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Fonds

novembre 2010

03/11/2010

La débâcle de Teldafax pénalise les fonds Debi Select

D’après le Handelsblatt, par un cheminement complexe, les fonds Debi Select ont investi dans des obligations émises en Suisse par Teldafax, le plus grand fournisseur de courant électrique indépendant d’Allemagne. Ce dernier connaît des difficultés financières importantes et le cabinet d’audit BDO a refusé de certifier les comptes de 2008 et 2009.Le problème est que les fonds Debi Select ont été vendus (souscription minimale : 3 000 euros) à des investisseurs comme un placement absolument sûr. L’homme-orchestre de l’opération est Michael Josten, qui a été condamné en 2007 pour abus de confiance et traitement préférentiel de certains créanciers à deux ans et demi de prison pour la faillite retentissante de Secur-Finanz-Gruppe à la fin des années 90. Michael Josten bénéficie de permissions quotidiennes de sortie.
03/11/2010

Man Investments propose un fonds CTA aux particuliers de Singapour

Selon Asian Investor, Man Investments a ouvert son produit CTA, Man AHL Trend, aux investisseurs particuliers à Singapour. Man AHL Trend est un véhicule au format Ucits III déjà disponible en Europe, en Allemagne, en Italie et en Espagne. L’investissement minimum est de 20.000 dollars de Singapour, soit environ 15.500 dollars.
03/11/2010

TCW lance un fonds spécialisé dans les smidcaps growth

TCW, la filiale de gestion d’actifs basée aux Etats-Unis de Société Générale, a annoncé le lancement du fonds TCW SMID Cap Growth, un produit investi sur des petites et moyennes capitalisations américaines présentant un profil «croissance» et présentes pour la plupart dans l’indice Russel 2500 Growth. Le fonds est piloté par Husam Nazer et Brendt Stallings, les deux co-directeurs de l'équipe smidcaps de TCW. Il sera géré selon la même approche et avec les mêmes ressources que les fondsTCW Small Cap Growth et TCW Growth, seul le filtrage par taille de capitalisation change, précise la société.
03/11/2010

Vanguard lance un fonds indiciel sur l'immobilier

Vanguard annonce le lancement de son nouveau mutual fund, Vanguard Global ex-US Real Estate Fund. Il s’agit d’un fonds indiciel sur les valeurs du secteur immobilier. Le produit est basé sur l’indice S&P Global ex-US Property Index et est investit dans les REITs et les REOCs dans les pays émergents et les pays développés hors des Etats-Unis. Il s’agit de sociétés qui acquièrent des immeubles de bureau, des hôtels et d’autres types de propriétés immobilières. Il est géré par Gerard O’Reilly, qui a 18 ans d’expérience. Le fonds est disponible en quatre classes, dont une classe ETF.
03/11/2010

Janus lance trois produits institutionnels

Le 1er novembre, Janus Capital Group a lancé à l’intention des investisseurs institutionnels aux Etats-Unis trois stratégies qui seront menées dans des comptes dédiés, Janus Emerging Markets Equity Portfolio, Janus Global High Yield Portfolio et Janus Global Investment Grade Bond Portfolio. Ces produits ont été développés à la demande de clients qui recherchaient des stratégies actives pour les actions de pays émergents et pour les obligations à l’international.Le Janus Emerging Markets Equity Portfolio sera investi en titres émergents avec le MSCI Emerging Markets Index comme référence. Il a été lancé le 30 septembre, avec Wahid Chammas et Matt Hochstetler comme co-gérants.Le Janus Global High Yield Portfolio et le Janus Global Investment Grade Bond Portfolio ont été lancés le 29 octobre et ce sont les deux premiers produits obligataires mondiaux de Janus. Les co-gérants sont Gibson Smith et Darrell Watters qui mettront en œuvre une stratégie fondamentale pour des investissements sur le crédit. Les indices de référence sont respectivement le Barclays Capital Global High Yield et le Barclays Capital Global Aggregate Corporate Bond.
03/11/2010

