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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

décembre 2009

01/12/2009

Alternative Asset Management lance un fonds au capital protégé

Alternative Asset Management vient de lancer le A2M Lion Fund, un fonds multi-stratégie qui conjugue les avantages de la non-corrélation des marchés de devises et futures sur actions. Les comptes gérés sous-jacents ont des actifs cumulés de plus de 170 millions de dollars.Le fonds n’investira que dans des stratégies éprouvées caractérisées par une faible volatilité. Les investisseurs pourront choisir le Lion Fund tel quel, le Lion Fund et un levier de 2,5 ou encore le Lion Fund avec un levier et une protection du capital à 100%.La société, qui offre des comptes gérés, cherche des investisseurs pour recueillir jusqu'à concurrence de 40 millions de dollars pour lancer le nouveau fonds. Il n’y a pas de contrainte de capacité au sein de la structure jusqu'à environ 1,5 milliard de dollars.
01/12/2009

Le hedge fund Northlight Capital inaugure un nouveau modèle

Northlight Capital, un nouveau hedge fund lancé par une équipe de traders dont l’ancien de GLG Cyril Armleder, veut se démarquer de ses concurrents avec un modèle différent, rapporte le Financial Times. La moitié de ses commissions de performance annuelles sera ainsi réinvestie dans le fonds et restera bloquée jusqu’à ce que les clients retirent leur argent. Le fonds partira avec des engagements de 100 millions de dollars.
01/12/2009

Hendry lance un fonds de performance absolue

Selon Investment Week, le hedge fund Eclectica de Hugh Hendry va lance un fonds de performance absolue le 31 décembre prochain.Le fonds, Eclectica Absolute Macro, sera un fonds conforme à la directive OPCVM III, qui se propose d’investir dans les actions internationales, dans le «fixed income» international, dans les ETF de matières premières et dans les devises. Le fonds, qui réplique le hedge fund global macro de Hendry, vise une performance annualisée de 10% par rapprot au monétaire.Les frais d’entrée pourront s'élever jusqu'à 5%, la commission retail étant fixée à 1,75%. Pour la clientèle privée, l’investissement minimum a été fixé à 5.000 livres sterling.
01/12/2009

Fidelity lance deux fonds multi-classes d'actifs

Fidelity International envisage de lancer deux nouveaux produits pour Trevor Greetham, son responsable de l’allocation et spécialiste multi-asset.A côté du fonds stratégique multi-classes d’actifs de 238 millions de livres, les deux fonds multi-classes d’actifs défensif et de croissance seront investis dans des obligations, le cash, les commodities, les actions et l’immobilier. Le fonds défensif sera davantage investi en obligations et en cash que le fonds stratégique. La ventilation de référence sera de 50% en obligations britanniques, 25% en cash, 15% en actions britanniques et internationales, 5% en immobilier international et 5% en commodities.Le fonds de croissance sera davantage investi en actions, commodities et immobilier. L’allocation de référence sera de 20% en obligations britanniques, 5% en cash, 50% en actions britanniques et internationales, 10% en immobilier international et 15% en commodities.L’investissement minimum dans les deux fonds est de 1.000 livres, les frais d’entrée étant de 3,5%, alors que les autres charges sont variables.
01/12/2009

Stabilité des rentrées nettes des fonds de pension ouverts

Pour le troisième trimestre 2009, les fonds de pension italiens ouvert ont enregistré des apports nets de 218,1 millions d’euros contre 203,4 millions au deuxième et 218,9 millions durant la période correspondante de l’an dernier, rapporte Assogestioni. Depuis le début de l’année, les apports nets se sont montés à 693,4 millions d’euros. L’encours au 30 septembre représentait près de 5,82 milliards d’euros contre presque 4,66 milliards fin 2008 et 4,58 milliards fin septembre de l’an dernierLes trois premiers acteurs du secteur par les encours à fin septembre 2009 sont Gruppo Intesa Sanpaolo, avec plus de 1,4 milliard d’euros et des souscriptions nettes de 30,9 millions au troisième trimestre, devant Arca avec presque 846 millions et 40,9 millions d’euros de rentrées nettes en juillet-septembre, et Allianz avec 398,3 millions d’encours et 17,2 millions d’apports nets.
01/12/2009

