La rémunération des gérants alternatifs peine à cadrer avec leurs performances
Avec des résultats contrastés, les dix premiers gérants de hedge funds ont perçu plus de 11,6 milliards de dollars l'an dernier, contre 21,5 milliards en 2013.
La victoire des Conservateurs rassure la City
L’issue du scrutin britannique relance néanmoins l’hypothèse d’une sortie de l’Union européenne.
La date limite pour un accord avec la Grèce est repoussée à début juin
Réunis aujourd’hui à Bruxelles, les ministres des finances de la zone euro devraient tout juste prendre acte du redémarrage des négociations
«On est loin du seuil de douleur de la BCE sur les rendements d'Etat»
Frédérik Ducrozet, économiste chez Crédit Agricole CIB
BlackRock tente de sauver une partie du marché des CDS
Le géant de la gestion d’actifs va lancer 10 à 15 contrats de CDS individuels et diriger davantage de produits vers les chambres de compensation.
Un accord sur les dérivés est attendu d’ici l’été
Les régulateurs de l’Union européenne et des Etats-Unis se sont une nouvelle fois séparés jeudi sur un constat d'échec quant à la reconnaissance mutuelle de leurs régimes respectifs de réglementation du marché des dérivés, mais ils espèrent s’entendre d’ici à cet été. Cette absence de reconnaissance se traduit par une augmentation des coûts de règlement pour les chambres de compensation et leurs usagers, qui peuvent aussi tirer profit des différences de réglementation.
Mario Draghi est satisfait du déroulement du QE
Le programme de rachat de dette du secteur public (assouplissement quantitatif, QE) de la BCE se déroule convenablement et les craintes d’une difficulté pour l’institut d'émission à trouver suffisamment d’obligations à acheter ne sont pas fondées, a indiqué vendredi le président de la BCE, Mario Draghi, dans une lettre adressée au député européen espagnol Ramon Tremosa i Balcells.
Athènes révise à la baisse sa prévision de croissance
La Grèce ne prévoit plus qu’une croissance d’au moins 0,8% cette année, moins du tiers de la projection initialement retenue dans le projet de budget 2015, selon un projet de réforme publié ce week-end par le ministère des Finances et qui suscite de nouvelles interrogations sur sa dette (voir aussi page 2). Le projet de budget initial présenté fin 2014 entrevoyait une croissance de 2,9% cette année, cette prévision ayant ensuite été ramenée à 1,4% en mars dans un document envoyé aux créanciers internationaux du pays.
Le chômage américain à un plus bas de près de sept ans
Le nombre de créations d’emploi dans le secteur non-agricole aux Etats-Unis s’est élevé à 223.000 en avril après 85.000 en mars, chiffre révisé à la baisse, selon les données publiées vendredi par le département du Travail. Le taux de chômage a baissé pour sa part d’un point de pourcentage à 5,4%, son plus bas niveau depuis mai 2008. Les économistes avaient anticipé pour le mois d’avril 224.000 créations d’emploi et un taux de chômage à 5,4%.
La Chine abaisse encore ses taux directeurs
La banque centrale chinoise a abaissé hier ses principaux taux directeurs, pour la troisième fois depuis novembre, une initiative visant à réduire les coûts d’emprunt et à soutenir la croissance de la deuxième économie mondiale. Le principal taux d’intérêt de la Banque populaire de Chine (PBoC) a été abaissé de 25 points de base, à 5,10%. Le taux des dépôts à un an a également été révisé en baisse de 25 points de base à 2,25%. Ces décisions entreront en vigueur aujourd’hui.
La BNS pourrait intervenir sur le marché des changes
Le franc suisse est surévalué et la Banque nationale suisse (BNS) se tient prête à intervenir sur le marché des changes si nécessaire pour orienter les conditions monétaires, a déclaré vendredi le président de l’institution, Thomas Jordan lors d’une conférence tenue dans la ville de Saint-Gall.
