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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2010

28/09/2010

Architas fait enregistrer un unit trust en Espagne

Architas (groupe Axa) a fait enregistrer par la CNMV le fonds Architas Multi-Manager (SA) Unit Trust, domicilié en Irlande et comprenant 18 compartiments, rapporte Funds People.Le fonds sera commercialisé en Espagne par la succursale locale de BNP Paribas Securities Services.
28/09/2010

Edrim enregistre un fonds en Espagne

Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) a fait enregistrer le 24 septembre le fonds Saint-Honoré Active Stratégies auprès de la CNMV. Ce produit de droit français sera commercialisé en Espagne par Allfunds Bank, Banco Inversis, CM Capital Markets Bolsa, Self Trade Bank et Tressis. L’agrément concerne les parts C, E et I.
28/09/2010

AGI suspend les souscriptions-rachats pour le Premium Management Immobilien-Anlagen

Les ordres d’achat et de vente de parts du fonds de fonds immobilier de droit allemand Premium Management Immobilien-Anlagen – P – EUR“ (ISIN DE000A0ND6C8) ont été suspendues à compter du 27 septembre, annonce lundi Allianz Global Investors (AGI).Cette suspension est justifiée par des demandes de rachats d’environ un milliard d’euros depuis le début de l’année, dont la moitié depuis début septembre. Ce fonds est investi principalement dans des fonds immobiliers offerts au public qui ont eux-mêmes suspendu leurs remboursements ainsi qu’en actifs difficilement liquidables à court terme.Au 24 septembre, le Premium Management Immobilien-Anlagen affichait encore un encours de 1,7 milliard d’euros environ, contre 1,96 milliard au 31 mars et 2,4 milliards au 30 septembre 2009. Le fonds avait été lancé le 19 mai 2008 par cominvest Asset Management GmbH.
28/09/2010

Primus AM lance un long/short coordonné qui vise 12 % de performance

Armin Grabowski, fondateur de Primus Asset Management à Zoug, est le gérant du nouveau Flexile Fund - Multi Assets, un fonds luxembourgeois coordonné lancé par Axxion SA et qui vient d’obtenir l’agrément de commercialisation de la BaFin pour l’Allemagne.Il s’agit d’un produit long-short à liquidité journalière qui vise une performance de 12 % par an avec une volatilité moyenne de 5 %. Il est investi en actions, obligations, matières premières et dérivés avec des pondérations qui seront fonction de la situation des différents marchés. L’accent sera mis sur les actions et les matières premières. Le portefeuille comprendra environ 25 lignes dont les plus fortes pondérations sont actuellement Metro, Nestlé, BMW et Volkswagen.La sélection de valeurs s’effectue sur des critères fondamentaux, mais les ordres d’achat et de ventes sont déclenchés par un système de suivi de tendance. La commercialisation auprès des particuliers et des institutionnels est confiée en Allemagne à Dyas Beratungsgesellschaft GmbH de Hambourg.CaractéristiquesDénomination : Flexile Fund - Multi AssetCode Isin : LU0493120595Commissions de souscription : 5 %Frais de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % maximumSouscription minimale : 1.000 euros
27/09/2010

Pictet présente son deuxième newcits, Mandarin

Avec le Pictet Total Return-Mandarin, Pictet lance le 1er octobre un deuxième hedge fund coordonné, après le Corto Europe (lire notre article du 7 avril), en attendant d’autres newcits en préparation, dont un à un stade déjà assez avancé.Pictet Total Return-Mandarin est l’aboutissement d’un processus «absolute return» entamé en mars 2000 avec la gérante principale Lan Wang Simond. Il est passé successivement d’un mandat de performance absolue en interne, où la couverture était assurée uniquement au moyen de futures, à un mandat long/short Alphanatics. En pratique, ce hedge fund market neutral pouvait utiliser les «pair trades» et une couverture en vendant (en «shortant») l’indice. A présent, dans un cadre OPCVM III, la gérante est, en plus, habilitée à «shorter» les titres pris individuellement au sein du portefeuille. Lan Wang Simond explique que ce produit de performance absolue a pour objectif de capturer la croissance séculaire de la Chine, de protéger le capital contre des baisses, fortes et fréquentes sur le marché chinois, et d’ajouter de la surperformance quelle que soit la direction du marché, en fonction des convictions des gérants. En gros, Cette stratégie a permis au fil du temps de capturer 80 % des hausses et de ne supporter qu’entre un tiers et la moitié des baisses. Le fonds aura un biais long, avec typiquement 60 valeurs longues et entre 0 et 30 lignes short. Les gérants, qui travaillent beaucoup avec les équipes premium brands et clean energy de Pictet, croient en une croissance «composée» sur la durée, en préférant les profils structurels de hausse plutôt que «les héros cycliques». Ensuite, il ne s’agit pas de se reposer sur ses lauriers («buy & homework», pas» buy & hold») parce qu’en Chine «on n’est jamais tout à fait sûr de savoir qui sera le gagnant final», insiste Lan Wang Simond. Donc la préférence au moment d’investir va aux étoiles montantes, qui seront longues, tandis que les (futurs) anges déchus seront plutôt «shortés».CaractéristiquesDénomination : Pictet Total Return-MandarinCode Isin : LU0496443457 (part I)/LU049643531 (part P)Droit d’entrée : 5 %Frais de gestion 2 % part I 1,5 % part PCommission de performance : 20 % de la surperformance par rapport au Libor 3 mois USPrix initial de la part : 100 dollarsSouscription minimale : 1 partIndice de référence : MSCI Golden Dragon
27/09/2010