UBS lance un fonds spécialiste de Singapour

Le 24 novembre, UBS Luxembourg a lancé le compartiment en dollars singapouriens Singapore (SGD) P-acc de la sicav UBS (Lux) Equity Fund. Ce produit (LU0403317604) est géré par UBS Global Asset Management ; il est investi principalement en actions de sociétés singapouriennes importantes, l’objectif étant de superformer l’indice MSCI Singapore Free. Le droit d’entrée se monte à 2 % et le «all-in fee» à 1,8 % tandis que la souscription minimale est fixée à 500 euros.
01/12/2009

iii-investments ne fermera pas ses fonds à problèmes

Le gestionnaire de fonds immobiliers iii-investments (filiale de la HypoVereinsbank ou HVB, groupe UniCredit) a annoncé selon Das Investment qu’il n’a pas l’intention de liquider prochainement ses fonds Euro ImmoProfil et INTER ImmoProfil, qui ont vendu 54 actifs début octobre pour 1,4 milliard d’euros et qui ont subi depuis lors des sorties nettes de 1,1 milliard d’euros, si bien que leur encours total est retombé à environ 600 millions d’euros.L’annonce fait suite à un article de Welt online selon lequel la HVB, qui détient le plus gros des parts de ces fonds, aurait l’intention de les fermer. Le Euro ImmoProfil se distingue par une perte de 3,5 % depuis le début de l’année, en raison d’une proportion élevée d’immeubles anciens dans le portefeuille (38 % datent de plus de 15 ans) et d’un taux important de vacance (13 % fin septembre).
01/12/2009

Les ETF, hors Lyxor, ont drainé 7,34 milliards d'euros en janvier-octobre

Pour les dix premiers mois de l’année, les fonds de valeurs mobilières offerts au public ont subi des sorties nettes de 3,16 milliards d’euros, selon les statistiques de l’association BVI des sociétés de gestion. En revanche, les quatre principaux promoteurs d’ETF (hors Lyxor Asset Management, groupe société Générale) ont enregistré d’importantes souscriptions nettes : Barclays Global Investors (BGI) a drainé 326,56 millions d’euros avec ses iShares, Commerz Derivatives Funds Solutions a engrangé 1,12 milliard d’euros avec les ETF de ComStage, db x-trackers (Deutsche Bank) a attiré plus de 4,37 milliards d’euros et enfin ETFlab (Deka) a placé pour 1,52 milliard de parts.Parmi les quatre grandes sociétés de gestion seule DB/DWS (134,16 milliards d’euros) affiche des souscriptions nettes (de 1,93 milliard) pour janvier-octobre, mais uniquement grâce aux rentrées nettes de db x-trackers. Deka (caisses d'épargne, 105,33 milliards d’euros), enregistre des sorties nettes de 6,4 milliards d’euros tandis qu’Union Investment (banques populaires, 82,9 milliards d’euros) subit des remboursements nets de 1,47 milliard d’euros. Enfin, Allianz Global Investors (AGI, 76,34 milliards) supporte des sorties nettes de 2,06 milliards d’euros.
01/12/2009

En octobre, la crise se dessinait déjà pour certains fonds immobiliers

Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds immobiliers offerts au public en Allemagne ont représenté 2,52 milliards d’euros pour janvier-octobre contre 487 millions l’an dernier. Cependant, pour octobre, les statistiques de l’association BVI des sociétés de gestion font apparaître des remboursements nets de 659,5 millions d’euros contre 81 millions de souscriptions nettes en septembre et des sorties nettes de 5,06 milliards pour le mois correspondant de 2008, qui avait été marqué par la fermeture aux remboursements d’une douzaine de fonds.De fait, trois gestionnaires accusent des sorties nettes pour les dix premiers mois de 2009. Il s’agit de iii-investments (HypoVereinsbank), avec 1,16 milliard d’euros (les deux fonds sont tombés fin octobre à 481,1 millions d’euros d’encours), mais aussi d’Aberdeen Immobilien et d’Axa IM, qui ont subi des remboursements nets respectivfs de 537,16 millions et de 746,38 millions. Ce n’est donc pas exactement un hasard si Aberdeen a dû fermer à nouveau son DEGI International aux remboursements (lire notre dépêche du 18 novembre), imité en cela par Axa IM quelques jours plus tard avec son fonds Axa Immoselect (lire notre dépêche du 20 novembre). Aberdeen Immobilien et Axa IM affichent à fin octobre des encours respectives de 4,96 milliards et de 3,3 milliards d’euros en fonds immobiliers offerts au public.
01/12/2009