IP Valmy envisage d'étendre la diversification de ses investissements à l'international
Selon nos informations, après avoir investit sur les small caps américaines en 2014 (50 millions d’euros), la caisse de retraite IP Valmy est en réflexion sur la diversification internationale de son portefeuille actions. IP Valmy examinait, avant la nomination du nouveau directeur général Christian Day, les opportunités d’investir notamment dans les large cap US au travers de fonds ouverts.
Mutuelle Médicis lance un appel d'offres pour un mandat de gestion diversifiée
La Mutuelle Médicis vient de lancer un appel d’offres en vue de sélectionner une société de gestion pour un mandat de gestion diversifiée - Monde pour un montant de 120 millions d’euros. Pour mener à bien cet appel d’offres, l’institution est accompagnée d’Insti7.
Devinez le nom du gérant mystère de Xavier Laurent
Le quiz hebdomadaire se déroule en 5 étapes. Chaque semaine, nous enverrons un courriel avec la vidéo «mystère» d’un sélectionneur de gérants, dans son bureau. Le jeu consiste à deviner l’identité des 5 gérants d’actifs retenus par les sélectionneurs. Une personne parmi les meilleurs répondants sera tiré au sort lors de la Cérémonie des Coupoles et se verra offrir un stage de pilotage en avion ! Pour répondre, rendez-vous sur le site de l'événement
Bernard Aybran, directeur de la multigestion, Invesco AM : "Dans nos portefeuilles, nous essayons de mixer en permanence des gérants qui ont un style différent"
Nos gérants scrutent plutôt la croissance des bénéfices à moyen terme, alors que la gestion value parie sur un retournement vers une valorisation moyenne grâce à un catalyseur. Mais, en général, personne n’est capable de percevoir le bon catalyseur à l’avance, si bien que nous ne cherchons pas vraiment à investir dans ce style.
Après la victoire de David Cameron, l'Europe mobilisée contre un Brexit
En Grande-Bretagne les conservateurs ont obtenu la majorité lors des législatives du 7 mai avec 331 sièges contre seulement 232 pour le Labour
La Carac oriente majoritairement ses placements vers les produits de taux, les actions et dans une moindre mesure vers l'immobilier
La Carac a présenté ses résultats financiers ce lundi 4 mai. La mutuelle a rappelé que son principal objectif était de garantir sur la durée les engagements contractés auprès des adhérents tout en assurant une performance régulière du portefeuille. La qualité des placements est ainsi privilégiée, l’approche pensée sur le long terme. Guillaume Ville, directeur du patrimoine, a détaillé les modifications effectuées dans l’allocation d’actifs : « L’exercice 2014 a été caractérisé sur les marchés financiers par l’accélération du mouvement de baisse des taux d’intérêt, la faible performance des actions européennes dans un contexte d’inflation basse au niveau international et de croissance modeste en zone euro. Dans ces conditions, la Carac a poursuivi une politique de diversification de ses investissements en respectant les différentes contraintes. Ainsi, les placements ont été orientés majoritairement vers les produits de taux, mais aussi vers les actions et dans une moindre mesure vers l’immobilier, tout en cherchant à réduire le plus possible les liquidités et à investir sur des actifs de qualité ».
Cardif va proposer deux nouvelles offres de gestion sous mandat et déléguée
Jean-Marc Brouillard, directeur grands comptes et relations avec les sociétés de gestion chez Cardif, annonce dans "Cardif Arguments" que la filiale d'assurances de BNP Paribas proposera une offre de gestion sous mandat chez KBL Richelieu et une offre de gestion déléguée à DNCA. L'occasion pour lui également de présenter les résultats de la collecte depuis le début de l'année.
La distribution de fonds en Italie : croissance sans précédent de l’architecture ouverte
Indefi Market Research vient de publier une étude sur le marché de la distribution externe de fonds en Italie. Elle porte sur l'environnement de l'architecture ouverte comprenant les réseaux bancaires, les banques privées, les multigérants, les compagnies d’assurance pour leurs contrats en unités de compte et les réseaux promotori finanziari. Ces derniers sont à la pointe de l'évolution du marché de la distribution externe de fonds en Italie, selon Richard Bruyère, président d'Indefi Market Research.
