Les émetteurs sur le marché obligataire corporate euro veulent absolument profiter de la fenêtre qui leur est offerte. Ce matin, cinq émissions sont en cours avec plusieurs entreprises notées dans la catégorie BBB, signe que la tension est, pour le moment, descendue d’un cran. Ainsi, Carrefour, noté BBB, cherche à placer 1 milliard d’euros d’obligations à 8 ans. La demande dépasse 5 milliards. Bertelsmann, noté BBB+/Baa1, émet 750 millions d’euros (opération initialement prévue de 500 millions d’euros) à 8 ans avec 3,3 milliards de d’intérêts de la part des investisseurs. Toujours dans la catégorie BBB+/Baa1 Heineken propose deux tranches à 5 ans et 10 ans pour 600 millions et 800 millions d’euros respectivement et 13 milliards de demande. Enfin Philips (BBB+/Baa1) émet deux fois 500 millions à 5 et 10 ans avec une demande de plus de 10 milliards d’euros. Toutes ces émissions ne se font toutefois pas à n’importe quel prix. Les spreads à l’émission sont en nette hausse par rapport à des émissions identiques en début d’année. Ainsi, l’émission de Carrefour devrait être placée avec un spread de 270 points de base au-dessus des midswaps.