Les fonds monétaires continuent de plomber les gestionnaires

Pour octobre, les fonds monétaires ont accusé des remboursements nets de 1,87 milliard d’euros, qui portent à 24,67 milliards le total des sorties nettes de ce segment depuis le début de l’année. Il n’est guère étonnant dès lors que l’association allemande BVI des sociétés de gestion préfère mettre en exergue le fait que les fonds d’actions ont enregistré avec 11,31 milliards d’euros leurs plus fortes souscriptions nettes depuis l’an 2000. En effet, pour les dix premiers mois de l’année, les fonds de valeurs mobilières offerts au public accusent une sortie nette de 3,16 milliards d’euros.Malgré tout, le secteur affiche au total des rentrées nettes de 10,63 milliards d’euros contre des sorties nettes de 17,99 milliards, parce que les fonds institutionnels, qui ont subi des remboursements nets de 1,37 milliard pour octobre, affichent des souscriptions nettes de 11,27 milliards en janvier-octobre contre 11,36 milliards pour la période correspondante de l’an dernier et surtout parce que les remboursements nets des fonds offerts au public se sont limités à 640 millions contre presque 29,35 milliards durant les dix premiers mois de 2008.A noter aussi que l’encours total des fonds a diminué de presque 2,2 milliards d’euros entre fin septembre et fin octobre à 1.338,5 milliards d’euros, avec une contraction de plus de 4,1 milliards d’euros pour les fonds offerts au public, à 632,32 milliards d’euros contre 636,47 milliards au 30 septembre.
01/12/2009

Claymore met la clé sous la porte de quatre ETF trop maigrichons

Quatre des ETF de Claymore Securities représentant seulement au total environ 35,7 millions de dollars d’encours sur les 2,5 milliards gérés en ETF par le groupe vont être fermés et liquidés, a indiqué Christian Magoon, président de la société. Ces produits, «trop peu suivis» Claymore/Morningstar Manufacturing Super Sector Index ETF, Claymore/Morningstar Information Super Sector Index ETF, Claymore Services Super Sector Index ETF et Claymore U.S.-1 - The Capital Markets Index ETF cesseront d'être cotés à la clôture du 11 décembre sur la plate-forme Arca du New York Stock Exchange.
01/12/2009

Entreprises et salariés préférent le Perco

La préoccupation des entreprises et des salariés face à l’enjeu de la retraite les conduit toujours à préférer le Perco au PEE. Selon le dernier baromètre de l’abondement et des versements dans les plans d'épargne salariale réalisé par Natixis Interépargne, cette tendance s’est confirmée au premier semestre 2009, l’abondement moyen versé par les entreprises dans un Perco s'élevant à 1.369 euros (622 euros pour les grandes entreprises).Malgré la crise et l'érosion du pouvoir d’achat, les salariés ont, quant à eux, privilégié les comportements d'épargne, avec une hausse significative des montants épargnés par les salariés des grandes entreprises, de 10,3% à 901 euros.Les entreprises ont commencé à instaurer l’abondement de la participation investie dans le PEE, possibilité qui leur est offerte depuis la loi du 3 décembre 2008. A ce jour, les PME ont davantage utilisé cette possibilité que les grandes entreprises. Si l’on observe l’ensemble des participations abondées, on constate que le montant moyen versé à chaque bénéficiaire par les entreprises au titre de l’abondement de la participation s’élève à 1 183 euros (451 euros pour les grandes entreprises). Le montant moyen de l’abondement des participations investies dans un Perco s’élève quant à lui à 553 euros (377 euros pour les grandes entreprises).La participation investie dans le Perco a permis à 86% des salariés d’utiliser jusqu’à 50% de leur enveloppe d’abondement. Le pourcentage est de 90% pour les salariés des grandes entreprises.
01/12/2009

