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17/04/2014
Fonds

Wendel monte à 35% dans le capital d’IHS

Wendel investit 47 millions de dollars supplémentaires dans le fournisseur africain d’infrastructures de téléphonie, IHS, ce qui porte à 475 millions de dollars son investissement total dans l’opérateur africain, selon un communiqué publié par le groupe d’investissements hier. Cette opération permet à Wendel de détenir à présent plus d’un tiers du capital du groupe.
Fonds
17/04/2014

Les institutionnels ne sont pas à l’abri de biais comportementaux

Dans une tribune publiée dans L’Agefi Hebdo du 17 avril, Florence Legros, professeur à l’université Paris-Dauphine, revient sur les enseignements de la finance comportementale. Elle cite notamment des travaux effectués sur les investisseurs allemands (Menkhoff et alii, 2010) montrant que les investisseurs les plus rationnels, c’est-à-dire ceux qui présentent le moins de biais de comportements, sont les investisseurs institutionnels. Les investisseurs institutionnels restent toutefois selon Florence Legros sujets à des biais. Elle cite notamment le biais domestique, qui constitue à privilégier les placements dans des zones géographiquement proches, et l’effet de disposition, qui consiste à privilégier la vente de titres gagnants en cas de besoin de liquidités non anticipé, biais qui aboutit à vendre ces titres trop tôt. «Ces travaux montrent que l’expérience des investisseurs joue un rôle non négligeable dans l’émergence des biais de comportement, qui diminuent quand les investisseurs sont plus expérimentés», souligne Florence Legros.
17/04/2014
Fonds

Le fonds Triton investit encore dans les équipements industriels

Le fonds européen Triton paie 1,3 milliard d’euros pour s’offrir les équipements auxiliaires de vapeur de GEA Group, société allemande de construction mécanique, rapporte ce matin L’Agefi. C’est le second investissement dans les équipements industriels depuis le début du mois pour le fonds Triton qui avait annoncé, le 1er avril, le rachat de cette même activité d'équipements auxiliaires de vapeur à Alstom pour 730 millions d’euros.
Fonds
17/04/2014

Charles Stanley lance un avertissement sur ses résultats

Coup de froid pour Charles Stanley. Dans un rapport préliminaire, le gestionnaire d’actifs britannique a en effet averti que ses bénéfices annuels pour son exercice fiscal clos au 31 mars 2014 seront probablement inférieurs de plus de 10 % aux attentes du marché en raison de coûts exceptionnels liés, en partie, aux évolutions réglementaires au Royaume-Uni. Charles Stanley évoque notamment la nouvelle réglementation RDR (Retail Distribution Review) – elle impose de nouvelles règles sur la distribution des produits financiers grand public visant à fournir un conseil financier de meilleure qualité ainsi qu’une meilleure transparence sur le coût du conseil – qui a induit des coûts additionnels en termes de conseil ainsi que des commissions professionnelles exceptionnelles sur la période écoulée. De fait, la société de gestion a dû renforcer significativement son middle-office, ses équipes dédiées à la gestion des risques et réaliser des dépenses additionnelles en termes d’informatique. Dans l’attente de ses résultats annuels qui seront publiés le 20 juin, la société de gestion a cependant fait état d’une croissance de 13,5 % de ses actifs sous gestion et sous administration pour atteindre un seuil record de 20,1 milliards de livres. Dans le détail, les fonds gérés («managed funds) ont progressé de 20,4 % sur un an, s’établissant à 11,2 milliards de livres au 31 mars 2014. Les fonds discrétionnaires («discretionary funds) en provenance de nouveaux gérants recrutés sur l’année écoulée totalisent quant à eux 800 millions de livres.
17/04/2014

Martin Currie nomme un nouveau directeur des opérations

Le gestionnaire d’actifs britannique Martin Currie a nommé le mois dernier Toby Hogbin au poste de directeur des opérations à la suite du départ de Darren Cannon, rapporte Investment Week. Toby Hogbin a intégré Martin Currie en 2008 en tant que responsable du développement produit en provenance de Credit Suisse Asset Management où il était notamment directeur des produits, des solutions d’investissement et du marketing.
17/04/2014

Henderson embauche un responsable chez Thames River Capital

Henderson Global Investors a recruté Steve Drew en tant que responsable du crédit - marchés émergents. Il rejoint ainsi l’équipe en charge de la gestion obligataire, dont les encours s’élèvent à 20,77 milliards d’euros, et développera l’équipe crédit marchés émergents aux côtés de Stephen Thariyan, directeur du crédit, et de Phil Apel, directeur de la gestion taux.Steve Drew exerçait jusqu’alors les fonctions d’associé et de responsable du crédit, monde et marchés émergents, chez Thames River Capital. A ce titre, il gérait plus de 1,8 milliard d’euros, dont près de 900 millions d’euros sur les marchés émergents. «Nous allons appliquer l’expertise de Steve à nos portefeuilles existants pour le plus grand bénéfice de nos clients. Son approche d’investissement qui combine une analyse macroéconomique «top down» à une sélection de titres de qualité s’intègre parfaitement à notre processus d’investissement. Nous envisageons, au cours de l’année 2014, de recruter une équipe d’investissement spécialisée sur le crédit marchés émergents pour travailler avec Steve. Ceci nous permettra de pouvoir lancer des produits sur ce secteur», commente Stephen Thariyan.
17/04/2014

