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Fonds

janvier 2010

12/01/2010

Les fonds de fonds Ucits III vont se multiplier

80 % des gestionnaires de fonds de hedge funds ont l’intention de lancer des fonds de hedge funds Ucits dans les 12 mois qui viennent, révèle un sondage mené par KdK Asset Management auprès de 30 multigestionnaires alternatifs en décembre 2009. Et ce, alors même qu’ils sont tout aussi nombreux à penser que les coûts liés à la gestion d’une stratégie de hedge fund dans un format Ucits seront plus élevés que les coûts du fonds offshore équivalent et qu’ils sont 67 % à juger que la performance sera plus faible. Mais l’enveloppe Ucits présente pour les gestionnaires de fonds de hedge funds un certain nombre d’avantages susceptibles de contrebalancer cet inconvénient majeur, et notamment un meilleur accès à la clientèle de particuliers et une plus grande liquidité. En termes de clientèle, la demande pour des produits Ucits semble en tout cas venir principalement des plates formes de fonds, des réseaux retail et des personnes fortunées. Parmi les sociétés de gestion ayant lancé un fonds de hedge funds Ucits III figure notamment Alternative Asset Advisors (Syz & Co), tandis que d’autres, comme UBP, y songent.
12/01/2010

Bonne performance pour les hedge funds en 2009

Selon HFR et Hennessee, les hedge funds ont affiché pour 2009 leur meilleur résultat depuis une dizaine d’année. L’indice HFRI Fund Weighted Composite, qui s’est adjugé encore 1,25 % en décembre, affiche sur l’ensemble de l’an dernier une performance de 20,04 %, ce qui est encore inférieur au record historique de 1999 (31,29 %) mais qui s’avère supérieur au deuxième meilleur score, les 19,55 % enregistrés pour 2003.Chez Hennessee on confirme qu’avec une performance de 24,6 %, les hedge funds ont signé leur plus forte hausse depuis 1999.Dans les deux cas, l’arbitrage de convertibles s’est révélé la stratégie la plus performante, avec des gains de 58,53 % pour HFR et de 39,9 % selon Hennessee.
12/01/2010

Investec propose trois nouveaux fonds Ucits III

Investec Asset Management vient de lancer trois nouveaux fonds pour sa gamme GSF domiciliée au Luxembourg, selon Investment Week.Le fonds Investec GSF Enhanced Global Energy, dirigé par Mark Lacey et Jonathan Waghorn, se propose de prendre des positions longues et courtes sur des titres liés à l'énergie (equities, commodities, dérivés) avec l’objectif de dégager des rendements plus réguliers pendant tout le cycle.Le fonds Investec GSF emerging Markets Currency Alpha, dirigé par Werner Gey van Pittius, sera lui géré avec un objectif de performance absolue au travers d’expositions aux marchés actions et obligataires dans un univers de 55 devises émergentes.Le troisième fonds, le GSF Enhanced Natural Resources Fund, piloté par Bardley Goerge et George Cheveley, se propose de prendre des positions longues et courtes dans un univers de plus de 300 ETC commodities et de 800 actions dans le secteur des ressources.
12/01/2010

FvS commercialise un fonds de hedge funds

La BaFin a accordé son agrément de commercialisation en Allemagne au fonds de hedge funds de droit luxembourgeois Tectum Global Hedge (code Isin : LU0250237731) lancé en avril 2006 par Flossbach & von Storch. Ce produit dont l’encours dépasse les 95 millions d’euros est géré selon une approche multi-stratégies et investit dans une quinzaine de hedge funds, l’objectif étant de générer une performance absolue de 7 à 9 % par an.Les frais de gestion se situent à 0,75 % et FvS facture une commission de performance de 10 %, avec high watermark.
12/01/2010

