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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

avril 2010

12/04/2010

Deux nouveaux fonds à formule à la Société Générale

Jusqu’au 30 juin 2010, Société Générale commercialise Rendeo 2, un placement basé sur un EMTN garantissant la restitution du capital investi à l’échéance fixée huit ans plus tard majoré des gains sécurisés et acquis chaque année. Ces derniers dépendent de l’évolution de l’Euro Stoxx 50 (hors dividendes) mais ne peuvent excéder sur la durée du fonds 56% (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,72%). Dans le détail : - Si l’Euro Stoxx 50 enregistre une performance supérieure ou égale à + 20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 7% est sécurisé et sera versé àl’échéance,- Si l’Euro Stoxx 50 enregistre une performance positive ou nulle et strictement inférieure à + 20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 4% est sécurisé et sera versé à l’échéance,- Si l’Euro Stoxx 50 enregistre une performance négative entre son niveau annuel et son niveau initial, aucun gain au titre de l’année n’est sécurisé. Jusqu’au 30 juin 2010, Société Générale commercialise également Arimeo 2 : un placement reposant sur un EMTN (Euro Medium Term Note) du Groupe Société Générale permettant à l’échéance, huit ans plus tard, de récupérer la mise investie et de bénéficier du potentiel de hausse des marchés actions de la zone euro plafonné à 85%, soit un taux de rendement annuel maximum potentiel de 8%. Caractéristiques de Rendeo 2 : Code ISIN : FR0010866889Montant de la part : 1 000 €Eligible aux compte-titres ordinaire, contrats d’assurance vie et de capitalisation. Caractéristiques de Arimeo 2 Code Isin : FR0010871822Montant de la part : 1 000 eurosEligibles aux compte-titres ordinaire et contrats d’assurance vie et de capitalisation.
12/04/2010

La CNMV se veut en principe optimiste pour la collecte des fonds conservateurs

Dans son dernier rapport trimestriel, la CNMV estime que les produits d'épargne et notamment les fonds d’investissement les plus conservateurs ont de bonnes chances d’attirer les souscripteurs espagnols maintenant que le taux d'épargne des ménages atteint son niveau le plus élevé avec 13 % du revenu et 18,8 % du revenu disponible, rapporte Cinco Días. Cependant, le régulateur reconnaît que les résultats provisoires des premiers mois de 2010 ainsi que la remontée de la volatilité sur les marchés financiers ces derniers temps ont introduit une dimension d’incertitude dans ces perspectives.
12/04/2010

Les souscripteurs privilégient les actifs sans risque

A fin 2009, l’encours des fonds espagnols se composait à 75 % de fonds monétaires, de fonds obligataires à court terme et de fonds garantis à majorité d’actions ou d’obligations contre 66,6 % fin 2006 et 80 % fin 2008, rapporte Cinco Días. La moyenne historique (76 % sur les 19 dernières années) montre cependant que l’investisseur espagnol a toujours été très conservateur, sauf en 2000, lors de la bulle technologique, où la proportion était tombée à 56 %.Sur les trois années 2007, 2008 et 2009, les remboursements nets ont atteint 89,47 milliards d’euros, ce qui représente à 97,5 % de la baisse des actifs sous gestion, qui se sont contractés de 31 % pendant que les recettes de commissions chutaient de 48 %.Sept des plus grands gestionnaires affichent plus de 80 % de leurs encours en actifs peu risqués, l’exception étant Ibercaja avec 57 %. En revanche, Gesmadrid et Ahorro Corporación ont plus de 87 % de leur encours investis en monétaire, obligataire court terme et produits garantis.
12/04/2010

