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Asset Management
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26/07/2012

Les conséquences des taux zéro pour le financement de l'économie

La baisse des taux BCE du mois dernier et les anticipations d’une autre baisse ont fait plonger les taux 3 mois en euros sous 0,5%. Pour les fonds monétaires, cette situation a des conséquences dramatiques. L’actif qu’ils ont sous gestion devrait diminuer un peu plus, alors qu’il a déjà fondu de 250 milliards d’euros depuis 2009.
25/07/2012

Pictet réfute avoir aidé des clients à contourner le fisc outre-Rhin

Pictet a proposé à ses clients en Allemagne des placements en or exploitant une faille dans le dispositif fiscal : un investisseur allemand place un montant dans une société active dans le négoce d’or à Londres. Or, le quotidien Le Temps rappelle que cet investissement, considéré comme une charge d’exploitation, peut être déduit fiscalement. Pictet contredit cette version des faits. «Pictet n’a pas distribué de manière active les placements en or à ses clients ou à des clients potentiels. Au contraire, la banque a agi à la demande d’investisseurs isolés. Dans ce cadre, Pictet a été uniquement mandatée pour mettre à disposition les comptes, dépôts et lieux de stockage physiques pour des transactions sur le métal précieux. Il ne saurait être question d’un rôle actif», a souligné la banque mardi.
25/07/2012

Sparinvest restructure son bureau parisien

La société de gestion d’origine danoise Sparinvest annonce la restructuration de son bureau parisien. Jusqu’alors composé d’une assistante, de deux commerciaux et de Benoît Schouler, directeur général de Sparinvest France, c’est ce dernier qui assurera dorénavant seul le suivi de l’ensemble des portefeuilles clients. «Il ne s’agit en aucun cas de la fermeture du bureau parisien», insiste Benoît Schouler. Mais après quatre années de crise financière, Sparinvest devait, selon le DG, adapter sa structure commerciale. Si depuis le début de l’année, la décollecte a été «relativement limitée», comme le souligne le responsable du bureau français, ce dernier n’a pas pour autant souhaité préciser les encours gérés par la structure. La gestion, puisque située au Danemark, n’est elle pas touchée par la restructuration et continue à fonctionner comme auparavant. Certaines tâches du bureau parisien telles que le suivi administratif ou l’envoi de reportings seront délocalisées à Luxembourg, qui dispose d’une unité «client services» francophone. Benoît Schouler travaillera en étroite collaboration avec Luxembourg, où les fonds commercialisés en France sont domiciliés. La France n’est pas la seule victime de l’environnement difficile chez Sparinvest. Le bureau de Francfort en Allemagne a lui aussi subi une restructuration. L’ancien responsable du bureau, Jörg-Volker Grüneke, a quitté son poste et c’est Christina Coustry, déjà en charge de la coordination internationale du groupe, qui est désormais à la tête du marché allemand avec son équipe, depuis Luxembourg. En début d’année, La société de gestion danoise Sparinvest avait annoncé le transfert du domicile de sa maison mère, Sparinvest Holdings SE, du Danemark au Luxembourg (lire NewsManagers du 04/01/2012).
25/07/2012
Fonds

Natixis AM et AEW Europe lancent un fonds de dettes immobilières

Natixis Asset Management et AEW Europe, spécialiste européen du conseil en investissement et de la gestion d’actifs immobiliers pour compte de tiers, ont annoncé hier avoir levé 240 millions d’euros pour leur nouveau fonds de dettes immobilières « senior », Senior European Loan Fund. Il s’agit du premier compartiment du fonds de dettes immobilières « senior » fermé de maturité 7 ans.Dès son lancement, ce fonds destiné aux investisseurs professionnels et personnes morales qualifiés, réalise son premier closing et lève 240 millions d’euros avec une taille cible qui devrait avoisiner les 500 millions d’euros. Le compartiment vise à dégager des rendements de type obligations « Investment Grade » (dont la notation est située entre AAA et BBB- ), indique un communiqué.Géré par Senior European Loan Management, filiale d’AEW Europe conseillée par une équipe de Natixis Asset Management, le compartiment est investi en dettes immobilières « senior », finançant des actifs immobiliers de type bureaux, commerces et logistiques, situés en Europe et principalement en France, Allemagne et Royaume Uni. Sa stratégie de gestion consiste à la fois à mettre en place de nouveaux financements en partenariat avec des banques, et à racheter des créances existantes.
Fonds
25/07/2012
Fonds

