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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2010

13/09/2010

Les hedge funds français restent une espèce rare

Selon Les Echos, le marché français de la gestion alternative ne s’est toujours pas remis des crises financières de l'été 2007 et septembre 2008. La confiance des investisseurs peine à revenir à l'égard de produits dont beaucoup ont déçu en termes de performance, liquidité et transparence. Le marché français des «hedge funds» pèse autour de 8 milliards d’euros contre 26,6 milliards au plus haut, en 2007, selon EuroPerformance-Six Telekurs. Il représente aujourd’hui seulement 1% du marché des fonds français. Un peu plus si l’on tient compte des mandats, fonds dédiés, etc. Après avoir connu des taux de croissance phénoménaux, de l’ordre de 50% par an en moyenne entre fin 2003 et 2007, il s’est effondré avec la crise, de telle sorte que son poids est marginal. Et selon les estimations de Celent et Eurekahedge, 43% des «hedge funds» européens ont leur siège social au Royaume-Uni, 9% en Suisse et seulement 5% en France.
13/09/2010

Deux nouveaux fonds garantis chez Natixis AM

Jusqu’au 6 janvier 2011, la Banque Populaire lance deux nouveaux fonds garantissant le capital à l'échéance : Fructi Sécurité juillet 2017, dans le cadre du compte titres ordinaire et de l’assurance vie, et Fructi Sécurité PEA juillet 2017 dans le cadre du Plan Epargne en Actions (PEA). D’une durée de placement de 6 ans, 6 mois et 6 jours, ces fonds ont pour objectif d’offrir à l’investisseur 55 % de la performance moyenne finale de l’indice DJ Euro Stoxx 50. La performance en question s’obtient en faisant la moyenne des 13 performances de l’indice calculées aux dates de constatations semestrielles depuis l’origine de la formule. Caractéristiques Fructi Sécurité juillet :Code ISIN 2017 FR 0010920348Fructi Sécurité PEA juillet 2017 :Code Isin : FR 0010920363Commission de souscription : 2,5 % jusqu’au 6 janvier 2011Commission de rachat : 2 % après le 6 janvier 2011Frais de gestion : 2 %Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription : 1 part
13/09/2010

Franklin Templeton lance quatre compartiments supplémentaires

Franklin Templeton Investments a annoncé le 10 septembre le lancement de quatre nouveaux compartiments au sein de sa sicav luxembourgeoise Franklin Templeton Investment Funds. Les quatre nouveaux compartiments ont reçu l’agrément de l’Autorité des Marchés Financiers le 9 juillet dernier et sont commercialisés en France depuis le 22 juillet 2010, date de la publication au Balo.Le FTIT Franklin Gold & Precious Metals Fund (Code ISIN (part A d’origine): LU0496367417), géré par Stephen Land et Frederick Fromm, a pour objectif principal d’investissement l’appréciation du capital, les revenus constituant un objectif secondaire. Le FTIF Franklin Real Return Fund (Code ISIN (part A d’origine): LU0496367250), géré par Anthony Coffey et Kent Burns, se propose d’atteindre, de manière compatible avec une gestion de portefeuille prudente, un rendement total dépassant le taux d’inflation sur un cycle économique. Le FTIF Templeton Euro Money Market Fund 5 (Code ISIN (part A d’origine): LU0454936104), géré par John Beck et David Zahn, a pour objectif de conserver un niveau élevé de préservation du capital et de liquidités tout en maximisant les rendements en euros en investissant dans un portefeuille de titres de créances et de titres liés à des créances de grande qualité en euros, en titres de marché monétaire et en disponibilités libellées en euros. Le FTIF Templeton European Corporate Bond Fund (Code ISIN (part A d’origine): LU0496369546), géré par David Zahn, Marc Kremer, Robert Nelson, Emmuanuel Teissier, Eric Takaha, a pour objectif de maximiser, de manière compatible avec une gestion de portefeuille prudente, le rendement total par une combinaison de revenus d’intérêts et d’appréciation du capital.
13/09/2010

