La dynamique brisée du Portugal
Le pays, qui élit son président le 24 janvier, vient de se reconfiner. La pandémie a cassé les efforts d’assainissement budgétaire consentis par Lisbonne.
janvier 2021
Le gouvernement italien obtient une petite majorité au Sénat
Après la confiance des députés lundi (par 321 voix sur 629), Giuseppe Conte a obtenu la confiance du Sénat, où les démissions des ministres de Viva Italia (Matteo Renzi) pour dénoncer un désaccord sur l’emploi des fonds de relance européens faisaient perdre la majorité absolue au gouvernement de coalition également composé du Mouvement 5 Etoiles (M5S) et du Parti démocrate. Résultat final : 156 voix pour sur 321 (140 votes contre), soit une majorité relative. Le président du Conseil italien ne devrait pas être contraint de présenter sa démission au président de la République. Mais avec ce faible résultat, attendu avec la perte d’au moins 16 des 18 sénateurs Viva Italia qui se sont abstenus, la majorité perdra le contrôle d’importantes commissions parlementaires au moment de faire voter le plan de relance et des réformes vitales. Au bout des comptes, ce vote a tenu à la «volonté» de quelques sénateurs centristes, sans parti ou même de 2 membres du parti de droite Forza Italia.
La Commission européenne réaffirme ses ambitions sur le rôle international de l’euro
Bruxelles entend notamment réduire l’exposition des marchés européens aux contreparties centrales du Royaume-Uni.
L’Allemagne a connu une inflation de -0,7% sur un an
Les prix à la consommation en Allemagne ont reculé de -0,7% sur un an en décembre, confirment les données publiées mardi par Destatis, l’institut fédéral de la statistique. Sur un rythme mensuel, l’inflation calculée aux normes harmonisées européennes IPCH ressort en hausse de +0,6%, comme en première estimation. L’inflation allemande reste toujours loin de l’objectif de la Banque centrale européenne d’une hausse des prix légèrement inférieure à 2% par an.
L’inflation est confirmée à -0,7% sur un an en Allemagne
Les prix à la consommation en Allemagne ont reculé de -0,7% sur un an en décembre, confirment les données publiées mardi par Destatis, l’institut fédéral de la statistique. Sur un rythme mensuel, l’inflation calculée aux normes harmonisées européennes IPCH ressort en hausse de +0,6%, comme en première estimation.
Giuseppe Conte obtient le soutien des députés pour sauver sa coalition
Le président du Conseil italien devra encore convaincre les sénateurs ce mardi.
Giuseppe Conte s'adressera lundi au Parlement après le départ de Matteo Renzi
Le président du Conseil italien, Giuseppe Conte, n’a pas l’intention de démissionner à ce stade et va s’adresser au Parlement lundi prochain, a déclaré jeudi la présidence de la République. Le chef du gouvernement pourrait chercher à remplacer le soutien d’Italia Viva, le petit parti centriste de Matteo Renzi, par un groupe de parlementaires «responsables» de différentes formations actuellement dans l’opposition. Les sénateurs et députés italiens avaient demandé jeudi matin à Giuseppe Conte de venir s’expliquer au Parlement sur la manière dont le président du Conseil entend désormais sortir de la crise politique causée par la démission des deux ministres du parti Viva Italia (IV), qui formait depuis septembre 2018 la coalition gouvernementale avec le Mouvement 5 Etoiles (M5S) et le Parti démocrate (PD).
Le Parlement italien demande à Giuseppe Conte des explications
Les sénateurs et députés italiens ont suspendu jeudi matin leurs travaux et demandé - par la voix du président de l’Assemblée Roberto Fico - à Giuseppe Conte de venir s’expliquer au Parlement sur la manière dont le président du Conseil entend désormais sortir de la crise politique causée par la démission des deux ministres du parti Viva Italia (IV), qui formait depuis septembre 2018 la coalition gouvernementale avec le Mouvement 5 Etoiles (M5S) et le Parti démocrate (PD).
La zone euro se renforce crise après crise…
Didier Borowski, responsable « global views » chez Amundi
L’Italie se remet en risques sur le plan politique
Les manœuvres politiciennes autour du plan de relance font tomber le gouvernement.
Le Fonds de sauvetage européen a battu des records à l’émission
Le Fonds européen de stabilité financière (FESF), créé en 2010 et relayé par le Mécanisme européen de stabilité (MES) qui le gère également, a levé lundi 5 milliards d’euros pour couvrir ses besoins de financement de 7 milliards au premier trimestre, via deux nouvelles obligations qui ont attiré un carnet de commandes combiné record de 70 milliards. Cela a permis aux banques (Barclays, Deutsche Bank, JP Morgan) de porter le rendement de la nouvelle obligation 0% à 10 ans (3 milliards échéance janvier 2031) à un niveau de 11 points de base (pb) sous les taux midswap, et celui de la nouvelle obligation 0,05% à 31 ans (2 milliards à échéance janvier 2052) à MS +9 pb.
Le Fonds de sauvetage européen bat des records à l’émission
Le Fonds européen de stabilité financière (FESF), créé en 2010 et relayé par le Mécanisme européen de stabilité (MES) qui le gère également, a levé lundi 5 milliards d’euros pour couvrir ses besoins de financement de 7 milliards au premier trimestre, via deux nouvelles obligations qui ont attiré un carnet de commandes combiné record de 70 milliards.
