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Fonds

décembre 2010

02/12/2010

BlackRock lance son premier fonds dédié à l'immobilier coté

BlackRock vient de lancer son premier fonds investi dans des titres immobiliers à destination du marché britannique retail, le BlackRock Global Property Securities Equity Tracker fund qui réplique l’indice FTSE Epra/Nareit Global Real Estate Series Developed.Le portefeuille est géré par Manus Stapleton. Il s’agit du dernier produit introduit dans le fonds coordonné parapluie de BlackRock, qui comprend onze portefeuilles différents. Plusieurs autres fonds indiciels, qui viennent de recevoir le feu vert de la FSA, devraient être prochainement lancés.
02/12/2010

Prochaine cotation à Londres de deux hedge funds

Selon Investment Week, deux des plus gros hedge funds européens, CQS et Brevan Howard, ont décidé de clore le 8 décembre prochain la période de souscription de hedge funds qui seront cotés à la Bourse de Londres.Il s’agit des fonds Brevan Howard Credit Catalysts Master et CQS Diversified.
02/12/2010

GLG va fermer Alpha Select

GLG, qui fait désormais partie de Man Group, va fermer le fonds Alpha Select de John White aux nouvelles souscriptions vendredi, après avoir atteint son objectif d’encours de 550 millions de dollars, rapporte Investment Week. Lancé en février, ce fonds long/short réplique la stratégie market neutral actions britanniques de GLG. Il avait initialement été fermé en mai après avoir franchi la barre de 300 millions de dollars, puis rouvert pour faire face à la forte demande, rappelle le site Internet.
01/12/2010

Banif lance quatre fonds de fonds profilés

Le 14 octobre, Banif, la banque privée du Santander, a lancé quatre fonds de fonds profilés géré par Santander Asset Management qui ont été enregistrés auprès de la CNMV le 26 novembre et qui répliquent des portefeuilles déjà existants au Luxembourg.Le plus prudent, Banif Cartera Conservadora (ES0113444006) sera exposé au minimum à 80 % à des fonds obligataires ; il affiche des frais maximum de 3,75 % dont 1,1 % de commission de gestion, la différence correspondant à la commission de performance.Le produit équilibré, Banif Cartera Equilibrada (ES0113412003) investira au minimum à 40 % en fonds d’actions et affichera des frais de 3,75 %, dont 1,35 % de commission de gestion.Le fonds de fonds plus dynamique, Banif Cartera Selección (ES0113981007) pourra être exposé au maximum à) 95 % à des fonds d’actions (jusqu'à 30 % en fonds d’actions de pays émergents) et à 100 % à des fonds de haut rendement. Là aussi, les frais sont plafonnés à 3,75 %, dont 1,35 % de commission de gestion.Enfin le plus risqué, Banif Cartera Agresiva (ES0114021001) pourra être exposé jusqu'à 100 % eu risque de change ; il sera en temps normal investi au minimum à 40 % en fonds d’actions (30 % au maximum en actions de pays émergents) et au maximum à 60 % en fonds obligataires, sans limitations concernant les notations, et avec la possibilité d'être positionné jusqu'à 100 % en high yield, avec un maximum de 30 % pour les fonds d’obligations de pays émergents. Les frais sont plafonnés à 3,75 %, dont 1,35 % de frais de gestion.
01/12/2010

Siitnedif lancera prochainement une version coordonnée de son Tordesillas

Le gestionnaire madrilène Siitnedif annonce avoir enregistré au Luxembourg son premier hedge fund conforme à la directive OPCVM III, le Siitnedif Iberian Long/Short, une version coordonnée de son hedge fund Siitnedif Tordesillas. Ce produit sera lancé officiellement le 6 décembre.Fin septembre, la CNMV avait autorisé Siitnedif à fournir ses services dans tout l’Espace économique européen (lire notre dépêche du 30 septembre).Ce nouveau produit de performance absolue et à liquidité journalière vise un rendement de 10 % avec une volatilité inférieure à 8 %. La souscription minimale initiale est fixée à 1.000 euros.
01/12/2010

Mirae aide SAM à distribuer un fonds "cleantech"

