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Fonds

octobre 2010

22/10/2010

Fortes performances pour les hedge funds

L’indice Morningstar 1000 des hedge funds a affiché pour septembre une hausse de 5,2 %, ce qui porte la performance à 7,2 % pour l’ensemble du troisième trimestre.Après deux mois de sorties nettes, précise Morningstar, les hedge funds ont bénéficié pour août de souscriptions nettes de 1,3 milliard de dollars, ce qui réduit les remboursements nets des huit premiers mois de l’année à 4,4 milliards de dollars.
22/10/2010

Les fonds global macro rebondissent

Les hedge funds global macro regagnent du terrain après un été difficile, rapporte le Financial Times. Ainsi, le fonds Moore Capital (14 milliards de dollars) affiche une performance de 2,75 % depuis le début de l’année au 14 octobre, alors qu’il avait perdu 9,15 % en mai. Le fonds Master Fund de Brevan Howard (25 milliards de dollars) a gagné 2,11 % entre le 1er janvier et le 8 octobre. Le BVI de Tudor est en hausse de 3,04 % depuis le début de l’année.
22/10/2010

Les fonds immobiliers allemands ne se privent pas de réaliser des transactions

Actuellement, les remboursements des fonds immobiliers offerts au public de Degi, KanAm, SEB, Credit Suisse, Morgan Stanley, TMW Pramerica, Axa Investment Managers et UBS, auquel s’ajoute le fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors sont gelés. On saura au plus tard le 2 novembre combien vont pouvoir survivre à leur réouverture, mais il est déjà clair que le KanAm US-grundinvest sera liquidé.En attendant, l’association allemande BVI des sociétés de gestion a publié le 21 octobre des statistiques actualisées au 30 juin qui font apparaître que les gestionnaires sont très actifs dans la gestion de leur portefeuille, et pas uniquement à la vente pour dégager des liquidités. En effet, sur la période allant du 1er juillet 2009 au 30 juin 2010, les fonds ont acheté 70 actifs, dont 43 à l'étranger et en ont vendu 105, dont 65 en Allemagne. Les achats ont porté sur 4,6 milliards d’euros, dont 3,1 milliards à l'étranger et les ventes sur 3,2 milliards, dont 1,4 milliard en Allemagne.Au total, les fonds immobiliers offerts au public détiennent 1.630 actifs pour un volume de 96,4 milliards d’euros et 26,6 millions de mètres carrés, dont 63,3 % d’immobilier de bureau et 20,3 % de locaux d’hôtellerie-restauration. Le portefeuille est investi à 28,4 % en Allemagne, à 18,5 % en France et 10,2 % au Royaume-Uni.
22/10/2010

Muzinich commercialise en France le shortDuration High Yield

Le fonds de droit irlandais ShortDurationHighYield (90 millions de dollars d’encours), compartiment de la sicav coordonnée Muzinich Funds a reçu de l’AMF son agrément de commercialisation le 27 août (lire notre dépêche du 30 septembre) et il est distribué en France depuis le 4 octobre. Des parts couvertes en différentes devises - dont l’euro - sont disponibles.Code Isin : IE00B5BHGW80 (Part Euro de capitalisation )/ IE00B3MB7B14 (Part Euro de capitalisation R)
21/10/2010

Adepa sort un fonds d'ETF

Avec le Global ETF Fund (Euro), Adepa Asset Management, société de gestion espagnole implantée dans le Grand-Duché (500 millions d’euros d’encours), a lancé un produit qui investit exclusivement de manière tactique et à l'échelon mondial dans un portefeuille équilibré de 15 à 20 ETF, l’objectif étant de dégager une performance absolue et stable sur 3 à 5 ans, rapporte Funds People.Le fonds est un compartiment du FCP UCITS II Incometric Fund enregistré au Luxembourg. Il est conseillé par Triple A Investment Advisors, société luxembourgeoise dirigée par David Gonzalvo.
21/10/2010

Guernesey progresse dans le service des fonds domiciliés à l’étranger

Le secteur des services aux fonds à Guernesey a reculé de près de 4 % à 278,7 milliards de dollars à la fin juin, rapporte Lipper, alors que cette industrie à Jersey a progressé sur la même période (lire article du 19 octobre). Le nombre de fonds et compartiment concernés s’est établi à 1.949.Lipper note tout de même que les encours des fonds non domiciliés à Guernesey, mais qui bénéficient de services dans l’île, sont repartis à la hausse pour atteindre 42,3 milliards de dollars.Pour l’administration de fonds, Northern Trust est le principal prestataire en termes d’encours nets totaux (47,7 milliards de dollars). Les fonds de capital risque et de capital investissement représentent désormais 47 % des encours domiciliés à Guernesey, soit 110,9 milliards de dollars.
21/10/2010