La SCPI PFO2 de Perial a collecté plus de 50 millions d'euros en un an

La SCPI PFO2 de Perial dont l’objectif est d’allier la performance financière et la performance énergétique en intégrant les exigences du Grenelle de l’environnement et en anticipant les problématiques à venir, a drainé quelque 50 millions d’euros en un an. " « Nous avons réussi notre pari avec PFO2, les investisseurs ont été séduits par ce produit novateur et performant. Au bout d’un an, nous avons collecté 50 millions d’euros. La capitalisation de la SCPI est de plus de 46 millions d’euros avec un rendement de 5.52% en 2009 et 100% de la collecte est investie. En ce qui concerne les biens anciens de notre patrimoine nous avons déjà évalué et commencé les travaux nécessaires pour diminuer leur empreintes écologiques», a indiqué le 10 septembre lors d’un point de presse Alexandre Claudet, directeur général délégué de Perial Placements. D’ici à la fin de l’année, la collecte devrait s'établir autour de 80 millions d’euros, a estimé Alexandre Claudet, qui précise que celle-ci provient d’abord de la clientèle historique de Perial, les Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Cependant, les partenariats engagés avec des banques privées, des sociétés de gestion et des assureurs pourraient aussi alimenter la SCPI.
13/09/2010

Les banques perdent des parts du marché de la gestion

D’après Ahorro Corporación, la part du marché espagnol des fonds de gestionnaires dépendant des banques a baissé à 54,5 % fin août, le niveau le plus bas depuis les années 90, contre 57,8 % fin décembre, rapporte Funds People. En revanche, les sociétés de gestion dépendant des caisses d'épargne ont gagné du terrain, notamment avec des souscriptions nettes de 200 millions d’euros en août (alors que les filiales des banques accusaient des sorties nettes de 800 millions) et représentent désormais 35 % du marché contre 32,4 % fin décembre. Les indépendants ont aussi enregistré une augmentation de leur part de marché, à 10,5 % contre 9,8 %.La croissance des gestionnaires des caisses d'épargne provient essentiellement de la faveur dont jouissent les fonds obligataires de long terme et les fonds garantis, tandis que la perte de parts de marchés pour les filiales de banques est imputable aux remboursements de fonds monétaires et obligataires de court terme.
13/09/2010

Baisse de l'encours des fonds de valeurs mobilières en août

A fin août, les actifs gérés par les fonds espagnols de valeurs mobilières avaient diminué de 0,3 % sur un mois, à 147,32 milliards d’euros, avec une baisse de 509 millions d’euros pour 533 millions de sorties nettes, selon l’association Inverco des sociétés de gestion.Cinco Días ajoute que l’encours des fonds immobiliers est resté stable à 6,24 milliards d’euros tandis que les sicav géraient 24,88 milliards et les fonds étrangers, environ 40 milliards.Au total, le secteur de la gestion d’actifs pesait fin août près de 218,45 milliards d’euros.
13/09/2010

Les fonds immobiliers à la croisée des chemins

Longtemps, les fonds immobiliers offerts au public ont attiré les investisseurs allemands au moyen de rendements stables. A présent, beaucoup accusent des pertes et ont suspendu leurs remboursements. Les responsables du DEGI Europa et du KanAm US grundinvest vont suivre avec intérêt le redémarrage du P2 Value de Morgan Stanley, qui sera le premier à rouvrir, le 1er novembre, puisque leur tour viendra juste après, souligne la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Le P2 s’est procuré 228 millions d’euros de liquidités en vendant des actifs et il peut compter sur un crédit de 97 millions en cas de besoin. Il faudra que cela suffise, au moins pour le premier jour, puisqu'à la limite le fonds pourrait être ensuite refermé aux remboursements pour deux ans…En tout cas, les fonds qui ont gelé les rachats ne sont pas forcément les moins bons : le SEB Immoinvest et le CS Euroreal sont parmi les plus performants sur plusieurs années, et sont fermés, alors que l’UniImmo: Europa et le Deka Immobilien Europa sont ouverts. Les lanternes rouges sont l’UniImmo: Deutschland (ouvert) et le DEGI Europa (fermé). De même, les deux meilleurs fonds sur 10 ans pour leur couple rendement/risque sont le CS Euroral et le SEB Immoinvest, tous deux fermés.En fait, le gel des remboursements n’a pas de lien avec la qualité du fonds, mais avec la capacité de distribution. Union (banques populaires) et Deka (caisses d'épargne) disposent de puissants réseaux, ce qui n’est pas le cas d’Axa, de KanAm ou de Morgan Stanley.
13/09/2010