Selon Asian Investor, Mirae Asset Securities distribue un fonds de private equity dédié aux technologies propres auprès des investisseurs institutionnels coréens pour le compte de Sustainable Asset Management (SAM, Robeco).Le Robeco-SAM Clean Tech Private Equity III fund espère lever quelque 500 millions de dollars dans le monde, dont 100 millions de dollars en Corée.
01/12/2010

Metzler commercialise un fonds Russie

La banque privée Metzler a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne du fonds de droit irlandais Metzler Russia Fund, qui a été lancé le 31 août et qui est géré avec la même stratégie que le fonds Russie destiné aux investisseurs institutionnels lancé le 18 août 2009. Le fonds est distribué en Allemagne depuis le 23 novembre.Comme son nom l’indique, ce produit est investi principalement en actions de moyennes et grandes capitalisations russes cotées sur des marchés «reconnus». La gérante Simone Beer peut aussi investir en actions d’autres pays, entre autres de la CEI, ainsi qu’en obligations d’Etat ou d’entreprises «investment grade». Les trois thèmes principaux sont les matières premières, l’augmentation de la consommation des menages et les investissements en infrastructures.L’indice de référence est le MSCI Russia 10/40 net, qui compte 28 valeurs, mais l'équipe de gestion peut avoir jusqu'à 50 lignes en portefeuille. Actuellement l’encours se situe à 9,58 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : Metzler Russia Fund class ACode Isin : IE00B54VN939Commission de gestion : 1,5 % pour les parts A et 1 % pour les parts BCommission de surperformance : 25 % maximum de la surperformance par rapport à l’indice

novembre 2010

30/11/2010

Deux fonds de Jupiter commercialisés en France

Jupiter Asset Management propose deux nouveaux fonds sur le marché français. Le Jupiter Strategic Total Return et le Jupiter Global Convertibles, créés le 1er octobre 2010 (NewsManagers du 28 septembre 2010), sont des compartiments de la Sicav luxembourgeoise UCITS III Jupiter Global Funds. L’ensemble des stratégies sous-jacentes est promu en France par Alfi Partners, en particulier à destination d’une clientèle d’investisseurs professionnels.Ces deux fonds seront gérés conjointement par Miles Geldard et Lee Manzi. Ces deux nouveaux fonds ont été créés pour capitaliser sur l’expertise de Miles et Lee dans leur domaine à travers un processus d’investissement combinant une analyse macro-économique d’approche « top down » à une recherche quantitative et qualitative des titres. Le fonds Jupiter Strategic Total Return a pour objectif de générer des rendements positifs et réguliers sur le long terme quelles que soient les conditions de marché, à travers une gestion active au sein d’un même portefeuille de plusieurs classes d’actifs dont les actions, les obligations, les convertibles, les devises et les titres du marché monétaire. Le fonds sera investi dans le monde entier. De son côté, le Jupiter Global Convertibles a pour objectif d’obtenir une croissance du capital sur le long terme à travers des investissements dans un portefeuille composé d’obligations convertibles au niveau monde. Il s’agit d’un fonds long only qui cherche à maximiser la distribution asymétrique des rendements, caractéristique fondamentale de cette classe d’actifs. Ce fonds est largement diversifié, il peut investir quel que soit le pays, le secteur, le rating de crédit ou la capitalisation boursière. Principales caractéristiques Jupiter Strategic Total Return Code ISIN Classe L Euro LU0522253292 Classe I Euro LU0522254340 Droits d’entrée Jusqu'à 5% Frais de gestion Classe L : jusqu'à 1,25% Classe I : jusqu'à 0,75% Commission de performance Classe L : 10% au-dessus de l’Euribor 1 mois, Libor dollar 1 mois, Libor sterling 1 mois, Libor franc suisse 1 mois, high water mark Classe I : aucune Jupiter Global Convertibles Code ISIN Classe L LU0522255313 Classe I LU0522256634 Droits d’entrée : jusqu'à 5% Frais de gestion : Classe L : jusqu'à 1,70% Classe I : jusqu'à 0,90%
30/11/2010

