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janvier 2010

20/01/2010

Les hedge funds CTA Global et short selling accusent des pertes pour 2009

Sur les treize stratégies régulièrement suivies depuis janvier 2001 per Edhec-Risk institute, seules deux ont été dans le rouge pour l’ensemble de l’an dernier, à savoir les futures (CTA global), avec 2,1 % de perte, et les ventes à découvert (short selling), avec 20,5 %. Comme on pouvait s’y attendre sur le vu des résultats publiés par les autres fournisseurs d’indices de performance, les deux meilleures stratégies de 2009 ont été l’arbitrage de convertibles (avec un bond en avant de 46,9 %) et les marchés émergents (+ 37,9 %).Les deux plus fortes performances annuelles moyennes depuis janvier 2001 ont été affichée par les marchés émergents (12,5 %) et les valeurs de sociétés en difficulté (distressed securities) avec 11,1 %.
20/01/2010

ING IM veut lancer un fonds sur les marchés frontières

Selon Asian Investor, l'équipe d’ING Investment Management basée à Dubai, envisage de lancer dans les prochains mois un fonds à la fois «actions» et «dette» sur les marchés frontières.ING IM travaille aussi sur un fonds obligataire long/short pour les marchés du Moyen Orient et de l’Afrique du Nord, qui utilisera des CDS et d’autres outils de couverture contre les risques de baisse des marchés. ING IM sonde encore le marché pour évaluer l’intérêt des investisseurs pour un tel produit, les marchés obligataires de la région étant encore relativement peu développés.
20/01/2010

Neuflize Private Assets veut lancer deux fonds opportunistes

Selon Citywire, Neuflize Private Assets prévoit de sortir un nouveau fonds opportuniste sur l’Europe qui serait géré par Olivia Giscard d’Estaing et cherche quelqu’un pour gérer un fonds opportuniste sur l’Asie qui doit être lancé fin 2010.
20/01/2010

Treize nouveaux ETF chez CASAM ETF dont dix inédits

Amundi a annoncé mardi 19 janvier le lancement de 13 nouveaux ETF sur NYSE Euronext à Paris ce qui porte à 78 produits la gamme de CASAM ETF. Dans le détail, on recense 6 ETF obligataires Short en Europe, 4 ETF Matières Premières, 2 ETF actions Europe et 1 ETF Pays émergent. Parmi les derniers-nés, dix sont qualifiés d’inédits en Europe.C’est le cas de l’ensemble des ETF Obligataires - CASAM ETF Short Govt Bond Euromts Broad ; CASAM ETF Short Govt Bond Euromts Broad 1-3 ; CASAM ETF Short Govt Bond Euromts Broad 3-5 ; CASAM ETF Short Govt Bond Euromts Broad 5-7 ; CASAM ETF Short Govt Bond Euromts Broad 7-10 ; CASAM ETF Short Govt Bond Euromts Broad 10-15 - dans la mesure où ils offrent une exposition inverse à un portefeuille de titres d’emprunts d’Etat de la zone euro et couvrent un large éventail de maturités allant de 1 à 15 ans. Ainsi, ils peuvent tirer parti d’une éventuelle remontée de taux d’intérêts. Parmi les 4 ETF Matières Premières - CASAM ETF Commodities S&P GSCI (LE) ; CASAM ETF Commodities S&P GSCI METALS; CASAM ETF Commodities S&P GSCI Agriculture et CASAM ETF Commodities S&P GSCI Non Energy - les 3 premiers sont également inédits en Europe. Parmi les deux ETF investis sur l’Europe -les ETF CASAM ETF MSCI Europe EX EMU et CASAM ETF MSCI Europe Ex Switzerland -qui permettent aux investisseurs de s’exposer aux actions européennes sans interférer avec leurs investissements sur la zone Euro et la Suisse, le second est également inédit. Enfin, l’ETF Pays émergent CASAM ETF MSCI Brazil vient compléter l’offre d’ETF indexés sur les marchés émergents. Il permet aux investisseurs de s’exposer en une seule transaction aux plus importantes valeurs du marché, précise le communiqué. Les caractéristiques des ETF peuvent être consultés sur le site casametf.com.
20/01/2010