Un fonds de performance absolue chez Helaba Invest

Au 4 janvier, Helaba Invest a lancé le fonds de droit allemand HI-Atlas-Invest, un produit de performance absolue multi-classes d’actifs dont l’objectif est de gérer en permanence un rendement supérieur à celui du monétaire et de limiter le perte en fin d’année à trois points de pourcentage.L'équipe de gestion réplique au moyen de futures très liquides l'évolution de dix marchés d’actions mondiaux et de quatre marchés obligataires mondiaux et peut investir en matières premières ainsi qu’en volatilité.Caractéristiques de HI-Atlas-Invest : Code Isin : DE000A0YCQL7Droit d’entrée : 2 % maximum Frais de gestion: 0,80 %Montant initial de la part : 50 eurosSouscription minimale : 2,5 millions d’euros
12/01/2010

Année record pour les ETF en Italie

En 2009, le nombre d’ETF et d’ETC cotés sur le segment ETF Plus de Borsa Italiana est passé de 326 à 400, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les échanges quotidiens moyens ont augmenté sur l’année de 12,9 % à 215 millions d’euros en contrevaleur et de 73,1 % en termes de nombre de contrats qui ont changé de mains en une séance (9.690). Le leader du marché en termes d’encours, de contrats et de contrevaleur est Lyxor Asset Management, avec 31,08 milliards d’euros (+31 % sur un an).
12/01/2010

Gonflement de l'encours des ETF cotés à Madrid

Selon les statistiques de Bolsas y Mercados Españoles (BME), le nombre de transactions sur les ETF en 2009 a opéré un bond en avant de 99 % à 50.789 et le volume de ces échanges a représenté 3,47 milliards d’euros.L’encours des ETF cotés en Espagne représentait pour sa part 13,68 milliards d’euros fin décembre, soit 28,7 % de plus qu’un an auparavant. En grande partie, cette hausse est due à l’introduction en cours d’année des fonds Lyxor ETF Euro Corporate et Lyxor ETF Ibex 35 Inverso.
11/01/2010

Sycuan va liquider son Value Fund

Sycuan Capital Management, société de gestion appartenant aux Indiens de la tribu Kumeyaay, a annoncé qu’elle va fermer au plus tard le 29 janvier son unique fonds le US Value Fund, qui a été lancé en novembre 2003 et qui ne pèse que 5,3 millions de dollars d’encours.
11/01/2010

Goldman Sachs se lance dans les ETF

Goldman Sachs a déposé à la Securities and Exchange Commission un dossier en vue d’obtenir l’autorisation pour lancer une série d’ETF, rapporte le Wall Street Journal. La banque devrait se focaliser sur les ETF indiciels plutôt que sur les fonds activement gérés. Ses premiers produits devraient couvrir les actions brésiliennes, indiennes, chinoises et coréennes.
11/01/2010

Latitude Capital Management lance un fonds de performance absolue

Latitude Capital Management a annoncé le 8 janvier le lancement d’un fonds UCITS III : Euro Market Neutral (Code Isin : FR0010815886). Ce FCP diversifié a un objectif de performance absolue sur un horizon de 24 mois. Le processus de gestion exploite systématiquement la divergence entre l’évolution des cours des actions de la zone euro et leurs fondamentaux. La stratégie est strictement non directionnelle, la performance étant recherchée indépendamment de l’orientation des marchés. Eligible au PEA, ce fonds a une liquidité quotidienne.Le fonds a été créé le 30 novembre 2009. Le prospectus complet est disponible auprès de la société et sur le site de l’AMF.
11/01/2010

UBS fait coter deux ETF à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé vendredi l’admission à la négociation sur le segment ETF de sa plate-forme électronique Xetra de deux nouveaux compartiments de la sicav luxembourgeoise UBS ETF répliquant des indices MSCI et s’adressant principalement aux investisseurs institutionnels. Il s’agit du UBS-ETF MSCI Canada I, chargé à 0,28 % et du UBS-ETF MSCI EMU I dont la commission de gestion se situe à 0,18 %.Ces deux nouveaux produits portent à 549 le nombre total d’ETF cotés à Francfort.
11/01/2010

