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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

décembre 2009

07/12/2009

Les fonds espagnols commencent à remonter la pente

En juillet-septembre, les remboursements nets des fonds espagnols se sont limités selon une étude JPMorgan AM-Lipper FMI à 262 millions d’euros. Cela ne représente plus que 0,3 % de l’encours de fin 2008, signe que la situation s’améliore. Les fonds français et allemands ont aussi subi des sorties nettes de 1,99 milliard et 408 millions respectivement.Toutefois, si l’on exclut les fonds monétaires, ils ont collecté en net 3,96 milliards et 4,79 milliards, alors que l’Espagne demeure la seule dans le rouge, avec des rachats nets de 557 millions d’euros.
07/12/2009

Les fonds européens ont drainé 70 milliards d'euros en juillet-septembre

Selon l’Efama, les fonds européens coordonnés ont enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 70 milliards d’euros, ce qui porte le total de janvier-septembre à 122 milliards d’euros. Ces chiffres corrigent à la baisse ceux publiés récemment (lire notre article du 18 novembre), avec un montant de 124,2 milliards d’euros pour les trois premiers trimestres.Quoi qu’il en soit, juillet-septembre aura été le troisième trimestre consécutif de souscriptions nettes et le rythme des rentrées s’est accru, puisque les souscriptions nettes d’avril juin avaient été de 30 milliards d’euros.Les fonds coordonnés de long terme, donc hors fonds monétaires, ont drainé 79 milliards d’euros contre 55 milliards au deuxième trimestre et des sorties nettes de 30 milliards pour janvier-mars. L’Efama précise aussi que durant le troisième trimestre les encours des fonds coordonnés ont augmenté de 7,7 % pour atteindre 5.157 milliards d’euros fin septembre, avec notamment un gonflement de 15 % ou de 197 milliards pour les fonds d’actions. Depuis le début de l’année, l’encours des fonds coordonnés s’est accru de 13,5 % ou de 615 milliards d’euros.Enfin, les encours des fonds coordonnés et non coordonnés ont augmenté de 7,2 % au T3 pour se situer fin septembre à 6.840 milliards d’euros. En neuf mois, ils ont gonflé de 12,4 % ou de 752 milliards d’euros.
07/12/2009

Les fonds ont enregistré plus de 80 milliards d'euros souscriptions nettes au troisième trimestre

Selon une étude réalisée par JPMorgan AM et Lipper FMI pour Funds People, rapporte Expansión, les fonds commercialisés sur les principaux marchés européens ont drainé 84,22 milliards d’euros en net durant le troisième trimestre, dont plus de 36,52 milliards pour les fonds d’actions, 34,57 milliards pour les fonds obligataires et presque 11,11 milliards pour les diversifiés tandis que les fonds monétaires et monétaires dynamiques supportaient des sorties nettes respectives de 2,21 milliards et 3,29 milliards d’euros.Le gestionnaire actions ayant le plus collecté a été la Deutsche Bank, avec près de 3 milliards d’euros tandis que le Deka Euro Stocks était le fonds d’actions avec les plus fortes souscriptions nettes (800 millions d’euros).A l’obligataire, la société de gestion et le fonds qui ont attiré le plus d’argent frais en net ont été Schroders, avec plus de 3,71 milliards et le Alliance Bernstein Global High Yield d’Axa IM avec 1,45 milliard d’euros.Le Carmignac Patrimoine est le fonds diversifié avec la plus forte collecte (plus de 3,3 milliards) ce qui le place en seconde position toutes catégories confondues, derrière un monétaire, le JPM US Dollar Liquity Fund, qui a attiré 4,8 milliards d’euros, ce qui permet à JPMorgan AM d'être le numéro un des monétaires avec 6 milliards d’euros.
04/12/2009

Les fonds souverains asiatiques ont été les plus gros investisseurs en 2009

Selon Asian Investor, les fonds souverains (SWF) asiatiques ont dépassé leurs homologues du Moyen-Orient en termes d’actifs investis. En 2009, indique Barclays Capital, les SWF d’Asie ont représenté 64 % des investissements, contre 44 % l’an dernier. Les fonds souverains du Moyen Orient ont effectué en 2009 35 % des investissements, contre 54 % en 2008. Les plus gros investisseurs cette année ont été China Investment Corporation (CIC), Mubadala Development Company et IPIC.
04/12/2009

Nordcapital lance un second fonds "forêts"

La société de gestion hambourgeoise Nordcapital a annoncé jeudi qu’elle poursuit ses efforts dans le domaine de l’investissement durable avec le lancement de son second fonds fermé spécialiste des forêts (Waldfonds 2), lequel investira comme son prédécesseur dans des forêts encore inexploitées de Roumanie. Les prix sont encore de 75 % inférieurs à ceux des forêts d’Europe occidentales comparables, explique Florian Maack, directeur général de Nordcapital. Il précise que le fonds dispose d’un portefeuille initial de trois exploitations pour un total de 2.750 hectares sur la base de 3.500 euros l’hectare. Les essences présentes dans la région sont le chêne, le bouleau, le pin, le tilleur, le frêne et le cerisier.Nordcapital vise pour ce fonds dont l'échéance est fixée à fin 2021 un encours de 30-60 millions d’euros. La souscription minimale est de 15.000 euros et le droit d’entrée se monte à 5 %.Le gestionnaire prévoit une rémunération de 4 % par an à compter de 2012 et considère que l’investisseur peut espérer une rémunération totale comprise entre 160 et 250 %.
04/12/2009