Sorties nettes pour les fonds à la mi-novembre

Comme au deuxième trimestre, la recrudescence des craintes concernant la dette souveraine de la zone euro ainsi que les incertitudes sur la volonté de la Chine de sacrifier un peu de croissance pour contrôler l’inflation se sont traduites durant la semaine au 17 novembre par des remboursements nets pour les fonds d’actions, rapporte Funds People. Les sorties nettes accusées par les fonds suivis par EPFR Global ont porté sur 5,6 milliards de dollars alors que la semaine précédente ces fonds avaient encore enregistré leurs plus fortes souscriptions nettes des 22 derniers mois.
30/11/2010

L'utilisation des commissions de performance devrait s'intensifier

Près de deux tiers des gérants dans le monde s’attendent à ce que l’utilisation des commissions de performance s’intensifie. C’est ce qui ressort d’une étude menée par Skandia Investment Group auprès de 40 groupes de gestion de fonds d’investissement représentant plus de 2.000 milliards de dollars d’encours sous gestion. Si ces commissions devraient se multiplier pour tous les types de classes d’actifs, leur utilisation devrait augmenter surtout pour les fonds actions, et les produits d’absolute return, indiquent respectivement 65 % et 50 % des sondés. Cette tendance intervient à un moment où le secteur de la gestion d’actifs doit s’adapter à de nouvelles demandes de la part des investisseurs, qui mesurent de plus en plus la performance des produits en performance absolue et non relative. Si les gérants interrogés anticipent une plus grande utilisation des commissions de performance, ils sont également 58 % à s’attendre à une baisse des frais fixes facturés par les fonds. En effet, en conséquence d’une plus forte concurrence de la gestion passive en général et des ETF en particulier, les fonds subissent une pression à la baisse de la facturation des frais de gestion, constate Skandia Investment Group.
30/11/2010

Trafalger commercialise un hedge fund coordonné

Le britannique Trafalger Capital Management a annoncé la commercialisation d’un fonds long/short equity conforme à la directive OPCVM III. Ce produit, le Trafalgar Quadrant Fund, a été lancé le 1er mai et a obtenu l’agrément du régulateur irlandais le 31 mai. Il est assorti d’une commission de gestion de 2 % et d’une commission de performance de 20 %.Le gérant, Chris Poil, se focalisera sur des valeurs britanniques et sur les cas de retour à bonne fortune (recovery) L’objectif est de générer une performance absolue avec une faible corrélation avec les marchés d’actions et une faible volatilité. Pour ce faire, le portefeuille sera très diversifié et l’exposition nette au marché sera limitée.
30/11/2010

Fusions de fonds chez Invesco

Conformément aux décisions des assemblées générales du 21 octobre, les fonds Invesco US Equity Funds et Invesco Global Telecom Fund ont été absorbés le 26 novembre respectivement par l’Invesco US Structured Equity Fund (LU0149503202, 1,36 % de taux de frais sur encours) et par l’Invesco Global Technology Fund (IE0003707928, taux de frais sur encours 2,53 %).
30/11/2010

RWC va répliquer un des Crescendo de Threadneedle

En janvier, RWC Partners compte lancer un hedge fund coordonné, son premier OEIC de droit irlandais, le RWC Macro Fund. Il sera géré par Peter Allwright et Stuart Frost, qui ont récemment pris en charge la gestion au jour le jour du RWS Cautious Absolute Rate and Currency (ARC, lire notre article du 2 novembre), et qui avaient été débauchés cet été de chez Threadneedle (lire notre article du 1 juillet). D’ailleurs, le nouveau produit répliquera la stratégie du hedge fund Threadneedle Macro Trading Crescendo qu’ils ont géré d’octobre 2008 à juin 2010. Ce sera un fonds destiné aux investisseurs avertis (Qualified Investment Fund ou QIF).Dan Mannix, head of business development, a précisé que RWC a choisi de domicilier le fonds dans un pays de la zone euro compte tenu des incertitudes réglementaires concernant la commercialisation des hedge funds.Le RWC Macro Fund pourra tirer profit des aubaines se présentant sur tous les marchés liquides, avec un accent particulier sur les taux et les devises, sans négliger pour autant les indices d’actions et les matières premières.
30/11/2010

