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Accueil Sujets d'actualités Marchés obligataires

Marchés obligataires

juin 2020

08/06/2020

Eiffel Investment gagne un mandat auprès d'Harmonie Mutuelle

Harmonie Mutuelle a mandaté Eiffel Investment Group pour gérer un fonds de 130 millions d’euros dédié aux société cotées, a annoncé ce vendredi le groupe mutualiste. Cette décision s’inscrit dans une enveloppe de 200 millions d’euros consacrée à l’accompagnement des entreprises cotées et non cotées (TPE, PME et ETI) pour la création et la sauvegarde des emplois dans les régions. Harmonie Mutuelle avait détaillé ce projet le mois dernier à Instit Invest (groupe Agefi), sans dévoiler le nom du gestionnaire de la poche cotée, déjà investie. Harmonie Mutuelle fait partie du groupe Vyv, premier acteur mutualiste de la santé et de la protection sociale en France.

mai 2020

29/05/2020

Crédit Agricole SA met en oeuvre un vaste rachat obligataire

Crédit Agricole SA, agissant par l’intermédiaire de sa succursale de Londres, a annoncé hier le lancement d’offres de rachat en numéraire portant sur 15 souches de ses obligations senior multidevises. Les offres relatives aux obligations libellées en dollars portent sur l’intégralité de ces obligations dont le montant nominal total s'élève à 3,65 milliards de dollars, tandis que les offres relatives aux obligations libellées en euros ou en livres sterling sont soumises à un plafond total de 3,5 milliards d’euros. L’objet de ces offres est de lui permettre d’optimiser la structure du passif de l'établissement et la gestion de son endettement au regard de la réglementation actuelle et future, et d’offrir de la liquidité aux investisseurs des souches visées.
29/05/2020

La Sfil boucle avec succès sa quatrième levée obligataire en dollars

La Sfil a annoncé hier le succès de sa quatrième émission obligataire en dollars pour un montant de 1,25 milliard de dollars sur une maturité de 3 ans, après celles de juin 2017, juin 2018 et avril 2019. Cette levée de fonds porte à huit les émissions publiques de la banque publique depuis octobre 2016. Après cette transaction, son encours obligataire s’élève à 8,2 milliards d’euros. Elle paiera un taux d’intérêt de 0,50% qui correspond à un spread 38 points de base au-dessus des bons du Trésor américain. Par catégories d’investisseurs, on note le poids important des banques centrales et fonds souverains (48%) et celui équilibré des trésoreries de banques (28%) et des gestionnaires d’actifs (24%).
28/05/2020

Crédit Agricole SA procède à un vaste rachat d’obligations

Crédit Agricole SA, agissant par l’intermédiaire de sa succursale de Londres, a annoncé le lancement ce jeudi d’offres de rachat en numéraire portant sur 15 souches de ses obligations senior libellées en dollars, en euros ou en livres sterling. Les offres relatives aux obligations libellées en dollars portent sur l’intégralité de ces obligations dont le montant nominal total s'élève à 3,65 milliards de dollars, tandis que les offres relatives aux obligations libellées en euros ou en livres sterling sont soumises à un plafond total d’un montant nominal à racheter de 3,5 milliards d’euros.
27/05/2020

Demande record pour un emprunt à 20 ans de la France

Le marché primaire euro est désormais habitué aux souscriptions records pour des émissions souveraines. Ce matin, l’emprunt à 20 ans, annoncé hier par l’Agence France Trésor et réalisé via une syndication bancaire (Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank, Natwest et Société générale sont chefs de fille), dépasse 58 milliards d’euros d’intérêts de la part des investisseurs, selon Bloomberg. L’émission pourrait s’élever à 8 milliards d’euros.
27/05/2020

Meeschaert suscite la convoitise de 17 repreneurs potentiels

La mise en vente de la banque privée Meeschaert a attiré pas moins de 17 concurrents, a appris les Echos. Parmi les candidats à une reprise, sont cités la banque privée luxembourgeoise Quintet et la française Milleis Banque, le cabinet de conseil en gestion de patrimoine Cyrus Conseil, et également deux banques : Rothschild & Co et La Banque Postale. La banque familiale est valorisée à environ 90 millions d’euros, soit dix fois son résultat opérationnel. Les candidats doivent remettre leurs offres à la fin du mois.
27/05/2020