ProFunds lance deux ETF à effet de levier sur les biotechnologiques

Jeudi, le Nasdaq a admis à la négociation deux ETF de ProFunds Group, les fonds ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology (acronyme : BIB) et UltraShort Nasdaq Biotechnology (BIS) qui répliquent tous deux l’indice des biotechnologiques du Nasdaq mais avec un effet de levier de deux, tant en long pour le BIB qu’en court pour le BIS. Ces deux produits sont chargés à 0,95 %. Avec les deux nouveaux fonds, la gamme ProShares compte désormais 105 ETF.
12/04/2010

Le Connecticut reconduit TIAA-CREF comme gérant d'un fonds d'épargne universitaire

Tuition Financing Inc (TFI), filiale du fonds de pension TIAA-CREF (414 milliards de dollars d’encours), a été reconduite par l’Office of the Connecticut State Treasurer comme gérante du plan d'épargne 529 de l’Etat pour les étudiants, le Connecticut Higher Education Trust (CHET). Cela représente 93.000 comptes et un encours de 1,2 milliard de dollars.TFI a initialement été chargée de la gestion du CHET en janvier 2000. A l'époque, cela représentait 4.000 comptes et un encours de 18 millions de dollars.
12/04/2010

Eaton Vance lance un fonds matières premières piloté par Armored Wolf

Eaton Vance Management, filiale d’Eaton Vance Corp (161,6 milliards de dollars d’encours fin janvier), a annoncé jeudi la lancement du fonds Eaton Vance Commodity Strategy dont le benchmark est l’UBS Commodity Index Total Return. L’objectif initial est de générer une performance comparable à celle de l’indice, mais avec une volatilité inférieure, la surperformance devant venir de produits dérivés liés aux matières premières, d’obligations indexées sur l’inflation et d’obligations émises dans des pays émergents.Le sub-adviser du fonds est Armored Wolf LLC, un spécialiste du global macro focalisé sur les actifs «réels». Les deux gérants du fonds seront John B. Brynjolfsson, CIO et managing director d’Armored Wolf et Paul Dickson, managing director et gérant de portefeuille marchés obligataires émergents chez Armored Wolf.Le taux de frais se situe à 1,25 % pour les parts I, à 1,50 % pour les parts A et à 2,25 % pour les parts C.
12/04/2010

Francfort cote sept ETF supplémentaires de db x-trackers

La Deutsche Börse a annoncé vendredi qu’elle a admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra sept nouveaux ETF «de stratégie» de db -trackers (Deutsche Bank), tous de droit luxembourgeois. Les commissions de gestion sont échelonnées entre 0,35 % pour le Daily LevDax et 0,70 % pour le S&P 500 Daily 2x inverse.Quatre d’entre eux calquent avec double effet de levier les indices Euro Stoxx 50, LevDax, FTSE 100 et S&P 500 tandis que les trois autres répliquent, en short, également, avec un effet de levier du double, les indices Euro Stoxx 50, Dax et S&P 500. Avec ces sept fonds, la cote du segment XTF atteint à présent 651 références. Le lancement des ces nouveaux ETF «daily leveraged» vient compléter uyne gamme db x-trackers qui comprend déjà 16 ETF «short».db x-trackers souligne que ces nouveaux daily leveraged ETFs dont destinés à des investisseurs institutionnels «exigeants». De tels fonds sont destinés au négoce à court terme ou à la mise en œuvre de stratégies de couverture en temps réel pour pouvoir réagir à des fluctuations de marché intra-journalières. Les parts de ces fonds peuvent servir de succédanés pour d’autres dérivés de court terme comme les futures, les CFD ou les swaps.Les sept ETF seront cotés à Milan sur Borsa Italiana à compter du 14 avril et sur le London Stock Exchange à compter du 26 avril.db x-trackers Euro Stoxx 50 Leveraged Daily ETF Isin LU0411077828 frais de gestion 0,35% db x-trackers LevDAX Daily ETF LU0411075376 0,35% db x-trackers FTSE 100 Leveraged Daily ETF LU0412625088 0,50% db x-trackers S&P 500 2x Leveraged Daily ETF LU0411078552 0,60% db x-trackers Euro Stoxx 50 Double Short Daily ETF LU0417510616 0,50% db x-trackers ShortDAX x2 Daily ETF LU0411075020 0,60% db x-trakcers S&P 500 2x Inverse Daily ETF LU0411078636 0,70%
12/04/2010

