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Fonds

novembre 2010

22/11/2010

L'écart de suivi des newcits s'avère relativement modeste

Une étude de HedgeFund Intelligence sur 62 fonds alternatifs coordonnés montre que l'écart de suivi moyen par rapport à leur «modèle» offshore se limite à 3,38 points de pourcentage, celui des produits actions ressortant à seulement 2,94 %, rapporte Hedge Week. Le «tracking error» se situe à 3,45 % pour les fonds d’arbitrage, événementiels, crédit et multistratégies ; il atteint 4,12 % pour les stratégies global macro, fixed income et futures.Seuls 4 des 62 fonds affichent un écart de suivi supérieur à 10 %, tandis que 32 marquent une déviation de moins de 3 %, dont 14 % pour lesquels la différence est inférieure à 1 %.
22/11/2010

Un fonds alternatif se lance à Paris

L’ancien conseiller économique à Matignon, Alain Demarolle, qui vient de passer trois ans à Londres chez Eton Park, a choisi Paris pour lancer son fonds alternatif spécialisé sur les grandes capitalisations européennes, rapporte l’Agefi. La Sicav enregistrée au Luxembourg, Alura Capital Partners, a démarré ses activités début octobre, avec des clients tels que CNP Assurances, OFI AM ou la banque privée suisse JP Hottinguer, avec pour objectif d’atteindre les 500 millions d’euros d’encours. Alura Capital intervient en suivant des stratégies long/short ou event driven, un positionnement que la société cherche à vendre auprès des investisseurs américains, alors que ses clients se divisent pour moitié entre la France et le reste de l’Europe.Le fonds est à liquidité mensuelle, précise le quotidien Son horizon de détention est plutôt de 6 mois, avec un effet de levier limité, de 200% au maximum.
22/11/2010

Les parts institutionnelles gagnent du terrain

Au total, les investisseurs ont retiré 90 milliards de dollars des mutual funds d’actions américains depuis le début de 2009, d’après Morningstar. Toutefois, souligne The Wall Street Journal, ce total est le résultat de deux phénomènes différents. Les investisseurs ont sorti plus de 162 milliards de dollars des parts retail, mais les souscriptions nettes enregistrées pour les parts institutionnelles, celles qui sont détenues souvent sur des plans d'épargne 401 (k) ou des comptes de courtage à commission fixe, ont représenté 72 milliards de dollars.
22/11/2010

Les parts institutionnelles gagnent du terrain

Au total, les investisseurs ont retiré 90 milliards de dollars des mutual funds d’actions américains depuis le début de 2009, d’après Morningstar. Toutefois, souligne The Wall Street Journal, ce total est le résultat de deux phénomènes différents. Les investisseurs ont sorti plus de 162 milliards de dollars des parts retail, mais les souscriptions nettes enregistrées pour les parts institutionnelles, celles qui sont détenues souvent sur des plans d'épargne 401 (k) ou des comptes de courtage à commission fixe, ont représenté 72 milliards de dollars.
22/11/2010

FrontPoint Partners va fermer son hedge fund investi sur le secteur de la santé

Selon La Tribune, la société de gestion américaine FrontPoint Partners clôturera son hedge fund investi sur le secteur de la santé, qui affiche un encours de 1,5 milliard de dollars. Cette décision intervient après que le docteur Yves Benhamou, un de ses gérants de portefeuille, a été accusé de délits d’initiés pour avoir délivré des informations sur les résultats.
22/11/2010

KKR s'intéresse à l'agroalimentaire

Le fonds de capital investissement KKR chercherait à racheter Del Monte Foods, rapporte l’Agefi. Selon plusieurs médias anglo-saxons, qui citent des sources concordantes, KKR aurait proposé de payer un prix de 18,5 dollars par action, ce qui valorise le capital du groupe agro-alimentaire américain (conseillé par Barclays) à environ 3,6 milliards de dollars (2,7 milliards d’euros), sans compter 1,3 milliard de dette nette. Un accord pourrait être obtenu d’ici au 2 décembre.
22/11/2010

Cordea Savills mise sur des conseillers indépendants

Thomas Gütle, directeur pour l’Allemagne de la société britannique de gestion de fonds immobiliers Cordea Savills, a annoncé à la Börsen-Zeitung le lancement prochain du European Retail Fund qui devrait pouvoir investir 600 millions d’euros (dont la moitié de fonds propres) dans des immeubles européens du commerce de détail.L’orignalité de ce produit, un FCP de droit luxembourgeois qui doit être lancé dans le courant du premier trimestre 2011, tient au fait que Cordea Savills s’est assuré les services de deux experts indépendants, Bernhard Schoofs et Gerhard Kemper, qui auront pour mission de conseiller les investisseurs et non l'équipe de gestion. L’adoption de cette formule permet à Cordea Savills d'être le premier gestionnaire en Allemagne à se conformer aux recommandations de l’association européenne Inrev des investisseurs en instruments immobiliers non cotés.
22/11/2010