Viveris REIM achète un bien pour l'OPCI du Groupement Système U

Viveris REIM vient d’annoncer une première acquisition dans le cadre de l’OPCI (*) qu’elle gère pour le compte du Groupement Système U. L’actif acquis auprès de Coop Normandie Picardie est un ensemble d’immobilier commercial de 28 000 m² situé dans la zone commerciale Sud 3 au Grand-Quevilly (76).(*) L’OPCI est une SPPICAV RFA EL (Société à Prépondérance Immobilière à Capital Variable à Règles de Fonctionnement Allégées avec Effet de Levier).
Fonds
25/07/2012
Fonds

Le fonds de pension TNO sort des hedge funds

Le fonds de pension néerlandais TNO a décidé de se désinvestir son portefeuille destiné aux hedge funds, qui représente 2,9 % de son allocation, selon IPE. Cette poche a réalisé une perte de 7,9 % au titre de 2011, sousperformant son indice de référence de 13,4 %. «La recherche montre que nous pouvons obtenir un profil risque/rendement intéressant grâce à linvestissement dans des actifs traditionnels. Nous disons donc au revoir aux fonds alternatifs pour le moment».
Fonds
25/07/2012

HSBC Global Asset Management renforce ses équipes

HSBC Global Asset Management a annoncé le recrutement de quatre personnes pour venir renforcer son équipe global macro et stratégie d’investissement. Elles travailleront sous la direction de Philip Poole à Londres. Julien Seetharamdoo a été nommé économiste senior. Avant de rejoindre HSBC Global Asset Management, il était stratégiste d’investissement à Coutts Investment Services. Rabia Bhopal devient économiste et stratégiste d’investissement. L’intéressée vient de Standard & Poor’s où elle occupait le poste d'économiste. Ces deux recrues seront basées à Londres.Herve Lievore est nommé économiste senior et stratégiste dans l'équipe de Hong Kong. Il était auparavant économiste/stratégiste chez Axa Investment Managers. Egalement basée à Hong Kong, Renee Chen rejoint l'équipe en tant qu'économiste et stratégiste d’investissement. Elle vient de Macquarie Capital Securities où elle était économiste.
25/07/2012
Fonds

TPG fait à nouveau une offre sur Billabong International

Selon Reuters, le fonds d’investissement TPG Capital vient de lancer une nouvelle offre publique d’achat (OPA) sur Billabong International pour un montant de 694 millions de dollars australiens (589 millions d’euros). Si l’OPA se réalise, ajoute l’agence d’information, il s’agirait de la deuxième sortie de cote en Australie cette année, après l’OPA du fonds Pacific Equity Partners sur la société de services aux entreprises Spotless en avril, pour 720 millions de dollars australiens.
Fonds
25/07/2012

Dernière ligne droite pour la cession de Dexia AM

Selon L’Agefi, Dexia devrait sélectionner dans le courant des deux prochaines semaines l’une des offres portant sur ses activités de gestion d’actifs. Outre la banque australienne Macquarie et l’assureur américain New York Life Insurance, le fonds d’investissement basé à Singapour GCS Capital associé au fonds chinois Hony Capital selon Bloomberg figure sur la liste des repreneurs potentiels. Un temps cité comme candidat, le fonds d’investissement Permira serait sorti du processus de vente. L’opération pourrait atteindre un prix minimum de 500 millions de dollars (413 millions d’euros), selon les sources citées par Bloomberg. Fin juin, des sources proches du dossier indiquaient à Reuters que Dexia en espérait 750 millions d’euros, note le quotidien.
25/07/2012
Fonds

Henderson GI fusionne deux fonds

Selon Investment Week, la société de gestion Henderson Global Investors a fusionné son fonds Managed Distribution avec son fund Cautious Managed offrant une gestion prudente. En chiffres, le premier fonds affiche un encours de 277 millions de livres tandis que celui qui l’absorbe représente 817 millions de livres. Simultanément, les gérants John Pattullo et Jenna Barnard vont rejoindre Chris Burvill en tant que co-responsables à la tête du nouveau portefeuille.
Fonds
25/07/2012

Rachats nets de 2,4 milliards de dollars pour Man Group au premier semestre

Les actifs sous gestion de Man Group s’inscrivaient au 30 juin 2012 à 52,7milliards de dollars, contre 58,4 milliards à fin décembre et 71 milliards de dollars à fin juin 2011.La collecte brute s’est élevée au premier semestre à 7,2 milliards de dollars. Les rachats ont totalisé 9,6 milliards de dollars, portant les sorties nettes à 2,4 milliards de dollars.Les encours sous gestion des fonds ont accusé une baisse de 12 % sur le semestre à 22,5 milliards de dollars, les fonds long only représentant 11,3 milliards d’encours, en hausse de 6 % sur la période.
25/07/2012