Franklin Templeton enregistre son fonds métaux précieux en Suisse

Selon L’Agefi suisse, Franklin Templeton Investments élargit sa palette d’offre en Suisse de fonds avec le lancement du Franklin Gold & Precious Metals (LU0536403115, code franc suisse), correspondant au fonds américain existant depuis 1969 et maintes fois distingué, et désormais disponibles pour les Suisses. Ici, une part sécurisée en franc suisse est émise, permettant ainsi aux investisseurs de participer à l’appréciation du fonds sans être exposés à d'éventuels risques de taux de change entre le dollar et la devise helvétique. Le fonds investit surtout dans des entreprises du monde entier, «qui lancent, transforment et commercialisent de l’or et d’autres métaux précieux comme le platine, le palladium et l’argent», explique le gérant du fonds, Stephen Land.
03/11/2010

Chris White reprend chez Premier trois fonds gérés chez PSigma

Premier Asset Management a recruté Chris White, ancien gérant chez Threadneedle jusqu'à février, pour assurer, à partir du 17 novembre, la gestion des fonds Premier Income, Alpha Income et Monthly Income que le gestionnaire a décidé de rapatrier, rapporte Investment Week. Ces fonds étaient gérés depuis juillet 2009 par Bill Mott et Neil Cumming, de PSigma lorsque Premier a acheté dix fonds à Credit Suisse.
02/11/2010

L'Irlande attire de plus en plus de fonds

A fin juin, le nombre de fonds bénéficiant de services fournis en Irlande atteignait 6.116 contre 6.098 l’an dernier, tandis que l’encours correspondant représentait 1.460,3 milliards de dollars ou 1.1292,2 milliards d’euros, soit une hausse de 7,2 % par rapport aux 1.361,7 milliards de 2009, selon les calculs de Lipper (Ireland Fund Encyclopaedia).Le nombre de gestionnaires ayant domicilié des fonds en Irlande est passé à 388 contre 358 en 2009, ce qui représente un gonflement de 31 % sur cinq ans et de 63 % sur les dix dernières années.BNY Mellon (270,4 milliards de dollars), State Street International (228,7 milliards) et J.P. Morgan (175,2 milliards) sont les trois premiers administrateurs de fonds mais également les trois premiers conservateurs, avec des montants respectifs de 250,3 milliards, 237,1 milliards et 184,1 milliards de dollars.Concernant par ailleurs les principaux promoteurs de fonds, l’acquisition de Barclays Global Investors (BGI) a permis à BlackRock de s’installer en première position avec des encours de 187,4 milliards de dollars, devant Goldman Sachs avec 70,3 milliards et Pimco (groupe Allianz Global Investors) avec 48,8 milliards ainsi que HSBC (48,6 milliards).
02/11/2010

Perkins (Janus) lance un fonds value

Janus a annoncé le lancement du fonds irlandais Perkins Global Value Fund dans sa gamme Janus Capital Funds domiciliée à Dublin.Le fond investira dans le monde entier dans des actions sous-évaluées en s’appuyant sur un processus d’investissement développé par Perkins Investment Management avec une priorité dans la gestion du risque baissier.L’objectif d’investissement du Perkins Global Value Fund (70-100 lignes) consiste à surperformer l’indice de référence MSCI World sur un cycle de marché complet, tout en limitant les pertes en cas de conditions de marché difficiles et en réalisant de bonnes performances lorsque les conditions de marché sont meilleures.Le compartiment sera géré par Gregory Kolb qui, jusqu’en juillet 2010, gérait le Janus Global Fundamental Equity Fund selon une approche value. Les frais de gestion se montent à 1,25 % pour la classe A (retail) et 1 % pour la classe institutionnelle (I). les distributeurs des fonds Janus sont habilités à prélever des frais de 6,25 % maximum.Caractéristiques ;Part institutionnelle : IE00B45RV888 Part retail : IE00B4K9P323
02/11/2010

LGIM lance un tracker sur les marchés émergents

Legal & General Investment Managers (LGIM) a lancé un tracker sur les marchés émergents, selon Investment Week.Le Global Emerging Markets Index fund, géré par Robert Dowling et qui a fait ses débuts le 29 octobre, réplique le FTSE All-World Emerging index, et offre la possibilité d’investir dans des titres qui vont intégrer l’indice.L’investissement minimum dans le fonds au format Ucits a été fixé à 500 livres. Le total des frais sur encours (TER) est estimé à 0,99%.
02/11/2010

