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Asset Management
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25/07/2013

Threadneedle sees lower redemptions than Columbia

P { margin-bottom: 0.08in; } The release of quarterly and first half results for Ameriprise Financial (see elsewhere in today’s Newsmanagers), the parent company of the two asset management firms Columbia Management and Threadneedle, reveals that the US affiliate in first half saw net redemptions of USD7.584bn, compared with USD10.523bn in January-June, while the British firm had only USD245m in net outflows, compared with USD2.176bn.However, this should be taken in context, since total assets at Threadneedle are far lower than at Columbia (they are equivalent to 37.9%): as of 30 June, with USD126.976bn, the British firm’s assets were down compared with 31 March (USd127.674bn) but up 9% compared with USD116.630bn as of the end of June 2012.At Columbia, assets as of 30 Jne 2013 totalled USD335.194bn, compared with USD341.327bn three months previously, and USD331.934bn one year previously.
25/07/2013

Bad month of June for Netherlands hedge funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Fondsnieuws reports that the Dutch hedge fund index lost 2.95% in June, and only 8 of the 28 funds of the index showed a positive result, with the best returns for the Saemor Europe Alpha Fund (+3.17%).In first half, the index is down 3.32%, but the Pelargos Japan Fund has gained 17.11%, putting it ahead of the Frog fund (+10.19%) and the Mayflower 1776 Value Fund (+10.03%).
25/07/2013

Robeco does not plan to make all its local funds UCITS-compliant

P { margin-bottom: 0.08in; } Unlike ING Investment Management, which has announced that it will be placing all its Netherlands-registered funds under the UCITS directive, with three umbrella funds (equities, bonds, diversified), Robeco has told Fondsnieuws that the move to the UCITS regime will not be universal.In some cases, particularly some diversified funds, Robeco will choose the AIFMD format, as it will for Netherlands institutional funds.
25/07/2013

Stoxx offers a 3D printing index

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Stoxx Limited on 24 July announced that it is launching the Stoxx Global 3D Printing Pure Play Index, which, as its name indicates, covers businesses involved specifically in the three-dimensional printing sector, and which earn at least 10% of their revenues in this area. All of these shares belong to the Stoxx Global Total Market Index (65 countries, over 7,000 businesses), with a minimum quarterly trading volume of EUR25,000, and publicly-traded capital of at least EUR10m. The new index contains only 30 eligible lage caps, with a limit of 20% exposure per position.The composition of the index will be revised annually in September, and rebalancing will be carried out on a quarterly basis. The available track record has been backtested to 17 September 2010.
25/07/2013

British financial regulator unveils roadmap

P { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Conduct Authority (FCA), the British financial market authority, which replaced the FSA at the beginning of April, has imposed a fine of GBP5.6m against the partially nationalised bank RBS, for failure to correctly and completely report more than one third of all trades made by it on the markets between November 2007 and February 2013 to the agency. In a 50-page document published yesterday, the market regulatory authority, which oversees 26,000 financial establishments in the United Kingdom, laid out its roadmap, in which it takes the opposing view of its predecessor which was criticized for failing to prevent the financial crisis. The identification of risks in hindsight will also guide the strategy of the regulator, which plans to toughen its policies with respect to persons or businesses which infract regulations, imposing heavy fines and legal actions. The FCA also plans to promote competition in the financial sector.
25/07/2013

Legacy of defined benefits will be larger than expected

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the Pensions Management Institute (PMI), managing the legacy of defined benefit pension schemes (DB) could take 50 years, at a time when professionnals are wildly over-optimistic, with a total time of 25 to 30 years projected, Investment Europe reports.Tim Middleton, a technical consultant at PMI, claims that the providers of retirement savings plans began to focus on problems posed by defined contributions (DC) without correctly resolving the issues arising from the defined-benefit legacy. One of the major questions about defined benefits is financing deficits, although these do appear to have declined recently.According to the Pensions Risk Survey from Mercer, the combined deficit for all defined-benefit plans of FTSE 350 companies totalled GBP98bn (EUR114bn) in May, which corresponds to a coverage rate of 85% (compared with GBP108bn and 84% one month earlier).
25/07/2013

Chinese government issues new RQFII licenses

P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese securities commission (CSRC) on 23 July announced two new licenses for Renminbi qualified foreign institutional investors (RQFII), issued to Industrial Bank and Commercial Bank of China (Asia). On 13 July, Taiping Asset Management (Hong Kong) has also been issued this license, Z-Ben Advisors reports.There are now 37 holders of RQFII licenses, and quotas already assigned total CNY104.9bn.Fund management firms owned by banks or insurers have joined affiliates of asset management firms and brokerage firms in the circle of RQFII license holders. Currently, Hang Seng Investment Management is the only holder of an RQFII license not to be an onshore institution controlled entirely by a Hong Kong company.
25/07/2013