USD2.4bn in net redemptions from Man Group in first half

Assets under management at Man group totalled USD52.7bn as of 30 June 2012, compared with USD58.4bn as of the end of December, and USD71bn as of the end of June 2011. Gross inflows totalled USD7.2bn in first half. Redemptions totalled USD9.6bn, which bring net outflows to USD2.4bn. Assets under management in funds have undergone a decline of 12% for the half, to USD22.5bn, while long-only funds represented USD11.3bn, up 6% in the period under review.
25/07/2012

JP Morgan: Bank of England has been conerned about risk-taking since 2010

In 2010, more than a year before J.P. Morgan Chase Co. racked up billions of dollars in losses from bad trades in its London investment office, Bank of England officials raised concerns internally about potential risks arising from some of the office’s activities, but didn’t formally alert other regulators, according to people involved in the central bank’s talks, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter.
25/07/2012

TPG makes a new bid for Billabong International

Reuters reports that the investment fund TPG Capital has launched a new takeover bid for Billabong International, at AUD589m). If the takeover bid is successful, the news agency adds, it would be the second time that a firm has been taken private in Australia this year, following Pacific Equity Partners by the business services company Spotless in April, for AUD720m.
25/07/2012

HSBC Global Asset Management recruits

HSBC Global Asset Management has announced the recruitment of four people as additions to its global macro and investment strategy teams. They will report to Philip Poole in London. Poole joined Global Asset Management in July 2010 from HSBC Global Research where he was Global Head of Emerging Markets. Julien Seetharamdoo has been appointed as a senior economist. Before joining HSBC Global Asset Management, he had been an investment strategist at Coutts Investment Services. Rabia Bhopal becomes an economist and investment strategist. Bhopal joins from Standard & Poor’s, where she served as an economist. The two recruits will be based in London. Herve Lievore has been appointed as a senior economist and strategist on the team in Hong Kong. He had previously been an economist/strategist at Axa Investment Managers. Renee Chen will also be based in Hong Kong, and joins the team as an economist and investment strategist. She joins from Macquarie Capital Securities, where she had been an economist.
25/07/2012

TNO pension fund pulls out of hedge funds

The Netherlands pension fund TNO has decided to divest from a portfolio allocated to hedge funds which represents 2.9% of its total allocation, IPE reports. The allocation lost 7.9% in 2011, underperforming its benchmark index by 13.4%. “Research shows that we can achieve an attractive risk/return profile through investment in traditional assts. We therefore bid farewell to hedge funds for the moment.”
25/07/2012
Gestion d'actifs

La fondation HEC reste majoritairement investie sur les obligations d'entreprises

La fondation HEC a pour but de promouvoir les sciences de gestion des entreprises et d’assurer également un financement pérenne d’HEC Paris. Elle dispose d’un fonds capitalisé, sous la forme d’un endowment, inspiré des modèles de grandes institutions nord-américaines comme Harvard ou le MIT. La fondation HEC gère à long terme plus de 10 millions d’euros capitalisés. Le comité de placements, bénévoles, composés d’experts financiers, qui s’est tenu hier soir, a décidé de ne pas changer son allocation, et par conséquent de rester majoritairement investi sur les obligations. Absent des obligations souveraines, qui représentent selon le comité un vrai risque pour un rendement jugé trop faible ; le comité des placements préfèrent les obligations corporates. La zone euro mais aussi les corporates US et émergentes permettent d’obtenir un rendement satisfaisant pour un risque modéré.
Gestion d'actifs
25/07/2012

Carlyle recruits a media specialist

The private equity investor Carlyle Group has announced the arrival of Peter Liguori, a specialist in the entertainment sector, at the business. He will serve as a consultant to support the Telecommunications and Media team at Carlyle, based in New York. Liguori was previously CEO of Discovery Communications, a cable television operator, from 2009 to late 2011.
25/07/2012

Concerns about increase in costs for brokers

The website InvestmentNews reports that the Financial Services Institute Inc. (FSI) in the United States on Monday published a statement indicating that an increase in fees for small brokerage firms imposed by the Financial Industry Regulatory Authority Inc (FINRA) would severely penalise these small businesses, and would also limit investors’ access to financial advice. Dale Brown, chief executive of the FSI, opposes the fee hike in question, which was proposed in June by FINRA to the Securities and Exchange Commission (SEC), and has called on the US regulator to cancel plans for the hike, which it still has the power to do, due to the current financial strain on the businesses in question.
25/07/2012