Obam : Peter Ranty succède à Rolf Stout

Rolf Stout prendra fin novembre sa retraite de CIO pour la stratégie Obam chez BNP Paribas, rapporte Das Investment. L’intéressé, qui deviendra membre du conseil de surveillance au 1er juillet 2011, sera remplacé à ce poste et comme gérant du fonds d’actions BNP Paribas L1 Obam Equity World par Peter Ranty qui est déjà senior portfolio manager et qui travaille dans l'équipe depuis 2003.Les gérants de portefeuille, Roeland Tso, Edwin Simon et Nurit Konijnendijk, de même que l’investment specialist Lilli Charlotte Bialluch, conservent leurs fonctions et une embauche est prévue pour les prochains mois.
27/09/2010

BNY Mellon lance un fonds de rendement offshore

Selon fundstrategy, BNY Mellon Asset Management a lancé un fonds d’actions internationales au format Ucits III, le BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund, domicilié à Dublin.Le fonds, qui sera géré par Newton Investment Management, est en cours d’enregistrement dans plusieurs pays européens. La stratégie du fonds s’inspire de celle du Newton Global Higher Income Fund, un produit britannique lancé fin 2005.
27/09/2010

La fondation de Yale regagne un peu de terrain

Pour les douze mois à fin juin, la fondation (endowment) de l’université de Yale a enregistré une performance de 8,9 % contre une perte de 25 % pour l’année au 30 juin 2009, rapporte The Wall Street Journal. Son encours s’est accru durant cette période de 400 millions de dollars, pour remonter à 16,7 milliards de dollars. Cependant, le résultat au 30 juin 2010 est inférieur aux 13,3 % de la moyenne des performances constatées par Wilshire Associates pour les grandes fondations et les fonds de pension, de même qu’aux 11 % enregistrés par Harvard… tandis que le Dow Jones Industrial Average gagnait 18,9 %.Les pertes de l’année à fin août 2009 sont imputables principalement au private equity.
27/09/2010

Deux opérations de fusion-absorption chez SPGP

La société de gestion SPGP vient d’annoncer deux opérations de fusion-absorption de fonds qui auront lieu le 1er octobre 2010. La première entraine l’absorption de RP Sélection Europe et RP Sélection Internationale par RP Sélection France. La seconde concerne le fonds RP Sélection Alternext qui est intégré dans RP Sélection Mid Cap.A cette occasion, RP Sélection France passe en catégorie «diversifié» de façon à ce que le portefeuille puisse être couvert en cas de baisse prolongée du marché, précise un communiqué. Néanmoins, le fonds conserve son éligibilité au PEA. Quant au fonds RP Sélection Mid Cap, il est récemment passé en catégorie «diversifié» et est désormais éligible au PEA.Les deux opérations de fusion-absorption concernent des fonds aux concepts semblables, précise-t-on chez SPGP. Les processus de gestion sont identiques - stock-picking intégral portant majoritairement en actions françaises. En outre, les valeurs sont «toutes capitalisations» dans le premier cas et «petites et moyennes valeurs» dans le second.
27/09/2010

Légère progression des encours des hedge funds asiatiques au premier semestre

Selon AsiaHedge, les actifs des hedge funds asiatiques ne se sont accrus que de 3,9% au premier semestre pour atteindre 137,75 milliards de dollars contre 132,5 milliards à la fin 2009. Une évolution qui confirme les interrogations qui freinent le développement de l’activité de la gestion alternative dans la région dans un environnement économique très fragile.Fait aggravant, les hedge funds asiatiques figurent parmi ceux qui ont enregistré les plus mauvaises performances au premier semestre, avec un recul de 0,17%.
27/09/2010