Vanguard rouvre le US Futures Fund

Vanguard a rouvert le Vanguard US Futures Fund, compartiment du Vanguard Investment Series (Ucits), le 24 novembre. Le fonds avait été fermé en décembre 2008 pour protéger les souscripteurs de l’effet dilutif que des investissements additionnels auraient eu sur la baisse de la valeur des ABS et des obligations d’entreprises détenues en portefeuille. Parallèlement à sa réouverture, le fonds a changé de stratégie obligataire pour se focaliser sur les obligations à très court terme avec une maturité moyenne de moins de six mois. Le gérant obligataire est aussi nouveau : il s’agit de David Glocke. Mais l’objectif reste de dégager un rendement après impôts conforme à la performance de l’indice S&P 500. Dans cette perspective, le fonds est investi principalement dans des contrats de futures cotés et autres dérivés basés sur des actions.
01/12/2009

Le fonds d'infrastructures européen Marguerite sera lancé le 3 décembre

Le fonds européen Marguerite, créé fin 2008 à l’initiative des quatre institutions fondatrices du Club des Investisseurs de Long Terme : la Caisse des Dépôts, la Banque européenne d’investissement (BEI), la Cassa Depositi e Prestiti italienne et la KfW allemande, devrait être lancé ces jours-ci, probablement le 3 décembre, a indiqué en fin de semaine dernière Christophe Bourdillon, délégué permanent du groupe Caisse des Dépôts auprès des institutions européennes à Bruxelles, à l’occasion du colloque annuel de Novethic.Le fonds sera consacré aux investissements dans les secteurs des énergies renouvelables, du changement climatique et des infrastructures de transport. Il aura un objectif de collecte de l’ordre de 1,5 milliard d’euros, dont 600 millions pour les «core sponsors», c’est-à-dire les fondateurs de référence, et 80 millions probablement de la Commission européenne. Un premier closing de 750 millions d’euros est programmé pour le premier trimestre 2010.Quelque 65% des investissements seront dédiés aux infrastructures nouvelles en gestation («green field»), le reliquat de 35% concernant plutôt la modernisation des infrastructures déjà existantes («brown field»). «La CDC veut être un investisseur de long terme exemplaire», a souligné Christophe Bourdillon. Dans cette perspective, le fonds visera un taux de rendement interne (TRI) moyen compris entre 10% et 14% et la rémunération des équipes recrutées sera liée à la performance sur le long terme, c’est-à-dire une vingtaine d’années. «Nous entendons favoriser la régularité de la performance sur le long terme», a indiqué Christophe Bourdillon.La gouvernance devrait également favoriser l’approche long terme à travers uns sicav luxembourgeoise dotée d’un conseil de surveillance et d’un directoire, la politique d’investissement étant confiée à une équipe dédiée. «Ce fonds public pourrait ainsi servir de prototype à d’autres initiatives émanant cette fois du secteur privé», a conclu Christophe Bourdillon.
01/12/2009

Schroders suspend le calcul de la VL d'un fonds investi à Dubai

Vendredi, Schroders a été selon Funds People la première société de gestion en Espagne à notifier à la CNMV qu’elle suspend pour deux jours au moins le calcul de la valeur liquidative d’un de ses fonds investis à Dubai et enregistrés en Espagne. Il s’agit du compartiment Middle East de sa Sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (SISF).