Schroders obtient l'agrément pour son fonds Egerton European Equity A

Schroders a obtenu de la BaFin et de la FMA l’agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche du compartiment Egerton European Equity A de sa nouvelle Sicav luxembourgeoise Global Alternative Investor Access (GAIA). Cette plate-forme permet à Schroders de distribuer des stratégies de hedge funds dans un environnement conforme à la directive OPCVM III. Le fonds, lancé le 25 novembre, investit en actions européennes et peut utiliser des positions short synthétiques ; en période normale, il devrait rester «long» en net. Caractéristiques de Schroder GAIA Egerton European Equity A ISIN : LU0463469048Droit d’entrée : 3,09 % maximumCommission de gestion 2 %Commission de performance : 20 % de la performance dépassant l’Eonia + 100 pbSouscription minimale initiale : 5000 euros
11/01/2010

Net ralentissement de la décollecte des fonds italiens

En 2009, les OPCVM commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 3 milliards d’euros, selon Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Il s’agit certes d’un chiffre négatif, mais qui est d’une ampleur bien moindre que les 140 milliards d’euros qui étaient sortis en 2009 et les -50 milliards de 2007. En outre, depuis sept mois, la tendance est de nouveau positive. En effet, avec des souscriptions nettes de 1,6 milliard d’euros, décembre est le septième mois de collecte pour les OPCVM italiens. Toujours en 2009, les fonds actions tirent leur épingle du jeu, avec 2,9 milliards d’euros d’entrées nettes. Les fonds à gestion discrétionnaire et les fonds obligataires sont aussi en positif avec respectivement 856 millions et 273 millions d’euros. En revanche, les hedge funds voient sortir en net 5,4 milliards d’euros. Les fonds monétaires et les fonds diversifiés sont aussi dans le rouge, avec 889 millions et 661 millions d’euros de sorties nettes. En fin d’année, les encours sous gestion ressortent à 429,8 milliards d’euros.
11/01/2010

ZKB et Credit Suisse font coter de nouveaux ETF

SIX Swiss Exchange a annoncé vendredi l’admission de 28 nouveaux produits à son segment des Exchange Traded Funds. Il s’agit d’une part de 24 produits ETF métaux précieux de Julius Baer/Swiss & Global Asset Management (lire notre dépêche du 6 janvier) et de l’autre de trois versions couvertes du risque de change en francs suisses, en euros et en livres, de l’ETF sur l’or (ZKB Gold ETF) de la Banque cantonale de Zurich (Zürcher Kantonalbank ou ZKB), plus d’une version en livres de ce produit.En outre, SIX a indiqué qu’elle va coter à compter du 13 janvier sept nouveaux ETF irlandais de la gamme Xmtch du Credit Suisse. Il s’agit des fonds Xmtch (IE) on MSCI Pacific ex Japan, Xmtch (IE) on MSCI Canada, Xmtch (IE) on MSCI UK, Xmtch (IE) on MSCI USA, Xmtch (IE) on MSCI Japan, Xmtch (IE) on MSCI Europe et du Xmtch (IE) on MSCI EMU. Ces nouvelles admissions portent à 312 le nombre de produits négociés sur le segment des ETF de la Bourse suisse.
08/01/2010

Lancement d’ETF sur le platine et le palladium

Les premiers ETF platine et palladium ont obtenu le feu vert des régulateurs jeudi, rapporte le Wall Street Journal. Ces nouveaux fonds promus par ETF Securities USA (ETFS Physical Platinum Shares et ETFS Physical Palladium Shares) vont ainsi faire leur apparition sur la plate-forme Arca du New York Stock Exchange vendredi. Cela va donner aux investisseurs un accès à ces deux métaux précieux pour la première fois.
08/01/2010

Compass lance son troisième fonds d'ETF

La société américaine Compass Efficient Model Portfolios vient de lancer son troisième fonds d’ETF, le Compass EMP Alternative Investment Fund (codes CAIAX, CAICX et CAITX).Le fonds vient compléter le Compass EMP Long-Term Growth Fund et le Compass EMP Conservative-to-Moderate Fund qui ont été lancés il y a environ un an.Stephen Hammers, managing partner et chief investment officer chez Compass EMP, va gérer ce nouveau fonds.
08/01/2010