KKR acquiert l'éditeur norvégien Visma

L’Agefi rapporte que le groupe de private equity KKR a officialisé dimanche 26 septembre le rachat d’une majorité du capital de l'éditeur norvégien de logiciels pour 935 millions de dollars en numéraire. L’opération s’est effectuée auprès d’un groupe conduit par le fonds HgCapital.
27/09/2010

C-Quadrat lance son premier ETF

Le 704ème ETF admis vendredi 24 septembre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra est le premier ETF «intelligent» mis sur le marché par le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat (lire nos articles des 26 mars et 16 avril) : le fonds luxembourgeois C-Quadrat IQ European Equity ETF réplique un indice de stratégie, le C-Quadrat European Equity Index, qui est calculé par Stoxx. Cet indice se compose de futures sur l’Euro Stoxx 50 traités sur le marché Eurex et affectés d’un facteur d’exposition fixé chaque matin à 8 heures. Le fonds peut ainsi fonctionner sans levier ou avec un effet de levier de 1,5 ou de 2 maximum. Le facteur d’exposition est calculé en fonction d’un modèle d’indicateurs qui utilise des données passées.CaractéristiquesDénomination : C-QUADRAT IQ European Equity ETFCode Isin : LU0531943461Taux de frais sur encours : 0,70 %
24/09/2010

Deka Immobilien vend un complexe de bureaux à Stockholm

La caisse de retraite suédoise AMF a acheté au fonds Deka-ImmobilienEuropa le complexe de bureaux City Cronan de Stockholm (42.000 mètres carrés). Le montant de la transaction, la plus importante réalisée en Suède ces trois dernières années, d’après Deka Immobilien, n’a pas été divulgué, mais la cession s’est effectuée à un prix supérieur à la valeur vénale de l’actif.Le gestionnaire allemand précise qu’il s’agit de sa douzième cession réalisée cette année au-dessus de la valeur vénale. Au total, ces ventes se sont effectuées en moyenne à 13 % au-dessus de la valeur vénale des immeubles concernés.
24/09/2010

Le fonds Mubadala d’Abou Dhabi dans le rouge au premier semestre

Le fonds d’investissement de l'émirat pétrolier d’Abou Dhabi, Mubadala, a annoncé le 23 septembre des pertes de 4,5 milliards de dirhams, soit près de 1 milliard de dollars, au titre du premier semestre contre des bénéfices de 2,7 milliards de dirhams (550 millions de dollars) pour la même période en 2009. Selon le communiqué, ce résultat est lié pour l’essentiel à la chute des marchés financiers. A la fin du premier semestre, les actifs sous gestion du fonds d’Abou Dhabi s’élevaient à 86,1 milliards de dirhams, soit quelque 23,44 milliards de dollars, contre 48,9 milliards de dirhams (13,3 milliards de dollars) fin 2009.
24/09/2010

Lyxor lance dix ETF à Milan

Lyxor va lancer en Italie une gamme de 10 ETF répliquant chacun un indice sectoriel MSCI Monde, portant ainsi à 101 le nombre de ses ETF cotés sur le segment ETFplus de la Bourse de Milan, rapporte Bluerating.
24/09/2010

Vanguard lance sept fonds répliquant des indices Russell

Vanguard a élargi comme prévu (lire notre article du 13 septembre) sa gamme de fonds passifs en lançant sept fonds indiciels d’actions avec des parts institutionnelles et des parts ETF exposé aux segments value, growth et «blend» de l’indice de grandes capitalisations Russell 1000 et de l’indice Russell 2000 de petites capitalisations. De plus, Vanguard lance un fonds/ETF répliquant l’indice large Russell 3000.Les parts ETF sont assorties de commissions de 0,12 % pour celui sur le Russell 1000, de 0,15 % pour ceux sur le Russell 1000 Value et Growth ainsi que pour le Russell 2000 et de 0,20 % pour les fonds sur les Russell 2000 Value et Growth. Pour sa part, l’ETF sur le Russell 3000 est chargé à 0,15 %. Par ailleurs, Vanguard annonce son intention de lancer dans les prochains mois ses trois premiers fonds indiciels d’obligations municipales, avec des parts traditionnelles et des parts ETF, qui répliqueront des indices de la série S&P National AMT-Free Municipal Bond et seront chargés à 0,12 %.
24/09/2010