Les fonds de fonds immobiliers plus gourmands dans un marché dynamique

L’Agefi qui cite l’Inrev, l’association professionnelle pour l’Europe des fonds de fonds immobiliers, rapporte qu’en moyenne, les commissions de gestion annuelles de ces derniers s'élèvent à 0,40% de leur valeur actuelle nette. Le dynamisme du marché immobilier a apparemment eu un effet notable. Alors que les fonds de fonds lancés avant 2005 affichent des commissions de gestion de 0,32% en moyenne, ceux créés en 2007, au plus haut du marché, facturent des commissions de 0,42%. Logiquement, l'étude montre que les fonds de fonds affichant les stratégies les plus risquées présentent un niveau de commission plus important. Ainsi, les véhicules «core», qui prennent le moins de risque demandent une commission de gestion de 0,40% en moyenne, contre 0,44% pour les structures «value added». Des commissions de performance permettent en outre aux managers de se rémunérer en fonction du risque pris. Et pour les les fonds de fonds qui se concentrent sur les stratégies les plus risquées, le seuil à partir duquel une commission de performance est versée aux gérants (hurdle rate) s'élève en moyenne à 9%, note le quotidien.
22/11/2010

La guerre des prix sur les ETF gagne l'Europe

DAB Bank a indiqué que ses ventes de plans d'épargne sous forme de parts de 59 ETF db x-trackers ont quadruplé depuis qu’elle les propose sans commission, rapporte le Financial Times Fund Management. De fait, la Deutsche Bank finance ces offres sans commissions chez sa filiale de courtage MaxBlue et chez DAB-Bank en leur reversant une part de la commission de gestion durant la durée du contrat (5 ans).La guerre des prix sur les ETF qui fait rage aux Etats-Unis a saisi l’Europe. En Allemagne SBroker propose ainsi des plans d'épargne sous forme d’ETF sans commission sur 13 ETF d’ETFlab, et la Commerzbank devrait faire de même début 2011 (avec ses ETF ComStage, ndlr).Au Royaume-Uni, Stocktrade (filiale de Brewin Dolphin) négocie avec trois promoteurs d’ETF pour lancer prochainement des plans d'épargne sans commission.
19/11/2010

db x-trackers va faire coter ses ETF à Madrid

Plusieurs ETF de la gamme db x-trackers (Deutsche Bank) seront introduits en Bourse de Madrid la semaine prochaine, annonce Funds People.Actuellement, seuls deux promoteurs ont des ETF figurant à la cote de Bolsas y Mercados Españoles (BME), à savoir le BVVA (8 produits) et Lyxor Asset Management (35 fonds).
19/11/2010

Credit Suisse fait enregistrer un newcits de smidcaps en Espagne

Le fonds coordonné long/short Credit Suisse SICAV One (Lux) Small and Mid Cap Alpha Long/Short a été enregistré auprès de la CNMV. Le portefeuille de 70 lignes, 55 longues et 15 courtes, est géré selon une approche de sélection de valeurs par Felix Meier. Le fonds investit en actions européennes de petite et moyenne capitalisations, comme son nom l’indique.
19/11/2010

Century Capital Management lance un fonds growth

Century Capital Management a lancé le Century Growth Opportunities Fund, spécialisé dans les valeurs de petites et moyennes capitalisations. Le fonds géré par Donald Bisson et David Borah sera essentiellement investi aux Etats-Unis, mais selon Mutual Fund Wire, jusqu'à 20 % du portefeuille peuvent être placé dans des sociétés étrangères, pays émergents inclus.
19/11/2010

Aberdeen acquiert un actif immobilier à Flensbourg

En une période où les déboires des fonds immobiliers offerts au public de la marque DEGI focalisent l’attention des professionnels allemands, Aberdeen Asset Management annonce avoir acheté pour son Aberdeen European Shopping Property Fund, un produit institutionnel, un ensemble commercial de 7.000 mètres carrés entièrement loués et situé à Flensbourg.Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, mais le communiqué précise bien que la filiale immobilière allemande Aberdeen Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH (qui gère les fonds DEGI) en a accompagné chaque phase….Le Aberdeen European Shopping Property Fund, géré par Nico Tates, affiche un encours d’environ 115 millions d’euros et devrait prochainement être ouvert à de nouveaux investisseurs. Son portefeuille comprend des actifs commerciaux en France, en Belgique, aux Pays-Bas et en Allemagne pour une valeur vénale de 198 millions d’euros.
19/11/2010

L'encours des fonds de pension augmentera rapidement d'un tiers

Selon une étude du cabinet de consultants Towers Watson, le marché allemand de la prévoyance-vieillesse d’entreprise représente déjà plus de 400 milliards d’euros, mais seuls 14,5 milliards d’euros sont confiés à des fonds de pension, rapporte la Börsen-Zeitung. Cependant, Towers Watson table sur des taux de croissance compris entre 20 et 30 % par an sur le moyen terme, de sorte que le seuil des 20 milliards d’euros pourrait être rapidement atteint.Pour l’instant, l’essentiel des contributions se concentre sur sept fonds de pension et sur quatre à cinq promoteurs de tels fonds, comme Allianz et d’autres assureurs.
19/11/2010