AMP Capital Investors va lancer un fonds "infrastructures"

Selon Bloomberg, AMP Capital Investors, qui gère environ 90 milliards de dollars, s’apprête à lancer un fonds infrastructures investissant dans des actifs tels que les satellites de communication et les aéroports afin de profiter de la demande pour les fonds de cette nature et de diversifier son portefeuille de titres.
12/04/2010

China Special Situations de Fidelity ne fait pas le plein de souscriptions escomptées

Même si Fidelity International souligne que le placement initial (IPO) de son nouveau fonds China Special Situations s’avère le plus grand succès depuis 1990 pour un produit actions, les 460 millions de livres levés par le dernier-né d’Anthony Bolton représentent moins des trois quarts (73 %) des 630 millions de livres qui avaient été fixés comme objectif de cette opération entourée d’un fort battage médiatique. Le fonds, qui est d’ores et déjà le plus grand fonds Chine coté à Londres, sera officiellement lancé le 19 avril sur le London Stock Exchange. Anthony Bolton a indiqué avoir lui-même souscrit 2,5 millions de parts.
09/04/2010

Natixis AM convertit une Sicav monétaire à l'ISR

Natixis Asset Management a annoncé jeudi 8 avril l’intégration d’un processus d’investissement ISR dédié au sein du portefeuille de la sicav monétaire Fonsicav dont la société assure la gestion. L’OPCVM dont l’encours atteint 6,8 milliards d’euros est distribué par CDC Placement aux clientèles de la Caisse des Dépôts. Avec pour objectif d’enregistrer une performance proche de l’Eonia sur un univers d’investissement socialement responsable, les titres de créances de court terme libellés en euros émis par des entreprises, des émetteurs bancaires et, dans une moindre mesure, par des Etats. doivent répondre à des critères d’Investissement Socialement Responsable (ISR). «Avec l’intégration de ce nouveau process de gestion ISR, les équipes de recherche de Natixis Asset Management évaluent, à partir des critères ESG, chaque émetteur selon une approche sectorielle qui permet de leur attribuer une recommandation ISR : ISR Conviction, ISR Neutre, ISR Risque ou ISR Non Eligible», précise Natixis AM dans un communiqué. Ensuite, la sicav investit à hauteur de 95% minimum de son actif dans des titres émis par des émetteurs ayant une recommandation «ISR Conviction» ou «ISR Neutre» au moment de l’acquisition du titre. Outre les émetteurs notés «ISR Risque» ou «ISR Non Eligible», les titrisations sont exclues de l’univers d’investissement.
09/04/2010

Amundi en conformité avec le "Code de Transparence"