Brevan Howard lance une version coordonnée de son Master Fund

Le gestionnaire alternatif londonien Brevan Howard a annoncé le lancement du Brevan Howard Investment Fund – Absolute Return Macro Fund, un fonds qui réplique au format OPCVM III le hedge fund Brevan Howard Master Fund qui est fermé aux investisseurs.Pour se conformer à la réglementation européenne, précise Hedge Week, le nouveau fonds s’interdira d’utiliser les mêmes stratégies de dérivés et de négoce à court terme que son modèle non coordonné, cela afin de se conformer aux règles de liquidité.Le fonds se contentera de répliquer les stratégies structurelles de long terme du Master Fund et se cantonnera aux futures liquides, aux swaps et aux contrats à terme sur devises.
30/11/2010

Nouveau fonds crédit pour l'Asie

Gregory Park, qui était il y a un mois encore le patron pour l’Asie des produits garantis chez Deutsche Bank, lance à présent à Hong-Kong le Northstone Peak Capital Asia Credit Opportunity Fund dont l’objectif est de lever en six mois quelque 250 millions de dollars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Ce sera un hybride entre un hedge fund et un fonds de private equity qui investira principalement en obligations convertibles et en emprunts à options.Il se spécialisera sur le financement des entreprises de crédits à la consommation et de biens de consommation. A terme, Gregory Park espère atteindre un encours de 2 milliards de dollars.
29/11/2010

La société commune entre Malakoff Médéric et la CNP reportée

Les revers s’accumulent pour Malakoff Médéric et CNP Assurances, dans le cadre de leur projet de constitution d’une société commune dans le domaine de l'épargne retraite et de l'épargne salariale, rapporte l’Agefi. L’Autorité de contrôle prudentiel (ACP) n’a pas agréé en l'état le transfert dans la société commune de certains portefeuilles et a bloqué le projet qui devait se concrétiser d’ici la fin de l’année. Le blocage provient notamment d’un portefeuille, représentant 500 millions d’euros, apporté par Quatrem, filiale de Malakoff Médéric spécialisée dans les contrats collectifs. L’ACP a jugé ce portefeuille insuffisamment provisionné, ce qui oblige les deux groupes à refondre leur projet commun. Malakoff Médéric et la CNP, précise le quotidien, entendent en effet maintenir une parité de 50-50 dans cette coentreprise, qui devait être dotée de 6 milliards d’euros d’actifs.
29/11/2010

Axa IM lance un fonds obligataire court terme

AXA IM a annoncé le 26 novembre le lancement d’un fonds obligataire court Terme, AXA IM Euro Fixed Income Moderato.« Ce type de fonds correspond chez les investisseurs à une réelle demande que la mise en place de la nouvelle règlementation pour les fonds monétaires, le 1er juillet 2011, ne fera qu’accroître. En effet, en plafonnant à deux ans la maturité desinvestissements et en limitant les notations de crédit autorisées, cette réglementation engendrera une rémunération plus attractive sur les titres nonéligibles à ces critères et offrira donc aux fonds obligataires court terme denouvelles opportunités d’investissement », explique Mikael Pacot, responsable de l’équipe monétaire chez AXA IM.AXA IM Euro Fixed Income Moderato est classifié « Obligations et autres titres de créance libellés en Euro », ce qui permettra à son gérant d’investir sur le marché obligataire court terme et d’appliquer une gestion active et flexible avec différentes sources de performances.Ce nouveau produit bénéficie d’une gestion active flexible des deux sources de valeur ajoutée que sont les taux d’intérêts et le crédit avec :- une gestion opportuniste de l’exposition aux taux d’intérêts sur les principaux marchés de l’OCDE qui évolue dans une limite de sensibilité comprise entre -1 et +1 ;- une gestion active de l’exposition crédit au travers de titres notés « investment grade » à l’achat (90% minimum) et ayant une maturité maximum de 3 ans.L’OPCVM vise une performance nette annualisée égale au taux Eonia majoré de 25 points de base pour les parts de la catégorie « I » réservées aux investisseurs institutionnels.Caractéristiques du fondsCode isin : FR0010950063(part I)/ FR0010950055 (part E)Horizon de placement minimum recommandé : supérieur à 9 moisFourchette de sensibilité : -1 à 1Profil de risque B (Produit ayant un risque de perte modéré)Droits d’entrée maximum : 1%Frais de gestion fixes directs maximum : 0,20% (part I)/0,45% (part EMinimum de souscription initiale : 500 000€ (Part I)/Néant (part E)Minimum de souscription ultérieure : Néant
29/11/2010