novembre 2009

30/11/2009

UBS lance un fonds de revenus multi-classes d'actifs

Selon Money Marketing, UBS Global Asset Management se propose de lancer sur le marché britannique un income fund multi-classes d’actifs avec l’objectif de produire des revenus stables et croissant avec le temps, et de dégager un surplus de performance avec une gamme diversifiée de classes d’actifs (obligations, actions et immobilier). Le fonds distribue les revenus sur une base trimestrielle.Caractéristiques du fondsType : OEICInvestissement minimum : 1.000 livres, 50 livres/moisVentilation du portefeuille : 25% d’obligations indicielles (index-linked), 25% de high yield américain, 10% de Reits britanniques, 9% d’actions européennes, 8% d’obligations américaines en catégorie d’investissement, 8% d’actions américaines, 5% de Reits internationaux, 5% d’obligations européennes investment grade, 3% d’actions britanniques, 2% d’obligations britanniques en catégorie d’investissementFrais : 4% à l’entrée, 1,25% par anCommissions : jusqu'à 3% à l’entrée, 0,5% par la suite
30/11/2009

Lancement d’un fonds pour recapitaliser les PME

En Italie, les banques, le gouvernement, l’association des banques, la Cassa depositi e prestiti et Confindustria (l’association patronale italienne) se sont réunis vendredi pour donner naissance au fonds de 3 milliards d’euros qui investira dans les petites et moyennes entreprises (10-100 millions de chiffres d’affaires), rapporte Il Sole – 24 Ore. Il sera géré par une société de gestion dont les dirigeants seront nommés dans les jours qui viennent.
30/11/2009

Clariden Leu fait enregistrer à Luxembourg sa gamme de Guernesey

La banque privée Clariden Leu (groupe Credit Suisse) a donné satisfaction à de nombreux clients en faisant enregistrer au Luxembourg sa gamme de fonds domiciliés à Guernesey ; jusqu'à présent, seuls 4 fonds étaient enregistrés dans le Grand-Duché.Selon Funds People, cette démarche permettra d'élargir l’offre de produits en Espagne, où 13 fonds CLariden Leu bénéficient d’un agrément de la CNMV : il est prévu d’en faire enregistrer dix de plus durant la prochains mois, notamment des fonds d’actions Asie, Europe, Etats-Unis, Europe de l’Est et Amérique latine.Clariden Leu gère environ 20 milliards de dollars dans des fonds, et sa gamme compte environ 80 produits.
30/11/2009

Forte collecte pour l'ETF d'E-Fund

Selon Z-Ben Advisors, E-Fund Management a enregistré un succès spectaculaire en drainant 19 milliards de yuans ou 2,8 milliards de dollars pour son ETF nourricier Shenzhen 100 ETF. Cela permet à E-Fund de passer en deuxième position des gestionnaires de fonds en Chine, reléguant ainsi Bosera et Harvest en troisième et quatrième positions. Bosera devrait toutefois pouvoir regagner du terrain parce qu’elle a obtenu ce lundi l’autorisation de lancer un ETF sur les méga-capitalisations de Shanghai ainsi qu’un fonds nourricier.
30/11/2009

L'encours des ETF provient à 80 % d'investisseurs institutionnels

Selon une étude de l’agence Kommalpha, environ quatre cinquièmes des actifs gérés dans les ETF en Allemagne proviennent d’investisseurs institutionnels. Un sondage auprès de 122 d’entre eux montre que 70 % s’attendent que ce genre de produit gagne en importance dans les mois et les années qui viennent. Cependant environ 90 % du panel sont investis à moins de 20 % en ETF, ce qui paraît ménager un important potentiel de croissance.D’après les données fournies par la Deutsche Börse, on compte actuellement en Allemagne 463 ETF pour un encours de 90,06 milliards d’euros, les actifs unitaires moyens se situant à 194,51 millions d’euros, ce qui est inférieure à la moyenne observée aux Etats-Unis mais nettement supérieur à la moyenne européenne. La catégorie comptant le plus de produit est celle des ETF sectoriels, avec 97 fonds, mais un encours moyen de seulement 49,34 millions d’euros.Quant à la commission de gestion, elle se situe en moyenne à 0,38 %, avec un plus bas à 0,15 % pour les ETF monétaires et de Pfandbriefe et un plus haut de 0,70 % pour les ETF alternatifs.

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