KraneShares: an ETF of winners out of Chinese 5-year plans

P { margin-bottom: 0.08in; } On 22 July, the New York-based asset management firm KraneShares, which has an office in Beijing, has launched the first of seven funds focused on China, for which it had applied for a license from the SEC. The product is the KraneShares CSI China Five Year Plan ETF (NYSE Arca ticker: KFYP; ISIN code: US5007672075), which in normal circumstances will invest at least 80% of its assets in shares of the CSI Overseas China Five-Year Plan Index of companies which are likely to benefit most from Chinese five-year plans.The fund has a total expense ratio of 0.68%. It is 35% invested in information technologies, 16% in discretionary consumer products, 14% in industrials, and 14% in ongoing consumer products.The two largest positions are Tencent Holdings (13.64%) and Baidu Com (11.41%).
25/07/2013
Gestion d'actifs

IRP Auto vient de retenir de nouveaux gérants

Epaulé par son consultant Insti 7, IRP Auto a procédé à la mise en concurrence de gérants sur la retraite complémentaire (500 millions d’euros sous gestion au total) : Lazard Frères Gestion a gagné le mandat Actions Zone Euro, HSBC AM a remporté le mandat obligataire (il gérait auparavant un mandat diversifié), Russell Investments France a gagné le mandat multigestion Actions Internationales. Il y a avait également un autre lot sur les Obligations. L’allocation d’actifs d’IRP Auto (sur la partie prévoyance) est d’environ 80/85% d’obligations, entre 15 et 20% d’actions et un peu de monétaire pour la trésorerie.
Gestion d'actifs
25/07/2013

Blackstone mise sur l’immobilier résidentiel espagnol

La mairie de Madrid a annoncé que le groupe américain lui avait acheté dix-huit lots d’habitations à loyers réglementés pour 125,5 millions d’euros. Blackstone contourne ainsi la Sareb, le fonds de défaisance chargé de céder les actifs à risque des banques espagnoles, pour racheter directement des actifs à des propriétaires en mal de liquidités comme les collectivités locales.
25/07/2013

Sanofi et Carlyle lorgnent des actifs de l'indien Elder

La filiale indienne du laboratoire français et la société américaine de private equity négocient selon Reuters chacune de leur côté la reprise de l’activité de formulation de l’indien Elder Pharmaceuticals pour 400 à 450 millions de dollars. Les génériques représentent 90% des ventes du secteur en Inde.
25/07/2013

SAC Capital dans la tourmente

Les autorités fédérales américaines pourraient bien selon des sources concordantes engager dès aujourd’hui des poursuites pénales à l’encontre du fonds alternatif fondé par Steven Cohen. Ce dernier échapperait pour l’instant à titre personnel à ces poursuites, étape clé dans une enquête ouverte il y a près de sept ans sur des soupçons de délits d’initiés.
25/07/2013

Lourde décollecte pour T.Rowe Price

Le gestionnaire d’actifs a publié une collecte nette négative à hauteur de 8 milliards de dollars au deuxième trimestre. Soutenu par un effet marché favorable, le montant des actifs sous gestion a reculé de 3,4 milliards à 614,0 milliards. Le résultat net du trimestre écoulé a toutefois progressé de 20%. Le gestionnaire a fermé en mai neuf de ses quinze centres d’accueil des investisseurs, se tournant davantage vers le téléphone et internet pour répondre à leurs besoins.
25/07/2013

La vente de Dexia AM reste en suspens

Dexia a annoncé hier avoir dénoncé l’accord de cession de sa filiale de gestion d’actifs au hongkongais GCS Capital. La banque espère encore parvenir à un accord d’ici au 30 juillet, alors que le prix arrêté en décembre pourrait poser problème.
24/07/2013

SLI va revoir sa politique de rémunérations

Investment Week rapporte que Guy Stern, nommé head of multi-asset & macro investing de Standard Life Investments (SLI) suite à l’annonce du départ d’Euan Munro (qui deviendra CEO d’Aviva Investors en janvier 2014), a indiqué que SLI va revoir sa politique de rémunérations et de primes afin de fidéliser ses gérants de fonds. En effet, le pôle Global Absolute Return Strategies ou GARS avec 18 milliards de livres d’encours, dont Euan Munro était le responsable, a déjà perdu trois gérants en septembre 2012, David Millar, Dave Jubb et Richard Batty, qui sont partis chez Invesco Perpetual.
24/07/2013

Johannes Führ a quitté l'entreprise qui porte son nom

A l’occasion de l’acquisition des trois quarts de VCH par Johannes Führ Asset Management (JFAM, lire par ailleurs), Institutional Money rapporte que JFAM a annoncé le 23 juillet que son fondateur Johannes Führ a démissionné de son mandat de président du advisory board et quitté l’entreprise. Il n’avait plus de responsabilités opérationnelles et ne détient plus de parts dans la société.Début 2013, les particuliers fortunés qui détenaient 50 % de JFAM depuis 2010 ont acquis le reliquat du capital.La société reste pilotée par une direction générale composée de Karl-Heinz Pfarrer, président et CIO, avec à ses côtés Allan Ricardo Valentiner, head of fixed income et Thomas Mühlberger (gestion de portefeuilles).
24/07/2013
Fonds