Les fonds développement durable gagnent du terrain outre-Rhin

D’après une étude de l’institut autrichien Finance & Ethic Research (FER), les fonds d’actions, les fonds d’obligations et les fonds diversifiés de développement durable dans l’espace germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) ont connu une forte expansion au fil des dernières années, passant d’un encours de 17 milliards d’euros début 2007 à 31,6 milliards d’euros fin août 2010.En revanche, la performance des fonds d’actions, obligataires et diversifiés de développement durable s’est révélée inférieure sur un an dans tous les compartiments, ce qui s’explique selon FER par le fait qu’il y a comparativement moins de fonds de développement durable spécialistes des marchés émergents que sur le marché général. Pour les douze mois à fin août, les meilleurs résultats parmi les produits développement durable, avec une performance de l’ordre de 12 %, ont été enregistrés par les fonds thématiques «eau», devant les fonds éthiques/écologiques (environ 9 %) et les fonds climatiques (environ 6 %). Les fonds nouvelles énergies ont gagné seulement 0,86 %.
13/09/2010

State Street va assurer la logisique d'une sicav de Lemanik gérée par PensPlan

State Street Corp a annoncé vendredi qu’elle prend en charge la comptabilité, la conservation, la fonction d’agent de transfert, le reportung et la conformité pour la nouvelle sicav coordonnée de Lemanik Asset Management Luxembourg gérée par l’italien PensPlan Invest SGR de Bolzano (Haut-Adige ou Tyrol du Sud).
10/09/2010

Résultats moyens pour la fondation d'Harvard

Pour les douze mois à fin juin, le fonds de la Fondation de l’Université d’Harvard (Harvard University endowment fund) a affiché une performance de 11 %, alors que le gain moyen des institutions du même type a été de 12,3 % et que le Dow Jones Industrial Average s’adjugeait 18,9 %. Cependant, note The Wall Street Journal, c’est une sensible amélioration par rapport à la perte de 27 % accusée pour les douze mois à fin juin 2009.Actuellement, l’encours est estimé à 27,4 milliards de dollars contre 26 milliards un an auparavant…. et 36,9 milliards en 2008, avant la crise. Le benchmark du fonds a gagné pour sa part 9,4 % seulement.
10/09/2010

Deux anciens de Liontrust lancent des fonds de performance absolue

Selon fundstrategy, Jeremy Lang et William Pattisson, deux anciens responsables de l’investissement chez Liontrust, reviennent sur le devant de la scène avec trois fonds de performance absolue que propose leur nouvelle structure, créée il y a quelques mois, Ardevora Asset Management.Les deux gérants, dont le départ de Liontrust en janvier 2009 avait provoqué une chute spectaculaire de plus de 30% du cours de Bourse de la société de gestion en l’espace d’une séance, espèrent obtenir le feu vert de la Financial Services Anthority (FSA) d’ici à la fin du mois.
10/09/2010

Invesco a bouclé l'intégration de Van Kampen

Désormais, Van Kampen Investments (120 milliards de dollars d’encours) est intégré dans Invesco qui a acquis ce gestionnaire retail auprès de Morgan Stanley pour 1,5 milliard de dollars (lire notre article du 20 octobre 2009). Cette transaction permet à Invesco d'élargir son offre notamment dans le domaine des stratégies value sur les marchés d’actions américain et japonais.La gamme d’Invesco s’enrichit ainsi de six fonds d’actions, qui deviennent des compartiments de la nouvelle Sicav luxembourgeoise Invesco Funds II ; ils étaient auparavant des compartiments de la sicav luxembourgeoise Morgan Stanley Investment FundsInvesco US Value Equity Fund, Invesco US Small Cap Growth Fund, Invesco Japanese Value Equity Fund, Invesco Japanese Equity Advantage Fund, Invesco Global Value Equity Fund et Invesco Global Small Cap Value Fund.Ces six produits ont aussi été enregistrés au Royaume-Uni, parallèlement à ceux d’Invesco Perpetual.
10/09/2010

