26/06/2019
Le risque d’une récession se confirme outre-Rhin
Le gouvernement allemand doit approuver aujourd’hui un budget 2020 en augmentation de 1%, avant le vote au Parlement cet automne.
juin 2019
24/06/2019
L’Eurogroupe est invité à poursuivre ses travaux sur l’approfondissement de l’UEM
Budget de la zone euro, réforme du MES et garantie des dépôts seront au menu du prochain semestre.
24/06/2019
Matteo Salvini dit vouloir démissionner si les impôts ne baissent pas
Matteo Salvini, vice-président du Conseil italien renforcé par les dernières élections européennes, a menacé de quitter le gouvernement s’il ne réussit pas à faire accepter au moins 10 milliards d’euros de réductions d’impôts. L’Italie négocie avec l’UE afin d'éviter une procédure de déficit excessif déclenchée par le gonflement de la dette publique, qui pourrait passer de 132,2% à 133,7% du PIB cette année. Selon Bruxelles, le déficit structurel italien devrait augmenter de 0,2%. L'économie italienne pourrait se contracter au deuxième trimestre, a prévenu jeudi le bureau national de la statistique Istat.
21/06/2019
Matteo Salvini menace de démissionner si les impôts ne baissent pas
Alors que le président du Conseil italien, Giuseppe Conte, a écrit cette semaine aux dirigeants de l’Union européenne (UE) que Rome cherche à respecter les règles budgétaires et à diminuer son déficit structurel pour l’an prochain, Matteo Salvini, vice-président du Conseil italien renforcé par les dernières élections européennes en faveur de la Ligue, a menacé de quitter le gouvernement s’il ne réussit pas à faire accepter au moins 10 milliards d’euros de réductions d’impôts, écrit le Corriere della Sera : « Il faut à l’Italie une réforme fiscale audacieuse et mon devoir est de la faire aboutir (...) dans le cas contraire, je prendrai congé. »
20/06/2019
Zone euro : une inflation faible en mai
L’excédent des comptes courants s’est réduit à 20,9 milliards d’euros en données ajustées pour le mois d’avril, contre 24,7 milliards le mois précédent, selon les données publiées mercredi par la Banque centrale européenne. En données non ajustées, l’excédent des comptes courants a diminué à 19,2 milliards d’euros, contre 35,1 milliards en mars. L’excédent commercial a baissé à 15,7 milliards d’euros en avril contre 17,1 milliards un an plus tôt. Cette diminution s’explique par une hausse des importations (6,6%) supérieure à la progression des exportations (5,2%), selon des données d’Eurostat publiées mardi. Le taux d’inflation a quant à lui ralenti à 1,2% en mai, ce qui est une mauvaise nouvelle pour la BCE, dont l’objectif d’inflation est inférieur mais proche de 2,0%.
19/06/2019
Zone euro : des chiffres décevants en avril, une inflation faible en mai
Des chiffres de la banque centrale européenne et d’Eurostat révèlent des résultats décevants en avril pour la zone euro. L’excédent des comptes courants s’est réduit à 20,9 milliards d’euros en données ajustées pour le mois d’avril, contre 24,7 milliards le mois précédent, selon les données publiées mercredi par la Banque centrale européenne. En données non ajustées, l’excédent des comptes courants a diminué à 19,2 milliards d’euros, contre 35,1 milliards en mars, précise le rapport mensuel de la BCE. L’excédent commercial a connu la même tendance puisqu’il a baissé à 15,7 milliards d’euros en avril contre 17,1 milliards un an plus tôt. Cette diminution s’explique par une hausse des importations (6,6%) supérieure à la progression des exportations (5,2%), selon des données d’Eurostat publiées mardi. Ainsi, sur la période de janvier à avril, le surplus des échanges de biens avec les Etats-Unis s’est accru à 48,2 milliards de dollars (46 milliards en 2018) alors que les échanges de biens avec la Chine ont dégagé un déficit de 62,0 milliards (57,2 milliards l’an dernier).
19/06/2019
Mario Draghi alimente la baisse des rendements
Le discours de Sintra a provoqué une prise de conscience de la possibilité d’une action, synonyme de baisse des taux, si l'inflation ne se redressait pas.
19/06/2019
L'Ifo baisse sa prévision de croissance pour 2020 en Allemagne
L’institut d'études économiques Ifo a abaissé mardi sa prévision de croissance pour l’Allemagne en 2020 à 1,7%, au lieu de 1,8%, en raison des difficultés du secteur industriel. «Le secteur manufacturier, qui est tourné vers l’export et représente environ un quart de la production nationale, est en récession (...) quand le secteur des services et celui de la construction connaissent une croissance robuste», a déclaré Timo Wollmershäuser, économiste à l’Ifo. En parallèle, l’indice de l’institut de recherche économique ZEW sur le sentiment des investisseurs allemands a chuté à -21,1 en juin, au-delà des -5,9 prévus par le consensus.
18/06/2019
La BCE interviendra si les perspectives économiques ne s'améliorent pas
Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a déclaré mardi que de nouvelles mesures de soutien monétaire seraient nécessaires si les perspectives de la zone euro ne s’amélioraient pas. Il a notamment évoqué de nouvelles baisses des taux d’intérêt et une reprise du programme d’achat d’actifs de la BCE.