Le groupe Amundi a annoncé jeudi s'être conformé, pour l’ensemble de ses fonds d’investissement socialement responsable (ISR) ouverts, au «Code de Transparence» de l’Association française de la gestion financière (AFG), du Forum pour l’investissement responsable (FIR) et de l’EUROSIF (Forum Européen de Promotion et d’Information sur l’ISR). Rendu obligatoire par l’AFG - avec une date butoir fixée au 15 juillet 2010 -, ce code est un questionnaire qui vise à améliorer la lisibilité et la transparence des fonds ISR vis-à-vis des investisseurs et des épargnants.Amundi, qui se dit favorable à une clarification des différentes terminologies de l’ISR, publiera, «sur ses différents sites internet, pour chacun de ses fonds ISR et ses diférentes entités, l’ensemble des réponses qui seront remises à jour chaque année», précise le communiqué de l'établissement.Liste des fonds ISR du Groupe Amundi conformes au Code de Transparence :AMUNDICatégorie : Actions ◄ AMUNDI ACTIONS FRANCE ISR◄ AMUNDI FUNDS EURO SRI◄ AMUNDI ACTIONS EURO ISR◄ AMUNDI ACTIONS EUROPE ISR◄ AMUNDI ACTIONS USA ISRCatégorie : Thématiques◄ AMUNDI FUNDS AQUA GLOBAL◄ AMUNDI FUNDS CLEAN PLANETCatégorie : Obligataire ◄ AMUNDI CREDIT EURO ISRCatégorie : Monétaire ◄ AMUNDI TRESO ISRIDEAMCatégorie : Actions ◄ LCL ACTIONS DEVELOPPEMENT DURABLE EURO◄ ATOUT VALEURS DURABLESCatégorie : Ethique ◄ HYMNOSCatégorie : Partage ◄ EURCO SOLIDARITE◄ PARTAGIS◄ FCP HABITAT ET HUMANISMECatégorie : Partage et solidaire ◄ IDEAM SOLIDARITES SCOUTS ET GUIDES DE FRANCECatégorie : Entrepreneuriat social ◄ DANONE.COMMUNITIES D.MONETAIRE ISR◄ DANONE.COMMUNITIES D.MONETAIRE ISR PLUS◄ DANONE.COMMUNITIES MONETAIRE RESPONSABLE S1◄ DANONE.COMMUNITIES MONETAIRE RESPONSABLE S2 ◄ DANONE.COMMUNITIES MONETAIRE RESPONSABLE S3Catégorie : Aide au développement ◄ AMUNDI AFD AVENIRS DURABLESCPR AMCatégorie : Actions ◄ CPR PROGRES DURABLE EUROPECatégorie : Monétaire ◄ CPR MONETAIRE SREtoile GestionCatégorie : Actions ◄ ETOILE ENVIRONNEMENT◄ ETOILE PARTENAIRESSOCIETE GENERALE GESTIONCatégorie : Actions ◄ SG ACTIONS EURO ISR◄ SG ACTIONS EUROPE ISR◄ SGAM VALOR LABEL ACTIONS ISRCatégorie : Taux ◄ SG MONETAIRE ISR◄ SG OBLIG CORPORATE ISR ◄ SGAM VALOR LABEL OBLIG ISRCatégorie : Thématique ◄ SGAM FUND EQUITIES EUROPE ENVIRONMENTCatégorie : Epargne Salariale ◄ ARCANCIA OBLIGATIONS ET SOLIDAIRE◄ ARCANCIA ACTIONS ETHIQUE ET SOLIDAIRE◄ ARCANCIA LABEL SÉCURITÉ◄ ARCANCIA LABEL PRUDENCE ◄ ARCANCIA LABEL HARMONIE◄ ARCANCIA LABEL EQUILIBRE ET SOLIDAIRE◄ ARCANCIA LABEL AUDACE ET SOLIDAIRE
09/04/2010

SEB AM acquiert l'immeuble Cap de Paris

L’allemand SEB Asset Management a annoncé avoir acquis pour environ 50,6 millions d’euros l’immeuble de bureaux Cap de Paris (8.100 mètres carrés) à Montrouge qui est loué en totalité pour sept ans au groupe La Martinière. Le vendeur est le groupe pharmaceutique Pfizer. Cet actif sera affecté au portefeuille du fonds immobilier institutionnel ouvert SEB Europe REI qui a été lancé en 2009 et qui a déjà investi au Royaume-Uni et en Autriche.
09/04/2010