Collecte record pour Hargreaves Lansdown au troisième trimestre

Le britannique Hargreaves Lansdown a fait état pour son troisième trimestre fiscal clos au 31 mars d’une collecte nette record de 1,83 milliard de livres, contre 1,80 milliard de livres au troisième trimestre 2013, selon le rapport intermédiaire publié le 16 avril par la société de gestion. Sur les neuf premiers mois de son exercice fiscal 2013-2014, la collecte nette s’établit à 4,63 milliards de livres, en progression de 35 % par rapport à la même période de l’année précédente. Grâce à cette performance, ses actifs sous administration s’élèvent à 45,7 milliards de livres au 31 mars 2014 contre 35,1 milliards de livres au 31 mars 2013, soit une croissance de 30 % sur un an. Les actifs affichent une hausse de 2,3 milliards de livres sur le trimestre écoulé par rapport à fin décembre 2013. A l’issue de son troisième trimestre, Hargreaves Lansdown a enregistré une hausse de 6 % de ses revenus, à 73,7 millions de livres contre 69,5 millions de livres au troisième trimestre de l’exercice précédent. Sur les neuf premiers mois de l’année, ses revenus ressortent à 216 millions de livres, en croissance de 8 % sur un an.
17/04/2014
Fonds

Erste Sparinvest va gérer un fonds pour Focus AM

Erste Sparinvest et la société de gestion munichoise Focus Asset Management vont travailler ensemble. Erste Sparinvest va reprendre la gestion du fonds obligataire Ecology Bond de Focus AM, selon Fondscheck.de. Créé en 2010 et investi principalement sur des obligations investment grade, le fonds est géré selon des critères écologiques et éthiques très stricts, indique le site internet.
Fonds
17/04/2014

BNY Mellon IM recrute un stratégiste pour l’Asie

BNY Mellon Investment Management (IM) vient de nommer Simon Cox en tant que « managing director » et stratégiste pour les investissements (« investment strategist ») pour l’Asie-Pacifique, rapporte Asia Asset Management. Pendant plus de dix ans, Simon Cox a été journaliste pour le magazine The Economist, basé à Londres, Delhi et Hong Kong.
17/04/2014

UBS recrute le patron du multi-asset de Schroders

Jolie prise pour UBS. La banque suisse vient en effet de recruter Gregor Hirt, l’ancien responsable des activités de gestion multi-classes d’actifs pour l’Europe continentale de Schroders, au poste de directeur des investissements pour son pôle mondial de solutions d’investissement («investment solutions»), révèle Citywire. L’intéressé a quitté ses fonctions chez Schroders en mars après sept ans et demi au sein du groupe (Lire NewsManagers du 22 janvier 2014). Dans ses nouvelles attributions, Gregor Hirt couvrira l’Europe et la Suisse. Dans ces deux régions, il officiera en tant que «managing director» pour la gestion multi-classes d’actifs tout en assumant le rôle de responsable mondial des «core products». En outre, il devra gérer les «balanced strategies» au niveau mondial et contribuer à la stratégie d’allocation d’actifs pour la division «solutions d’investissement» du groupe à l’échelle mondiale.
17/04/2014
Fonds

Un fonds high yield en difficulté en Chine

Dans la province de Shanxi à 500 km au sud ouest de Pékin, des épargnants chinois ont manifesté hier devant une agence de China Construction Bank (CCB) en exigeant le remboursement de leurs placements dans un véhicule high yield commercialisé par la banque. Ce produit, dénommé Songhuajiang River No. 77, dont l’encours s’élève à 156 millions de dollars (quasiment un milliard de yuans) suscite la défiance de ses souscripteurs qui ne perçoivent plus le niveau de rendement escompté et, encore plus inquiétant, qui ne parviennent pas à récupérer leur apport.Ces troubles ravivent les inquiétudes qui planent actuellement sur l’industrie des «trust» chinois qui pèsent ensemble 1.750 milliards de dollars. En janvier dernier, un produit commercialisé par Industrial & Commercial Bank of China Ltd pour lever des fonds destinés à aider une société minière en difficulté, avait du être renfloué pour éviter ce qui aurait alors été le premier défaut d’un «trust» chinois depuis plus de 10 ans.
Fonds
17/04/2014

Vers une normalisation du marché du crédit en Chine

Les défauts intervenus sur le marché des obligations d’entreprises à hauts rendements et parmi les banques locales témoignent de la volonté des autorités d’assainir le crédit, estime Philippe Uzan, directeur des gestions chez Edmond de Rothschild AM.
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17/04/2014