Engouement pour un emprunt allemand à 2 ans

L’adjudication de 5 milliards d’euros de Schatz (emprunt allemand à 2 ans) a reçu sa plus forte demande depuis treize ans, soutenue par la récente hausse des taux allemands et la perspective d’une extension, dès la semaine prochaine, du programme de rachat lié à la pandémie lancé par la Banque centrale européenne (BCE), le PEPP. Cette émission a obtenu 13,3 milliards d’euros de demande, soit un ratio de 2,65 fois par rapport à l’offre et un ratio de couverture de 3,3 fois (4,1 milliards d’euros sur le 5 milliards étant alloués). L’émission a été placée sur la base d’un rendement toujours négatif de -0,66%.
26/05/2020

L'AFT s'apprête à lancer son emprunt syndiqué à 20 ans

Comme elle avait l’envisagé le 18 mai lors de la révision de son programme d’émissions pour 2020, l’Agence France Trésor (AFT) a annoncé mardi le lancement dans les jours à venir d’un emprunt syndiqué à 20 ans, une nouvelle ligne obligataire qui répondra à une partie des nouveaux besoins de financement de l’Etat liés à la crise du coronavirus.
26/05/2020

Forte demande pour un emprunt allemand à 2 ans

L’adjudication de 5 milliards d’euros de Schatz (emprunt allemand à 2 ans) a reçu sa plus forte demande depuis treize ans, soutenue par la récente hausse des taux allemands et la perspective d’une extension, dès la semaine prochaine, du programme de rachat lié à la pandémie de Covid-19 lancé par la Banque centrale européenne (BCE), le PEPP. Cette émission a obtenu 13,3 milliards d’euros de demande, soit un ratio de 2,65 fois par rapport à l’offre et un ratio de couverture de 3,3 fois (4,1 milliards d’euros sur le 5 milliards étant alloués). L’émission a été placée sur la base d’un rendement toujours négatif de -0,66%.
22/05/2020

L’Argentine se donne dix jours de plus pour renégocier sa dette

Le gouvernement argentin a prolongé une nouvelle fois le délai pour trouver un accord avec ses créanciers pour restructurer sa dette, et ce jusqu’au 2 juin, a annoncé le ministère de l’Economie. Buenos Aires cherche à renégocier plus de 65 milliards de dollars de dette libellée en devises étrangères.
22/05/2020

Rome emprunte massivement auprès des épargnants italiens

L’Italie a placé cette semaine 22,3 milliards d’euros de BTP Italia, des emprunts d’Etat indexés sur l’inflation et destinés en priorité aux particuliers. Les investisseurs institutionnels ont souscrit pour 8,3 milliards d’euros de ces titres d'échéance mai 2025 et qui versent un coupon réel de 1,4%, tandis que les ménages en ont pris pour 14 milliards. Ces montant s'élèvent au triple de la précédente émission de BTP Italia, en octobre 2019. Rome avait créé ces titres indexés en 2012, en pleine crise de la zone euro, pour diversifier son financement et diminuer la part des emprunts d’Etat détenus par les banques italiennes.
royaume-uni
20/05/2020

Le Royaume-Uni se finance pour la première fois à taux négatif

Le Royaume-Uni est entré, ce matin, dans le club, de moins en moins fermé, des Etat émettant de la dette à rendement négatif. Le pays a vendu 3,75 milliards de livres d’obligations de maturité juillet 2023, à un rendement de -0,003%. Les investisseurs, qui recevront un coupon annuel de 0,75%, ont payé un prix plus élevé (102,388%) que le pair (montant du remboursement à l’échéance) faisait ressortir un rendement à l’émission négatif. La demande a cependant été relativement faible au regard des adjudications habituelles, avec un ratio de demande sur offre de 2,15 fois.
19/05/2020

La France réfléchit à un emprunt syndiqué à 20 ans

L’Agence France Trésor (AFT) a ajusté lundi les modalités pratiques de son programme de financement révisé pour 2020, après avoir consulté les spécialistes en valeurs du Trésor. Grande nouveauté, l’AFT va étudier l'émission par syndication d’une nouvelle ligne à 20 ans «en fonction de la demande du marché». Elle prévoit aussi l'émission d’ici la fin de l’année d’une nouvelle souche de référence à 10 ans, d’une nouvelle ligne indexée sur l’inflation française (OATi) d’une maturité comprise entre 10 et 15 ans et celle d’une nouvelle ligne indexée sur l’inflation européenne (OATei) à cinq ans. L’AFT tiendra deux adjudications au mois d’août, le premier et le troisième jeudi du mois, avec respectivement une adjudication d’OAT nominales de maturité 8 ans et au-delà, et de 2 à 8 ans.

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