BrightGate Capital prépare un second hedge fund

D’ici à la fin de cette année ou début 2011, BrightGate Capital (la marque de la société de gestion epsilon Gestión alternative, ndlr) a l’intention de lancer un second hedge fund de droit espagnol, avec un profil de risque plus prononcé que le premier, le BrightGate Absolute Return, qui a affiché une performance de 17,51 % entre son lancement en avril 2009 et fin aût, avec une volatilité inférieure à 4 %.Le nouveau fonds, rapporte Funds People, aura un biais marchés émergents et le gérant s’appuiera sur la sélection de gérants asiatiques et latino-américains de Permal (groupe Legg Mason).
10/09/2010

Les nouveaux ETF de Credit Suisse ne présenteront aucun risque de contrepartie

Dans une interview avec la Börsen-Zeitung, Dan Draper, patron mondial de Credit Suisse, annonce que son établissement va lancer prochainement en Allemagne ses 13 premiers ETF «nouvelle génération» à réplication synthétique, le partenaire des swaps actualisé quotidiennement étant Credit suisse Securities Europe. Le manager estime que dans ces conditions de transparence et avec un tel partenaire, le risque de contrepartie est quasiment nul. Le collatéral pour les ETF actions sera constitué par des grandes capitalisations européennes et le portefeuille sera publié quotidiennement sur le site Internet.Par ailleurs, Dan Draper confirme qu’après le succès de l’ETF sur l’or lancé en octobre 2009 et qui atteint 2 milliards de dollars d’encours, d’autres produits matières premières seront certainement lancés à l’avenir.
10/09/2010

Allianz RE acquiert l'immeuble Triton à Francfort

Allianz Real Estate Germany GmbH indique avoir acheté pour le compte d’IVG Institutional Funds l’immeuble de bureaux Triton (29.000 mètres carrés) dans le Westend de Francfort pour environ 200 millions d’euros. Le vendeur est OVG Real Estate.
10/09/2010

Credit Suisse fait coter à Francfort 13 ETF à réplication synthétique

Credit Suisse (Deutschland) et la Deutsche Börse ont annoncé jeudi 9 septembre l’admission à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra de 13 nouveaux ETF de droit irlandais et focalisés sur les pays ou régions émergents. Les taux de frais sur encours s'échelonnent entre 0,50 % et 0,75 %. Ces produits portent à 693 le nombre d’ETF désormais cotés sur Xetra.Selon Credit Suisse, ces ETF sont d’une nouvelle génération puisque le groupe lance là ses premiers produits à réplication synthétique, contrairement aux 32 autres déjà traités à Francfort et qui utilisent exclusivement la réplication physique. Les 13 fonds sont censés allier les avantages de la réplication synthétique avec la transparence des produits à réplication physique, la réplication synthétique présentant l’avantage de calquer plus précisément et plus efficacement des indices à faible liquidité, ce qui présente un avantage dans le cas des pays émergents. La composition du portefeuille sera publiée quotidiennement sur le site Internet. La contrepartie des swaps est le groupe Credit Suisse lui-même.Les nouveaux ETFDénomination ISIN Taux de frais sur encoursCS ETF (IE) on CSI 300 IE00B5VG7J94 0,50%CS ETF (IE) on MSCI South Africa IE00B4ZTP716 0,65%CS ETF (IE) on MSCI EM EMEA IE00B5W0VQ55 0,65%CS ETF (IE) on MSCI Russia IE00B5V87390 0,65%CS ETF (IE) on MSCI EM Latin America IE00B5KMFT47 0,65%CS ETF (IE) on MSCI Brazil IE00B59L7C92 0,65%CS ETF (IE) on MSCI Chile IE00B5NLL897 0,65%CS ETF (IE) on MSCI Mexico Capped IE00B5WHFQ43 0,65%CS ETF (IE) on MSCI India IE00B564MX78 0,75%CS ETF (IE) on MSCI Korea IE00B5W4TY14 0,65%CS ETF (IE) on MSCI Taiwan IE00B5VL1928 0,65%CS ETF (IE) on MSCI EM Asia IE00B5L8K969 0,65%CS ETF (IE) on MSCI Australia IE00B5V70487 0,50%
09/09/2010