Seven Capital lance un fonds obligataire à performance absolue

La société de gestion française Seven Capital Management lance Seven Fixed Income Fund, un fonds obligataire à performance absolue conforme à la directive Ucits III. Le nouveau fonds pourra intervenir sur l’ensemble des marchés obligataires dans le monde dans un environnement de risque en volatilité centré autour de 4 %. Quantitatif, le processus de gestion est dérivé du Global Technical Asset Allocation (GTAA), le Global Risk Asset Allocation (GRAA) développé par Seven Capital Management. «Le Seven Fixed Income Fund utilise des techniques d’allocation visant à assurer le meilleur équilibre des risques entre les marchés obligataires ainsi qu’entre les positions acheteuses et les positions vendeuses afin de maximiser les performances d’un portefeuille dans un univers d’investissement clair et transparent : rebalancement dynamique du portefeuille en fonction de l’évolution des composantes de risque des marchés ; utilisation des supports d’investissement sur chaque marché obligataire ayant un maximum de liquidité en utilisant principalement les marchés à Terme ; recherche des meilleures opportunités dans un univers global», précise le document de présentation du produit. Le fonds effectue un ajustement quotidien de l’allocation stratégique par budget de risques et par marché. Le fonds a un objectif de volatilité à 4 %, de draw down également à 4 % maximum, tandis que l’objectif de Ratio de Sharpe net se situe autour de 1. Il évoluera dans une fourchette moyenne de sensibilité comprise entre 0 et 10. Toutefois, il pourra, en fonction de l’évolution des marchés obligataires, évoluer entre -25 et + 25.Caractéristiques: Code ISIN Part I FR 0010924290Commission de souscription : 3% max.Commission de rachat : 1% max.Frais de gestion fixe : 0.90% max.Frais de gestion variable : 10% max. – High Water Mark – au dessus de l’Eonia capitaliséValorisation : quotidienne
21/10/2010

Nouveau fonds d'actions à performance absolue chez Renta 4

Le 8 octobre, la CNMV a enregistré le fonds Renta 4 Accurate Global Equity qui investit en actions du monde entier et vise une performance annuelle de 10 % grâce à une méthodologie VaR avec un risque de change qui peut varier de 0 à 100 % et une volatilité ex-ante de 10-20 % par an.Le portefeuille se composera principalement de valeurs de la zone euro, des Etats-Unis, du Japon, de Suisse et du Royaume-Uni ainsi que d’autres pays de l’OCDE sans pour autant bannir les actions de pays émergents. L’exposition aux actions sera obtenue principalement au moyen de dérivés sur indices. Le gestionnaire espagnol se réserve la possibilité d’investir en «repo» ainsi que - dans la limite supérieure de 10% - en parts de fonds d’investissement coordonnés ou non.CaractéristiquesDénomination : Renta 4 Accurate Global EquityCode Isin : ES0173173008Commission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %
21/10/2010

Aviva Investors lance deux fonds obligataires institutionnels

Le 6 octobre, Aviva Investors North America a notifié à la SEC le lancement des fonds institutionnels Aviva Investors Core Aggregate Fixed Income et Aviva Investors High Yield Bond, pour lesquels les frais de gestion se situent à respectivement 0,30 % et 0,50 %, le total des frais sur encours étant plafonné à 0,50 % et 0,60 %. La souscription minimale est fixée à 1 million de dollars pour chacun des fonds. Le premier (150-250 lignes) investira au moins 80 % de son encours en obligations, le second au moins 80 % en obligations à haut rendement.
21/10/2010

State Street lance une plate-forme de traitement des ETF

Le groupe State Street vient d’annoncer le lancement d’un nouveau service de traitement des transactions sur les ETF. Avec ce système, les participants assermentés à l’instar des teneurs de marché peuvent entrer dans les ETF et dans la foulée identifier les titres qui les intéressent et qui seront alors cantonnées et traitées directement par State Street.
21/10/2010