Sparinvest restructures Paris office

The Danish asset management firm Sparinvest has announced a restructuring of its Paris office. While the office had previously been composed of one assistant, two sales staff and Benoît Schouler, CEO of Sparinvest France, Schouler will now singlehandedly provide oversight of all client portfolios. “That does not mean the Paris office will be closed” says Schouler. But four years after the beginning of the financial crisis, Sparinvest needs to adapt its commercial structure, the CEO says. Although outflows have been “relatively limited” since the beginning of the year, the head of the French office says, he did not wish to specify the precise amount of assets under management by the structure. Because management is located in Denmark, it will not be affected by the restructuring, and will continue to function as previously. Some duties of the Paris office, such as administrative oversight and sending of reports will be moved to Luxembourg, which has a French-speaking client services unit. Schouler will work in close collaboration with Luxembourg, where funds on sale in France are domiciled. France is not the only victim of the difficult environment. The Frankfurt office in Germany has also been restructured. The former head of that office, Jörg-Volker Grüneke, has left his job, and Christina Coustry, already in charge of international coordination at the group, will now handle the German market with her team from Luxembourg. Earlier this year, the Danish asset management firm Sparinvest announced that it is transferring the domicile of its parent company, Sparinvest Holdings SE, from Denmark to Luxembourg (see Newsmanagers of 4 January, 2012).
25/07/2012

CD theft scandal: Former IT employee of HSBC arrested

The newspaper Le Monde has reported that Hervé Falciani, a former IT employee at the HSBC bank in Geneva, who stole CDs containing the names of 8,993 individuals who evaded French taxes, which was subsequently obtained by the French government, was arrested in Barcelona, Spain on 1 July, the Federal Office of Justice (FOJ) in Bern has revealed. Switzerland filed an application to extradite the suspect with the Spanish ministry of justice on 5 July, a spokesperson for the FOJ reports.
25/07/2012

Natixis AM and AEW Europe launch a real estate debt fund

Natixis Asset Management and AEW Europe, a European specialist in real estate investment advising and asset management for third parties, yesterday announced that it has raised EUR240m for its new fund of senior real estate debt, Senior European Loan Fund. The product is the first closed sub-fund of senior real estate debt with a 7-year maturity. Since its launch, the fund, aimed at professional investors and qualified companies, will be making its first closing with EUR240m, and a target size of about EUR500m eventually. The sub-fund aims to earn returns similar to those on investment grade bonds (whose rating ranges from AAA to BBB-), a statement says. The sub-fund, managed by Senior European Loan Management, an affiliate of AEW Europe advised by a team at Natixis Asset Management, invests in senior real estate debt, financing office, commercial and logistical real estate properties in Europe, primarily in France, Germany and the United Kingdom. Its management strategy is to both put new financing in place with banks, and to buy up existing debt.
25/07/2012

City of Miami accused of lying to sell its municipal bonds

The city of Miami is in danger of being sued for fraud. The SEC has warned the municipality in a two-page letter that one of its commissions estimates that the city lied about the state of its finances at the moment of selling millions of municipal bonds, the Financial Times reports. The period in question is from 2007 to 2008. the city has denied the accusations.
25/07/2012

Open Hearing on guidelines on sound remuneration policies under the AIFMD

The European Securities Markets Authority (ESMA) has announced that it is holding a public hearing on pay scales, as part of its enactment of the AIFM directive. The hearing will be held on 25 September in Paris. A consultation document on the subject was published on 28 June by the authority (see Newsmanagers of 29 June 2012).
25/07/2012

Henderson GI merges two funds

According to Investment Week, the asset management firm Henderson Global Investors has merged its Managed Distribution fund with its Cautious Managed fund, offering prudent management. In figures, the first fund has assets of GBP277m, while the fund which will absorb it has GBP817m. At the same time, the managers, John Pattullo and Jenna Barnard, will be joining Chris Burvill as co-heads in charge of the new portfolio.
25/07/2012
Fonds

Carlyle vante l'immobilier parisien haut de gamme

La société d’investissement Carlyle a annoncé la signature d’un nouveau bail sur l’immeuble du 23 rue de l’Université au bénéfice d’AT Kearney France, rapporte L’Agefi. Carlyle a insisté sur la valeur des biens prime à Paris, «malgré les conditions de marché que les professionnels et les observateurs considèrent actuellement comme difficiles».
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