Nouveau fonds de convertibles chez Edmond de Rothschild Asset Management

Edmond de Rothschild Asset Management vient de lancer Saint-Honoré Emerging Convertibles, un fonds d’obligations convertibles dont la particularité est d'être investi sur l’ensemble des pays émergents afin de bénéficier du fort potentiel de croissance de ces pays, avec une volatilité bien inférieure. La société de gestion note que les pays émergents n’ont pas couramment recours au crédit - en Chine, le crédit représente 13% du PIB, au Brésil, 2% - alors qu’en Angleterre, il représente 82% du PIB. Cela étant, la baisse générale des taux d’intérêt constatée et le fort besoin de financement de ces pays vont favoriser l’utilisation du crédit. En outre, le marché des obligations convertibles émergentes se présente comme mature en représentant 18% du gisement mondial pour 55 milliards de dollars de capitalisation. L’ensemble présente actuellement des caractéristiques attrayantes avec des nouvelles émissions affichant un profil mixte et des coupons importants. Dans le cadre du lancement du fonds, la société de gestion a également souhaité la création d’un nouvel indice de référence adapté à cette gestion, l’UBS Growth Markets Convertible Bonds. Le processus d’investissement se fonde sur une approche bottom-up couplée à une approche macroéconomique comme c’est déjà le cas pour les fonds Saint-Honoré Convertibles et Saint-Honoré Global Convertibles - seul l’univers d’investissement diffère. Enfin, l’exposition aux marchés émergents (principalement Asie hors Japon, Amérique Latine, Afrique du Sud et Europe de l’Est) représentera jusqu’à 100% de l’actif net du portefeuille (et au minimum 80%). Caractéristiques Codes ISIN :FR0010831867 (Part A) / FR0010842419 (Part B)Droits d’entrée Maximum 3 % Frais de gestion : 1,80 % (part A/part B)Commission de surperformance : 20% de la performance au-delà de l’indice de référenceDroits de sortie : NéantIndice de référence : UBS Growth Markets Convertible Bond Index Hedged (USD)/UBS Growth Markets Convertible Bond Index Hedged (EUR)Minimum de souscription initiale : 1 partSouscription minimale ultérieure : 1 millième de part
20/01/2010

Double record pour le Pimco Total Return Fund

2009 aura été pour Pacific Investment Management Co. (Pimco, groupe Allianz) l’année d’un double record en ce qui concerne son fonds Total Return, qui a franchi la barre des 200 milliards de dollars d’actifs fin décembre et qui a enregistré 69,4 milliards de dollars de souscriptions nettes sur douze mois, soit davantage que le total constaté pour la période 2006 à 2008. Dès lors, ce produit géré par Bill Gross n’est pas seulement le plus gros fonds obligataire au monde, c’est aussi le plus important mutual fund à l'échelon mondial, souligne The Wall Street Journal.La performance a été de 13,8 % en 2009, contre 5,93 % pour celle du benchmark, le Lehman Brothers U.S. Aggregate Index et, sur les cinq dernières années, le fonds a surperformé de 187 points de base l’indice, lequel a gagné 4,97 %.En décembre, Bill Gross a réduit à 32 % l’exposition aux obligations d’Etat ou publiques (government-related) contre 51 % en novembre pendant qu’il augmentait à 17 % contre 12 % celle aux obligations hypothécaires.
20/01/2010

HSBC lance des compartiments en sterling dans son fonds de hedge funds

Selon Investment Week, HSBC vient de lancer des compartiments institutionnels et retail en sterling dans son fonds de hedge funds Ucits AdvantEdge. Les compartiments en sterling seront en conformité avec le régime fiscal des fonds offshore.Cette nouvelle déclinaison fait suite au lancement des quatre compartiments proposés initialement en octobre 2009 : euro, US, euro institutionnel et US dollar institutionnel. Depuis cette date, l’encours du fond s'élève à 53 millions d’euros.
20/01/2010

