ING Investment Management has appointed Peter Heijboer as deputy to its sustainable European credit fund, ING (L) Renta Fund Euro Credit Sustainable, Citywire reports. In this position, he replaced the head of credit at the firm, Roel Jansen, who will focus on other portfolios. Heijboer will work with Alfred Meinema.

Net earnings of Investment Management activities at Goldman Sachs last year totalled USD5.46bn, up % compared with the previous year. Assets under supervision, which include assets under management in the strict sense as well as client assets invested with third-party managers, increased by USD77bn, or 8%, over the course of the year, to a total of USD1.040trn. Long-term assets under supervision, excluding money market funds, increased by USD81bn, including a net inflow of USD41bn, reflecting subscriptions in fixed income and equities, which were partly offset by redemptions in alternative management. Inflows at this level have not been seen since 2007.

For the year 2013, BlackRock has recorded net inflows of USD117.1bn for its long-term products, compared with USD48bn in 2012. In fourth quarter, these inflows totalled USD40.5bn. In detail, net flows from the Americas (United States, Carribbean, Canada, Latin America) totalled USD31.6bn in fourth quarter, while those from the EMEA region totalled USD6.5bn, and from Asia Pacific, USD2.4bn. Assets as of 31 December 2012 totalled USD4.32408trn, up 14% compared with a total of USD3.796trn at the end of 2012. Compared with the end of September 2013, assets were up 6%. BlackRock clients as of the end of December 2013 were 61% composed of investors residing in countries of the Americas, and 39% international clients. BlackRock has posted net profits in the past year of USD2.93bn, compared with USD2.46bn in 2012, up 19%. In fourth quarter, net profits totalled USD841m, up 22% year on year.

On a observé au cours des douze derniers mois une utilisation croissante de structures «master» dans la titrisation du crédit automobile, des structures qui apportente de la flexibilité car elles incluent la possibilité d'émettre des notes supplémentaires à partir d’une structure existante. Selon Moody’s, l’utilisation de ces structures présente des aspects positifs et négatifs pour les transactions de titrisation française parce que, bien que ces structures fournissent des protections aux détenteurs de billets, elles introduisent également des sources supplémentaires d’incertitude, comme les changements potentiellement importants et rapides dans la composition du portefeuille d’actifs. En outre, le coût de l'émission future de la note n’est pas connu à la clôture, ce qui fait qu’il est plus difficile d'évaluer le coupon ou la marge de la future note. Bien que des facteurs structurels d’atténuation permettent de réduire l’exposition des détenteurs de billets au risque crédit, il reste tout de même des incertitudes quant à la date de remboursement.

Axa Real Estate Investment Managers has completed, on behalf of the Caesar Fund, the acquisition of 3–5 Morrison Street, a core office building situated in Edinburgh, Scotland for £29.65 million (€35.7 million) from Climate Change Capital, the environmental asset management and advisory group. The building is located in the heart of Edinburgh’s Exchange District, the prime office destination in the city.

In the fourth quarter of 2013, Aberdeen has seen an acceleration in net outflows, to GBP4.4bn, after GBP3.6bn during the previous quarter, and has seen its assets under management fall to GBP193.6bn, compared with GBP200.4bn as of the end of September. “Business flows reflected the continuing negative sentiment towards Asian and emerging markets generally, particularly later in the quarter,” commented Martin Gilbert, chief executive of Aberdeen. Global emerging market equities have seen net redemptions of GBP1.182trn, compared with GBP684m in the previous quarter, while outflows from Asia-Pacific equities totalled GBP6255m (+GBP665m in the quarter to the end of September). In general, equities saw an outflow of GBP3.106trn in the fourth quarter of the year 2013. Bonds also show losses, totalling GBP635m, as do money markets (-GBP537m). Only real estate has done well, with net inflows of GBP482m. Aberdeen states that “despite the difficult market conditions during the quarter, we built a good new business pipeline of approximately £2 billion which will be invested in the coming months across a range of capabilities including emerging markets (bonds and equities), Japanese equities, money markets and Nordic property.”