Fulcrum débarque à Madrid

Le britannique Fulcrum Asset Management (800 millions de dollars d’actifs) a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, un fonds qui utilise des stratégies de hedge funds dans une enveloppe OPCVM III. Selon Funds People, Fulcrum a l’intention de faire enregistrer prochainement un fonds d’actions mondiales et un fonds de matières, puis un fonds sur l’Afrique en début d’année prochaine.
04/12/2009

Banca March lance un fonds sur la filière vin

March Gestión de Fondos, filiale de gestion de fonds de Banca March, annonce le lancement du March Vini Catena F.I. qui se veut le premier fonds d’actions mondiales couvrant la totalité de la chaîne de valeur du vin. Ce produit de 35 lignes actuellement est géré par Francisco Javier Pérez (noté AA par Citywire) et Alejandro Muñoz, responsables respectivement des actions mondiales et des actions européennes. Ils pourront s’appuyer sur un comité d’experts composé de professionnels renommés du secteur. L’indice de référence est le Morgan Stanley Capital International World Index en monnaie locale. La commission de gestion sera de 2 % et la souscription minimale est fixée à 6.000 euros. Il est prévu aussi une pénalité de sortie de 0,5 % pour les rachats avant un an.
04/12/2009

Les gérants font relativement confiance aux actions

D’après le Baromètre des fonds établi par Lipper, les grands gestionnaires espagnols interrogés jusqu’au 30 novembre étaient 38,46 % à surpondérer les actions contre 30,77 % le mois précédent, indique Cinco Días. La proportion de gérants neutres sur les actions a baissé à 46,14 % contre 53,85 %. Mais, paradoxalement, l’allocation aux actions s’est tassée à 41,12 % contre 41,74 % en moyenne. Le sondage a toutefois coïncidé avec l'émergence des tensions liées à Dubai World. Les poches obligations et cash sont passées respectivement de 33,02 % à 35,02 % et de 22,01 % à 20,77 %.
04/12/2009

Sur les fonds d'actions, les commissions de gestion se tiennent

Sur un univers de 33 fonds à compartiments d’origine britannique ou américaine basés à Luxembourg ou à Dublin avec 280 milliards d’euros d’encours et plus de 1.200 compartiments actions, l'écart-type des commissions de gestion pour les produits transfrontières commercialisés en Europe se limite selon Lipper FMI (Thomson Reuters) à 19 points de base. Cependant, 86 % des groupes affichaient un écart-type inférieur à 15 points de base et l'écart au sein des groupes se limitait à 9 points de base.Cela signifie en d’autres termes que le différentiel est finalement minime pour les fonds d’actions gérés activement dans la grande majorité des gammes de produits, souligne Lipper FMI.
04/12/2009

Les ETF font reculer les frontières du monde connu

Récemment, Van Eck a lancé un ETF sur la Pologne tandis qu’Emerging Global Advisors propose des ETF sur des matériaux de base, des biens de consommation, des métaux et des mines dans les pays émergents. Global X pour sa part a fait admettre à la négociation sur le NYSE cette semaine le Global X China Consumer ETF et le Global X China Industrials ETF, rapporte The Wall Street Journal.On constate une multiplication des ETF sur les pays émergents, souvent bien moins grands que la Chine ou l’Inde. Market Vectors a lancé en août un ETF sur le Vietnam qui atteint à présent 79,5 millions de dollars pendant que le Market Vectors sur les petites capitalisations brésiliennes a collecté 606,3 millions de dollars depuis mai. L’ETF du même émetteur sur l’Indonésie, lancé en janvier, affiche 184,9 millions de dollars.Van Eck prépare un ETF sur les actions chinoises A ainsi que des produits sur les petites capitalisations indiennes, l’Egypte et le Koweit.
04/12/2009

Delubac AM ouvre à la souscription un fonds flexible

Delubac Asset Management, la société de gestion de la Banque Delubac & Cie, ouvre à la souscription le FCP Familio (ISIN FR0010255380), auparavant géré pour le compte exclusif d’un family office depuis novembre 2005. Il s’agit d’un fonds diversifié flexible dont l’exposition en actions peut varier de 15 % à 80 %. Géré par Adrien Florisoone, Familio se compose d’OPCVM sélectionnés en externe et d’actions de sociétés familiales européennes. Le portefeuille peut aussi être investi en obligations (investment grade ou high yield), en produits monétaires ou sur des matières premières (OPCVM ou trackers). Le fonds compte aujourd’hui 24 lignes en portefeuille, dont 7 titres de sociétés familiales parmi lesquelles figurent Gameloft, Touax, Audika, ou encore Faiveley. Sur un an au 27 novembre 2009, le fond a réalisé une performance de 12,31 % depuis un an, contre 0,93 % pour l’Eonia et 8,60 % pour l’indice MSCI World.
04/12/2009