Gartmore veut lancer un fonds paneuropéen long/short

Gartmore prépare le lancement d’un fonds paneuropéen long/short, selon Money Marketing, qui sera confié à l’ex-équipe de GAM qui a rejoint Gartmore au début du mois : outre John Bennett, les analystes Asim Rahman et Christian Billiger, et la gérante Eleanor Cameron.Le nouveau produit, qui devrait être lancé en mai, sera géré selon une stratégie toutes capitalisations qui cherchera des opportunités d’investissement dans les entreprises et les industries en mutation.John Bennett serait plutôt court actuellement sur les utilities et les cycliques, et peut-être les mines, et long sur la pharmacie et les technologies. Il prévoit un mini-boom sur le secteur des technologies, notamment sur les logiciels, la tendance apparue aux Etats-Unis devant normalement toucher l’Europe dans un deuxième temps.
20/01/2010

db x-trackers propose deux ETF iBoxx

Le jour même où ComStage (Commerzbank) annonçait le lanvement de deux ETF obligataires chargés à 0,12 % sur le segment XTF de Xetra (Deutsche Börse), db x-trackers (Deutsche Bank) faisait de même avec deux autres produits de droit luxembourgeois chargés forfaitairement à 0,15 %. Il s’agit de fonds répliquant le iBoxx Germany TR index (LU0468896575) et le iBoxx Germany 1-3 TR index (LU0468897110). Le teneur de marché est la Deutsche Bank.Avec ces deux fonds, le nombre d’ETF cotés à Francfort passe à 554 unités. Désormais, la gamme db x-trackers compte 32 ETF obligataires.
20/01/2010

ComStage lance deux nouveaux ETF obligataires

La Deutsche Börse et ComStage ont annoncé mardi l’admission à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra de deux ETF obligataires de droit luxembourgeois de ComStage (Commerzbank), le ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR (LU0444605728) et le ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR (LU0444606700), tous deux chargés à 0,12 %. Ces produits, qui répliquent des indices Markit, portent à 552 le nombre d’ETF cotés à Francfort.
19/01/2010

E-Fund lève plus de 600 millions de dollars

Mardi, E-Fund a annoncé avoir bouclé la levée de 600-650 millions de dollars pour son premier produit QDII, un fonds Asie hors Japon distribué par ICBC, rapporte Z-Ben Advisors. E-Fund a l’habitude d’ignorer les particuliers lors du lancement de ses produits, préférant se concentrer sur les investisseurs institutionnels et sur ceux qui sont disposés à rester investis longtemps. Le gestionnaire pourrait se tourner vers le marché du retail dans trois ou six mois, lorsqu’un premier historique de performance (track record) aura été établi.
19/01/2010

Les souscriptions nettes auront atteint 220-230 milliards d'euros en 2009

En novembre, les fonds européens long-only ont subi une baisse d’environ 10 milliards d’euros de leurs souscriptions nettes par rapport à octobre, et elles sont ressorties à 23,32 milliards d’euros, selon Lipper Feri.Néanmoins, cela porte le total des onze premiers mois de l’an dernier à 200 milliards d’euros contre des rachats nets de 305 milliards pour janvier-novembre 2008, si bien que les rentrées nettes pour l’ensemble de 2009 se sont probablement situées entre 220 milliards et 230 milliards d’euros, contre des remboursements nets de 300,4 milliards pour l’année précédente.
19/01/2010