Les marchés de taux en zone euro jouent au yo-yo
La séance de jeudi s’est révélée particulièrement éprouvante pour les investisseurs sur les marchés obligataires européens. Le Bund à 10 ans a effacé dans l’après-midi l’intégralité de ses pertes de la matinée. Les rendements allemands sont passé de 0,58% à 0,775% entre 8h et 11h20, avant de refluer autour de 0,595% vers 17h. Le rendement des OAT à 10 ans, qui était repassé au-dessus de la barrière psychologique des 1% en matinée, à 1,04%, a suivi la même trajectoire pour revenir en fin de journée à son niveau de la veille, soit 0,89%. Les taux 10 ans de l’Italie, de l’Espagne et du Portugal, qui avaient mieux résisté au mouvement de vente jeudi matin, reculaient de 15 à 16 pb dans l’après-midi.
07/05/2015
SSGA launches a tracker fund of green bonds
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm State Street Global Advisors has launched the State Street Global Green Bond Index Fund, a UCITS mutual fund which tracks the Barclays MSCI Green Bond Index. The new product is available via a Luxembourg-registered SICAV, and will be available to all investors in Europe. Focused on green bonds, “this fund offers investors a way to invest in a bond strategy favourable to the environment,” the asset management firm says.
07/05/2015
T. Rowe Price CEO to retire
The US asset management firm T. Rowe Price on 6 May announced that James A.C. Kennedy, its president and CEO, has decided to retire as of 31 December 2015. He will officially retire at the general shareholders’ meeting of the company, scheduled for 27 April 2016, after 38 years at T. Rowe Price, the last nine of these in the position of president and CEO.William J. Stromberg, a-28 year veteran of the company who is currently head of Global Equity and Global Equity Research, will succeed James Kennedy. He will become president and CEO on 1 January 2016. On this date, he will also join the board of directors.
07/05/2015
Insurers dominate responsible investment in France
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } With nearly EUR400bn, insurers represent two thirds of responsible investment in France, figures for 2014 for the sector released on Wednesday by Novethic in partnership with the French Forum for responsible investment reveal. This figure includes EUR110bn in socially responsible investment (SRI), nearly half of the assets in the sector measured as of 2014, and EUR275bn in assets referred to as environment, social and governance (ESG) integration assets, which corresponds to more than two thirds of total assets in this practice. With this predominance of insurers, the French SRI market (excluding integration) thus continues to be instutitonal. With the addition of other investors in this category, their market share totals EUR182bn, for total assets of EUR222.9bn. The market in 2014 saw growth of 31%, after only +14% in 2013. This growth was driven by a fund conversion effect, as well as by the “good general health of funds.” The ESG integration market, for its part, represents EUR356bn, up 22%.
07/05/2015
AllianzGI appoints a new CEO in United States
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Allianz Global Investors (AllianzGI) has announced the appointment of Douglas Eu with effect from the beginning of 2016 as CEO of its activity in the United States. Eu, who is currently CEO for Asia-Pacific, will replace Brian Gaffney, who will be retiring at the end of 2015 after eight years at the asset management firm. Eu joined AllianzGI as CEO for Asia-Pacific in 2006 from JF Asset Management (a firm now owned by JP Morgan Asset Management), where he spent 19 years. His career began in 1987 at JF Securities as an analyst, before he joined JF Investment Management (which subsequently became JF Asset Management) in 1990 as a fund manager. Before joining AllianzGI, Eu was chief executive at JF Fund Limited, an affiliate of JF Asset Management.
07/05/2015
Petercam recruits a salesperson in Italy
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Petercam has recruited Aniello Pennacchio as sales & account manager on its Italian team, according to a statement from the Belgian asset management firm released in Italy. Pennacchio will be based in Milan, and will work alongside Alessandro Fonzi, country head. Pennacchio previously worked for five years at Euromobiliare Asset Management SGR, managing total return and benchmarked investment products, and more recently as a product manager. At Petercam, Pennacchio will be responsible for offering investment solutions from the Belgian firm to institutional investors, intermediaries and local distribution partners, which will help to cultivate and reinforce relationships with Italian clients. Fonzi states that the arrival of Pennacchio confirms Petercam’s interest in the Italian market. The Belgian asset management firm has been present in Italy since 2013. Recently, it signed a distribution agreement with CheBanca! for distribution of all 29 of its funds registered in Italy.