Feu vert pour un produit de China Merchants

China Merchants Fund Management, une co-entreprise entre China Merchants bank, China Merchants Securities et ING Investment Management, vient d’obtenir le feu vert de l’autorité des marchés chinoise (CSRC) pour le lancement d’un produit QDII (investisseur institutionnel qualifié sur le marché chinois), selon Asian Investor.Le produit concerné est un fonds de commodities international, probablement structuré comme un fonds de fonds, ING IM intervenant dans ce contexte en tant que sous-conseiller.Certains observateurs relèvent toutefois que l’accord des autorités de tutelle chinoises a été acquis malgré les incertitudes entourant l’avenir d’ING IM, compte tenu de la cession, exigée par la Commission européenne, des activités d’assurance et d’investissement d’ING.
08/01/2010

Une participation de BNP Paribas suscite des convoitises

Selon le site internet des Echos qui cite des sources proches du dossier, Nomura Holdings et Ashmore Group chercheraient à acquérir une participation de 33 % dans le fonds chinois SYWG BNP Paribas Asset Management, que la banque française cèderait compte tenu de sa présence dans Fortis Haitong Investment Management et de l’interdiction d'être investi dans plus d’un fonds chinois. La participation de ce fonds chinois qui disposait à la fin de l’année de 22,97 millions de yuans sous gestion est valorisée près de 300 millions de yuans (31 millions d’euros) par les analystes.
08/01/2010

26 milliards d'euros de souscriptions nettes en octobre 2009 pour les OPCVM zone euro

Les souscriptions nettes de parts émises par les OPCVM non monétaires de la zone euro se sont élevées à 26 milliards d’euros en octobre 2009, tandis que les OPCVM monétaires enregistraient des rachats à hauteur de 6 milliards, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne.L’encours de parts émises par les OPCVM non monétaires s’est néanmoins contracté par rapport à fin septembre 2009, la baisse des prix des parts observée en moyenne n’ayant été que partiellement compensée par les émissions nettes. L’encours s’est ainsi inscrit à 4.718 milliards d’euros à fin octobre, contre 4.729 milliards un mois plus tôt. Sur la même période, l’encours de parts émises par les OPCVM monétaires de la zone euro est revenu à 1.246 milliards d’euros après 1.253 milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, les parts émises par les fonds «obligations» se sont inscrites à 1.545 milliards d’euros à fin octobre2009. Les souscriptions nettes de parts émises par les fonds «obligations» se sont élevées à 10 milliards d’euros en octobre2009. Les encours de parts émises par les fonds «actions» ont atteint 1.316 milliards d’euros, les souscriptions nettes s’élevant à 3milliards. S’agissant des fonds «mixtes», les encours sont ressortis à 1.176 milliards d’euros et les souscriptions nettes à 14 milliards.
08/01/2010

Oddo, Threadneedle, Groupama, State Street et Rothschild & Cie en tête du classement Feri

A fin novembre, seuls cinq promoteurs parmi ceux commercialisant plus de 25 produits en France affichaient un ratio égal ou supérieur à 50 % de fonds bénéficiant chez Feri des notes supérieures (A et B). Il s’agit d’Oddo Asset Management, avec 54,84 %, devant Threadneedle (54,55 %) et Groupama AM (52 %). State Street et Rothschild & Cie Gestion arrivent en quatrième et cinquième positions, avec respectivement 51,61 % et 50 % de notes A et B.Pour leur part, Legg Mason et Russell se situent en queue de peloton (36ème et 35ème positions), avec respectivement 7,69 % et 8 % de fonds bien classés.Parmi les quelque 58 maisons proposant au moins huit fonds notés, le nombre de gestionnaires dont le contingent de fonds bien classés s’avère beaucoup plus important, puisque Feri recense au total quinze gammes avec au moins 50 % de produits dans les meilleures catégories. MFS arrive en tête avec 75 % (9 fonds sur 12 notés) devant CamGestion (65,22 %) et M&G Investments (64,29 %). Carmignac Gestion devant Vanguard Investments avec un quotient de 62,50 % (5 sur 8) contre 60 %.Deux maisons affichent un zéro pointé (0 sur 9) : Finogest et SPGP.

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