La dette italienne intéresse les investisseurs asiatiques
La dette italienne suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs asiatiques (fonds de pension et souverains) qui recherchent des rendements positifs sur les Etats de la zone euro, a déclaré à Reuters le responsable de la dette italienne, Davide Iacovoni. Malgré des taux historiquement bas, ces investisseurs parient que les achats de la Banque centrale européenne (BCE) continueront de soutenir le marché. Contrairement aux autres émetteurs «core» de la région, l’Italie offre encore des rendements positifs sur toutes les échéances supérieures à 5 ans. La semaine dernière, elle a émis 10 milliards d’euros d’une nouvelle obligation à 15 ans, avec 105 milliards de demandes venant de 520 investisseurs, aux trois quarts étrangers. Alors que sa dette devrait bientôt atteindre 160% du PIB, le spread avec l’Allemagne s’approche pour la première fois en quatre ans des 100 points de base.
La coalition au pouvoir en Italie cherche un compromis sur sa relance
Après avoir chiffré à plus de 200 milliards d’euros les aides qu’elle toucherait en provenance de divers fonds européens pour relancer son économie, l’Italie cherche un compromis sur la gestion de ces aides qui a mené l’ancien premier ministre Matteo Renzi (Italia Viva) à menacer de ne pas voter le Plan de relance dont les programmes d’investissement peuvent stimuler la croissance de 3 points de pourcentage d’ici à 2026 selon Reuters. Le président du Conseil Giuseppe Conte a fait des propositions pour tenter de résoudre cette crise susceptible de mettre en danger la coalition M5S-Parti démocrate-Italia Viva, acceptant a priori de revenir sur une gouvernance du plan décentralisée et un possible remaniement ministériel. Une réunion des trois partis est prévue en début de semaine. Matteo Renzi aimerait également que le gouvernement fasse appel au Mécanisme européen de stabilité (MES) pour financer les hôpitaux du pays. L’Italie devrait voir son PIB se contracter de -9% en 2020 avant de rebondir de 6% en 2021.
Hausse de la production industrielle et des exportations en Allemagne
La production industrielle a progressé de +0,9% en novembre en Allemagne, après une hausse de +3,4% (révisée) en octobre, selon les chiffres de l’Office fédéral de la statistique publiés vendredi, le secteur manufacturier continuant de soutenir plus qu’attendu la reprise de la première économie européenne au dernier trimestre.
L’inflation négative est restée inchangée en zone euro en décembre
Les prix à la consommation en zone euro ont baissé de -0,3% sur un an en décembre, se maintenant en territoire négatif pour le cinquième mois d’affilée (et à -0,3% comme depuis septembre) avec la chute prolongée des prix de l’énergie, montre la première estimation publiée jeudi par Eurostat. Les économistes sondés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse légèrement atténuée de -0,2%.
L’Italie tire encore parti de l’appétit des investisseurs
Le pays connaît pourtant de nouvelles tensions politiques autour du plan de relance.
Les investisseurs se ruent sur la dette Italienne et irlandaise
L’Italie et l’Irlande ont tiré parti de l’appétit des investisseurs pour la dette publique de la zone euro avec les premières émissions souveraines majeures de l’année. L’Italie a ainsi reçu mardi plus de 105 milliards d’euros de demande pour cette obligation de référence mars 2037 qu’elle a finalement servie à hauteur de 10 milliards (plus de 10 fois sursouscrite). Le Trésor italien avait mandaté cinq banques (Barclays, HSBC, Morgan Stanley, SG CIB, UniCredit) pour cette émission à 15 ans notée BBB avec un coupon de 0,95%, et cette très forte demande leur a permis de valoriser le titre seulement 8 points de base (pb) au-dessus des BTP existants à 15 ans, dont le rendement se situait autour de 0,86%.
Le Trésor italien soutient une mesure fiscale pour soutenir les fusions bancaires
Le Trésor italien tente de repousser le projet du Mouvement 5 Etoiles (M5S) en vue de limiter des allégements fiscaux destinés à stimuler les fusions bancaires et à attirer des acheteurs pour Monte dei Paschi (MPS), actuellement détenue majoritairement par l’Etat, ont déclaré des parlementaires à Reuters. Ces mesures, qui doivent être approuvées par le Parlement d’ici à la fin de l’année dans le cadre du budget 2021, permettront aux banques qui fusionneront au cours de l’année prochaine de réduire leur charge fiscale en utilisant les pertes fiscales passées (DTA). Avec le régime actuel, le rachat de MPS impliquerait une augmentation de capital de 2,4 milliards d’euros. Le nouveau régime aurait aussi des implications pour l’offre d’achat du Crédit Agricole Italia sur Creval.
Le Trésor italien pousse une mesure fiscale pour soutenir les fusions bancaires
Le Trésor italien tente de repousser le projet du Mouvement 5 Etoiles (M5S) en vue de limiter des allégements fiscaux destinés à stimuler les fusions bancaires et à attirer des acheteurs pour Monte dei Paschi (MPS), actuellement détenue majoritairement par l’Etat, ont déclaré hier des parlementaires à Reuters. Ces mesures, qui doivent être approuvées par le Parlement d’ici à la fin de l’année dans le cadre du budget 2021, permettront aux banques qui fusionneront l’année prochaine de réduire leur charge fiscale en utilisant les pertes fiscales passées (DTA). Avec le régime actuel, le rachat de MPS impliquerait une augmentation de capital de 2,4 milliards d’euros.