Augmentation de 4,8 % de l'encours des sicav en 2009 en Espagne

A fin décembre, l’encours des 3.232 sicav de droit espagnol (443.509 actionnaires) ressortait à près de 25,65 milliards d’euros, soit presque 4,8 % de plus qu’un an auparavant, rapporte Funds People. La sicav avec les actifs les plus importants était Morinvest, gérée par BBVA Patrimonios, devant Allocation de Pactio Gestión avec 381 millions.D’après VDOS Stochastics, les dix premiers gestionnaires de sicav contrôlaient fin décembre 55,3 % du marché. Les plus importants sont BBVA Patrimonios (près de 2,8 milliards d’euros, 280 sicav), Banif Gestión (2,13 milliards, 286 sicav), Santander Asset Management (1,84 milliard, 270 sicav), Arcalia Inversiones (1,31 milliard) et Bankinter Gestión de Activos (1,24 milliard, 239 sicav).Les performances les plus élevées pour 2009 ont été enregistrées par Pactio Gestión (12,23 %), Credit Suisse Gestión (11,62 %) et Arcalia Inversiones (11,60 %).
09/04/2010

ICR liquide l'un de ses fonds de hedge funds

Funds People rapporte qu’ICR Institutional Asset Management a liquidé son fonds de hedge funds Acciones Baja Volatilidad qu’elle avait lancé en octobre 2009 et qui affichait fin décembre l’encours minimum requis de 0,3 million d’euros. L’objectif de ce produit actions était une performance de 500 points de base supérieure à l’Euribor 1 mois avec une volatilité inférieure à 5 %.Les deux autres fonds de hedge funds de droit espagnol d’ICR sont l’Alpha Multistrategy et l’Alpha Plus.
09/04/2010

HSBC lance un ETF sur le FTSE 250

Jeudi, HSBC a lancé un nouveau compartiment de la sicav de droit irlandais HSBC ETFs plc, le fonds d’actions HSBC FTSE 250 ETF (IE00B64PTF05) qui utilise la réplication physique d’un portefeuille de titres d’entreprises de taille moyenne représentant environ 10 % de la capitalisation boursière totale du Royaume-Uni. Ce produit affiche un TFE de 0,35 %.
09/04/2010

Russell prépare onze ETF

Par une notification à la SEC (form N-1A), Russell Investments a annoncé son intention de lancer onze ETF répliquant des indices maison, les Russell Global 1000, 2000 et 3000, chacun en versions simple, growth et value. A ces neuf produits conseillés par Russell Investment Management Company s’ajouteront deux ETF de grandes capitalisations, le Russell Developed ex US Large Cap et le Russell Emerging Markets Large Cap.Ce seront les premiers produits lancés par Russell depuis le recrutement fin janvier de deux anciens dirigeants d’iShares, James Polisson et Andrew Arenberg (lire notre article du 27 janvier).
09/04/2010

Source fait coter quatre ETF supplémentaires à Francfort

Depuis jeudi, le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) cote quatre ETF supplémentaires de Source, tous des produits de droit irlandais chargés à 0,30 %. Les indices répliqués sont tous des sous-indices optimisés du Stoxx Europe 600.Il s’agit du Consumer Discretionary European Source ETF (IE00B62RK662), du Consumer Staples European Source ETF (IE00B6222Y34), du Defensives European Source ETF (IE00B633JD33) et du Cyclicals European Source ETF (IE00B62SYX47).Ces nouveaux produits portent à 651 le nombre de fonds cotés sur XTF.
09/04/2010

db x-trackers fait coter des ETF en Suède

Jeudi, l’allemand db x-trackers (29 milliards d’euros d’encours) a annoncé avoir fait coter 11 de ses ETF sur OMX en Suède. 25 autres devraient l'être durant les quatre prochaines semaines. En Europe, les produits de cette émanation de la Deutsche Bank sont cotés en Allemagne (112 ETF), en Italie (89), au Royaume-Uni (92), en Suisse (36) et en France (36). Soit pour l’instant un total de 376 cotations sur 423, tous au format OPCVM III, dans le monde entier. Depuis le début de cette année, db x-trackers a fait coter 44 fonds sur les places internationales.Sur le Hong Kong Stock Exchange et sur le Singapore Securities Trading, le nombre d’ETF de db x-trackers atteint actuellement 24 et 23 unités respectivement. Parmi les nouveautés figurent à Hong-Kong des ETF sur des sous-indices sectoriels du CSI 300 (materials, financials, real estate) tandis qu'à Singapour la maison allemande a innové en lançant un ETF sur le CSI 300 et une autre sur le MSCI Indonesia.
08/04/2010