07/05/2015
Departure of head for Italy from Swiss & Global AM
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Filippo La Scala, head of sales and distribution for Italy and CEO at Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR has left his job to “seize other professional opportunities outside the company,” a statement from the Swiss group has announced. La Scala had been head of the Italian business since the end of 1996, initially as excclusive representative of Julius Baer in Italy. Swiss & Global AM (Italia) SGR was founded in 2003. Since 1 May, Riccardo Cervellin has taken over the position of head of sales and distribution, previous held by La Scala. On 30 May, he will be appointed as CEO of Swiss & Global Asset Management (Italia). Cervellin has been working at the group for more than 15 years, and served as deputy head of sales and distribution for Italy, as well as head of Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR.
07/05/2015
AUM at Legal & General IM up 17% in first quarter
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In first quarter 2015, Legal & General Investment Management, an affiliate of the British group Legal & General, has posted growth of 17% in its assets under management and advising to GBP736.8bn as of 31 March 2015, compared with GBP630.9bn as of 31 March 2014. Growth totals 4% compared with the level of assets as of 31 December 2014. Assets under management totalled GBP722.5bn as of the end of March 2015, compared with GBP693.7bn as of 31 December 2014, an increase of 4.15%. Advised assets, for their part, totalled GBP14.34bn as of 31 March 2015, compared with GBP14.8bn as of the end of 2014, a decline of 3.4%. In first quarter 2015, LGIM earned total net inflows of GBP2.6bn, compared with GBP9bn in net subscriptions in first quarter 2014. As of 31 March 2015, LGIM had GBP170m in earnings, compared with GBP151m in first quarter 2014, for growth of 13% year over year.
07/05/2015
M&G posts inflows of GBP680m in first quarter
In first quarter, M&G Investments, an affiliate of Prudential, earned net inflows of GBP680m, compared with GBP1.44bn as of first quarter 2014, a decline of 53% year on year, according to quarterly results.The British asset management firm had earned GBP558m in net subscriptions from retail clients as of the end of March, compared with GBP1.29bn as of the end of March 2014. Assets under management for retail clients are nonetheless up 9.7% year over year, to GBP75.67bn as of 31 March 2015. In this retail segment, continental Europe has driven sales activity, with EUR1.5bn in net inflows in first quarter 2015. Assets under management in international retail funds alone now total a record GBP32.7bn as of 31 March 2015, representing 43% of total retail assets at M&G.In first quarter, M&G has also reported net inflows of GBP122m from institutional clients, compared with GBP152m in net subscriptions in first quarter 2014. Assets under management for institutionals now total GBP63.8bn as of the end of March 2015, up 7% year over year.Lastly, adding up these total net inflows and positive market effects, total assets under management at M&G for third parties comes to GBP139.5bn as of 31 March 2015, up 8% year over year. They now represent nearly 52% of total assets under management at M&G. With the addition of assets under management for its parent company Prudential, assets at M&G stand at a record total of GBP269.6bn as of the end of March 2015, up 9% year over year.
07/05/2015
Aviva Investors prend un ticket de 40 millions d'euros dans le métro de Milan
Aviva Investors va investir 40 millions d’euros dans un projet de financement d’une nouvelle ligne du métro de Milan, aux côtés de banques et d’autres investisseurs institutionnels, rapporte le site spécialisé institutional manager. Cet investissement s’inscrit dans le cadre de l’Italian Project Bond, un véhicule créé par le gouvernement italien pour permettre aux investisseurs internationaux de s’engager dans des projets d’infrastructures sur le marché italien.
07/05/2015
Le fonds souverain du Qatar va s’installer à New York
Le fonds souverain du Qatar, la Qatar Investment Authority (QIA), a annoncé son intention d’ouvrir prochainement un bureau à New York afin de piloter le développement croissant de son portefeuille d’investissements aux Etats-Unis, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. A ce stade, aucune précision n’a été apportée sur la date d’ouverture de ce bureau.