Blue Crest liquide un fonds Ucits

La société de gestion alternative Blue Crest Capital Management doit liquider son fonds au format Ucits Blue Trend hébergé par Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS).Selon Hedge Week, Blue Crest explique que les contraintes du format Ucits ont entraîné une tracking error cumulée de 3,5% au 30 septembre contre une tracking error attendue de 1 à 2%.Merrill Lynch et Blue Crest ont indiqué qu’ils allaient travailler ensemble pour proposer d’autres options d’investissement aux parties concernées.
02/11/2010

Hausse de l'encours des sociétés de gestion en Chine

A fin septembre, l’encours des sociétés de gestion chinoises ressortait à 2.400 milliards de yuans (358,2 milliards de dollars) contre 2.100 milliards (313,4 milliards de dollars) au 30 juin, selon les calculs de Z-Ben Advisors, qui s’attend à ce que la barre des 3.000 milliards de yuans soit atteinte à la fin de l’année.Les fonds d’actions et diversifiés ont enregistré une hausse de leurs actifs sous gestion supérieure à celle de 14 % enregistrée par l’indice CSI 300, mais cela a paradoxalement généré une augmentation des remboursements, les investisseurs préférant prendre leurs bénéfices. Au total, l’accroissement de l’encours a résulté de l’effet de marché et des 33 lancements de fonds. Si l’on fait abstraction des souscriptions drainées par les nouveaux produits, les fonds d’actions et diversifiés sont ceux qui ont le plus souffert en terme de sorties. Soochow s’est distingué avec une performance moyenne de 22,33 % durant le troisième trimestre pour l’ensemble de ses produits.L’analyse de Z-Ben Advisors montre que pratiquement toutes les sociétés de gestion ont accru leur exposition aux actions, pour arriver à une moyenne de 81 % fin septembre contre 71 % fin juin. Bank of Communications Schroders affiche une allocation particulièrement élevée aux actions, mais KBC Goldstate, Citic Prudential et Morgan Stanley Huaxin ont également augmenté de manière importante leur exposition à cette classe d’actifs.
02/11/2010

A&G va fermer ses fonds espagnols... pour les rouvrir au Luxembourg

Les fonds de droit espagnol A&G Multiselection, A&G Bond Managers et A&G Tesorería vont être liquidés par A&G Fondos SGIIC, la société de gestion d’Asesores y Gestores Financieros A&G), filiale d’EFG International, rapporte Funds People. Il sera proposé aux clients étrangers et aux investisseurs institutionnels de transférer leurs parts de ces fonds dans des produits similaires de droit luxembourgeois, DIP Multiselection, DIP Bond Managers y DIP Tesorería (DIP étant l’abbréviation de disciplined investment process).
02/11/2010

Mutuactivos lance un fonds d'obligations hypothécaires

Le 28 septembre, Mutuactivos, filiale de gestion d’actifs de Mutua Madrileña, a lancé le fonds Mutuafondo Cédulas FI qui a été enregistré par la CNMV le 25 octobre dernier. Dans des conditions normales, le portefeuille sera investi à 90 % en cédulas hipotecarias d'émetteurs espagnols ou dans des produits similaires d'émetteurs domiciliés dans des Etats de l’UE. Le reliquat sera placé en liquidités (notamment des «repo» sur la dette de pays de l’UE) et en aucun cas la proportion de cédulas hipotecarias ne devra tomber sous la barre des 50 %. L’indice de référence est le iboxx Euro Spain Covered. La durée de placement recommandée est de 5 ans et la souscription sera ouverte jusqu’au 19 novembre.Caractéristiques :Dénomination : Mutuafondo Cédulas FICode Isin : ES017580600Investissement initial minimum : 10 eurosDroit d’entrée : 2 %Commission de gestion : 0,4 %Droit de sortie : 2 % (du 19/11/2010 au 19/11/2015)
02/11/2010

L'encours des fonds en Espagne a diminué de 0,3 % en octobre

Selon l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion d’actifs, l’encours des fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne au 29 octobre ressortait à un peu plus de 145,34 milliards, ce qui représente une diminution de 541 millions d’euros ou de 0,3 % par rapport à fin septembre.Cette diminution résulte d’un effet de marché positif de presque un milliard d’euros qui n’a pas suffi pour compenser des remboursements nets de plus de 1,53 milliard d’euros. Les fonds ont ainsi accusé douze mois consécutifs de sorties nettes.
02/11/2010