18/06/2019
L'Ifo abaisse sa prévision de croissance pour 2020 en Allemagne
L’institut d'études économiques Ifo a abaissé mardi sa prévision de croissance pour l’Allemagne en 2020 à 1,7%, au lieu de 1,8% précédemment, en raison des difficultés actuelles du secteur industriel. « Il y a une évolution divergente de l'économie : le secteur manufacturier, qui est tourné vers l’export et représente environ un quart de la production nationale, est en récession (...) quand le secteur des services et celui de la construction connaissent une croissance robuste, a déclaré Timo Wollmershäuser, économiste à l’Ifo. Toutefois, des signes croissants montrent que la faiblesse du secteur industriel se propage lentement au reste de l'économie via le marché du travail et la chaîne de création de valeur. »
17/06/2019
La zone euro doit encore approuver les points clés d’un budget pour 2021
Les ministres des Finances réunis en Eurogroupe se sont mis d'accord sur les grandes lignes de ce projet, pas ses détails.
17/06/2019
L’Europe consolide son fonds anticrise
La réforme des statuts du Mécanisme européen de stabilité, approuvée à l'Eurogroupe, sera présentée le 21 juin au sommet des chefs d'Etat et de gouvernement.
17/06/2019
«Une intervention accrue des banques centrales augmenterait la volatilité sur les devises»
Pablo Zaragoza, directeur macro et taux chez BBVA
14/06/2019
Le budget de la zone euro sera opérationnel en 2021
Le ministre de l’Economie et des Finances Bruno Le Maire s’est félicité vendredi des progrès réalisés sur la voie d’un budget de la zone euro lors d’une réunion de l’Eurogroupe à Luxembourg. Ils permettront selon lui à ce budget d'être opérationnel en 2021, a-t-il déclaré en conférence de presse, soulignant que les ministres étaient tombés d’accord sur la structure du budget, son fonctionnement et sa gouvernance. « Jusqu’ici, chaque pays décidait seul de son budget national (...). Maintenant, les Etats membres échangeront bien avant sur leurs priorités nationales en matière d’investissements et de réformes. Ça change vraiment la donne. (…) Nous avions besoin d’un cadre solide pour ce budget et nous l’avons. »
14/06/2019
Le programme d’achats de la BCE aura des effets bien au-delà de son arrêt
Les réinvestissements vont continuer à comprimer le spread des obligations faute de vendeurs.
13/06/2019
L’Italie initie une émission surprise à 20 ans
L’Etat italien a lancé mercredi une émission surprise à 20 ans, faisant monter les rendements italiens - comme souvent avant une émission, les investisseurs vendant leur encours de dette pour faire place à la nouvelle offre. Alors que le BTP à 10 ans avait perdu plus de 30 points de base (pb) depuis début juin, il repassait de 2,31% à 2,37% mercredi matin, tandis que les taux à 20 ans et 30 ans progressaient de près de 9 pb chacun. Les banques chefs de file ont quand même réuni plus de 23 milliards d’euros d’intérêts pour l’opération, ce qui leur devrait permettre de réduire le coût final, à l’origine estimé de 12 à 14 pb supérieur au benchmark.
12/06/2019
L’Italie lance une émission surprise à 20 ans
Alors que le vice-président du Conseil Matteo Salvini poursuit ses déclarations tonitruantes – il a proposé hier de taxer les contenus des coffres des banques italiennes, l’Etat italien a lancé une émission surprise à 20 ans afin de tirer parti de l’appétit actuel pour la dette de la zone euro. Avec pour premier effet de faire monter les rendements italiens comme souvent avant une émission, les investisseurs vendant leur encours de dette pour faire place à la nouvelle offre : alors que le BTP à 10 ans avait perdu plus de 30 points de base (pb) depuis début juin, il repassait de 2,31% à 2,37% ce mercredi matin, tandis que les taux à 20 ans et 30 ans progressaient de près de 9 pb chacun.
12/06/2019
La BCE conserve tous ses instruments mobilisables
Il est peu probable que la guerre commerciale en cours s’achève rapidement, et la Banque centrale européenne (BCE) est prête à utiliser tous les outils dont elle dispose, a dit mardi Olli Rehn, le gouverneur de la banque centrale de Finlande. Il a évoqué des «mesures d’atténuation», faisant référence à des dispositions qui seraient prises pour amortir les retombées négatives pour les banques de taux nuls voire négatifs sur les dépôts. Les nouvelles opérations de refinancement à long terme ciblées (TLTRO 3) de la BCE «maintiennent un financement favorable pour les banques», avait rappelé vendredi Bostjan Vasle, membre du Conseil des gouverneurs de l’institut d'émission, évoquant aussi «d’autres mesures disponibles».
12/06/2019
La coalition en Italie veut éviter une sanction de l’UE
Le chef du gouvernement Giuseppe Conte a déclaré mardi que ses deux vice-présidents du Conseil Matteo Salvini et Luigi Di Maio et lui-même, rencontreraient le ministre de l’Economie Giovanni Tria «pour élaborer une stratégie à adopter dans les discussions avec l’Europe afin d'éviter une procédure d’infraction pour le pays et d’oeuvrer ensemble à la mise au point du budget». Il avait menacé de démissionner si les deux vice-présidents ne trouvaient pas un compromis. Il a déclaré mardi que le déficit budgétaire pourrait descendre à 2,2% du PIB cette année, au lieu des 2,4% évoqués précédemment. Pourtant, réunis mardi à Bruxelles, les représentants des Etats membres de l’UE se sont accordés sur le fait que l'état des finances publiques italiennes justifiait l’ouverture d’une procédure disciplinaire puisque la dette publique continue d’augmenter.
11/06/2019
La BCE garde bien tous ses instruments mobilisables
Il est peu probable que la guerre commerciale en cours s’achève rapidement et la Banque centrale européenne (BCE) est prête à utiliser tous les outils dont elle dispose pour étayer la confiance et la croissance dans la zone euro, a dit mardi Olli Rehn, le gouverneur de la banque centrale de Finlande.
03/11/2023