Nouveau fonds obligataire chez Invesco AM

Invesco a annoncé, lundi 18 janvier, le lancement de Invesco Global Investment Grade Corporate Bond, un nouveau fonds investi dans des obligations d’entreprises Investment Grade. L’univers d’investissement couvre les trois principaux marchés de dette «corporate» incluant les émissions en dollars, euros et livres sterling. L’OPCVM a pour objectif de surperformer l’indice Barclays Global Aggregate Corporate. Pour cela, il investit au moins 70% de ses actifs dans des obligations d’entreprises Investment Grade. Quant au solde (30% du total des actifs maximum), il peut être investi dans des liquidités. Le risque de taux et le risque de change sont principalement gérés en ligne avec le benchmark. Le gérant peut néanmoins moduler, dans une certaine mesure, l’exposition du portefeuille à ces deux risques afin de générer de l’alpha. La duration du portefeuille sera pilotée activement mais doit constituer une source secondaire de performance. Caractéristiques du fonds Codes Isin : (A distribution) LU0432616141 /(A capit., couvert en €) LU0432616570/ (C distribution) LU0432616224/(C capit., couvert en €) LU0432616653/(E capitalisation) LU0432616497 Droits de souscription maximum (A et C) 5,25%; (E) 3,0928%Frais annuels de gestion (TTC) (A) 1%; (C) 0,65% ; (E) 1,25%Montant minimum d’investissement (A) 1 500 USD ; (C) 250 000 USD (E) 500 euros ou équivalent en devisesDevise de base : USD
19/01/2010

Dexia lance un Ucits III sur la dette et le change des émergents

Dexia Asset Management vient de lancer le fonds Ucits III Dexia Long Short Emerging Debt, investi dans des stratégies d’arbitrage sur la dette et les devises des pays émergents. Le fonds a pour objectif de réaliser une performance absolue supérieure à l’EONIA, avec une volatilité moyenne de 10 % sur un horizon d’investissement supérieur à 3 ans. Le portefeuille du Dexia Long Short Emerging Debt est constitué de stratégies directionnelles liées à des convictions macro-économiques de gestion, et de stratégies d’arbitrage d’inefficiences temporaires de marché sur les devises et dettes d’Etat des pays émergents. Le choix des stratégies se fait au travers de l’analyse fondamentale et est mis en place à travers un outil quantitatif dynamique, explique un communiqué.. Nature juridique UCITS III de droit français Société de gestion Dexia Asset Management Dépositaire RBC Dexia Investor Services Bank France Commissaire aux comptes PriwewaterhouseCoopers Audit France Date de lancement 01/09/2009 Degré de risque Mifid 6 Devise EUR Classification AMF Diversifié Univers d’investissement Marchés émergents (Amérique Latine, Europe de l’Est, Asie, Afrique, Moyen-Orient) Objectif Surperformer l’Eonia Horizon d’investissement > à 3 ans Calcul de la VNI Bi-mensuelle (le 15 et fin de mois) heure limite de réception des ordres de souscription D-1 12:00 / Règlement D+5 heure limite de réception des ordres de rachat D-10 12:00 / Règlement D+5 Frais de gestion et de performance max 1.5% annuel / 20% > Eonia Droits d’entré / droits de sortie 3% max. / 3% max. Code ISIN FR0010753582
19/01/2010

Lyxor AM lance quatre ETF sur l’immobilier coté

Lyxor AM, filiale du groupe Société Générale, lance ses premiers ETF sur l’immobilier coté sur NYSE Euronext à Paris. Au nombre de quatre, ils répliquent les indices MSCI Real Estate.Ces indices offrent une exposition mondiale et sur 3 régions (Europe, États-Unis, Asie hors Japon) à l’immobilier coté. Ils regroupent les principales sociétés d’investissement immobilier (bureaux, parcs industriels, commerces, résidentiels…), de services et de promotion immobilière et sont composés exclusivement de grandes et moyennes capitalisations. Lyxor AM gère à ce jour 167 trackers cotés sur les principales places en Europe et en Asie. Frais / an ISIN Mnémo PEA Lyxor ETF MSCI World Real Estate 0,45% FR0010833574 MWO Non Lyxor ETF MSCI Europe Real Estate 0,40% FR0010833558 MEH Oui Lyxor ETF MSCI USA Real Estate 0,40% FR0010833566 MUA Non Lyxor ETF MSCI AC Asia Pacific ex Japan Real Estate 0,65% FR0010833541 AHJ Non
19/01/2010

Charles Schwab lance ses septième et huitième ETF

Charles Schwab, qui avait lancé ses quatre premiers ETF le 3 novembre, suivis de deux autres le 11 décembre, a fait coter jeudi le Schwab Emerging Markets Equity ETF (SCHE) et le Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC), tous deux chargés à 0,35 %. Le premier réplique le FTSE All-Emerging Index tandis que le second est calqué sur le FTSE Developed Small Cap ex US Liquid Index.Au 12 janvier, l’encours des ETF de Charles Schwab se montait à 419 millions de dollars.
19/01/2010