Forte demande pour les ETF obligataires

Grâce à une demande importante, la gamme d’ETF obligataires européens d’iShares, la branche d’ETF de BlackRock, a dépassé les 25 milliards de dollars d’encours sous gestion, indique un communiqué. iShares a vu l’encours de cette gamme augmenter de 44% par an au cours des deux dernières années, «démontrant l’intérêt des investisseurs pour la liquidité, la diversification et la transparence offertes par ces solutions», commente le promoteur.Concernant le marché des fonds indiciels obligataires, iShares constate que sur la première moitié de l’année 2010, la collecte a représenté 23% de la collecte totale sur le marché des ETF européens. Les investisseurs ont en priorité investi sur les ETF spécialisé dans les obligations d’Etat, d’entreprise et à la dette émergente.Les marché des ETF devrait rester dynamique. «Au début de l’année 2008, iShares prédisait que l’encours global des ETF obligataires augmenterait de 200% pour dépasser les 200 milliards de dollars en 2011. L’industrie est en passe d’atteindre cette prédiction, avec un encours sous gestion global des ETF obligataires s’élevant actuellement à 189,9 milliards de dollars», prédit Alex Claringbull, Senior Portfolio Manager chez BlackRock.
09/09/2010

Décollecte nette de 28 milliards sur les fonds Ucits au deuxième trimestre

Les fonds Ucits ont enregistré une décollecte nette de 28 milliards d’euros au deuxième trimestre 2010, à comparer à une collecte de 48 milliards d’euros au premier trimestre, selon les derniers chiffres publiés par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama).Les fonds Ucits à long terme, c’est-à-dire sans les fonds monétaires, ont terminé le deuxième trimestre sur une collecte nette de 23 milliards d’euros contre 86 milliards au premier trimestre. Une évolution probablement liée aux craintes des investisseurs provoquées par la crise grecque. La décollecte nette observée sur les fonds monétaires s’est accrue au deuxième trimestre à 51 milliards d’euros contre 38 milliards au premier trimestre. La valeur totale des actifs des fonds Ucits s’est inscrite en baisse de 0,5% durant le trimestre sous revue à 5.606 milliards d’euros à fin juin. Les fonds d’actions ont subi la plus forte baisse (76 milliards d’euros), devant les fonds monétaires (45 milliards). De leur côté, les actifs des fonds non-Ucits ont augmenté de 2,6% à 1.888 milliards d’euros à fin juin.
09/09/2010

Mauvais mois d’août pour Paulson & Co

Paulson & Co, la troisième plus grande société de hedge funds au monde, a connu un nouveau mois difficile en août, rapporte le Financial Times. Le fonds Advantage Plus, le plus important de la société avec 9 milliards de dollars, a perdu 4,26 % sur le mois, effaçant les gains de juillet. Le fonds est en retrait de 11 % depuis le début de l’année.
09/09/2010

L'Advantage Plus de Paulson perd 4,3 % en août

Selon les proches du dossier, rapporte The Wall Street Journal, le hedge fund Advantage Plus de John Paulson a accusé en août une perte de 4,3 %. Il continue à souffrir de ses paris prématurés sur une reprise de l'économie. Sur les huit premiers mois de l’année, la perte cumulée atteint 11 %. En revanche le Gold Fund de Paulson a enregistré une performance de 9 % pour août.

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