Universal-Investment lance un newcits avec Estlander & Partners

Le nouveau fonds coordonné allemand Estlander & Partners Freedom Fund UI lancé par Universal-Investment avec le spécialiste finlandais du négoce Estlander & Partners réplique dans un format OPCVM III le concept utilisé par l’Estlander & Partners Freedom Fund qui investit dans quatre classes d’actifs (indices d’actions, taux d’intérêt, devises et indices de matières premières). L’encours d’Estlander se situe à environ 600 millions de dollars.La gestion «managed futures» développée par le finlandais sur une base quantitative d’analyse des prix de marché et d’informations fondamentales se traduit par l’achat ou la vente de futures et d’options qui permettent de profiter des hausses comme des baisses avec des total return swaps répliquant l'évolution de l’indice Global Systematic d’Estlander & Partners, qui utilise les services de la plate-forme NewEdge. Cette stratégie a généré une performance annuelle moyenne de 14 % sur les 19 dernières années avec une marge de fluctuation de 16 %.CaractéristiquesDénomination : Estlander & Partners Freedom Fund UICodes Isin : DE000A1CSUT2 (part A retail)/DE000A1CSUV8 (part C institutionnelle)/DE000A1CSUW6 (part D institutionnelle)Droit d’entrée : 5 % maximum (A) /1% maximum (C)/ 0 % actuellement (D)Commission de gestion : 2,25 % (A)/1,5 % (C)/1,25 % (D)Commission de performance 20 % avec high watermarkSouscription minimale initiale : 1 part (A)/1 million d’euros (C)/5 millions d’euros (D)
21/10/2010

Barclays Private Equity prend un ticket dans Aurénis

A l’invitation de LFPI, l’ancien fonds d’investissement de la banque Lazard, Barclays Private Equity France a fait part de son entrée au capital d’Aurénis, une société d'édition présente sur le marché des collections encyclopédiques.
20/10/2010

Amundi cote 23 ETF supplémentaires sur SIX Swiss Exchange

Amundi ETF a annoncé mardi 19 octobre la cotation de 23 ETF supplémentaires sur SIX Swiss Exchange, portant le nombre total de ses produits disponibles sur cette place à 43. La nouvelle série est composée d’ETF «actions» et «obligataires» comprenant : 12 ETF Actions dont, sur le marché américain, AMUNDI ETF NASDAQ-100, AMUNDI ETF MSCI USA et AMUNDI ETF S&P 500. Les investisseurs peuvent également opter pour un ETF visant à répliquer deux fois la performance quotidienne de l’indice MSCI USA. Parmi les nouveaux venus, AMUNDI ETF MSCI WORLD EX EUROPE permet de s’exposer au marché mondial hors Europe en une seule transaction. AMUNDI ETF MSCI NORDIC, propose, quant à lui, de bénéficier de l’évolution, à la hausse comme à la baisse, de près de 80 des plus importantes valeurs du marché nordique (Danemark, Finlande, Norvège et Suède). A cela s’ajoutent 3 ETF Actions pour investir sur les principaux marchés émergents : AMUNDI ETF MSCI CHINA qui réplique, à la hausse comme à la baisse, l’évolution des 50 plus importantes sociétés chinoises cotées à Hong Kong ; AMUNDI ETF MSCI INDIA qui permet de s’exposer à près de 60 valeurs du marché indien et AMUNDI ETF MSCI EASTERN EUROPE EX RUSSIA qui permet de bénéficier de la croissance potentielle d’environ 30 valeurs majeures d’Europe centrale hors Russie. Enfin, 2 ETF Sectoriels inédits sont aussi proposés : AMUNDI ETF MSCI WORLD ENERGY et AMUNDI ETF MSCI WORLD FINANCIALS. Du côté de l’obligataire figurent 6 ETF sur emprunts d’Etat américain «Long» et «Short». Ces ETF visent à répliquer, à la hausse comme à la baisse, la performance d’une famille d’indices Markit iBoxx $ Treasuries® sur des maturités comprises entre 1 et 10 ans. Ces indices sont composés d’emprunts d’Etat émis par le Trésor américain et libellés en US dollar. Cette gamme comprend 3 ETF «long» complétés par 3 ETF «short» inédits pour une exposition quotidienne inverse aux mêmes indices, précise un communiqué.
20/10/2010