Les fonds "produits blancs" pèsent 52 milliards d'euros

D’après l’association allemande BVI des sociétés de gestion, on dénombre actuellement 860 fonds à la marque du distributeur, pour un encours de 52 milliards d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung. Cette formule s’est développée depuis l’introduction du prélèvement libératoire (en 2006, on ne comptait qu'à peine un peu plus de 400 fonds). Dans les deux tiers des cas, le conseiller du fonds est un gestionnaire de fortune.Le plus gros acteur sur ce segment est Universal-Investment, avec 14,5 milliards d’euros, devant DWS Investment (Deutsche Bank) et Oppenheim Asset Management Services.
02/11/2010

Aberdeen vend un actif du fonds immobiler DEGI Europa

Le 1er novembre, l’allemand Aberdeen Immobilien KAG a annoncé avoir vendu pour 157,3 millions d’euros le centre commercial Hürth Park (63.000 mètres carrés) près de Cologne à un consortium international.Cet actif, qui appartenait depuis 1998 au fonds immobilier offert au public DEGI Europa dont la liquidation progressive jusqu'à fin septembre 2013 a été annoncée récemment (lire notre article du 25 octobre), a pu être cédé à un prix légèrement inférieur à la valeur d’expertise la plus récente. Le Hürth Park représentait à lui seul 8 % de la valeur vénale du portefeuille et le produit de la vente, après déduction du remboursement des crédits, augmentera d’environ 3 points de pourcentage le taux de liquidité du fonds.
02/11/2010

Credit Suisse ne compte pas liquider son fonds immobilier CS Euroreal

Le 28 octobre, Credit Suisse a indiqué qu’il n’a absolument pas l’intention de liquider son fonds immobilier offert au public, de droit allemand, le CS Euroreal (6,13 milliards d’euros fin septembre) parce que la situation est très différente pour ce produit de celle qui prévalait pour le KanAm US-grundinvest, le DEGI Europa ou le Morgan Stanley P2 Value. A commencer par le fait que les révisions de routine ne se sont traduites que par une dépréciation de 0,80 % du portefeuille pour l’exercice à fin avril. Le fonds affiche pour sa part une performance de 2,5 % sur les douze mois au 30 septembre.D’autre part, le CS Euroreal a drainé plus de 400 millions d’euros de souscriptions nettes durant l’exercice écoulé. Il a ensuite accusé des sorties nettes de plus de 300 millions en mai, lors de la discussion sur le projet de loi concernant les fonds immobiliers (lire notre article du 21 mai), ce qui a conduit à un nouveau gel des remboursements, qui est en principe légalement valable jusqu'à mai 2012. Depuis lors, le fonds a attiré plus de 100 millions d’euros de souscriptions nettes.Actuellement, Credit Suisse est en négociations pour vendre des actifs. Ces pourparlers sont parvenus à un stade très avancé et permettront de dégager des liquidités. Les ventes devraient s’effectuer d’ici à la fin de l’année à des prix correspondant sensiblement à la valeur vénale.
02/11/2010

Cantillon a diamétralement changé de stratégie

Le gestionnaire alternatif Cantillon Capital Management, créé en 2003 par William von Mueffling, un ancien de Lazard Asset Management, avait atteint les 10 milliards de dollars d’encours grâce au succès de sa politique qui consistait à vendre à découvert, rapporte The Wall Street Journal. Mais, en juin, Cantillon a fermé ses hedge funds et remboursé 3,5 milliards de dollars aux souscripteurs, ne gardant que 1 milliard de dollars d’actifs long-only.Depuis lors, Cantillon a réussi à attirer grâce à une performance de 21 % depuis le début de l’année les investissements de fonds de pension américains et étrangers ainsi que de fonds souverains, et l’encours dépasse les 5 milliards de dollars. Ces souscripteurs ont été séduits de plus par le fait que Cantillon ne facture qu’une commission de gestion de 1,25 % au maximum, et pas de commission de performance. Mais William von Mueffling a indiqué qu’il songe à plafonner l’encours du Cantillon Global Equity à environ 7,5 milliards de dollars.
02/11/2010

Forte demande pour le fonds de Bolton

La demande pour le nouveau fonds d’Anthony Bolton a été si forte que le conseil d’administration envisage de faire baisser le prix de la part, rapporte le Financial Times. Les actions du Fidelity China Special Situations affichaient lundi une prime de près de 13 % par rapport à la valeur liquidative.

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