Nouvelle offre dans la gamme d'EasyBourse

La société EasyBourse, le courtier en ligne de La Banque Postale, a annoncé, jeudi 18 novembre, le lancement d’une nouvelle offre de courtage en ligne, easyPremium, à compter du 1er novembre. Cette formule permet d’accéder à tous les marchés et les instruments financiers tout en bénéficiant d’une tarification adaptée aux ordres de petits montants, précise un communiqué. Destiné aux investisseurs avertis, EasyPremium permet en effet d’avoir accès au Service de Règlement Différé, aux trackers, certificats, warrants, aux bourses étrangères, à une large sélection d’OPCVM, etc, avec une tarification modérée. Pour un ordre jusqu’à 1 500 euros, est-il précisé, le montant des frais de courtage s’élève à 5 euros. Désormais, la gamme de courtage en ligne de La Banque Postale se compose désormais de quatre offres. Outre easyPremium figurent : - EasyDécouverte, qui s’adresse avant tout aux investisseurs qui débutent et souhaitent passer des ordres de petits montants. - EasyExpert est destinée aux investisseurs déjà expérimentés ayant accès, contrairement aux utilisateurs de easyDécouverte, aux marchés actions des bourses étrangères, aux instruments financiers complexes (warrants, certificats), au SRD sur Euronext, à Alternext, mais aussi à une large gamme d’OPCVM en architecture ouverte, dont une sélection à 0% de droits d’entrée et/ ou de sortie. - EasyIntense est destinée aux investisseurs très actifs, avec une tarification adaptée à un volume mensuel élevé d’ordres de gros montants (30 ordres minimum par mois).
19/11/2010

HSBC lance six nouveaux ETF

Comme Newsmanagers l’annonçait le 19 octobre, HSBC a lancé, ce jeudi 18 novembre 2010, six ETF de droit irlandais sur Euronext à Paris. Il s’agit de : - HSBC MSCI EUROPE ETF/ IF00B5BD5K76- HSBC S&P 500 ETF/IE00B5KQNG97- HSBC MSCI USA ETF/IE00B5WFQ436- HSBC MSCI Brazil ETF/ IE00B5W34K94- HSBC MSCI Pacific ex Japan ETF /IEB00B5SG8Z57- HSBC MSCI EM Far East ETF/IE00B5LP3W10 Ces nouveaux ETF complètent la gamme d’HSBC composée du HSBC FTSE 100 ETF, HSBC CAC 40 ETF et HSBC DJ EUROSTX50 ETF, HSBC MSCI Japan ETF.
19/11/2010

Alken prépare un fonds de performance absolue

En janvier 2011, la société de gestion fondée par Nicolas Walewski, Alken Asset Management, compte lancer le fonds coordonné long-short Alken Absolute Return Europe qui investira en actions européennes, rapporte Funds People (lire notre dépêche du 18 novembre). Ce nouveau produit répliquera dans un environnement OPCVM III la stratégie long/short du fonds Alken Capital One lancé en juillet 2008 et qui a généré jusqu'à présent une performance voisine de 60 %.Le fonds Alken Absolute Return Europe pourra afficher une exposition brute au marché comprise entre 50 % et 150 %, ses risques de marché étant couverts de manière dynamique au moyen de futures.La souscription minimale sera de 100 euros. Alken prévoit une commission de gestion de 1,5 % pour les institutionnels et de 2,25 % pour les particuliers, la commission de performance étant fixée à 20 %.
19/11/2010

Cantab va lancer un Newcits

Selon Citywire, Cantab Capital Partners, société basée à Cambridge, va créer une version Ucits III de son hedge fund vedette CCP Quantitative Fund. Le Cantab Quantitative UCITS Fund sera lancé en janvier 2011.
19/11/2010

Axa IM lance un fonds à duration courte

Afin de répondre à la demande de produits à faible sensibilité à l'évolution des taux d’intérêt, Axa Investment managers UK a lancé le 12 novembre un fonds obligataire AXA Sterling Credit Short Duration Bond Fund qui est géré par Julie Lamirel.Ce nouveau produit distribué sur le marché britannique est un compartiment de l’OEIC Axa Fixed Interest. Il sera investi principalement en obligations d’entreprises investment grade libellées en livres sterling avec une échéance résiduelle inférieure à 5 ans. Il ne pourra allouer plus de 10 % aux obligations à haut rendement.Axa IM propose des parts retail et institutionnelles pour ce fonds, la souscription minimale étant fixée à 1.000 livres sterling pour les parts retail.
19/11/2010

BlackRock fait du prêt de titres un centre de profit

Les actifs de 37 des fonds retail britanniques de BlackRock feront l’objet de prêts de titres pour générer des commissions qui viendront bonifier la performance, rapporte Fund Strategy.60 % des recettes iront aux fonds et les 40 % restants à BlackRock Adivsor, l’agent du prêt de titres. Les fonds qui pratiquaient déjà le prêt de titres auparavant percevront 70 % de la recette, conformément aux accords qui avaient été passés antérieurement.

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