Forte hausse des encours ISR en Europe

Entre juin 2009 et juin 2010, les encours sous gestion des fonds d’investissement socialement responsables en Europe ont augmenté de 41 % à 75 milliards d’euros, indique une étude de Vigeo portant sur les fonds verts, sociaux et éthiques. Le nombre de fonds a lui aussi bondi de 29 % à 879 unités.La France est la locomotive de cette croissance, avec une hausse de 92 % des actifs gérés selon des principes de l’ISR. Le pays conserve ainsi sa place de leader en Europe, avec 36 % du marché. Vigeo note que la Suisse connaît une forte augmentation (+59 %), suivie par la Suède (+48 %). L’ISR progresse aussi au Royaume-Uni et en Allemagne, mais dans une moindre mesure (respectivement +9 % et +11 %). L’Italie renoue avec la croissance (+13%) après une année de stagnation. La Belgique est le pays avec le plus grand nombre de fonds ISR, qui pèsent pour 10% dans le volume total des actifs en gestion collective dans ce pays.L’analyse par typologie de produits montre une croissance plus marquée des fonds monétaires que des fonds actions.
20/10/2010

L'encours des fonds monétaires remonte enfin

Selon les statistiques de la Banque centrale européenne, l’encours des fonds d’investissements de la zone euro hors fonds monétaires ressortait fin août à 5.428 milliards d’euros contre 5.375 milliards un mois auparavant, un accroissement de 53 milliards attribuable presque à égalité à l’effet de marché et aux souscriptions nettes (qui sont ressorties à 28 milliards contre 20 milliards en juillet).Il conviendra surtout de noter qu’entre fin août et le 30 septembre, les actifs gérés dans les fonds monétaires se sont accrus (pour la première fois depuis un an) de 37 milliards d’euros (dont 28 milliards de souscriptions nettes), à 1.180 milliards.
20/10/2010

Croissance de l’industrie des services aux fonds à Jersey

Jersey voit le secteur des services aux fonds croître, ce qui témoigne de la confiance dans le secteur de la gestion d’actifs sur l’île, selon Lipper. Ainsi, à fin juin 2010, 1.688 fonds et compartiments faisaient l’objet de services (administration, audit, conservation, juridique) contre 1.654 fonds un an plus tôt, représentant un encours de 323 milliards de dollars. Le plus gros administrateur de fonds à Jersey est State Street, avec 76,6 milliards sous administration, devant Bedell Trust Company et R&H Fund Services.La principale catégorie de fonds domiciliés à Jersey est celle des fonds de capital investissement et de capital risque (43,6 milliards de dollars) et celle des fonds immobiliers (37,3 milliards). Ensemble, ils représentent 57 % des actifs sur l’île. L’encours des ETF matières premières atteignent 12,2 milliards de dollars.
20/10/2010

HSBC France commercialise HSBC Chrono 2016

Jusqu’au 20 novembre 2010, HSBC France commercialise HSBC Chrono 2016, un EMTN dont le capital investi à l’échéance, soit six ans, est garanti (hors frais d’entrée et frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation). Quant à la performance, elle est égale, au terme, à la meilleure évolution entre deux paniers d’actions représentatives de la zone euro (indice EUROSTOXX 50) et des pays émergents (MSCI Emerging markets) avec un maximum de 45%, soit un taux de rendement brut annualisé au maximum de 6,39%. Dans le détail, les paniers actions sont composés des 10 plus importantes valeurs de l’indice de référence (EUROSTOXX 50 et MSCI Emerging Markets). Au terme de la 6ème année un calcul de la performance réalisée par chacune des actions composant les deux paniers est effectué : - Si la performance constatée de chaque action est positive alors la performance de l’action concernée est retenue avec un maximum de 45% (mécanisme du « cap » ou de « plafonnement »). - Si la performance constatée de chaque action est négative alors la performance de l’action concernée est retenue avec un « plancher » à -45% (mécanisme du « floor » ou de « limitation à la baisse »). Dans ce cas l’investisseur ne recevra aucun coupon mais bénéficiera de la garantie 100% de son capital investi, net de frais d’entrée et de frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation. La performance de chaque panier correspond à la moyenne des performances ainsi attribuées aux 10 actions composant chacun des paniers. A noter, que toute cession avant l’échéance des 6 ans, se fera aux conditions de marché, avec un risque de perte en capital. Caractéristiques : Dénomination : HSBC Chrono 2016 Code Isin : XS0540651675 Montant de la part : 1000 eurosPériode de commercialisation : du 6 octobre 2010 au 20 novembre 2010Frais d’entrée : 2 % du montant investiDate de constatation initiale (cours des actions) : 26 novembre 2010Date de constatation finale (cours des actions) : 28 novembre 2016Date d’échéance : 5 décembre 2016
20/10/2010