Sévère hémorragie pour FrontPoint

Le gestionnaire alternatif FrontPoint Partners a indiqué avoir reçu des demandes de rachat portant sur environ 3 milliards de dollars pour un encours de 7,5 milliards en début de mois, mais il espère que certains clients reviendront sur leur décision et qu’il pourra commencer 2011 avec 5 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal.FrontPoint est impliqué dans une affaire de délits d’initiés pour avoir bénéficié des informations privilégiées du médecin français Ives M. Benhamou. D’ailleurs, sur le total des demandes de rachat, 1,5 milliard de dollars concernent le fonds «santé» qui a été liquidé mercredi et dont les souscripteurs ont perçu en numéraire 97 % de la valeur liquidative.Pour sa part, Morgan Stanley va vendre sa participation dans FrontPoint aux dirigeants de la société. Les deux CEO Daniel Waters et Michael Kelly détiendront la majorité des parts une fois la transaction bouclée.
29/11/2010

Le fonds d'investissement EQT se fait conseiller

L’Agefi rapporte que le fonds de capital investissement EQT détenu en partie par la famille Wallenberg, a retenu JPMorgan et Deutsche Bank afin de le conseiller sur une éventuelle mise en Bourse ou cession du troisième fabricant allemand de câbles, Kabel Baden-Württemberg. L’opération pourrait rapporter près de 2 milliards d’euros, selon des sources citées par Bloomberg, note le quotidien.
29/11/2010

Les Ucits alternatifs collectent fortement depuis le début de l'année

Au sein des fonds Ucits, l’univers des stratégies d’investissement alternatives progresse plus vite que prévu. Sur les neuf premiers mois de l’année, la collecte nette des fonds alternatifs au format Ucits ou newcits s’est élevée à 25 milliards d’euros, selon une étude réalisée par Strategic Insight pour le compte de l’Alfi (Association luxembourgeoise des fonds fonds d’investissement) avec l’aide de l’association Luxembourg for Finance (LFF).La collecte sur l’ensemble de l’année pourrait s'élever à environ 33 milliards d’euros contre 19,3 milliards en 2009. Les actifs sous gestion des newcits, dont le nombre est supérieur à 1.000, s'élevaient à fin septembre à 114 milliards d’euros. L'étude relève que les produits domiciliés au Luxembourg représentent cette année près de la moitié de tous les actifs et flux newcits et 45% du nombre de fonds. Et si l’on exclut les fonds domiciliés outre-Manche, les fonds luxembourgeois drainent les deux tiers des flux. La plupart des fonds affichent des stratégies de hedge funds adaptées au besoin croissant de solutions de performance absolue, avec peu de volatilité et de faibles corrélations aux fins de diversification des portefeuilles. Les gains restent concentrés dans quelques produits : seulement 50 fonds concentrent 90% de la collecte nette de l’année. Certains fonds affichent d’ailleurs des collectes spectaculaires. Le Global Absolute Return Strategies de Standard Life Investments a ainsi enregistré une collecte nette de 3,5 milliards d’euros et le Julius Baer BF Absolute Return a drainé en net 2,1 milliards d’euros. Trois autres fonds ont collecté plus de 1 milliard d’euros cette année. Les fondamentaux qui ont soutenu le développement des newcits restent solides, estiment les auteurs de l'étude. La liquidité, un cadre réglementaire rigoureux, la transparence et la marque Ucits sont autant de facteurs qui soutiennent le développement des Ucits alternatifs. Et ce sont des facteurs, souligne l'étude, qui pèsent plus lourd dans la balance que l’accès aux investisseurs, la directive AIFM et son impact, ou encore les besoins de performance absolue et de diversification. L’estimation d’une collecte nette de 33 milliards d’euros sur l’année évoquée plus haut représente 15% de l’ensemble de la collecte nette des fonds Ucits long terme. Si cette proportion monte à 25% d’ici à la fin de la prochaine décennie et que la collecte progresse de seulement 5% par an –deux hypothèses plutôt conservatrices, selon l'étude-, les newcits accumuleraient une collecte nette de plus de 600 milliards d’euros durant la décennie à venir…

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