Henderson rouvre le fonds immobilier de New Star

Henderson va rouvrir le fonds immobilier New Star International Property Fund le 12 février 2010, après un programme de cessions d’actifs réussi qui lui assure une liquidité suffisante. Le fonds, géré par Mark Carpenter et Joel Midda, avait suspendu ses rachats et souscriptions le 25 novembre 2008 à la suite d’importants rachats. Henderson précise que la Financial Services Authority a approuvé l’introduction d’une classe de parts restrictive en matière de remboursements pour les investisseurs qui détiennent plus de 7,5 millions de livres. Si ces derniers veulent vendre leurs parts, ils devront le préciser par écrit un mois à l’avance ou bien payer des frais de sortie de 10 % de la valeur des rachats. Ces règles plus strictes devraient permettre au gérant de mieux contrôler la liquidité du fonds, indique Henderson. L’objectif à moyen/long terme est d’avoir une liquidité équivalente à 15-20 % du portefeuille. Mais, à sa réouverture, cette poche sera plus importante que cela afin de pouvoir répondre aux demandes de remboursements.
19/01/2010

Thames River lance un fonds de fonds Ucits III

Thames River Capital a lancé un fonds de fonds Ucits III de performance absolue pour lequel la société a déjà levé 47 millions de livres. Il sera géré par le spécialiste de l’alternatif Ken Kinsey-Quick et son assistant James Rous, qui s’appuieront sur l'équipe multi-alternative.Le fonds investira dans le monde entier, sur différentes classes d’actifs, avec une préférence pour celles les plus liquides et le monde développé. Le Thames River Absolute Return Fund a un objectif de performance de 5-10 % avec une volatilité de 5 % et une liquidité hebdomadaire. Le fonds vise à surperformer le Barclays Aggregate Bond Index et investira dans 20 à 40 fonds de performance absolue. Au départ, le portefeuille sera orienté vers les fonds market neutral actions et les fonds macro, l'équipe de gestion étant d’avis que les actions vont avoir du mal à battre leurs records de 2007 et que la volatilité des marchés financiers va profiter aux gérants macro.
19/01/2010

Invesco Perpetual lance un fonds obligataire tactique

Invesco Perpetual devrait lancer le 1er février un fonds obligataire tactique qui pourra investir dans toute la gamme des produits obligataires, selon Money Marketing.Les gérants du fonds, Paul Causer et Paul Read, co-responsables du fixed income, pourront procéder à des allocations court terme, qui pourront aller théoriquement jusqu'à la détention de 100% en cash, le profil de risque du fonds pouvant changer très rapidement.A l’occasion de son lancement début février, le fonds sera plutôt porté sur le high yield, et très réservé sur les obligations gouvernementales.Invesco Perpetual, que le moindre appétit des investisseurs pour l’obligataire n’inquiète pas du tout, souligne que le lancement de ce fonds n’est pas un projet de court terme.La période d’offre est ouverte du 25 janvier au 1er février. Les frais d’entrée ont été fixés à 5% et la commission de gestion est de 1,25% par an.
19/01/2010

Le Baring DAA a drainé 1,7 milliard de livres en trois ans

A l’occasion du troisième anniversaire du lancement, Baring Asset Management indique que son fonds institutionnel multi-classes d’actifs Dynamic Asset Allocation (DAA) a désormais franchi la barre de 1,7 milliard de livres d’encours (plus de 1,74 milliard au 13 janvier) et que le nombre de mandats dépasse à présent la cinquantaine, avec 26 nouveaux mandats et 536 millions de livres captés en 2009. Les actifs sous gestion ressortaient à 1,03 milliard de livres fin 2008 et à 360 millions fin 2007.Depuis le lancement, la performance cumulée s’est établie à 23,76 % contre une perte de 3,89 % pour le FTSE All Share.

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