Les qualités des OPCI peinent à séduire... pour l'instant

Convaincu du bien-fondé actuel de l’investissement immobilier pour les investisseurs institutionnels, et de l’intérêt également de la diversification au sein de cette classe d’actifs, Invesco Real Estate qui gère en la matière vingt milliards d’euros dont cinq sur l’Europe dispose notamment d’une gamme de neuf fonds «paneuropéens». Avec quelques particularités selon les produits, certains étant investis sur des zones ou des produits particuliers (Europe centrale, hôtels, par exemple) tandis que d’autres plus «core» se donnent le vieux Continent pour univers d’investissement. Soit une douzaine de pays au total – via la détention de 124 immeubles. La diversification est séduisante dans la mesure où, selon Paul Joubert, directeur de l’activité immobilière sur la France et des transactions en Europe, elle permet de profiter des atouts propres à chaque marché. Exemple : l’explosion des prix dans l’immobilier de bureaux outre-Manche, alors que ces biens étaient bon marché il y a un an encore. «‘La hausse a été telle, note Paul Joubert, que nous revendons certains immeubles acquis en 2009 pour sécuriser nos gains ". Autre illustration : la Pologne, où les loyers sont sujets à une très forte volatilité et offre de facto, selon les périodes, de belles opportunités. Dont acte. Avec un fonds comme OPC1 – évolution d’une SCPI transformée il y a deux ans – un souscripteur bénéficie d’une ouverture du marché français, allemand, espagnol, hollandais, suédois, etc. « En détail, le fonds limite le poids de la France à 30 % et donne une place prépondérante au commerce plafonné à 40 % notamment en Allemagne», précise Paul Joubert. « L’Allemagne offre à ce titre des caractéristiques séduisantes avec des baux fermes pouvant allant jusqu'à 15 ans. Et sans être très élevés, les loyers offrent un couple rendement/risque très intéressant pour qui veut être long terme. L’objectif de rendement net affiché oscille entre 5 et 6% sur la période de détention.» Avec ce type de fonds et ses caractéristiques, Invesco Real Estate pensait rapidement séduire des investisseurs institutionnels français, notamment des caisses de retraites. «Ce n’est pas encore le cas, constate dubitatif Paul Joubert qui rappelle toutefois que les transactions (achats-ventes) après avoir atteint 1,2 milliard d’euros en 2007 dans sa maison ont été volontairement ralenties à 600 millions en 2008, 800 millions en 2009, et devraient retrouver cette année leur niveau de 2007. «Pourtant, poursuit-il, l’OPCI est un véhicule d’investissement flexible et particulièrement adapté aux zinzins français, qui nous permet actuellement de faire de la dette dans des conditions intéressantes, de mener une gestion active et diversifiée sur toute l’Europe, ce que peu de sociétés de gestion peuvent se targuer de réaliser actuellement. En outre, pour la partie française du portefeuille, nous nous sommes alliés avec Ciloger qui se présente également comme un collecteur majeur.» Dans l’attente de nouveaux investisseurs, dont certains vont rentrer en juin, l’OPC1 d’Invesco/Ciloger affiche un encours de 50 millions d’euros investis en fonds propres. Reste à connaître les raisons de ce demi-succès ou demi-échec. La réglementation – Solvabilité II notamment - qui laisse perplexe et préoccupe les zinzins ? L’effet de la crise, tout simplement ? Difficile à dire. Une certitude cependant : une crainte de retour de l’inflation pourrait résolument changer la donne.

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