21 juillet constitue une étape prioritaire

Les prix des logements se stabilisent en rythme mensuel mais les facteurs de baisse restent nombreux

Des membres de la banque centrale irlandaise auraient été envoyés à Athènes à deux reprises, en juillet et en début de mois de septembre, pour «partager leur expérience» avec la banque centrale grecque dans la gestion de la crise qui touche le secteur bancaire grec, selon le quotidien qui cite un porte-parole de la banque centrale.

La croissance des exportations et des importations chinoises devrait ralentir au quatrième trimestre, selon le quotidien qui cite des propos de Li Jian, chercheur au ministère du commerce international et de la coopération économique. La Chine devra maintenir son rythme de croissance dans un contexte international qui pourrait conduire à une nouvelle crise financière et une récession.

La banque centrale effectuera six ventes et treize achats de titres chaque mois, pour un volume moyen de 44 milliards de dollars

Le zloty polonais perd 11 % contre le dollar et le forint hongrois 10 % depuis le début du mois. Les niveaux de CDS se creusent

Le taux de défaut sur les produits structurés européens s'élève à 1,2 %, un chiffre relativement bas mais qui cache de fortes disparités

Le rendement d’obligations souveraines italiennes à deux ans a atteint 4,511% lors d’une adjudication du Trésor mardi, soit un plus haut depuis juillet 2008. Lors d’une émission précédente de même type, remontant au 26 août, le coût de financement supporté par Rome avait été de 3,408%. Le Trésor italien a placé la totalité des 14,5 milliards d’euros d’obligations à court terme qu’il voulait vendre. Le rendement d’un bon du Trésor à six mois est passé de 2,14% fin août à 3,071%, soit un plus haut de trois ans. L’Espagne a de son côté émis pour 3,23 milliards d’euros de papier à trois et six mois, consentant dans les deux cas un rendement plus élevé que lors d’opérations précédentes. Le Trésor espagnol a vendu 1,6 milliard d’euros de papier à trois mois avec un rendement de 1,692%, contre 1,357% lors de précédente adjudication. Sur le 1,62 milliard d’euros de bons à six mois, le coût de financement pour Madrid a été de 2,665% contre 2,187% précédemment.

L’Allemagne émettra pour 52 milliards d’euros de bons et d’obligations au quatrième trimestre 2011, soit environ 16 milliards d’euros de moins qu’initialement prévu, a annoncé mardi l’agence allemande de gestion de la dette. Les recettes fiscales ont augmenté de 8,8% en Allemagne entre janvier et août par rapport à la même période de 2010.

La croissance annuelle de la masse monétaire M3 a été plus marquée que prévu en août dans la zone euro, à 2,8%, après 2,0% en juillet (révisé de 2,0%). Le consensus Reuters donnait 1,9%. Selon les chiffres publiés par la BCE, la croissance de la masse M3 ressort à 2,3% en moyenne mobile sur la période juin-août contre 2,1% sur la période mai-juillet.

Le courtier chinois Citic Securities dispose de suffisamment d’engagements d’investisseurs pour voir son émission de capital à la Bourse de Hong Kong sursouscrite quatre fois dans le bas de la fourchette de prix indiquée, indique Reuters. Citic Securities propose 995,3 millions d’actions dans une fourchette indicative de 12,84 à 15,2 dollars de Hong Kong par titre, soit un montant total de l’opération pouvant aller jusqu'à 15,13 milliards de dollars de Hong Kong (1,43 milliard d’euros).

Le sentiment des consommateurs allemands s’est stabilisé à son plus bas de près d’un an en octobre, les incertitudes économiques pesant sur les ménages de la première économie européenne, a annoncé l’institut GfK. Cet indicateur avancé, calculé sur la base d’une enquête auprès d’environ 2.000 personnes, ressort à 5,2, comme en septembre, et contre un niveau de 5 anticipé par les économistes.