Le taux de chômage britannique passe sous les 7%

Le taux de chômage sur trois mois à fin février a diminué à 6,9% en Grande-Bretagne, son plus bas niveau depuis cinq ans, contre 7,2% pour les trois mois à fin janvier. Les économistes attendaient une diminution plus faible, à 7,1%. Il passe ainsi sous la barre de 7% qu’avait fixée dans un premier temps la banque d’Angleterre pour envisager un relèvement de ses taux d’intérêt. La BoE a depuis ajusté sa «guidance».
17/04/2014

L'inflation en zone euro est confirmée à 0,5% en mars

L’inflation annuelle a atteint en mars son plus bas niveau depuis novembre 2009, à 0,5% contre 0,7% en février, selon les chiffres définitifs. Elle se maintient donc bien en dessous de 1%, dans ce que le président de la BCE, Mario Draghi, appelle la «zone dangereuse». Un chiffre qui plaide en faveur de mesures d’assouplissement pour contrer la menace d’une déflation.
17/04/2014

L'économie russe souffre de la situation en Ukraine

Le ministre russe de l’Economie a souligné hier l’impact des tensions géopolitiques avec l’Ukraine sur la fuite des capitaux. Selon Alexeï Oulioukaïev, l’activité économique s’est contractée de 0,5% au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2013 (+0,8% en glissement annuel). Cette contraction est le reflet d’une «diminution sensible de l’investissement en capital» (-4,8% comparé au premier trimestre 2013).
17/04/2014

Martin Schulz réclame une réforme du pacte de stabilité

Selon le président du Parlement européen, les règles sur les déficits devraient faire la distinction entre «les dépenses de consommation de certains Etats et des investissements dans l’avenir d’une économie». Martin Schulz déclare par ailleurs au quotidien allemand que le rachat d’obligations souveraines par la Banque centrale européenne peut faire sens.
17/04/2014

La chute d'activité menace les réformes en Chine

A 7,4% au 1er trimestre, la hausse du PIB chinois reste en ligne avec l’objectif annuel de 7,5% affiché par Pékin, mais revient sur ses plus bas de 2009 et 2012. Des mesures ciblées de relance sont attendues, mais pas de plan massif qui irait à l’encontre des réformes en cours.
17/04/2014
Gestion d'actifs

Le fonds de pension Kudelski double sa poche de liquidité

Le Fonds de prévoyance Kudelski et ses structures s??urs à l’international ont plus que doublé la part de leur poche liquidité au cours de l’année 2013, elle représente maintenant 18,1% du portefeuille global. Les liquidités sont passées de 13,2 millions d’euros à 19,8 millions d’euros. Le fonds de pension a diminué dans le même temps toutes les autres classes d’actifs de son allocation, notamment les produits structurés, dont la part a diminué de 6% à 2,7%. Les obligations suisses passent de 27,3%, l’année passée, à 24,6%. Les actions, en dépit d’une bonne tenue durant l’année 2013, sont à 17,3% (pour les actions en Suisse) et 16,7% (pour l’international). Les poches obligations internationales et immobilier ont diminué en valeur relative, mais ont toutefois augmenté en valeur nominale. Portefeuille du Fonds de pension Kudelski à fin 2013 : 18,1% cash 24,6% obligations suisses 7,7% obligations internationales 17,3% actions suisses 16,7% actions internationales 12,9% immobilier 2,7% produits structurés
Gestion d'actifs
16/04/2014

L'économie russe souffre de la situation en Ukraine

L'économie russe s’est contractée au cours des trois premiers mois de l’année, a annoncé le ministre de l’Economie, soulignant l’impact des tensions géopolitiques avec l’Ukraine sur la fuite des capitaux. Alexeï Oulioukaïev a indiqué au Parlement que l’activité économique s’est contractée de 0,5% au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2013, même si elle a progressé de 0,8% en glissement annuel. Selon le ministre, la contraction du PIB est le reflet d’une «diminution sensible de l’investissement en capital», en baisse de 4,8% par rapport au premier trimestre 2013.
16/04/2014

Cheyne Capital launches a social impact real estate fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Cheyne Capital, one of the oldest hedge funds in London, is planning to raise up to GBP300m for a real estate fund, which will aim to invest in projects with a positive social impact, the Financial Times reports. The Cheyne Social Property Impact Fund, launched in third quarter, will be managed by Shamez Alibhai.
16/04/2014

Neuberger Berman adds to its product range in Asia

P { margin-bottom: 0.08in; } Neuberger Berman is extending its UCITS platform in Asia. Its regional affiliate Neuberger Berman Asia Limited, on 15 April, announced that it has received permission from the Hong Kong regulatory authority, the Hong Kong Securities and Futures Commission, to sell 11 of its UCITS funds to retail investors in the country. Meanwhile, its affiliate Neuberger Berman Singapore Pte Limited has also announced the registration of three UCITS funds for sale to retail investors in Singapore. The vehicles concerned are as follows: Neuberger Berman High Yield Bond Fund, Neuberger Berman US Multi-Cap Opportunities Fund, and lastly, Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund. Neuberger Berman currently has over USD21bn in assets under management for institutional and retail investors, via its UCITS range based in Ireland, Neuberger Berman Investment Funds plc, with more than USD1.5bn raised in Taiwan.

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