Bank in Bistum Essen confie un mandat éthique à Johannes Führ AM

La banque de l'évêché d’Essen, Bank in Bistum Essen, un établissement spécialisé travaillant pour les organisations ecclésiales et Caritas ainsi que leur personnel salarié, a confié à la société de gestion Monega KAG le mandat pour un portefeuille obligataire «éthique» et satisfaisant les exigences les plus élevées en matière de profil de risque et de rendement. La sélection des valeurs, des obligations de petites et moyennes entreprises, principalement, sera effectuée pour ce fonds institutionnel par Johannes Führ Asset Management, aidé par l’agence de notation extra-financière imug.Le portefeuille sera construit après exclusion des titres de sociétés réalisant une part «significative» de leur chiffre d’affaires dans les domaines suivants : armement, recherche sur les cellules souches, alcool, tabac, énergie nucléaire, jeux de hasard, pornographie, produits et services liés à l’avortement. De plus, l'équipe de gestion exclura les émissions d’entreprises en contravention flagrante avec les normes du Bureau international du Travail (ILO en anglais) ou les droits de l’homme.
Fonds
24/07/2013

Altira vend VCH à Johannes Führ

Le directoire et le conseil de surveillance d’Altira AG ont décidé de proposer à l’assemblée générale du 30 août de faire radier les actions de la société de l’Entry Standard de la Bourse de Francfort. Une OPA sera présentée aux minoritaires.D’autre part, pour se focaliser sur son métier de financement des petites et moyennes entreprises allemandes (Mittelstand), Altira a vendu pour un montant non divulgués les 74,5 % qu’il détenait au travers d’une filiale dans le gestionnaire de fortune VCH Vermögensverwaltung AG à une société contrôlée par Johannes Führ, qui contrôle la société de gestion Johannes Führ Asset Management.VCH va prendre le nom de Führ Capital Partners Vermögensverwxaltung AG, filiale de Führ Capital Partners Asset Management, Johannes Führ prenant la président du conseil de surveillance. Le reliquat des actions de VCH reste aux mains de Robert Depner, qui demeure membre du directoire.
24/07/2013
Fonds

Brookfield lève 4,4 milliards de dollars pour un fonds immobilier

Alors qu’officiellement il visait 3,5 milliards de dollars (et prévoyait en interne 4 milliards), Brookfield Asset Management (basé à Toronto) a réussi à lever 4,4 milliards de dollars pour son nouveau fonds immobilier mondial, rapporte the Wall Street Journal. C’est ainsi l’un des plus gros fonds immobiliers constitués depuis la crise. Le plus gros investisseur dans ce nouveau fonds est une filiale de Brookfield AM , qui a fourni 1,3 milliard de dollars.Le nouveau fonds a déjà investi environ 1,1 milliard de dollars, dont 210 millions de livres en juin pour l’acquisition de la société logistique britannique EZW Gazeley et 500 millions de dollars en 2012 pour l’acquisition du groupe hôtelier australien Thakral Holdings.
Fonds
24/07/2013

Société Générale à la conquête des institutionnels asiatiques

Société Générale a obtenu la semaine dernière la licence pour traiter des actions et des dérivés sur le marché coréen. Suite à cet agrément, Hikaru Ogata, patron de l’Asie du groupe français est confiant quant à la conquête de la clientèle institutionnelle en Corée. Les équipes commerciales ont d’ores et déjà pris contact avec les différentes institutions, rapporte Asian Investor. Hikaru Ogata souligne que ces dernières sont d’importantes structures, à l’image du fonds de pension NPS, qui ont de gros montants en cash à investir.
24/07/2013

Temasek a vendu sa participation dans Huaneng Renewables

Le fonds souverain singapourien Temasek Holdings a confirmé hier avoir vendu sa participation dans Huaneng Renewables, producteur d'énergies renouvelables coté à Hong Kong, la semaine dernière. La cession a rapporté 435,5 millions de dollars de Hong Kong, précise Finance Asia, soit 56 millions de dollars américains.
24/07/2013

Nordea : Hausse des souscriptions nettes au premier trimestre

Nordea a fait état pour le deuxième trimestre 2013 d’un bénéfice net de 800 millions d’euros contre 783 millions le premier trimestre. Au premier semestre, ce bénéfice net totalise donc 1,58 milliard d’euros. Les actifs sous gestion, avec 219,2 milliards d’euros fin juin, sont en baisse de 1 % comparés aux 223,3 milliards à fin du premier trimestre. L’effet marché négatif de 7 milliards a été compensé par la collecte. Au deuxième trimestre, les souscriptions nettes ont porté sur 2,9 milliards d’euros, contre des rachats nets de 400 millions au trimestre précédent. Les recettes d’exploitation de la gestion d’actifs 70 millions contre 55 millions au premier trimestre et 32 millions il y a un an. Le bénéfice d’exploitation de la gestion de fortune se situe à 188 millions d’euros, contre 172 millions au premier trimestre et 131 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

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