L’équipementier télécoms a émis hier 1 milliard d’euros sur le marché high yield et recueilli plus de 6 milliards d’euros de demandes, signe de l’appétit des investisseurs sur ce marché qui a été fermé pendant plusieurs semaines. Cela a permis au groupe finlandais de réduire de 60 points de base (pb) le spread à l’émission par rapport à l’orientation initiale. Les deux tranches d’obligations à 5 et 8 ans, de 500 millions d’euros chacune, ont été émises avec un spread de 275 pb et 335 pb au-dessus des taux midswaps, soit un rendement de 2,45% et 3,1%, respectivement. L’émission est notée BB+ par S&P, Ba2 par Moody’s et BBB- par Fitch. L’engouement pour cette émission, qui doit permettre notamment de refinancer le remboursement par anticipation d’une obligation à échéance 2021, est d’autant plus marquant qu’elle ne contient pas de clause de changement de contrôle alors que Nokia a récemment fait l’objet de rumeurs d’offre hostile.