Schroders lance un cinquième fonds sur GAIA

Schroders s’apprête à lancer le Schroder Opus Trading Fund sur GAIA (Global Alternative Investor Access), sa plate-forme luxembourgeoise de hedge funds au format Ucits III. Cela portera à cinq le nombre de compartiments de cette Sicav, dont deux sont gérés en externe.Ce fonds reprenant des stratégies «trading» et «macro», investi dans des comptes gérés par Schroders, existe déjà en réalité dans un format Ucits III logé sur la plate-forme de Credit Suisse. Aujourd’hui donc, il est en cours de rapatriement sur GAIA. D’ici à la fin de l’année, un autre fonds - «long short crédit» - devrait être lancé dans le cadre de la Sicav. Et l’année prochaine, trois à quatre autres devraient arriver. L’objectif n’est toutefois pas de faire de cette plate-forme un «supermarché de fonds», souligne Eric Bertrand, de Schroders NewFinance Capital, la société de multigestion alternative de Schroders, qui pilote GAIA. «Nous voulons disposer d’une palette reflétant toutes les stratégies alternatives possibles en Ucits III, mais nous souhaitons n’avoir qu’un seul produit pour chaque stratégie», explique-t-il. GAIA a été lancé en novembre 2009 dans le cadre de Schroders NewFinance Capital, avec pour objectif de distribuer des stratégies alternatives aux investisseurs européens qui n’y avaient pas accès jusque là, explique Marc Romano, CEO de NewFinance. En pratique, la Sicav propose des stratégies alternatives répliquant celles déjà gérées par Schroders, mais aussi des stratégies gérées par d’autres sociétés de gestion lorsque le savoir faire n’existe pas en interne (en l’occurrence Sloane Robinson et Egerton). Eric Bertrand souligne que la création de GAIA, qui est aussi le nom de la déesse de la terre dans la mythologie grecque, n’a pas été une réponse à la crise financière, puisqu’elle avait été envisagée en 2007 avant la dislocation des marchés, mais qu’il s’agit plutôt d’accompagner le mouvement de convergence entre gestion alternative et traditionnelle. Aujourd’hui, la Sicav représente un encours de plus de 200 millions d’euros au 14 septembre, sur des encours de près de 3 milliards pour NewFinance et elle répond à la fois aux besoins des investisseurs n’ayant encore jamais investis dans les hedge funds, mais aussi à ceux qui souhaitent passer d’un cadre offshore à un cadre réglementé, indique Marc Romano.
24/09/2010

Net déficit attendu pour les fonds de pension à prestations définies

Selon les analystes de Credit Suisse cités par la Tribune, le déficit des fonds de pension à prestations définies des groupes du S&P 500 pourrait atteindre les 402 milliards de dollars cette année, après 268 milliards de dollars en 2009. Soit un taux de couverture des obligations futures de retraites actualisées par les actifs des fonds de seulement 75%. La remontée devrait être lente, précise le quotidien. A moins d’un rally boursier d’ici à la fin de l’année, peu vraisemblable. la situation des fonds de pensions n’a guère de chance de s’améliorer. Pour les experts de Credit Suisse, l’augmentation des contributions pourrait peser sur les résultats de 265 des sociétés du S&P 500 l’an prochain. Le coût de retraites pourrait en effet passer de 40 milliards cette année à 53 milliards de dollars en 2011.
24/09/2010

Starquest Capital a réalisé onze investissements pour la campagne ISF 2010

Starquest Capital, une société regroupant des entrepreneurs souhaitant participer au développement des PME innovantes, a noté une forte progression de la collecte de ses Holdings ISF dans le cadre de la campagne ISF de juin 2010. Ce qui lui a permis de réaliser onze investissements dans le capital de PME innovantes et technologiques. Ces opérations portent à 24 le nombre d’entreprises suivies par Starquest Capital dont les fonds sous gestion approchent les 10 millions d’euros.Starquest Capital s’est concentrée sur les secteurs des télécoms (monétique), du web (marketing opérationnel, fiabilité et sécurité des réseaux), du greentech (leds, recyclage de mobiles, de déchets verts, centrale solaire) et du soft (plateforme collaborative, workflow). Sur les 11 investissements, 7 correspondent à des nouveaux dossiers et 4 ont été réalisés aux côtés d’investisseurs institutionnels et financiers dans des seconds tours parmi les participations existantes de Starquest Capital. La société précise qu’elle doit lancer prochainement une société de capital risque et communiquera également sur son offre pour décembre 2010 (holdings IR/ISF).
24/09/2010

Nouveau fonds garanti chez Federal Finance

Jusqu’au 14 décembre, Federal Finance commercialise Formul’ actions sécurité, un fonds à formule garantissant le capital à l'échéance fixée le 28 décembre 2018. La performance du fonds sera égale à 85 % de la performance moyenne positive de l’indice Eurostoxx 50 calculée sur la base de constatations trimestrielles. Si lors d’un constat, la valeur de l’indice est inférieure à celle de l’indice retenu initialement, c’est ce dernier niveau qui est retenu.Caractéristiques :Code Isin : FR0010927962

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