Changement de nom et de gestion pour un fonds de Federal Finance

Fédéral Finance (groupe Crédit Mutuel Arkéa) vient d’annoncer, à compter du 9 décembre prochain, l'évolution de Federal Epargne Actions investis en actions françaises. Le fonds change de nom et devient Federal Conviction France. Simultanément, son indice de référence et son objectif de gestion sont modifiés, Federal Conviction France ayant pour objectif de surperformer son nouvel indice de référence, le SBF 120. Pour cela, le portefeuille a été réduit à 40/60 valeurs. Grâce à un modèle quantitatif qui analyse les tendances, la gestion définit tout d’abord une allocation sectorielle, puis sélectionne les sociétés selon une approche fondamentale basée sur l’analyse financière. Caractéristiques Code ISIN FR0000447609 (Part P)/FR0010209841 (part I)Droits d’entrée maximum 3,00 %Frais de gestion maximum 2,00 %Valeur d’origine de la part 15,24 euros/10 000 eurosSeuil de souscription 1 part/1 part
03/12/2009

Les bons gérants actifs ont-ils de la chance ou du talent ?

Il est impossible de dire si les fonds gérés activement qui battent le marché le font parce qu’ils ont de la chance ou parce que les gérants sont talentueux, affirme une nouvelle étude d’Eugene Fama et de Kenneth French («Luck Versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns»), citée par le Wall Street Journal. Ainsi, les investisseurs ne peuvent pas vraiment savoir si leur gérant est bon.
03/12/2009

LFG lance une plate-forme pour les hedge funds Ucits III

Luxembourg Financial Group, société spécialisée dans les produits structurés, vient de lancer une plate-forme de hedge funds Ucits III en architecture ouverte, pour faire face à la demande croissance pour ce type de produits. Le lancement de Luxembourg Alternatives UCITS Platform (LAUP) s’effectue en partenariat avec Ganymede Partners, un conseiller spécialisé dans les hedge funds."Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient soit de lancer des versions onshore et régulées de leurs stratégies ou l’ont déjà fait», indique LFG, citant HedgeFund Intelligence.
03/12/2009

RBC Dexia sélectionné par Aberdeen

Aberdeen Asset Management a sélectionné RBC Dexia pour la fourniture de services d’administration en Australie pour les fonds récemment acquis auprès de Credit Suisse. L’encours concerné s'élève à environ 20 milliards de dollars australiens.
03/12/2009

E-Fund lance un fonds Asie hors Japon

Trois jours après avoir drainé 19 milliards de yuans pour un ETF nourricier, E-Fund a annoncé le lancement le 7 décembre d’un fonds dynamique QDII axé sur l’Asie-Pacifique hors Japon (the E-Fund Enhanced Asia-Pacific QDII Fund), rapporte jeudi le cabinet de conseil Z-Ben Advisors, qui s’attend «raisonnablement» que ce nouveau produit attire 500 millions de dollars de souscriptions.Toutefois, en l’espace de quelques jours, le gestionnaire pourrait attirer 1 milliard de dollars, d’autant que le principal distributeur est le puissant réseau d’ICBC et que la commission de gestion se limite à 150 points de base au lieu des 185 points de base pratiqués pour les autres produits QDII.Z-Ben note aussi E-Fund a renoncé à faire appel à un sub-advisor.
03/12/2009

Newton change le benchmark de son Global Dynamic Bond Fund

Newton Investment Management a annoncé le 1er décembre avoir modifié le benchmark du Newton Global Dynamic Bond Fund. Le benchmark cash, qui remplace un indice standard, est le Libor 1 mois en livres + 2% par an (brut). Il s’agit, dans une performance de performance absolue, de permettre aux actionnaires de pouvoir comparer les performances futures du fonds avec des rendements réels et non plus de considérer des rendements relatifs par rapport à un indice standard.Depuis son lancement le 28 avril 2006, le fonds a généré une performance de 22,51%.
03/12/2009

Les fonds garantis déçoivent

Durant les onze premiers mois, 64 fonds garantis espagnols d’un encours de 5 milliards d’euros sont arrivés à échéance, et Cinco Días rapporte que 38 d’entre eux ont dû verser un complément aux souscripteurs parce que la valeur liquidative était inférieure à celle garantie dans le prospectus.Seuls deux fonds ont affiché une VL inférieure à l’initiale. La performance annuelle moyenne des fonds arrivés à échéance cette année à été de 2,54 %, mais douze d’entre eux ont affiché des gains supérieurs à 4 %, dont cinq ont dû exécuter la garantie.

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