Fidelity has overhauled the management of its Institutional UK Index-Linked Bond (GBP239m) and Global Diversified Institutional )GBP54m) funds, Financial News reports. Jeremy Church has been promoted to principal manager of the first fund, alongside Ande Weir. Joo Hee Lee will join Eugene Philalithis as co-manager of the second fund.

L’Agence France Trésor annonce vendredi l’adjudication, le jeudi 23 janvier, d’un montant compris entre 7,0 et 8,0 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) de maturité moyenne, dont une nouvelle ligne de référence à 5 ans, la 1,0% mai 2019. Elle adjugera le même jour entre 1,2 et 1,7 milliard d’euros de titres indexés sur l’inflation française (BTANi) et sur l’inflation de la zone euro (OATei)

L’agence Standard & Poor’s a renoncé vendredi à dégrader immédiatement la note du Portugal, tout en restant prudentes sur les perspectives du souverain. S&P a confirmé la note BB du pays, à la suite d’un examen qui aurait pu aboutir à un déclassement, mais l’agence garde une perspective négative. Celle-ci reflète l’opinion «suivant laquelle il y a une probabilité d’un tiers au moins que nous abaissions nos notes sur le Portugal en 2014», explique l’agence de notation.

Mettant en œuvre l’un des axes de son plan stratégique «Agir pour le financement de l'économie» l’Autorité des marchés financiers (AMF) a nommé Etienne Cunin au poste nouvellement créé de responsable des PME-ETI. Il aura «pour mission de bâtir et mettre en œuvre un plan d’action visant à mieux prendre en compte les spécificités des PME-ETI dans leur relation avec l’AMF que ce soit à l’occasion d’opérations financières ou du contrôle et du suivi de l’information financière». Etienne Cunin, 42 ans, est expert-comptable, et était depuis 2006 adjoint auprès du directeur des affaires comptables de l’AMF, en charge du contrôle de l’information financière et des sujets relatifs à l’audit.

3,5 milliards d’euros d'impôt sur les sociétés et revenus manquent à l'appel du fait de la mauvaise conjoncture

AEW Europe a annoncé la signature d’un contrat de financement pour le compte de Fondis d’un montant de 248 millions d’euros avec BNP Paribas et la Société Générale. Fondis est un véhicule d’investissement spécialisé dans les commerces en France et dispose d’un patrimoine de 400 millions d’euros. Ce contrat permet le refinancement du crédit actuel arrivé à échéance le 31 décembre 2013 et met à disposition une nouvelle ligne de crédit dont la période de tirage est de 3 ans.

Le gérant américain a vu son bénéfice net progresser de 24% au quatrième trimestre pour atteindre 841 millions de dollars ou 4,86 dollars par action. BlackRock évoque la croissance des marchés, des afflux nets de long terme et de solides commissions de performance.

La Financial Conduct Authority a publié aujourd’hui la version finale de ses recommandations mises à jour sur la rémunération des conseillers en gestion financière. L’autorité entend indiquer clairement que ces conseillers et les fournisseurs de produits partagent la responsabilité de la gestion d’éventuels conflits d’intérêts dans le cadre des accords de partage de commissions. La FCA a constaté que des conseillers accordaient à certains gestionnaires un traitement privilégié, malgré la réforme du commissionnement déjà adoptée par les autorités.

Le gérant écossais a enregistré une décollecte nette de 4,4 milliards de livres au quatrième trimestre. Les actifs sous gestion ont reculé de 3,4% en glissement trimestriel pour s'établir à 193,6 milliards de livres à fin décembre. «Les flux d’activité ont reflété la poursuite d’un sentiment négatif vis-à-vis de l’Asie et des marchés émergents», a commenté Martin Gilbert, directeur général d’Aberdeen AM, ajoutant toutefois disposer «d’un solide pipeline qui devrait générer environ 2 milliards de livres d’actifs supplémentaires début 2014».