PlaNet Finance lance son premier fonds

L’un des principaux acteurs de la microfinance dans le monde, PlaNet Finance a annoncé le 19 octobre le lancement de son premier fonds, PlanNet Finance Nord-Sud. Le fonds se présente comme un fonds nourricier de Natixis Impact Nord Sud Développement, la sicav gérée depuis plus de 25 ans par Natixis Asset Management. Destiné en priorité à la clientèle institutionnelle et entreprise, le fonds est commercialisé par PlaNIS, la filiale du groupe PlaNet Finance dédiée au conseil en investissement en microfinance.Le fonds sera investi principalement dans des obligations émises par des institutions supranationales comme la Banque Mondiale ou la Banque Européenne de Développement, qui représentent 75% minimum du portefeuille, des obligations des pays émergents (jusqu'à 10% du portefeuille), et des sociétés de microcrédit, jusqu'à 10% également du portefeuille, ces sociétés qui permettent aux plus défavorisés, exclus des circuits financiers classiques, d’accéder au crédit.Le fonds se distingue parmi les autres fonds de microfinance dans la mesure où il cible des institutions jeunes, de taille moyenne, à fort potentiel traditionnellement délaissées par les fonds commerciaux. Le fonds n’hésite pas à investir dans des pays perçus comme risqués, pour y soutenir les institutions de microfinance méritantes et lutter contre la pauvreté. Le fonds a ainsi décidé ce mois-ci d’investir au Niger, au Mali, en Equateur et en Géorgie, outre une position déjà existante au Kosovo."Le lancement du fonds complète la gamme déjà très large de services que nous rendons à la communauté mondiale de la microfinance. Nous ferons tout pour que ce fonds soit à l’image du reste de nos activités : un instrument financier de haut niveau, à la fois solidaire, éthique et rentable».Caractéristiques du fonds :Code ISIN : FR0010928168Indice de référence : JP Morgan Governement Bonds Index Global All Maturity calculé en euroDroits d’entrée maximum : néantDroits de sortie maximum : néantFrais de gestion TTC maximum : 0,60% (direct/fonds nourricier) /0,80% (indirect/action IC de la sicav maître)Valeur liquidative d’origine : 100 eurosSouscription minimale initiale : un dix-millième de partFonds coordonné : Non
20/10/2010

96 milliards de dollars institutionnels pour les hedge funds

Selon les dernières estimations de Preqin, environ 96 milliards de dollars restent disponibles pour des investissements en hedge funds chez les investisseurs institutionnels qui se lancent sur cette classe d’actifs ou qui désirent augmenter leur exposition, rapporte Hedge Week. Hormis les assureurs, tous les groupes d’investisseurs ont augmenté leur allocation aux hedge funds en 2009-2010, l’augmentation moyenne représentant 1,2 % de l’encours total.Une grande partie de ces nouveaux capitaux ira aux fonds mono-gérants, Preqin ayant observé cette année une tendance à sortir des fonds de hedge funds au profit des investissements directs.Cependant le portefeuille de 50 % des fonds de pension reste composé uniquement de participations dans des fonds de hedge funds, contre 10 % pour les fondations (endowments).
20/10/2010

Dette souveraine émergente en monnaie locale : Standish fait des étincelles

Actuellement, le fonds irlandais BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency géré par Alexander Khozhemiakin, de Standish, pèse 4 milliards de dollars, dont 2 milliards de souscriptions nettes depuis le début de l’année (300 millions proviennent de France). Ce fonds, présenté une nouvelle fois aux investisseurs le 19 octobre à Paris, est un fonds pur d’obligations souveraines des pays émergents qui devrait générer une performance à deux chiffres, avec des rendements de 6-6 ½ % et des gains de change contre euro de 4-5 % par an.L'équipe de gestion se réserve comme possibilité d’utiliser les «currency forwards» pour pouvoir dissocier les paris sur les taux de change de ceux sur les taux d’intérêt. Le fonds est investi dans 17 pays qui ont des marchés obligataires liquides et présentant une vaste palette d'échéances. Environ un tiers du fonds est placé en Asie, un quart en Europe émergente et entre autres un dixième en titres brésiliens ; il n’y a aucune exposition aux marchés «frontière». Alexander Khozhemiakin explique que le fonds est focalisé sur des investissements qui sont les plus sûrs dans les monnaies locales, ceux que privilégient les grands institutionnels locaux. Le taux de rotation se situe pour sa part entre 60 et 70 %. L'équipe compte actuellement 12 professionnels de l’investissement à Boston et à Londres. Un analyste senior est en passe d'être recruté à Singapour.

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