Les investissements directs étrangers ont atteint un montant record de 117,6 milliards de dollars (86,4 milliards d’euros) en Chine en 2013. Le ministère du Commerce a précisé hier que ces investissements avaient augmenté de 5% par rapport à 2012. La Chine n’a cessé d’attirer l’investissement étranger depuis son adhésion à l’Organisation mondiale du commerce (OMC) en 2001.

La filiale de gestion d’actifs de BNP Paribas a cédé à son partenaire Taiwan Cooperative Financial les 49% du capital qu’il détenait dans sa coentreprise dans le pays. L’opération est soumise à l’obtention de l’aval des autorités réglementaires. La société commune, dénommée BNP Paribas TCB Asset Management, avait été mise sur pied en janvier 2010.

La confiance des promoteurs immobiliers américains a diminué en janvier, même si la plupart d’entre eux s’attendent à une reprise du marché du logement, montrent des chiffres publiés hier par la fédération NAHB. L’indice est ainsi tombé à 56 points contre 57 (révisé de 58) le mois précédent.

A l’occasion de la présentation de ses vœux à la place financière de Paris hier soir, le gouverneur de la Banque de France s’est inquiété que le nombre de refus opposés par les banques aux demandes de crédits de trésorerie émanant des PME et ETI (entreprises de taille intermédiaire) ait connu «une hausse significative» au quatrième trimestre 2013. «Il est très important que les 3 milions de très petites entreprises disposent d’un accès approprié aux prêts bancaires» a-t-il déclaré, en soulignant que celles-ci représentaient au total «20% des effectifs salariés et de la valeur ajoutée en France». Concernant l’environnement réglementaire du secteur financier, il juge indispensable de développer «une titrisation déconsolidante des crédits immobiliers résidentiels, ce qui conduira à revisiter l’équilibre économique de cette activité, marquée aujourd’hui en France par un niveau de taux particulièrement bas».

Le Parlement de Catalogne s’est prononcé hier en faveur d’un référendum sur l’indépendance de la région, une initiative à laquelle s’oppose le président du gouvernement espagnol, Mariano Rajoy, en s’appuyant sur des motifs constitutionnels. Par 87 voix contre 43 et trois abstentions, les parlementaires catalans ont approuvé une requête demandant au Parlement national (les Cortès) la convocation d’une consultation sur l’avenir de la province.

Les banques veulent que la taxe systémique abonde le fonds de résolution européen et s'opposent toujours, avec les investisseurs, à la TTF européenne

Après les Etats-Unis en août dernier, c'est au tour d'Eurostat d'adapter ses calculs de PIB avec un effet positif rétroactif compris entre 0 à 5%

Plus des deux tiers des secteurs d’activité passés au crible par le Crédit Agricole-LCL devraient enregistrer une croissance positive ou nulle

Le champ de la taxe sur les transactions financières pourrait exclure le repo et les obligations

Un document de travail suggère de ne taxer que les actions des grosses entreprises et d’exempter les obligations corporates

La croissance du PIB français devrait accélérer à 0,8% cette année, après 0,2% en 2013. De quoi arrêter l’hémorragie constatée l’an dernier dans les secteurs de l’automobile et de l’agroalimentaire mais sans franche reprise, selon le baromètre «France Secteurs» LCL.

Le groupe américain a adressé une lettre à ses clients pour les informer de l’arrêt au 31 mars prochain de son activité de recherche et de notation des fonds, la revue stratégique menée depuis l’été dernier ne lui ayant pas permis de trouver un acquéreur potentiel, rapporte le site financier. Cette activité lancée en 1990 lui a permis d’analyser les processus d’investissement de plus de 20.000 sociétés de gestion.

Le déficit budgétaire de l’Etat a finalement atteint 74,9 milliards d’euros en 2013, soit 2,7 milliards de plus que prévu lors du collectif budgétaire, rapporte le quotidien économique. La dépense a été maîtrisée, puisque l’Etat aura dépensé 3,4 milliards de moins que ce qui avait été voté par le Parlement et 600 millions de moins que prévu à l’automne. Mais les recettes fiscales sont en retrait de 3,5 milliards par rapport à ces prévisions, en raison d’une mauvaise fin d’année pour les rentrées de l’impôt sur les sociétés (- 2,5 milliards) et de l’impôt sur le revenu (- 1,8 milliard). Les dernières rentrées de TVA seraient en revanche un peu meilleures qu’attendu.

Satisfait à la fois du travail de ses gérants et de la résistance de son portefeuille d’actifs cette année, Agéas France ne prévoit pas de changement pour le premier semestre 2014. Cependant, Bertrand Hau, Directeur général délégué et Directeur financier et comptable, dévoile à Instit Invest quelques pistes de réflexion de la société d’assurance française. Agéas France continuera en 2014 d’investir dans les obligations souveraines à la fois sur les Etats Cor et Semi-Cor puisque « dans nos allocations, nous sommes obligés de renouveler et remplacer les lignes « obligations souveraines » qui arrivent à maturité. » Cependant, le groupe a commencé à investir dans des obligations souveraines de plus court terme. « Nous avons essayé de profiter un peu des remontées de spread sur certains pays avec des obligations un peu plus court terme afin d'être capable de se positionner en cas de remontée de taux, dans le but d’avoir un peu plus de levier sur le futur », explique Bertrand Hau. Même si pour le moment, la remontée de taux n’est pas encore suffisamment visible pou avoir des résultats significatifs, Agéas France parlemente avec le groupe pour avoir une flexibilité plus importante pour acheter par exemple des lignes sur les Etats portugais et espagnol, comme ils l’ont déjà fait sur Irlande. « Sur des maturités de deux ans, si les niveaux de spread sont intéressants, on pourrait effectivement prendre quelques tickets de 10, 15 ou 20 millions pour pouvoir avoir la capacité dans les 18 ou 24 prochains mois d’avoir un portefeuille qui permet de mieux accompagner si jamais les taux remontaient. Si les marchés financiers le permettent cette année, Agéas France compte bien augmenter de manière significative de 1 à 2% leur poche actions qui s'élève actuellement à 4% du portefeuille global. « Nous n’avons pas été très actif cette année sur cette poche. Il faut que nous regardons cela de plus près, puisque ça reste un objectif de long terme au niveau tactique sur les marchés », précise Bertrand Hau. L’assureur n’a pas prévu de faire évoluer sa poche immobilier qui avoisinera toujours les 9 à 10%. Même sons de cloches pour le private equity qui, lui, restera anecdotique. « On pourra accompagner, mais avec allocations très très faibles », souligne Bertrand Hau. En revanche, Agéas France continuera de soutenir l'économie en « s’inscrivant dans des fonds de place ou dans des fonds qui prêtent aux entreprises françaises et/ou européennes », ajoute Bertrand Hau. Autre préoccupation du groupe en 2014 : faire évoluer leur partenariat avec Avenir Finance, groupe avec lequel ils ont signé des accords au mois de décembre. « Nous leur transférons notre réseau salarié d’environ 200 personnes au sein de leur structure de commercialisation pour avoir une force de distribution renforcée et qui soit externalisée par rapport à la société d’Agéas France, » développe Bertrand Hau . A noter également qu’Agéas France portera dans les semaines à venir sa participation à 65% dans Sicavonline, filiale d’Avenir Finance. La participation était de 35% jusqu'à présent.

AEW Europe a annoncé la signature d’un contrat de financement pour le compte de Fodis d’un montant de 248 millions d’euros avec BNP Paribas et la Société Générale. Fondis est un véhicule d’investissement spécialisé dans les commerces en France et dispose d’un patrimoine de 400 millions d’euros. Ce contrat permet le refinancement du crédit actuel arrivé à échéance le 31 décembre 2013 et met à disposition une nouvelle ligne de crédit dont la période de tirage est de 3 ans. La capacité d’investissement de Fondis en prenant en compte les fonds propres qu’il peut mobiliser atteindra ainsi 250 millions d’euros.